財務報表分析 指導老師：張民昌 友達光電股份有限公司 組員: 19880009 吳盈慧 6A080022 許超鈞 6A080023 郭仲哲 財務報表分析 指導老師：張民昌 友達光電股份有限公司 組員: 19880009 吳盈慧 6A080022 許超鈞 6A080023 郭仲哲 6A080028 陳育霖 6A080501 陳鳳彬

Agenda 1.公司簡介 2.營運概況 3.損益表 4.小結

公司沿革 1996年08月 達碁科技股份有限公司設立。 2000年09月 股票於台灣證券交易所掛牌上市。 2001年09月 與聯友光電正式合併，9 月1 日為合併基準日。 2002年05月 以代號AUO，於美國紐約證券交易所(New York Stock Exchange)掛牌上市。 2002年07月 轉投資之蘇州模組廠量產，領先同業進駐中國。 2006年10月 與廣輝電子合併。 2007年09月 廈門製造基地正式啟用，投入營運。 2009年06月 與四川長虹公司合資設立模組廠。 2010年04月 分別與海爾、TCL 合資設立後段模組廠。 2010年05月 與美國SunPower 共同投資馬來西亞太陽能電池廠。 2010年07月 收購日本東芝移動顯示新加坡子公司AFPD Pte., Ltd. 100% 股權。

公司簡介 公司全名 員工人數(2012/04月) 設立日期 主要產品與服務 研發項目 董事長 副董事長 總經理 總部 公司營運涵蓋地區 友達光電股份有限公司 員工人數(2012/04月) 全球超過 69,000 名員工 設立日期 1996年8月12日 主要產品與服務 薄膜電晶體液晶顯示器 (TFT-LCD)及低溫多晶矽(LTPS)之設計、研發與製造、電視機整體解決方案(19吋~5吋)、太陽能模組 研發項目 TFT- LCD, LTPS, OLED, AMOLED, 太陽能 董事長 李焜耀 副董事長 陳炫彬 總經理 彭双浪 總部 台灣新竹市300科學工業園區力行二路1號 公司營運涵蓋地區 台灣、中國大陸、日本、新加坡、韓國、美國、歐洲

公司簡介 1. 友達光電是全球領先的薄膜電晶體液晶顯示器(TFT- LCD) 設計、研發及製造公司提供大、中、小尺寸完 整產品線，幫助客戶在市場中保持領先地位客戶導 向的組織架構與營運模式，提供全球客戶即時服務 完整的客戶群、緊密的供應鏈合作夥伴 2.擁有全球最大產能的六代線。 3.友達光電是全球領先的液晶面板設計、研發及製造公 司，產品涵蓋1.2吋至71吋應用廣泛的TFT-LCD面板， 是全球少數供應大、中、小完整尺寸產品線之廠商。

燒錢事業單位： 一、顯示器事業： 高階產品技術全面推動，例如：單片式觸控面板及裸眼3D 筆記 型與電腦面板等新應用產品出貨比重提升，車用顯示器打入世 界級車廠供應鏈，並推出超晶矽(Hyper LCD)智慧型手機顯示器， 顯現公司持續投入的先進顯示器技術研發已具體收穫成果。 二、太陽能事業： 持續進行產品技術差異化並拓展全球市場能見度，例如：量產 轉換效率超越20%的高功率背電極接觸單晶模組，領先業界率先 推出交流電模組搭配雲端能源監控系統，並成功地在英國、德 國、義大利、斯洛伐克、捷克、南非、美國及台灣等地取得太 陽能專案開發計畫。產業景氣循環瞬息萬變，市場與產品趨勢 變化多元，不斷考驗公司在技術、製造、行銷的綜合應變能力， 展望

經營理念 使命：成為世界頂尖的綠色方案企業 願景：亮麗創新 曼妙生活 核心價值觀： 誠信： 友達文化的建立與形成是一具體深化、逐步演繹的過程， 友達人必須具備以誠信為核心的三項核心價值觀，分別為 「熱情務本、追求卓越、關懷社會」。 精神： 「創新、紀律、效率、執行力」 品質政策： 以最具競爭力之成本，在最短時間內提供客戶高品質的產 品 與服務友達光電之 TFT-LCD 生產線，採全自動化一貫生產 以提高良率，全程並經過周密的品質管理與產品測試。

未來展望(swot) 優勢 一. 2001年兩公司合併成為台灣最大的面版產業公司。 二. 「友達科技中心」研發出眾多的關鍵技術，核准之 專利數目眾多。 三. 產品線完整、市佔率高、製造達到規模生產，展現 出規模經濟。 四. 友達在國外設有多家的子公司，在世界各地擁有良 好的通路。 五. 多次與日本大廠簽訂合約以取的相關技術。 六. 優良的人才創造出世界亮眼的公司。 七. 友達之數位相機與攝錄機應用面板在市場擁有領先 地位。

未來展望(swot) 劣勢 ㄧ、友達在大尺寸TFT-LCD面版的製造上技術落後日、 韓。 在2003年友達支付日本富士通新台幣2.44億元的專利費用 和研發費用以取得廣視角技術。 二. 友達在原物料的垂直整合程度遜與日、韓。 南韓、日本業者，目前在原物料的取得與品牌及通路都還 勝過友達。友達只專注在面版的生產製造，在面版應用產 品方面並沒有量產。反觀韓國面版大廠三星、LG除了本身 量產面版外，也在面版應用產品方面有製造及量產，使得 在TFT-LCD製造上與通路有效的結合。

未來展望(swot) 機會(Opportunities) 一.AMOLED市場發展趨勢看好。 目前低溫多晶硅液晶顯示器和AMOLED的使用只限在中小尺 寸的面版應用，全世界面版的領先廠商都致力在AMOLED更 先進的技術研發，預計等技術成熟之後，挾其各種AMOLED 所能提供優點和特性即將進入市場，尤其攜帶性的產品需 要輕薄的顯示器的市場，將會使AMOLED的需求量呈倍數的 成長 二.大尺寸TFT-LCD面版未來市場將會持續成長。 隨著寬頻時代的到來及消費市場對大型電視的偏好日漸增 加（LCD TV的發展，將因應DVD及BS數位播放等高畫質影像 的基礎建設日漸完整，所以超大型螢幕將是享受數位內容 的重要媒介）在可預見的未來，40寸以上的電視將成為數 位家庭中心。

未來展望(swot) 威脅(Threats) 一.更先進的面版產品將瓜分部分現有的TFT LCD產品市場。 在舊有的TFT-LCD小尺寸方面，在OLED的的生產商陸續竄起之下，採用 OLED的商品呈倍數成長的態勢（尤其是結合主動矩陣技術元AM-OLED），將會 在手機方面、數位相機、MP3 Player顯示器及其他中小尺寸的TFT-LCD面版帶 來市場的萎縮。 二.人才不足是當前面板產業最大的問題，問題若不解決將 扼殺產業競爭力。 面板(TFT-LCD)產業這兩年來大紅大紫，然而根據行政院統計每年科技人 才缺口一萬人。現在台灣面板業面臨最大的困境在於，當產業大到一定的程 度，就找不到人才。在南韓的TFT-LCD家數只有二大一小，南韓廠商家數是台 灣的二分之一，而人口又是台灣的兩倍：相較於台灣生產面版的公司過多， 又總人口數比國外小，每年在科技人才缺口一萬人，而每年大專招生中科技 人才不過四到五萬人。除非這些公司就要併成少數幾家以集中力量，集中火 力在突出的產業，才能繼續讓台灣在全球產業發光發熱。

二、營運概況

來源:100股東會年報 二、營運概況： 營收及獲利

來源:100股東會年報 二、營運概況： 近二年度每股淨值、盈餘資料

來源:100股東會年報 二、營運概況： 從業員工資料

來源:100股東會年報 二、營運概況： 財務狀況

來源:101年Q4營業報告書 三、損益表

來源:100年Q4營業報告書 100年報-1

來源:100年Q4營業報告書 年報-2

100及101年半年報-1

半年報-2

半年報-3

來源:101年Q4營業報告書 友達五年趨勢分析

來源:101年Q4營業報告書 近五年簡明損益表

來源:101年Q4營業報告書 友達五年營收趨勢

五年度趨勢分析 自08年以後,友達長期面臨獲利持續衰退主因: 面板報價滑落 利息費用持續增加 QE2以後台幣強升 訴訟案罰款提列

友達與奇美電比較分析

友達在營收上並無明顯改變。 奇美電營收大幅成長(在98年大幅擴廠) 。 來源:公開資訊觀測站 友達在營收上並無明顯改變。 奇美電營收大幅成長(在98年大幅擴廠) 。

友達毛利率早期優於奇美電。 早期奇美電經濟規模較小使其成本較高。 來源:公開資訊觀測站 友達毛利率早期優於奇美電。 早期奇美電經濟規模較小使其成本較高。

奇美電子在2009年開始大幅擴張。 新設備的折舊費用也佔了相當大的成本。 來源:公開資訊觀測站 奇美電子在2009年開始大幅擴張。 新設備的折舊費用也佔了相當大的成本。

來源:公開資訊觀測站 友達的營業費用支出較 電高以致於營益率下降 較奇美快。 友達在反托拉斯法案所 認列的損失較奇美電高 出許多。 以上這些原因使得原本 毛利高於奇美電的友達 最後在純益率上下滑。

MCI 是一項指數。由幾家面板大廠包含三星、LG 、夏普、友達,奇美…等提供資料，表達產業的展望以及市場趨勢。 來源:http://www.witsview.com MCI 是一項指數。由幾家面板大廠包含三星、LG 、夏普、友達,奇美…等提供資料，表達產業的展望以及市場趨勢。

小結 1.近五年友達股價走勢圖 2.近幾年新台幣兌換美元匯率 3.面板價格

來源:元大證券-技術分析 a.近五年股價走勢圖

來源:新加坡奇摩財經版 b.新台幣兌美元匯率

來源:獵豹財務長郭恭克的部落格 c.面板價格

近期友達概況 1.掌握元太科技FFS新技術。 2.接貨APPLE訂單。 3.SONY擴大對友達採購案。 4.OLED及AMOLED技術逐漸成熟。 5.65吋IGZO-4K2K技術發表。 6.反托拉斯法案宣判。

結語 是要堅持清白，再搏一把，再向未知風險挑戰？或 者向現實低頭，放棄之前所深信的價值，停損出場？ 事實上，現在正是有達重新出發的最好時機，歷經 最長不景氣的面板業正逐漸回暖。 如果半年前宣判，當時景氣較差，對友達就是不好 的消息，不過現在產業正復甦，帳上的營運現金就 由負轉正，影響就比較小。 友達九月起已宣布組織調整，將研發併入各事業部 門，進入作戰狀態：這是以獲利為優先目標，讓研 發與工廠的資源更緊密結合，更快作出客戶導向的 利基型產品。

結語 反托拉斯這一仗，並非毫無意義： 1 、三位主管的釋放。 2 、審判將成為選項，而並非和解。 友達堅持打反托拉斯官司，達到了挑戰美國司法的 目的，但是耗時六年，五億罰金，兩位高階主管三 年刑期的代價。若有達選擇不再上訴，罰款只是損 益表認列的一次性損，如果再次上訴，將把友達的 未來，再賭上一年的不確定性。