煤化工发展展望及对聚丙烯产业的影响 2014年5月27日杭州

目录 煤化工行业发展现状 煤化工行业未来发展面临的挑战 煤化工行业未来发展有哪些机遇 煤化工行业对聚丙烯产业的影响 聚丙烯拉丝价格展望 煤化工发展展望及对聚丙烯产业的影响 煤化工行业发展现状 煤化工行业未来发展面临的挑战 煤化工行业未来发展有哪些机遇 煤化工行业对聚丙烯产业的影响 聚丙烯拉丝价格展望

发展现状 产业本身发展 工艺对比 成本、价格对比 一、煤化工行业发展现状 煤化工 发展现状 产业本身发展 工艺对比 成本、价格对比 背景 特点 成熟度 产品对比 其他工艺 优缺点 原料 市场价格 政策 工艺应用 原料成本

原煤 67% 原油 天然气 水电 核电 67% 9% 风电 9% 19% 5% 5% 19% 产业发展本身——背景（外因） 基于国家长期能源安全角度，稳步发展煤制油、煤制气项目 水电 核电 风电 67% 19% 9% 5% 67% 9% 天然气 议价能力低 2013年进口依赖度31.6% 原油 原油价格高涨 2013年进口依赖度58.1% 5% 19%

以煤基替代能源为目的大型煤制烯烃、煤制油、煤制天然气项目迅速展开。 产业发展本身——背景（内因） 以煤基替代能源为目的大型煤制烯烃、煤制油、煤制天然气项目迅速展开。 煤化工产业快速发展 《煤炭深加工示范项目规划》 《煤炭深加工产业发展政策》 投资额超过6000亿元 示范项目总投资超7000亿元

资源密集 技术密集 投资密集 产业发展本身——产业特点 生产介质多为有毒有害 生产过程常常易燃易爆 密集性 行业 安全生产 要求高 副产物多 环保 要求严 废水、废气、废渣排放量大 要求企业很多 生产技术高度融合 庞大的系统工程 物流量大 运输量、吞吐量大要求配套交通便利 煤化工是资源密集、技术密集、资金密集的大型产业

满分5分 产业发展本身——产业成熟度 技术成熟度 （5分） 物流成熟度 市场成熟度（4.5分） （2分） 煤制聚乙烯、聚丙烯在技术上已经不存在大的问题 技术成熟度 （5分） 运力紧张可能是一个制约因素 物流成熟度尚有欠缺 满分5分 聚乙烯、聚丙烯市场已经是个比较成熟的市场 物流成熟度 （2分） 市场成熟度（4.5分）

政策发展历程 产业发展本身——政策精神 12年以后 04-08 09-12 08-09 煤化工“十二五” 示范项目逐步获批 并呈现产业化迹象 提出并鼓励发展新型煤化工 鼓励并引导行业适度发展 停止审批煤化工项目 淡出扩产传统项目和难度高、投资高的新试点项目 重点引导烯烃、煤制油、煤制气等示范项目 08-09 管控力度加码，控制行业盲目发展

丙烯 煤炭 甲醇 聚烯烃 乙烯 工艺对比——工艺应用 煤制烯烃即煤基甲醇制烯烃 是指以煤为原料合成甲醇后再通过甲醇制取乙烯、丙烯等烯烃的技术。 丙烯 煤炭 甲醇 聚烯烃 乙烯

煤基聚烯烃装置工艺路线简介 工艺对比——工艺应用 聚丙烯 聚乙烯 C4、C5 焦油 MT0装置 H2 + CO CO2 空气 煤气化装置 变换 低温甲醇洗 甲醇合成 煤 MTP装置 汽油 LPG 聚丙烯

对比项目 神华宁煤 神华包头 大唐多伦 工艺对比——工艺应用 投资主体 神华集团 大唐国际 核心技术 MTP DMTO 甲醇（万吨/年） 167 180 168 烯烃（万吨/年） 50聚丙烯 30聚乙烯+30聚乙烯 46聚丙烯 甲醇合成 鲁奇工艺 英国DAVY工艺 烯烃工艺 鲁奇MTP 大连物化所DMTO 聚烯烃工艺 ABB聚丙烯 美国陶氏聚丙烯 美国UNIVATION聚乙烯 大唐多伦采用了煤化程度最低的矿产煤褐煤作为原料，神华以无烟煤作为原料，褐煤由于价格低廉，在经济性和竞争性要明显由于其他品种。

国 外 国 内 美国 UOP 公司； 挪威海德鲁公司的甲醇制烯烃工艺（MTO）； 德国鲁奇公司的甲醇制丙烯工艺（MTP）； 工艺对比——工艺应用 国 外 美国 UOP 公司； 挪威海德鲁公司的甲醇制烯烃工艺（MTO）； 德国鲁奇公司的甲醇制丙烯工艺（MTP）； 美国 AtoFina与UOP 公司的烯烃裂解工艺等。 国 内 已取得了中试技术MTO、MTP、FMTP 和DMTO 等成果。 成熟掌握煤气化、合成气净化、甲醇合成和烯烃回 收分离等核心技术。

工艺对比——工艺应用 中科院大连化物所开发的具有自主知识产权的甲醇制取低碳烯烃技术（DMTO），用于我国首套年产 180 万吨甲醇、年产 60 万吨煤制烯烃工业示范装置，已于 2011年在神华包头投入商业化运营，其甲醇转化率达到 99.9%，取得了非常好的经济、社会效益。 由中国石化上海石油化工研究院、中国石化工程设计院等单位联合开发的甲醇制烯烃技术（SMTO），已于2011年分别在北京燕山石化公司和中原石油化工有限责任公司相继实现了日产 100 吨甲醇制烯烃中试和年产 60 万吨甲醇制烯烃工业化装置的稳定运行。 由中国化学工程集团、清华大学和淮化集团联合开发的流化床甲醇转化丙烯技术（FMTP），实现了甲醇处理量年产 3万吨的 FMTP中试，已于 2009年全面打通了系统工艺流程。 由此可见，我国自主创新研发的煤制烯烃新技术已成熟，其项目技术水平和工业化生产规模均处于国际领先水平。这些新技术为今后我国煤制烯烃的推广、应用和产业化奠定了坚实的基础。

随着后期煤制生产技术的逐步成熟与升级，其聚乙烯产品质量有望继续提升，那么未来其市场占有率也会继续提高。 工艺应用——产品对比其他工艺优缺点 神华的HDPE注塑料8007 其他油制低熔注塑料 原料色泽方面普遍要优于大多数的油制低熔注塑料，颜色比较白 用8007生产的产品质量略差，其成品抗氧性偏差，易脆 若8007生产出的产品 可用一年左右 油制注塑料，例如7260等产品，颜色略显发黄 油制注塑料生产的成品可用2年 低压注塑 随着后期煤制生产技术的逐步成熟与升级，其聚乙烯产品质量有望继续提升，那么未来其市场占有率也会继续提高。

神 华 宁 煤 工艺应用——产品对比其他工艺优缺点 企业通过不断改进配方、优化聚合工艺，在扩大市场份额同时也提高了市场认可度。 生产企业 牌号 前期性能缺陷 目前应用现状 下游用途 神 华 宁 煤 1102K 初期存在熔指指数波动范围较大，灰分偏高等问题 改进聚合助剂配方、优化聚合工艺、调整聚合原料配比等措施 编织袋、BOPP薄膜、地毯背衬、集装袋、篷布、绳索、丙纶纺丝、挤出片材、热成型等 2440K 聚合时由于乙烯等原料和助剂配方的控制，该产品在低温抗冲性能优异的情况下具有相对较高的刚性，相对于茂名石化EPT30R 蓄电池外壳，汽车、摩托车、童车部件，行李箱、板条箱和容器，涂料桶等要求流动性高、成型快的薄壁产品。 2500H 具有更好的常温和低温抗冲击性能、制品具有良好的光泽性和抗静电性能。 注塑成型制品，如蓄电池槽、汽车摩托车部件、涂料桶、童车部件、儿童玩具等小型注塑件，还可以用于挤出成型农用水管、中空板材等。 1100N 制品具有机械强度高，耐磨损等特点 注塑成型工艺，可用于制作桌椅、整理箱、各种日用品等。 企业通过不断改进配方、优化聚合工艺，在扩大市场份额同时也提高了市场认可度。

成本、价格对比——原料成本 成本类别 单耗 单价（元/吨） 费用（元） 煤炭 4.83 300 1449 新鲜水 36 2.38 86 蒸汽   50 电 1533 0.43 659 其他消耗 790 人工 214 折旧 2166 其他 500 财务费用 1693 销售费用 110 管理费用 26 营业税金及附加 330 成本合计 8074 神华包头60万吨煤制烯烃项目，总投资165亿元，主要产品为聚乙烯和聚丙烯，副产品为混合碳四、碳五、硫磺。设计产能为30万吨/年聚乙烯和30万吨/年聚丙烯。我们以开工率80%，年产50万吨烯烃计算，聚烯烃的综合成本在8074元。（仅供参考）

以进口甲醇为原料的MTO路线及进口丙烷为原料的PDH路线相对传统的石脑油蒸汽裂制烯烃在丙烯制造成本上有着明显的优势。 成本、价格对比——原料成本 以进口甲醇为原料的MTO路线及进口丙烷为原料的PDH路线相对传统的石脑油蒸汽裂制烯烃在丙烯制造成本上有着明显的优势。 统计时段 原料价格水平 丙烯制造成本（元/t） 国际原油（美元/bbl） 进口甲醇（元/t 进口丙烷（元/t） 蒸汽裂解 甲醇制烯烃 丙烷脱氢 近5年均价 92.1 2653 5789 9190 7460 7290 2012年 1116.1 2940 6651 10940 8160 8230 2013年上半年 107.6 2843 6654 10580 7900 8240 以东部沿海地区建设烯烃装置为基准；国际原油取布伦特现货价格，进口价格取海关平均进口到岸完税价。 由于装置规模直接影响到单位产品的折旧、维修、其他制造费用等成本，为保证成本比较的客观合理性，我们选取目前先进装置的主流规模，即石脑油蒸汽裂解装置规模100万t/a（乙烯规模，联产丙烯约50万t/a），MTO装置规模60万t/a（乙烯+丙烯规模），PDH装置规模60万t/a（丙烯规模）。 美国页岩气革命带来的低成本天然气甲醇和商品丙烷供应的增长，以及国内煤化工产业的蓬勃发展，将对我国MTO及PDH形成原料利好，长远看这两种工艺仍将保持对石油路线丙烯的成本优势。

成本、价格对比——原料市场价格 已投产的煤制聚烯烃产品已经受到市场的广泛认可，前期通过低价优势迅速抢占市场份额，目前效果显著，价差开始逐渐缩窄。 取天津市场的神华包头8008和独山子8003为例，2013年两者差价年均在334元/吨左右，而2014年4月份两者月内差价均值在16元/吨左右。 取天津市场的神华包头L5E89和天津联合T30S为例，2013年两者年均差价在196元/吨左右，而2014年4月份两者差价均值在72元/吨左右。

二、煤化工行业未来发展面临的挑战 水源风险 物流风险 产业风险 环保风险 原油价格 下跌风险

水源风险

“十二五”煤化工示范项目的相关指标规定限值 水源风险 地区 部分区域 总量/亿立方 占全国比例/% 山西 123.80 0.45% 晋北 35.20 0.13% 晋中 34.80 晋东南 24.60 0.09% 陕西 445.00 1.60% 陕北 48.40 0.17% 内蒙古 546.00 1.97% 蒙西 51.40 0.19% 锡林郭勒 26.10 和伦贝尔 316.20 1.14% 宁夏 11.60 0.04% 宁东 3.20 0.01% 新疆 832.00 3.00% 哈密 12.50 0.05% 全国 27741.00 100% “十二五”煤化工示范项目的相关指标规定限值 控制指标 最低能源转化效率/% 最高综合能耗 最高新鲜水耗 间接液化 42 4t标煤/t产品 11t/t产品 煤制天然气 52 2.3t标煤/1000m³  6.9t//1000m³ 煤制烯烃/甲醇制烯烃（MTO） 35 5.7t标煤/t产品 22t/t产品 煤制合成氨 1.5t标煤/t产品 6t/t产品 煤制乙二醇 25 2.4t标煤/t产品 9.6t/t产品 低品质煤提质 75 -- 0.15t/t产品

物流风险 运输和物流费用是能源重化发展的制约因素之一 基础资源又大多集中在中西部地区 终端产品市场则主要在华东和华南地区 铁路运力不足和干线禁运是最大瓶颈 公路运输运量有限，且运费高昂(300-500元／吨) 面临运力、运费和安全问题

环保风险 煤基能源重化工产业污染物排放量(C02、S02、NOx、COD、NH3-N、粉尘与烟尘等)要高于石油和天然气路线，大规模能源重化工产业发展受到环境总量限制。应努力发展技术工艺，采取必要的治理手段，全面实施循环经济理念，努力实现零排放。

煤制烯烃产品将面临与石油制烯烃产品产生激烈的价格竞争状况 原油价格下跌风险 原油价格下跌风险 不排除油价跌至一定水平 煤制烯烃产品将面临与石油制烯烃产品产生激烈的价格竞争状况 当前油价总体趋势是向上 突发事件 政治因素

产业风险 一旦运作不良或发生经济形式不好的情况，就会面临资金链危险。 主要体现在落后产能很大，环保问题突出，产品缺乏竞争力。 联产产品接近饱和 投资巨大 初级阶段 缺乏竞争 甲醇、醋酸、醋酸乙酯和二甲醚等 市场已接近饱和 虽然我国煤化工产业和技术发展非常迅速，但仍未改变以传统煤化工为主，现代煤化工刚兴起这一特征。

能源主力 效益明显 万亿投资 三、煤化工行业未来发展有哪些机遇 车用液体燃料的短缺根本上还得从煤基替代燃料上找出路 能源体系 重要补充 煤直接燃烧已引起严重环境污染 可再生能源中风电、太阳能和生物质能在2020年以前都不可能解决主要问题 能源主力 效益明显 万亿投资 车用液体燃料的短缺根本上还得从煤基替代燃料上找出路

不同煤价假设条件下煤制油项目具有经济性时对应的最低油价（美元/桶） 不同煤价假设条件下乙二醇成本变化（吨乙二醇产能投资1.2亿） 效益明显 不同煤价假设条件下煤制油项目具有经济性时对应的最低油价（美元/桶） 煤炭价格（元/吨） 100 300 500 600 700 800 间接液化 42-55 55-70 73-81 81-93 90-102 97-109 直接液化 24-36 33-45 44-56 48-61 55-67 59-71 不同煤价假设条件下煤制气成本变化 情景1 情景2 情景3 情景4 情景5 情景6 120 140 160 180 200 煤制气（元/立方米） 1.11 1.19 1.28 1.36 1.45 1.54 不同煤价假设条件下乙二醇成本变化（吨乙二醇产能投资1.2亿） 煤炭价格 150 250 350 450 550 650 乙二醇 4000 4800 5600 6400 7200 8000

万亿投资 主要产品 单位 预计“十二五”末产能 预计投资 2015年 2020年 新疆 内蒙古 陕西 亿元 新增产能（万吨） 投资额（亿） 煤制油 万吨/年 360 1000 2800 2010 2412 1130 1356 煤制烯烃 100 300 240 1400 485 2425 695 3475 煤制天然气 亿立方/年 80 4900 627 2195 2866 10031 煤制乙二醇 260 460 433 520 275 330 总计 1560 1860 780 9560 3555 7552 4966 15192

四、煤化工行业对PP产业的影响 行业格局 营销格局 M1 M2 M4 M3 价格格局 市场竞争格局

截止到2014年5月 2015年年底 煤制对聚丙烯行业格局影响 煤制聚丙烯 煤制聚丙烯 其他企业 其他企业 中石油 中石油 中石化 中石化 10% 22% 煤制聚丙烯 其他企业 20% 24% 其他企业 中石油 29% 中石油 19% 中石化 41% 35% 中石化 0% 20% 40% 60% 80% 100% 煤制聚丙烯将是未来国内聚丙烯主要的扩能主体，通用料市场份额将进一步被煤制聚丙烯企业占据，传统油制聚丙烯企业正在而且需要进一步加大专用料的研发和生产。

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煤制对聚丙烯市场竞争的影响 企业名称 投产 区域 聚丙烯 （万吨） 均聚PP 共聚PP 抗冲击PP 性质 1 神华包头煤化工有限公司 2010 华北 30 有 央企/煤企 2 神华宁夏煤业集团公司 2011 西北 50 3 中石化中原石油化工有限责任公司 华中 10 中石化 4 大唐内蒙古多伦煤化工有限公司 2012 45 5 宁波禾元化学有限公司 2013 华东 40 —— 民企 6 宁夏宝丰能源集团有限公司 2014 民企/煤企 7 神华宁夏煤业集团 8 中煤陕西榆林能源化工有限公司 9 延长石油靖边煤化工项目 国企/煤企 山东神达化工/山东昊达化学 20 联想集团 11 陕煤化集团蒲城清洁能源化工 2014-2015 12 山西焦化集团 2015 13 内蒙久泰能源有限公司 14 中石化鹤壁河南煤化集团 2015-2016 60 15 安徽中安联合煤业化工公司 中石化合资 16 神华煤制油化工有限公司榆林化工 17 中天合创鄂尔多斯煤化工项目 十三五 70 中石化、中煤合资 十三五期间仍有诸多的规划不再一一呈现 煤化工领域的聚丙烯装置有一个非常鲜明的特点，就是聚丙烯的品种非常的齐全，有关企业因为投资巨大，为追求竞争优势，因此在下游产品方面，追求大而全的配套建设，这使得煤化工企业在聚丙烯领域的产品细分方面具有一定的竞争优势。

煤制对聚丙烯价格的影响 最高价：13150 最低价：12850 神华包头 30万吨/年 2010年9月份 最高价：12850 最低价：10025 神华宁煤 50万吨/年 2011年5月 最高价：12125 最低价：10175 大唐多伦 46万吨/年 2012年3月 最高价：12375 最低价：10250 无煤为源头的煤制聚丙烯 装置上马 2010年3250 2011年2825 2012年1950 2013年2125 有煤制聚丙烯投产的年份振幅逐年缩窄 最高价：11775 最低价：10700 振幅：1075 2014年 1-5月份

五、聚丙烯拉丝价格预测 6月中上旬之前：部分大产能装置的检修计划令市场处于微弱供需平衡状态。 9月中下旬-10月份：传统旺季，存在一定上涨机会，但是供应矛盾令市场不会出现太大的涨幅或太长时间的涨势行情。 11-12月份，煤制聚丙烯继续抢占通用料市场份额，原料多元化竞争加剧。 6月中下旬-9月中旬：市场大产能装置检修计划少。宁煤新二期预计投产、3套丙烷脱氢装置上马

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