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证券发行与承销 主讲教师：易志恒
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投资银行业务 一、投资银行业务范围 一、投资银行业务范围 二、投资银行业务资格 二、投资银行业务资格 三、投资银行业务的内部控制 三、投资银行业务的内部控制 四、投资银行业务的监管 四、投资银行业务的监管
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一、投资银行业务范围 （一）投资银行业务范围 狭义 承销业务 并购业务 融资业务 广义广义 交易业务 资产管理 风险投资
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一、投资银行业务范围 （二）投资银行的发展历史 一战后 初期繁荣 主营证券承销 商行与投行混业经营 公司债券是热点 20 世纪 30 年代确立分业经营框架 股市大崩盘，混业成罪首 《格拉斯. 斯蒂格尔法》 20 世纪 60 年代 分业经营下投资银行业务的发展 银行控股公司应运而生 20 世纪末 投资银行的混业经营 金融大爆炸 《金融服务现代化法案》
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二、投资银行的业务资格 （一）证券公司经营证券承销保荐业务 （资金） 1 、经营单项证券承销与保荐业务，注册资本 最低限额人民币 1 亿元； 2 、经营证券承销与保荐业务，且经营证券自 营、证券资产管理、其他证券业务中一项以 上的，注册资本最低限额人民币 5 亿元
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二、投资银行的业务资格 （二）个人申请保荐代表人资格要求 1 、具备证券从业资格，取得执业资格证书； 2 、投资银行业务经历； 3 、保荐代表人胜任能力资格考试成绩合格； 4 、董事长或总经理签名推荐涵； 5 、未负有数额较大到期未清偿的债务； 6 、最近 36 个月未受处罚
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二、投资银行的业务资格 （三）国债的承销业务资格 1 、境内依法成立的金融机构； 2 、依法开展经营活动； 3 、财务稳健，系列财务指标符合规定； 4 、专职部门和管理制度； 5 、信息化管理程度高； 6 、其他
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二、投资银行的业务资格 （四）企业债券的上市推荐业务资格 1 、交易所认可的 1-2 个机构推荐； 2 、交易所会员资格； 3 、具备股票主承销商资格； 4 、最近 1 年无重大违法违规行为； 5 、熟悉证券交易所章程 6 、其他
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三、投资银行的内部控制 （一）《证券公司内部控制指引》要求 1 、重点防范因管理不善、权责不明、未勤勉尽责 等原因导致的法律、财务、道德风险。 2 、建立投资银行项目管理制度，完善业务流程、 作业标准和风险控制 3 、科学、规范、统一的发行人质量评价体系； 4 、建立尽责调查的工作流程 5 、加强投资银行项目的内核工作和质量控制
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三、投资银行的内部控制 6 、加强证券发行中的定价和配售等关键环节 的决策管理； 7 、加强投资银行项目的协议管理 8 、加强投资银行项目的集中管理和控制； 9 、建立和投资银行项目相关的中介机构评价 机制； 10 、杜绝虚假承销行为
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三、投资银行的内部控制 （二）证券公司必须持续符合的风险控 制指标标准 1 、净资本和各项风险准备之和的比例不得低于 100% ； 2 、净资本与净资产的比例不得低于 40% ； 3 、净资本与负债的比例不得低于 8% ； 4 、净资产与负债的比例不得低于 20% ； 5 、流动资产与流动负债的比例不得低于 100%
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四、投资银行业务的监管 （一）保荐制度 1 、建立保荐人和保荐代表人的注册登记管理 制度； 2 、明确保荐期限； 3 、确立保荐责任； 4 、引进持续信用监管和 “ 冷淡对待 ” 的监管措 施；
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四、投资银行业务的监管 （二）证监会对投资银行的非现场检查 通过手工或计算机系统，对相关资料定期和不定期 的统计分析，发行问题 1 、证券公司的年度报告； 2 、董事会报告； 3 、财务报表附注； 4 、与承销业务有关的自查内容
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四、投资银行业务的监管 （三）中国证监会的现场检查 各派出机构对辖区内证券公司检查其承销业 务的合规性、正常性和安全性： 1 、机构、制度、人员的检查； 2 、业务的检查；
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