財務管理資訊系統-- 中華網龍3083 資管三丙：趙怡卉 49790038 資管三丙：李奕箴 49790041    財務管理資訊系統-- 中華網龍3083 指導老師：陳俊男 資管三丙：趙怡卉 49790038 資管三丙：李奕箴 49790041 資管三丙：陳靖雯 49790068 資管三丙：黃雅偵 49790141 資管三丙：林家禾 49790919 資管三丙：林維哲 49790920

公司簡介 中華網龍成立於西元2000年，研發出許 多廣受全球華人玩家歡迎的線上遊戲， 並且為台灣第一家上櫃的線上遊戲研發 公司，也是台灣唯一一家專注線上遊戲 研發公司。

經營理念 持續研發新遊戲，以擴充產品線 研發技術不斷突破，媲美世界研發大廠 自製產品授權世界各國，拓展為『網龍 遊戲普及化』

公司沿革 2000年03月本公司原名「中華網絡股份有限公司」正式成 立 2000年11月推出本公司第一套線上遊戲「網路三國Online 」 2001年06月因業務需要，公司更名為「中華網龍股份有限 公司」 2001年06月推出自製線上遊戲「金庸群俠傳」上市，創造 銷售佳績 2002年03月轉投資海外子公司游龍在線（北京）科技有限 公司 2002年04月股票公開發行 2003年12月股票掛牌上櫃買賣 2006年08月推出自製3D武俠線上遊戲「黃易群俠傳Online 」，再創銷售佳績

全方位經營 營運行銷─營運部、行銷部、系統部、 客服部 「實在營運 創意行銷」 自製研發─企劃部、程式設計部、美術 部、檢測部 「技術精進 題材創新」 代理經營─遊戲代理部 「擴充產品 多 元經營」 拓展海外─國際事務部、海外授權 「觸 角外拓 風行世界」

基本資料 中華網龍 基 本 資 料 股東會及 98年配股 產業類別 資訊服務 現金股利 10.60 成立時間 89/03/28 股票股利 -   成立時間 89/03/28 股票股利 - 上市時間 92/12/02 盈餘配股 董事長 王俊博 股東會日期 99/06/15 總經理 呂學森 發言人 股本 8.79億 股務代理 永豐金證02-23816288 營收比重 線上遊戲收入100.00%

基本資料 中華網龍 獲 利 能 力 (99第3季) 營業毛利率 97.88% 99第3季 2.97元 98年 12.25元 營業利益率 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘 營業毛利率 97.88% 99第3季 2.97元 98年 12.25元 營業利益率 52.87% 99第2季 1.80元 97年 7.79元 稅前淨利率 49.91% 99第1季 3.19元 96年 7.63元 資產報酬率 7.33% 98第3季 2.29元 95年 5.58元 股東權益報酬率 11.67% 每股淨值:26.86元

8/17亞股開低，台股相對強勢開小高盤，由於國內遊戲 競爭激烈，加上向中國授權的遊戲在當地表現不如 預期，近來股價大幅修正，反而成為弱勢族群。率 先回檔的網龍，近來表現反而抗跌，今天盤中更攻 上漲停板293.5元，從近來跌幅頗大的宇峻手中重新 奪回線上遊戲股王寶座。

8/31線上遊戲股由於上半年獲利普遍不如預期，今天 在盤勢欠佳下應聲大跌，「中華英雄online」3月以 來營運趨於平淡，且上半年僅有2款新遊戲挹注，加 上營業費用上升，使獲利受到影響。

9/3由於各遊戲商8月陸續推出新作，加上仍值暑假旺 季，在市場對8月營收仍有期待效應下，多頭趁大盤 上漲之際大舉介入線上遊戲股，使其全面大漲，展 現近來難得氣勢。

10/15「中華英雄」上市後，同時在線人數未達到50 萬人門檻，網龍可認列授權金大幅縮水，也引起法 人失望賣壓。受「中華英雄」在中國營運不如預期 ，「天子傳奇」授權也受到影響。

10/18台股壟罩在新台幣升值的陰霾，指數呈現開低 走低，櫃買中心的走勢更加弱勢，跌幅亦較大盤來 的慘烈，元太、網龍、宇峻、茂迪均出現跌停板

10/20台股開低走高，波段跌深的遊戲股今天不但由 黑翻紅且漲幅不小，網龍重登200元

SWOT分析 優勢 中華網龍是智冠科技的子公司,於2003年底正式為上 櫃公司. 這公司成立目標為開發各種線上遊戲產品,之後將其 產品銷回母公司之冠科技,利用其健全廣大之行銷通 路來發行. 如此即不必負擔龐大的行銷費用及通路開發,可專注 遊戲內容開發部分還有經營及客服等業務~ 遊戲大部分也都自行研發所以可以省去大筆權利金 及拆帳費用,除獲利完整外,遊戲軟體自主權亦高於代 理經營模式.

SWOT分析 弱勢 目前中華網龍遊戲產品及遊戲風格不外乎武俠跟可 愛風格, 這些類型在市場已經非常多,想要有突破是比較困難.

SWOT分析 機會 中華地區玩家民族性也會出現在選擇遊戲類型上,加 上中國政府擔心下一代的思想及價值觀會被外來文 化侵蝕的同時,也希望遊戲產品融入民族特色及歷史 文化,否則難以通過其嚴格且繁雜的法令規章而在中 國市場營運.目前主打的(天子傳奇)(中華英雄)就是 這類型的遊戲,內容經典漫畫武俠為主,雖然是弱勢但 也是進軍香港中國等大市場的機會.

SWOT分析 威脅 眾多公司所開軟體大部分以年輕為主，在這 已經飽和的台灣本土市場上為吃力。

比較

比較 中華網龍方針 縱向多元化，橫向多角化 在因應市場主流趨勢及玩家對遊戲黏著度的彈性變化，集團下各營運 平台，在良好的代理成本管控下持續引進多元類型遊戲擴大產品線外 ，並同時提升舊遊戲經營效益為主要營運方針。 中華網龍則預計推出3~5 款自製線上遊戲，其中3D大作將再度與香港 重量級漫畫家黃玉郎合作，推出寫實漫畫題材的3D『天子傳奇』，再 度跨大鞏固自製線上遊戲的市佔率。 研發深入海外市場 分別以遊戲研發為核心的主要子公司中華網龍及智樂堂作為擴張大陸 及東南亞市場的種子，期待能進一步成為提高智冠集團整體海外市場 營收規模。 在中華網龍方面，以自製研發產品授權中國營運商營運的模式，將深 度與中國前十大遊戲營運商共同打造中國玩家所喜愛的線上遊戲，以 強化產品在地化元素和配合落實當地市場消費口味為原則，期待能進 一步提高海外授權收入規模。

比較 宇峻奧汀方針 重視玩家 了解玩家 　「遊戲做得好，無論發生什麼事，玩家都不會想停下來。」施文進 分享心得。玩家離開遊戲，可能遊戲設計不良，也可能某個段落互動 性不夠強，「遊戲製作人必須排除每一個讓玩家想離開遊戲的因素。 」他說。 聚焦產品開發 營運外包 　01年宇峻與奧汀合資成立宇奧科技，開始研發線上遊戲，有了第一 個共同結晶《神州Online》。初期由自家營運，後來經營團隊發現， 不能聚集資源就無法確保公司未來能夠成功。 　　因此，他們將宇峻、奧汀、宇奧三家公司合併，但同時開發三款 大型MMOPRG（大型多人在線角色扮演遊戲）。居則文說，合併後 ，整整一年時間，公司沒有新產品，只能靠著原有的單機版產品撐下 去。 　　05年底，三款遊戲陸續完成，經營團隊將營運部分委由新幹線經 營，通路部分交給智冠代理，本身專注於產品的改進，並積極向海外 市場授權，目前海外營收比率已達38％…

未來展望 市場區隔 掌握多元文化題材 創新的態度全力自製研發線上遊戲 線上遊戲核心技術

結論 成為股王的原因 為國內開發線上遊戲的領導廠商，以客製化 遊戲的方式持續開發遊戲授權市場 目前營收來源主要為遊戲玩家消費之收入， 以及遊戲授權之授權金及權利金貢獻為主 成為股王的原因