第2章 外汇市场业务及创新1
第一节 外汇市场 什么是市场? 世界最大是什么市场?“大”是指什么? 什么市场24小时营业?
一、什么是外汇市场? 1、什么是外汇市场? 买卖对象 国内:人民币——外币 国际:可自由兑换外币 2、形态 有形 无形(主要形态) 问:股票是有形还是无形市场?
3、交易量:20 000亿美元/日,远大于实物交易量 4、24小时开,没头没尾,全球形成统一市场 5、“零和博弈” 问:股票是不是?麻将是不是? 6、交易品种多,衍生工具多,收益大,风险大(中信泰富抄澳币亏155亿。巴林银行,233年历史,95年,新加坡,里森,日经225股指期货,亏14亿美元,后1元钱卖给荷兰国际银行)
全天候运行的国际外汇市场 地区 城市 开市时间(GMT) 收市时间(GMT) 亚洲 悉尼 11:00 19:00 东京 12:00 20:00 香港 13:00 21:00 欧洲 法兰克福 08:00 16:00 巴黎 伦敦 09:00 17:00 北美洲 纽约
二、外汇市场参与者 1、外汇银行(主要客户) 2、经纪公司 就象股票的证券公司(部)一样 在国外,银行间直接买卖的不多,多数通过中间商,其业务量占总交易量的40% 3、各国央行:既参与又操纵
4、零售客户 例:某人到央行兑换美圆准备留学或旅游 某企业到央行卖出欧元 某外商企业把在中国赚得的人民币换成外币汇回本国 抄汇散户
外汇市场的层次结构
三、外汇市场作用 贸易与投资 投机(占交易的绝大部分) 对冲保值
四、中国外汇市场 1995-4-4,上海,中国外汇交易中心 会员:外汇银行,经批准的外资行、非银行 电子竞价交易系统 “价格优先,时间优先” 9:30——15:30 T+1
文献阅读 广东地下钱庄调查.doc