1 中国民机市场需求的变迁和机队选型 中国国际航空股份有限公司 2008 年 11 月 3 日 1

主要内容 A. 对国内民机市场需求的看法 B. 航空公司的机队选型 2

3 A. 对国内民机市场需求的看法

国内经济的强劲增长是拉动民机需求的内在动力 过去 30 年来，中国 GDP 一直保持快速增长  26 年复合增速： 10.09%  10 年复合增速： 9.42%  5 年复合增速： 10.6% 4

随着经济的增长，航空市场逐渐成熟， 年，航空旅客 人数年均增长 16.4% 年航空旅客人数 5 资料来源： CAAC 单位：万人 CAGR:16.4%

对应于旅客运输量的增长， 2000 年 年全民航飞机翻了一番， 年均增长 11.6% 年全民航运输飞机数量 资料来源： CAAC 单位：架 CAGR:11.6%

从长期来看，未来民航旅客和民机市场仍将保持增长势头 根据历史数据分析，民航旅客仍将高速增长 – 中国民航从 年，国际运量复合增速 16.6% ，国内 16.4% – 中国民航旅客运量的增幅是 GDP 增速的 1.7 倍 – 按照到 2015 年中国 GDP 保守预测在 8-9% 左右，中国民航的旅客增速潜力仍 有望保持在每年 13%-15% 左右 对应于民航旅客的高速增长，民机需求保持旺盛增长势头 – 中国民用运输飞机从 2000 年的 527 架增长到了 2007 年的 1134 架 – 各制造商均看好全球和中国未来民机市场的发展 7

波音公司预测未来 20 年全球航空公司将需要超过 架新飞 机，约 亿美元，亚太地区占交付数量的 31% 资料来源：波音网站 8

空客公司预测未来 20 年全球航空公司将需要 架新飞机，价 值约 亿美元；亚太地区占交付数量的 31% 资料来源：空客网站 9

从短期来看，受全球经济形势影响，航空市场增速放缓，航空公 司需要调整其机队规模和发展速度 2007 年标志着这一轮航空增长周期的顶峰， 2008 年开始行业进入 “ 冬天 ” 10 全球航空业盈利能力（单位：亿美元） 全球航空业旅客量的增长率（％） 数据来源 :IATA

年 6 月对比 月 RPK 增长率 ASK 增长率 客座率 % FTK 增长率 ATK 增长率 非洲 -1.5%-0.8% %-4.7% 亚太 3.2%4.9% %-0.9% 欧洲 2.1%4.4% %3.5% 拉美 12.5%10.1% %8.2% 中东 9.6%9.8% %11.8% 北美 4.4%6.1% %6.6% 全行业 3.8%5.5% %3.3% 根据 IATA 最新公布的数据，全球航空客运增长率 2008 年 6 月份跌至 5 年来新 低，为 “ 非典 ” 以来最糟糕的情况，全球航空业今明两年将合共亏损高达 93 亿 美元 数据来源 :IATA

世界主要的航空公司均出现业绩大幅下滑，处于伦敦金融服务中 心的英航是欧洲受经济危机打击最严重的公司 英航（ 2008 年 2Q 税前利润， 单位：亿英镑） 部分航空公司 2008 年上半年经营业绩 国泰（ 2008 年上半年利润， 单位：亿港币） 法荷集团（ 2008 年 2Q 净收入， 单位：亿欧元） -59.4% % -87.6% 数据来源 : 公司网站 12

航空公司将为 “ 过冬 ” 做好充分的准备，机队转向效率的提高，机队 更新需求加大 各大航空公司开始削减机队规模，转向提高飞机的使用效率 航空公司加速了老旧飞机的淘汰，市场放出大量二手飞机，民机市场机队 更新的需求相应增加 行业危机孕育行业重组的机遇，然而过程将布满荆棘 13 面对不断飙升的燃油价格，航空业将无法 “ 以目前的形式生存下来 ” 。 预计将有更多的小型航空公司破产，因为航空业正 “ 艰难地适应油价超过 100 美元的最新现实。 ” —— 国泰主席白纪图 数据来源 : 媒体 “ 对于英航和航空业其它成员而言，这次危机成为数十年以来进行激进的重组和改革的最好时机，目的是为 全球航空业奠定更坚实的基础。然而，这个过程将布满荆棘。 ” —— 亚太航空中心（ CAPA ）

14 旅客周转量 单位：万人 运输飞机数量 单位：架 进入 08 年，国内民航市场需求出现了波动，甚至是下降，但运输 飞机的数量仍持续增长，导致全民航飞机利用率的下降，机队和 市场不相匹配 2008 年 1-9 月全民航旅客运输和飞机情况 2008 年 1-9 月全民航飞机利用率情况 数据来源 :CAAC

15 从结构上看，国内民用飞机的增长主要集中在干线飞机 2000 年运输飞机构成 年运输飞机构成 数据来源 :CAAC

激烈竞争造成运力过度集中于枢纽机场，枢纽机场的时刻是干线 飞机获得较快增长的动因，同时也导致大机场飞机座级需求的增 大 2007 年机场旅客吞吐量（万人） 16 资料来源：民航总局 2007 年生产运输统计 前 23 个机场集中了全国客流总量的 80% 各航空公司不断在骨干航线投入运力, 争夺市场分额。造 成运力过度集中于枢纽机场。这这些机场均已达到或超 过设计容量，航班时刻严重不足。 而中小机场利用率严重不足，绝大部分经营亏 损，更有 50 余个机场年吞吐量不足 10 万人

民用飞机的发展和构成与航空市场需求匹配性仍需提高 低客流量市场需求较大，但实际上都是用大座级的窄体飞机执行 不同单日单向客流量（ PDEW ）的航线数量 17 资料来源：民航总局 2007 年生产运输统计 > 总计 1012 条国内航线 72% ， 726 条航线 28% ，仅 286 条航线

随着 TOP20 位机场的饱和，未来中国旅客增量将出现在中小机 场，对民机的需求也将出现多样化 年中国机场运量分布 说明 TOP20 位机场运量份额 1996—2007 年, 中国机场吞吐 量 12 年平均增速为 12% TOP20 机场吞吐量比例在 2002 年达到高峰值 80.06% ， 以后呈逐年递减趋势。到 2007 年降到 76.82% 到 2010 年，随着中国新建 45 个支线机场投入使用，预计 该比例再次下降 随着 TOP20 名机场的饱和， 中国旅客增量将出现在中小 机场 资料来源：民航总局 2007 年生产运输统计

19 B. 航空公司的机队选型

航空公司的机队规划和选型影响甚至决定了公司其它配套规划， 同时也受到其它规划的影响和制约 网络规划 商业计划 基础设施机队规划 财务规划 公司战略 20

与市场和航线网络的匹配性是机队选型的出发点 截至 2007 年底，国航共有飞机 220 架，其中客机 212 架，货机 8 架，平均机 龄 7.3 年，客机的平均座位数为 177 座； 截至 2007 年底，国航已经设有 127 个通航点，其中国内 79 个，国际 46 个， 地区 2 个 国际航线开航 28 个国家和 46 个城市， 2 个地区城市；国内通航 79 个城市 21

国航机队和运力投放的增长比较谨慎和稳定，相对于规模更加重 视机队效率的提高 22 10% 29% 30% 2007 年 7 月 年 6 月民航旅客运输情况 年三大集团 ASK 增长情况 资料来源：庞巴迪公司市场分析

根据目前的航线网络，国航客机机队预计在 2010 年达到 270 架左 右的规模；结构上以窄体机队为主 23

未来飞机的选型仍会根据战略和市场来配备机队 远程宽体飞机 – 主要用于枢纽机场的国际航线，同时兼顾新开航点，增加网络覆盖范围，进 一步实现国航整体航线网络的效益优化 中远程宽体飞机 – 主要应用国内干线、周边航线 窄体飞机 – 仍为国内航线和周边航线的主力机型 – 以现有系列为主，关注新一代窄体飞机的发展 支线飞机 – 密切关注支线飞机的发展动态 24

航空公司机队选型对未来飞机发展的要求 在满足传统意义上的飞行安全之外，未来的飞机需要做到 环境友好（降低噪声和排放） 旅客友好（舒适美好的客舱） 航空公司友好（直接运营成本的下降） 25

直接营运成本的降低是航空公司机队选型始终追求的目标 经济的低迷、油价的高位徘徊和行业竞争的加剧对航空公司的成本控制带 来了更高的挑战 飞机、发动机制造商开始新一轮的更新换代，以降低航空公司的成本 油耗的降低 – 过去 20 年间飞机的每百客公里油耗由 8 升降到了 5 升, 未来飞机的油耗应进一步 下降 维修成本的降低 – 新材料的开发和应用 26

飞机技术新一轮的换代已经开始，宽体飞机先行 380 、 350 、 787 飞机的技术将是未来飞机发展的基础 空客及波音，体现出了相同的技术发展趋势 – 扩大非金属材料的使用 – 简化系统设计 – 机载网络化 – 飞机健康管理 宽体飞机产品发展 – 空客的产品线趋于稳定和完善, 380 和 350 为未来的主力机型 – 波音还在调整，但可以确定的 787 飞机将是未来的机型的发展基础 27

窄体飞机和支线飞机也开始寻求新的突破 新一代窄体飞机的发展 – 将更多地应用宽体飞机的技术，复合材料和发动机技术的应用，综合成本降 低 10% 为目标 C 系列 —— 创新游戏规则的飞机 –15% 营运成本减低， 20% 油耗降低 – 飞机全寿命周期费用明显下降 – 运营灵活性 - 短跑道起降性能与超长航程距离 – 全系列飞机的共通性高 – 单通道飞机客舱，宽体飞机的舒适享受 – 交付时达到 99% 可靠性 – 注重环保 - 噪音低于国际航协 IV 级标准且有 20EPN 分贝的裕度 新一代支线飞机的发展 – 注重新技术和新材料的应用，降低综合成本 28

结束语 受益于国内经济的强劲增长，近年来国内航空旅客和民用飞机市场蓬勃发展 从长期来看，中国经济仍保持增长，民航旅客和民用飞机市场仍将保持增长势头 从短期来看，应对于全球经济的动荡和行业 “ 冬天 ” 的来临，航空公司的机队发展应 依据市场作出调整，机队的规划和选型要与市场需求和变化相匹配 行业和市场的变化对飞机的发展也提出了新的要求，除了传统意义上的飞行安全外 ，未来的飞机还应做到环境友好、旅客友好并尽可能降低航空公司的运营成本 中国民机市场充满了机遇和挑战，中国民机产业必将蓬勃发展，预祝中国自主研发 的大飞机早日翱翔蓝天！ 29