Smart密技系列 素人投資勝經

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學會移動出場，只有少賺不會大賠 小檔案_達華斯 經歷：曾經是世界知名的舞者，無師自通獨創「箱型投資術」，在股市裡賺進上億元財富 現職：專業投資人，現處於半退休 著作：《華爾街傳奇：我的生存之道》、《一生做對一次投資》

達華斯（Nicolas Darvas）是個傳奇的散戶投資人，他本是一位在夜總會跳舞的舞者，卻靠自己無師自通所發明的投資方法，以1萬1,000美元開始投資股票，在6年內，從一個無知的新手，到成為百萬富豪（當時是1950年代）。剛開始投資股票的前4年，他跌跌撞撞，總是小賺大賠，犯過所有失敗散戶曾經遭遇的挫敗，直到領悟出「箱型投資術」與配合「移動出場點」操作，從此績效一飛沖天，在18個月內賺到200萬美元。 在投資成功之後，他無私地把自己從虧損到賺錢的投資經歷，如實地記錄在《How I Made $2,000,000 In The Stock Market 》（中文書名《一生做對一次投資》，經濟新潮社出版）一書中，這本書熱銷40萬冊，成為投資史上的經典之作。

達華斯受到散戶膜拜，原因在於他不具金融背景、不靠小道消息，而且還是一位必須在世界各地巡迴演出的舞者，績效卻大幅超越專業操盤人。在那個沒有網路的時代，達華斯在旅途中只能靠電報跟華爾街保持聯繫，他要求營業員每天以電報提供他需要的報價，如果見到適合的投資機會，就以電報下單。 透過電報，從萬里之外的城市向華爾街下單，這個幾乎沒人想過，既麻煩又獨特的方式，因此引發很多趣事。他抓到投資生涯的第一檔飆股（羅瑞拉德）時，人正在越南的西貢登台，他連這家公司做什麼的都十分不清楚，只見到股價飛竄而出。在途經泰國曼谷時，終於鼓起勇氣下了買單，抵達日本時，這檔股票繼續上漲，他再下單加碼，隨著他在各地登台跳舞，所挑中的股票也在他構築的箱型中激情地上下跳躍，那一個接一個，愈堆愈高的箱型，疊成他心目中完美的財富金字塔。

移動出場法

移動出場法

移動出場法

雙向移動出場法 B4 S1 S1 B3 B2 S2 B1 S3 S4

只當賣方，100次有99次賺到錢 你知道嗎，做選擇權，也有幾乎穩賺不賠的操作策略！ 政治大學金融系教授朱浩民，10年前即深入研究中國金融市場與制度，是學術界少見的中國通，不過，很少人知道他也是一名選擇權高手，近10年來做了超過300次，只有2次賠錢，勝率超過99%。 朱浩民一向講究學術與實務要能結合，為求了解中國股市，他去開戶買中國股票；又因為在大學開授期貨與選擇權的課，他10年前就親身「下海」試單，更因此研究出一套不用盯盤、不怕指數波動，只要動手指按按鍵盤，就可以高枕無憂收取權利金的選擇權策略。 他每次操作前後約1個月，報酬率即可達7%至15%，「1年賺40%、50%很容易！」打破了一般人認為選擇權得要隨時看盤，且報酬及風險皆高的刻板印象。

最佳適用時機 這套策略每個月都可以操作，但是年初時，特別是元月份，選擇權交易熱絡，而且剛好碰上農曆春節長假，如果站在選擇權的賣方，可以輕鬆賺到選擇權的內含價值與時間價值，是運用這套策略的最佳黃金時刻。

操作方法 莊家策略，5步驟穩健獲利 操作選擇權，聽起來好像很難，光是不同的策略與專有名詞，可以寫上厚厚的幾本書，但是朱浩民所使用的這個方法很簡單，只要了解選擇權4個基本象限，也就是買多、買空、賣多、賣空，做單一選擇權操作即可；最重要的精髓就是，只當莊家，也就是只做收取權利金的「賣方」，而非當賭徒的買方，朱浩民分析，只做賣方的理由有以下3點： 1. 過去學術研究時發現，有3/4的散戶習慣當買方，任何商品只要需求大於供給，價格就容易傾斜。

用「存」取代「投資」，15年賺7倍 業界人稱「鬼才會計師」的林敏弘，長期擔任大企業老闆財務顧問，因此也從這些大老闆身上學到不少賺錢的祕訣，其中方法之一，就是長期投資好股票，這讓他從一位背父債、沒錢吃飯的高中生，如今變成擁有億萬身價的富豪。 一般人「投資」股票，林敏弘卻是「存」股票，長期買進績優股，存起來，當做是取代銀行存款的「存錢工具」。存績優股，聽起來很不刺激，這些老牛股，一般給人的印象就是漲得很慢，享受不到隔天就漲停板的快感，不過當你長期執行存股票的策略，累積長期「複利」的威力，溫吞的老牛也可能變狂奔的火牛。 小檔案_林敏弘 出生：民國35年 學歷：逢甲大學國貿系 經歷：會計師公會全國聯合會理事長、審計部科長、台灣高等法院書記官、美術印刷廠會計總務 現任：勤實佳聯合會計師事務所負責人

15年只買不賣，長線倍數增值 每個人都愛飆股，投資股票近30年的林敏弘也不例外，最初也是追逐「明牌」、炒短線。第一次買股票是民國70年，他聽朋友報明牌，買進中興紡織，投入300萬元，一個月就獲利200萬元出場，投資報酬率67%；接下來買進中日、中友百貨等股，分別獲利10倍、1.7倍出場。 這3檔明牌股雖曾讓林敏弘大賺，但3家公司後來全都爆發財務危機，股票陸續下市。看到長抱這些明牌股的朋友慘賠，林敏弘才體會買明牌股非常危險，於是開始研究如何用「存」的方式，買進精選的少數個股，靠股息、股利，加上有紀律的買進方式，股票獲利就這樣愈滾愈多；不看盤，也不管市場流行什麼股票，同樣能賺取長線倍數增值的利潤。 從80年代開始，林敏弘的選股愈來愈集中，搭配長短線操作，每檔股票最短都會玩超過10年，抱最久的其中一檔是台積電，約有15年，而且是只買不賣，唯有在公司需要資金周轉時，才偶爾賣一些股票換現金。為何長抱不換股？林敏弘說：「一直換股反而風險高，只要股票業績穩定，不管股價起伏，長期都會賺！」

聰明投資方式 投資股票之前，先建立三個觀念: (1) 股票投資，不是每天殺進殺出，就保證一定能獲利，有時，一不小心做個當沖，就把以前賺的一次賠光了。 (2) 投資股票，千萬不要有今天買進，過2~3天就想大賺的心態，有時遇上利空， 突然被摜殺至低點，要保持平常心，切勿一下子就把股票砍光賣出退場，然後躲在角落哭泣說自己賠了多少，再也不碰股票了。其實，投資一檔股票，應給自己3次機會，第一次如果買在高點，下跌10~15%時，再加碼一張，萬一再跌10~15%，再加碼一張，沒錯，那你會質疑，這樣第一次買進的股票就賠了20~30%了，為什麼不在跌7~10%就做停損呢?事實上，如果是以正確的選股方式選出的投資標的，要跌20~30%並不容易，但是要在2次再加碼攤平成本而逐步獲利的機會就大了。況且，誰也不能保證自己的買價是股價的最低點、賣價是股價的最高點，因此，掌握獲利入袋的原則是非常重要的。相信我，投資股票一年要有15%的投資報酬率(換算下來1個月才1.25%的投資報酬率)是非常容易達到的，但是，千萬不要小看每年15%的獲利率，每月存5000元，並以正確的方式投資40年，每年投資報酬率達到15%(前面有提到並不難，1個月才1.25%)，就可以讓你賺到1億，你不心動嗎?

(3) 投資學習只是幫你以正確的方式累積財富，並非單靠股票投資就能致富，重點還是在工作收入、克制消費及儲蓄的習慣，千萬不要因為股票的漲跌影響正常工作的心情，要不然很容易迷失自己，認為既然這麼好賺，就乾脆全職投入股票投資而放棄工作的錯誤心態。事實上，如果股票投資以一年投資報酬率15%來累積，平均一個月才1.25%，如果不靠工作收入支出生活其他雜支，光靠這1.25%的利潤，有時會侵蝕老本，獲利都被自己的生活稀釋掉了，因此，工作才是累積財富的”本”，投資卻是財富累積的”利”，結合本與利，才能達到生活無虞、工作無壓的境界。

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平民股神 他只有高農畢業，數學鴨蛋、不懂英文，不會電腦、不靠K線、不看基本面，過去38年卻能天天從股市提款，年年保持獲利，滾成億萬身價。 平民股神教你如何五年賺一倍

在蘇松泙心目中，股票第一好賺的是零股，第二好賺的就是新股抽籤！ 過去30多年，只要有新股上市櫃抽籤，他一定參與，而且是不管大盤、不挑個股，檔檔都參加。他說：每一次出手，都應該當作隔天股市就會崩盤。「在我心目中，股票第一好賺的是零股，第二好賺的就是新股抽籤！」

不蝕本投資法 例如第一筆資金投入10萬元，預備加碼金10萬元 當第一筆投入，需獲利達(10萬+10萬) X 7%=1.4萬時，才投入加碼金10萬(做對加碼) 不幸加碼後隔日跌停，尚保有本金，沒有虧損 當股價回到成本20萬時，先拿回當初的加碼金10萬(做錯減碼) 剩餘10萬再重覆操作

圖解不蝕本投資法(100萬) 10萬 10萬 30萬 50萬 10萬+1.4萬 (本金) (獲利) 10萬+10萬+3.5萬 (本金) (預備金) 30萬 (預備金) 50萬 (預備金) 獲利達1.4萬 10萬+1.4萬 (本金) (獲利) 獲利達3.5萬 賠錢 賠光1.4萬 10萬+10萬+3.5萬 (本金) (獲利) 停損回家練功 再找機會進場 只留10萬元 再找機會進場 賠光3.5萬 獲利達7萬 只留20萬元 再找機會進場

40歲才學理財，怪老子財富10年翻5倍 有個人，40歲之後才開始自學投資，經過了10年，他讓銀行裡的存款翻了5倍，因此決定提早退休，現在不用工作，每年還有百萬元的投資收入。他運用的方式很簡單，就是上面這條公式，如果轉換成數學式，就是複利公式。 40歲之前，一如多數上班族，他拒絕理財，認為那是賭博、投機，相信自己只要辛勤工作，隨著職位攀高、收入增加，財富會自然累積。 一場同學會之後，怪老子從此覺悟：個人財富與是否認真工作無關，關鍵在於懂不懂得投資，而投資勝出關鍵就在搞懂複利，「複利是決定財富的關鍵因素，一定要懂、會算，才算真正開始理財。」他說。 小檔案＿蕭世斌（怪老子） 出生：1956年 學歷：台北科技大學電子工程學系 經歷：法商阿爾卡特、友訊科技、昱源科技 現職：Yahoo!奇摩理財專欄作家、 怪老子理財網站站長； 大學成人教育部講師； 長邑光電顧問

搞懂複利 輕鬆年領百萬 社會新鮮人月存8000元， 25年也能坐擁千萬 搞懂複利　輕鬆年領百萬 社會新鮮人月存8000元， 25年也能坐擁千萬 如果一名22歲剛出社會的年輕人，就算薪水只有22K，只要每個月存8,000元，投資年化報酬率10%的工具，經過25年複利滾存，47歲時就能存到1,000萬元，之後就算不工作，也都能像他一樣，靠複利「年領百萬元」。

8千買400家零股 贈品達人年賺3萬 一年一度股東會旺季正式開鑼，不少小股東搶者換贈品，更有人利用這些小贈品來賺大錢!有一位股東會贈品達人， 當初花了八千元，買了400家公司的零股，之後光是每年換贈品…

外匯套利 報酬率5%

富爸爸 窮爸爸

專賣改裝套房 王派宏4年賺進千萬 67年次的王派宏，26歲時，為了賺更多的錢，硬著頭皮，辭去了月入9萬的高薪工作，和弟弟合資150萬元，毅然而然投入房地產業，第一次投資，就讓他淨賺38萬元，從此，一頭栽入房地產的世界裡，現在的他，靠著改裝套房再轉賣，短短4年期間，就讓30歲的他，擠身千萬身價的行列。 先租後售 隨景氣調整方向 王派宏的投資方式，一開始是設定買後轉手，來賺取差價，不過當時房市不景氣，各項政策都在刺激購屋，因此貸款成數高，而且有寬限期與低利率，他發現買屋出租，不但可以收租金，更可以繳貸款，於是他開始在逢甲、中原大學商圈，買公寓來後投資套房，全盛時期他手上共有20層公寓，超過80間套房，每個月光是收租就超過20萬。 但是隨著景氣轉變，利率調升、貸款成數變低，每個月的租金，已經無法負擔成本，於是王派宏就改變策略，決定以最短的時間改裝套房後，再用比市值還低的價格，轉給想要靠收租賺錢的投資者。王派宏表示，景氣起起落落，所以投資，一定要隨著景氣的不同，而改變投資方式。

先做玩家再做專家 模擬交易對投資人而言有個好處，平常買錯股票賣錯價不只會鬱卒，輸錢更心痛，久而久之對自己失去信心而離開市場，難免有出師未捷身先死的遺憾，利用模擬交易可以練功夫，修正自己的錯誤，還可以觀摩投資排行榜贏家的持股，吸收別人的經驗增加自己的功力。

股市大玩咖