1 棉花产业链特征分析 郑州商品交易所研究发展部 姬广坡 1. 棉花开花了 2 雨中棉花 3 含苞待放 4.

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1 1 棉花产业链特征分析 郑州商品交易所研究发展部 姬广坡 1

2 棉花开花了 2

3 雨中棉花 3

4 含苞待放 4

5 吐絮

6 收获籽棉

7 7  全球农产品格局下的棉市特征  棉花产业链应关注的三个因素  棉花期货市场开发经验分享 7

8 全球农产品格局下的棉市 第一 价格特征： 回归现货 跌跌不休 郑棉 cf901 合约日线图 3 月 5 日最高 17660 元／吨 9 月 18 日最低 12610 元／吨 5050 元／吨

9 99

10 10 近年国际市场农产品价格走势 10

11 11 全球农产品格局下的棉市 第二 市场特征：产销量大 影响面广 11

12 12

13 13 全球农产品格局下的棉市 第三 政策特征： 市场放开 进出微 调 13

14 14

15 15 棉花产业链应关注的三个因素 因素一： 产业链长 影响因素多 15 产量、价 格、配额 价格、配额、 进出口退税政 策、国外设 限、劳动力及 原料成本 从业人员： 1 亿 13000 家各类公司近千家 上规模纺企３万家， 其中棉纺１万家，约 6 千万工人

16 16 棉花产业链应关注的三个因素 因素二： 宜棉区域广 16 植棉总面积８千万－１亿亩 黄河流域棉区 长江流域棉区 西北棉区

17 17 棉花产业链应关注的三个因素 因素三： 价值量大 便于运输 每每年产量 700 万吨以上，每吨按价值 14000 元计；总价值量近千亿； 17

18 18  新规定每包 227 公斤，四 包一吨, 体积较 小便于运输； 18

19 19 棉花期货市场开发经验分享： 经验一：开发注重季 节 棉棉花是季节生产，全年消费的农作物，有其 自身特点； 每每年收获季节：重点开发卖期保值企业，以 加工商，贸易商为主； 每每年 5 月以后：重点开发买期保值企业，以 纺织企业，贸易商为主； 19

20 2005 年 3-5 月 2006 年 3-5 月 2007 年 3-5 月 2008 年 3-5 月 每年年 9- 11 月 仓单生成期，以开发 加工贸易商为主 仓单注销期，以开发 纺织企业为主

21 21 棉花期货市场开发经验分享： 经验二：开发注重地 域  开发卖期保值企业去产区：新疆、冀鲁豫、 湖北等；  开发买期保值企业去销区：江苏、浙江、山 东等； 21

22 产区 销区

23 23 棉花期货市场开发经验分享： 经验三：开发注重方 法  开发卖期保值企业，以宣传现货、期货价差 为主；以宣传仓单制作经验为主，以解决企 业实际问题为主，以宣传套期保值为主；  开发买期保值企业，以宣传利用期货，锁定 生产成本、捕捉期货超跌机会为主 ( 以目前行情为 例） ；  开发投资者，以宣传品种特性为主；  开发国外棉商，以公司规模和实力为主。 23

24 24 附： 中国棉纺织行业协会竞争力排名 20 强（排名不分先后）  1 安徽华茂集团有限公司  2 东营市天信纺织有限公司  3 福建嘉达纺织股份有限公司  4 富丽达集团控股有限公司（浙江）  5 华芳集团有限公司  6 黑牡丹（集团）股份有限公司（江苏常州）  7 河南新野纺织股份有限公司  8 鲁泰纺织股份有限公司  9 兰雁集团纺织股份有限公司（山东淄博）  10 宁波百隆纺织有限公司

25 25  11 山东德棉集团有限公司  12 山东岱银纺织集团有限公司 （泰安）  13 山东华乐纺织股份有限公司 （乐陵 ）  14 山东魏桥创业集团有限公司  15 石家庄常山纺织集团股份有限公司  16 泰丰纺织集团 （山东莱芜）  17 天虹纺织集团有限公司（上海或香港）  18 无锡市第一棉纺织厂  19 襄樊三五四二纺织总厂  20 浙江华孚集团有限公司

26 26 总结  近期跌幅大 后市机会多  价格走势稳 行情规律强  行业链条长 参与潜力大  不鸣也罢了 一鸣必惊人

27 27 谢谢大家  郑州商品交易所研发部 联系电话： 0371-65611878 E-mail:gpji@czce.com.cn 欢迎登录郑商所网站： www.czce.com.cn 27