安信乾盛-现代工投 专项资产管理计划 二〇一五年八月 1

股东实力雄厚 管理风格稳健 投资领域广泛 1.1 资产管理人介绍 2 “安信乾盛”是公募安信基金管理有限责任公司的全资子公司，安信基金的三大股东实力雄厚，分别是安信证券股份有限公司、五矿资本控股有限公司、中广核财务有限责任公司。 重视风险管理，满足客户对财富管理的多元化需求。 资产管理业务涵盖固定收益、资产证券化、跨境投资、阳光私募、定向增发、结构融资等多个领域。 调结构 2017/3/15 2

安信证券股份有限公司 中广核财务有限责任公司 五矿资本控股有限公司 1.2 管理人股东介绍 安信基金管理有限责任公司 安信证券股份有限公司 中广核财务有限责任公司 五矿资本控股有限公司 安信乾盛财富管理有限公司 2017/3/15 3

Contents 目录 01 专项计划简介 02 项目区位概况 03 专项计划要素阐述 4

01 专项计划简介 5

1 项目名称：安信乾盛现代工投i号专项资产管理计划 专项计划简介 1 项目名称：安信乾盛现代工投i号专项资产管理计划 融资方：成都现代工业投资发展有限公司（简称“现代工投”）。 安信乾盛作为管理人，拟募集资金不超过2亿元，用于通过兴业银行成都分行向融资方发放委托贷 款，专项计划累计拟募集资金不超过2亿元。专项计划存续期限24个月，按自然季度付息，期末还本。 本次融资由成都市龙泉驿区国有资产投资经营有限公司（简称“龙泉国投”,系公开发债企业，主 体AA级）、成都经济技术开发区建设发展有限公司（简称“成都建发”，系公开发债企业，主体AA级） 提供连带担保；成都市龙泉驿区财政局出具还款安排承诺，并纳入财政支出年度预算。 6

专项计划简介 项目亮点 7 1.成都市龙泉驿区经济实力雄厚，财政具有较好的调度空间，债务违约风险较低。 2.融资方及保证方资信良好，负债率较低。 3.本次融资由龙泉驿区财政局出具还款资金安排承诺。 2017/3/15 7

02 项目区位概况 8

1 成都龙泉驿区概况 龙泉驿区是四川省省会成都市所辖的九区之一， 为成都市东部副中心、成都市东部主城区，位于成都中 心城区东部偏南。全区幅员面积556平方公里，2013年 末常住人口79.36万，下辖4个街道、7个镇和1个乡。 龙泉驿区经济始终保持快速增长态势，财政收入 持续稳定增长，城市基础建设承载能力不断增强。2013 年全区实现地区生产总值837.06亿元，同比增长19.0%， 经济总量和增速排成都市各区县第1位，综合经济实力 连续四年位居四川省第二位。 龙泉驿区交通发达，历来为蓉城门户、川渝要津， 是成渝经济走廊的桥头堡。成渝高速、成安渝高速、成 南高速、成渝铁路、成昆铁路穿境而过，东联双流航空 港，北接青白江国际铁路集装箱物流中心，各类交通能 快速融入国家高速公路网、高速铁路网和成都地铁网。 龙泉驿区是成都经济技术开发区（国家级）所在 地，已形成一体化汽车产业集群。全区规模以上工业企 业212家，2013年实现工业总产值1481.2亿元。规模以 上工业企业实现利润总额165.5亿元，同比增长58.3%， 利税总额达467.2亿元，同比增长33.8%，排名成都市第 一位。 9

2 成都龙泉驿区经济社会发展 2013年成都市各区县GDP排名（前五位） 2006年-2013年龙泉驿区人口变化（单位：万人） GDP 排名 区县 2013年GDP（亿元） 2012年常住人口（万） 人均GDP（美元） 人均 GDP排名 1 龙泉驿区 837.06 79.12 17082.85 2 金牛区 752.48 122.13 9948.50 9 3 青羊区 752.37 84.57 14364.81 4 双流县 746.06 124.18 9700.79 10 5 武侯区 694.02 125.29 8944.18 11 龙泉驿区为成都市经济强区，地区生产总值与人均生产总值均居成都市各区县第1位，社会发展水平成熟，经济稳步增长，基本完成工业化。 龙泉驿区常住人口表现为持续净流入，2010年起流动人口增长迅速。龙泉驿区产业经济园区的开发及汽车产业的就业集聚效应吸引着四川省及周边省市人口向龙泉驿聚集。 10

2.1 成都龙泉驿区经济社会发展指标 11 龙泉驿区经济发达，人均GDP水平近2万美 元，逐步形成城市中产阶级，经贸发达。 2012-2014年度龙泉驿区社会经济发展指标 龙泉驿区经济发达，人均GDP水平近2万美 元，逐步形成城市中产阶级，经贸发达。 汽车产业发达，税收收入稳定。龙泉驿区 财政主要来源为公共预算收入，近三年税收收 入在公共预算收入中占比均在80%以上，财政收 入来源稳定。 工业产值及固定资产投资继续高速增长， 为地方经济及税收增长提供支撑。近三年龙泉 驿区保持了规模以上工业增加值35.03%的年复 合增长，固定资产投资7.30%的年复合增长。 2014年汽车产业继续保持快速发展，整车制造 业实现产量73.2万辆、同比增长95.1%。 城镇人均可支配收入较高，消费及现代服 务业逐步提升。随着成都地铁2号线贯通，总部 经济聚集发展，龙泉驿商贸及现代服务业逐步 提升。龙泉驿区吸引民生银行信用卡中心等53 家总部项目落户，第九空间、世豪广场等城市 综合体入驻。社会消费零售总额保持了13.41% 的复合增长。 项目 单位 2012年 2013年 2014年 同比（%） 近三年复合增长率（%） 地方生产总值 亿元 631.4 837.06 944.6 12.7 27.08% 规模以上工业增加值 455.72 641.02 740.38 15.5 35.03% 财政总收入 139.31 183.45 221.9 21 26.45% 公共预算收入 40.02 49.17 58.4 20.9 22.74% 人均GDP 元 80526 106112 119744 13 15.92% 全社会固定资产投资 416.9 500.87 405.5 -19.04 7.30% 社会消费零售总额 82.77 92.08 102.1 10.9 11.39% 城镇居民可支配收入 24219 26992 29799 10.4 12.69% 农民人均纯收入 12554 14098 15649 11 12.20% 2017/3/15 11

2.2 成都龙泉驿区龙头产业—汽车产业集群 国家汽车产业新型工业化产业示范基地 12 一、国际化世界级汽车产业基地。龙泉驿区为成都经济技术开发区所在地，聚集一汽大众、一汽丰田，沃尔沃，吉利汽车等十大整车企业，日本神钢、法国海瑞克、中国南车等四大整机制造项目聚集发展，一汽大众发动机、中国兵装汽配园等汽车主机和关键零部件项目成链发展，马尔斯光电、哈曼多媒体、易控电子等10个高端研发项目建成投运。 二、一体化的现代化汽车产业集群。2013年底已形成了年产120万辆整车生产能力，新增15万台产能的一汽大众四期和新增60万台产能的EA211发动机等项目落地，一汽大众、沃尔沃汽车、瑞华特电动车等15个汽车整车、整机项目，181个汽车主机及关键零部件项目建成投产。龙泉物流中心3000亩规划区域形成运营能力，成都公路口岸联检大楼主体完工，意大利维龙龙泉物流中心、上海畅联西南区域运营总部签约落户，形成汽车生产、贸易、物流产业一条龙。 三、2013年成都龙泉驿区（成都经济技术开发区）整车制造业继续实现倍增。整车（机）产量73.2万辆、增长95.1%，占全省整车总产量的89.6%。汽车制造业实现主营业务收入1093亿元、增加值390亿元、利税257亿元，分别增长60.1%、52.3%、60.7%。 12

3 成都龙泉驿区未来产业发展规划 根据《成都市汽车产业集群发展规划（2008-2017年）》，成都市新建整车及关键零部件项目将全部纳入龙泉驿区（入驻成都经济技术开发区）。 进入全国汽车产业 集群格局一级体系 提升综合经济实力 进全国“第一方阵” 到2016年，汽车产业“百千万”发展战略初见成效，整车年产量达100万辆以上； 汽车产业销售收入、增加值、税收贡献分别达4000亿元、1000亿元、340亿元。 到2016年地区生产总值达1450亿元、增长2.2倍； 全口径财政收入、地方财政收入和公共财政收入分别达400亿元、300亿元、120亿元，引进到位省外资金1000亿元。 到2020年，培育一汽大众、一汽丰田、沃尔沃、吉利汽车、神钢集团等百亿企业35家以上，形成百亿企业集群； 形成一汽大众成都基地、沃尔沃成都基地、其他汽车整车、汽车零部件、汽车贸易娱乐等六大千亿支柱； 主导产业销售收入突破9000亿元，全面建成万亿产业基地，进入全国汽车产业集群格局一级体系和西部地区最重要的汽车产业聚集区。 实施汽车产业 “百千万”发展战略 13

4 龙泉驿区财政概况 公共预算占比逐年提高，税收收入占比保持 80%以上。2014 年，龙泉驿区实现地区生产总值 944.6 亿元，同比增长 12.7%；一般公共预算收入 58.4 亿元，同比增长 20.9%； 财政总收入 221.9 亿元，同比增长 21.0%。2014 年，龙泉驿区经济 与 财政收入规模仍居于成都市各区县首位。 从税收的来源看，汽车和建材行业税收贡献 较大。另外，汽车行业发展逐渐趋于成熟，相关企 业免税减税的政策逐步到期取消，预计未来龙泉驿 区税收收入将逐渐提高，财政实力增强。 对土地出让收入的依赖逐年下降。2012-2014 年，基金预算收入分别为43.52亿元、51.70亿元和 53.08亿元，占地方可支配财力比例为42.55%、 41.41%和39.25%。对土地出让收入的依赖逐年下降。 转移性收入财政占比较低。2012-2014年，龙 泉驿区转移性收入占财政收入的比例分别为13.08%、 12.99%和16.81%，显示财政收入对上级转移性收入 依赖度较低。 2017/3/15 14

5 龙泉驿区土地市场概况 土地供应总量表现复苏，单宗大面积 地块供应增加，工业用地供应大幅上升。 供应期间集中于年中与年末。2014年1-10 月累计供应土地17宗，面积135.63万平米， 相比去年同期上涨668.13%，起始楼面地价 表现下滑，主要为大宗工业用地供应增加。 土地市场成交复苏，成交量放大，但 成交总价不及往年。2014年1-10月龙泉驿 区出让土地成交总量222.1万平米，相比上 年同期上升53.51%；1-10月成交总价15.34 亿元，相比上年同期增长16.3%。成交量主 要由工业用地出让带动，成交均价79.60万 元/亩，成交楼面土地均价690.83元/平米， 同比下降24.23%。区政府拟增加商住土地 供应，2014年预计全年出让收益25亿左右。 土地出让基本为底价成交。主要溢价 土地为住宅用地，工业用地及商服用地基 本为底价成交。2014年1-10月工业用地成 交量放大，市场表现为底价成交。 2017/3/15 15

5 龙泉驿区土地市场概况 住宅用地成交量持平，成交楼面 价同比上涨。龙泉驿区住宅用地供应 较少，宗地容积率较高。2014年1-10 月住宅用地成交面积22.02万平米， 成交总价12.69亿元与上年同期持平， 小幅增长6.94%；成交楼面均价 1526.17元/㎡，与上年同期水平相当。 商服用地保持稳定，楼面土地均 价增长。2014年1-10月商服用地成交 1宗，成交总价0.52亿元，成交楼面 地价866.67元/㎡。 工业用地成交放大，成交楼面价 保持稳定，小幅增长。2014年1-10月 龙泉驿区工业用地成交量快速放大， 成交面积105.2万平米。成交土地均 价13.68万元/亩，楼面均价为204.90 元/㎡，相比2012年小幅增长（2013 年未出让工业土地）。 2017/3/15 16

03 专项计划要素阐述 17

1 专项计划要素 18 专项计划名称 安信乾盛现代工投i号专项资产管理计划（i=1、2、3...，以监管备案名称为准）。 专项计划规模 总规模不超过人民币2亿元，每个专项计划规模0.5-1亿元。 专项计划期限 每个专项计划期限均为24个月。 融资方 成都现代工业投资发展有限公司（简称“融资方”或“现代工投”）。 连带保证方 成都市龙泉驿区国有资产投资经营有限公司，大公国际评AA级； 成都经济技术开发区建设发展有限公司，鹏元资信评AA级。 管理运用方式 募集资金用于通过兴业银行成都分行向融资方发放委托贷款。 还款来源 融资方自有资金及全部经营收入；担保方资金调拨；龙泉驿政府财政支出。 风控措施 1、连带保证：AA级龙泉国投、AA级成都建发提供连带责任保证担保； 2、资金归集：每笔委托贷款提款之日起满22个月时，累计归集该笔委托贷款本金余额5%的资金；满23个月时，累计归集委托贷款本金余额10%的资金。归集资金作为保证金，不视为提前还款，仍按原利率计算利息，专项用于到期偿付委托贷款剩余本息； 3、成都龙泉驿区区财政局出具还款安排函。 合作银行 托管行：兴业银行上海分行（暂定）。 投资者收益分配 按季度分配投资者收益，专项计划期满分配投资本金及剩余收益。 2017/3/15 18

2 交易结构 2017/3/15 19

3 融资方概述 20 企业名称：成都现代工业投资发展有限公司。 基本情况：成立于2008年5月，注册资本2亿元，系成都市人民政府与资阳市人民政府共 同组建的全资国有企业。截至2014年9月，现代工投系银监地方政府融资平台名录内现金流全 覆盖企业。尚未公开发债。 业务模式：现代工投的业务领域主要包括园区建设开发业务、房地产开发业务、对外投 资、担保及其他金融业务。主要收入来源为根据《成都市人民政府、资阳市人民政府关于共建 工业集中发展区的协议》拨付给公司的成都·资阳工业园园区内100平方公里土地收益（商住 土地指标不少于40%）和报建规费返还收入。 基本财务：截至2014年12月31日，公司总资产为53.65亿元，总负债为23.85亿元，所 有者权益合计为29.80亿元，资产负债率仅为44.46%。 对外负债： 截至2015年1月8日，企业存量融资合同金额18.40亿元，借款余额12.80亿元。 存量融资主要由银行贷款、信托和融资租赁融资组成，融资渠道比较多元化。无民间借贷情况。 20

3.1 融资方财务分析 截至2014年末，公司资产规模53.65亿元，主要为流动资产占比上升，主要为货币资金和预付款项的大幅增长。公司其他应收款主要为应收简阳市财政局；非流动资产中，无形资产为29.24亿元，占比54.51%，主要为土地使用权。 近年来公司负债有所上升，截至2014年末，负债总额为23.85亿元。由于2014年下半年融入资金及待结算款项记入其他应付款，提高了流动负债所占比率；控股股东成都经济技术开发区建设发展有限公司仍为公司最大的其他应付款对象。2011-2014年，公司所有者权益稳定性较强，变化不大。 偿债指标方面，短期现金流稳定性受财政拨付资金影响，短期偿债能力指标波动大，偿付有赖于地方政府信用。 资产负债率水平控制较好，长期债务保障能力较强。随着未来投资规模不断扩大，债务水平和利息支出规模或将进一步提高，公司偿债压力或将上升。 科目 2014年 2014年6月末 2013年 2012年 资产总计 536,478 509,072 496,984 500,118 　　货币资金 28,804 4,558 3,031 11,643 　　预付款项 177,581 　　其他应收款 11,153 11,388 11,256 26,261 　　无形资产 292,410 292,623 293,050 负债合计 238,517 192,364 177,108 175,380 　　短期借款 　　预收款项 23 　　其他应付款 105,453 60,643 45,070 17,533 　　一年内到期的非流动负债 1,828 13,053 流动负债合计 111,322 67,683 65,143 29,116 　　长期借款 77,300 93,595 101,400 134,200 非流动负债合计 127,195 124,680 111,965 146,264 所有者权益合计 297,961 316,709 319,876 324,738 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 2017/3/15 21

成都建发（含现代工投）存量有息负债分布（单位：万元） 3.2 融资方负债情况 鉴于现代工投为成都建发控股子公司，财务纳入成都建发合并范围，故综合成都建发及现代工投存量有息 负债，偿付年限分布如下，预计2015-2016年偿付压力较为集中，主要为信托资金、融资租赁等其他融资。 2015-2016年内需偿付存量有息债务余额48.24亿元、52.73亿元，截至2014年9月末成都建发（合并）货币 现金余额为48.88亿元，现金头寸可覆盖短期债务余额，资金调度空间较大，具有较好的偿债保障能力。 成都建发（含现代工投）存量有息负债分布（单位：万元） 22

4 连带保证方之一：成都建发简介 成都建发成立于2000年6月6日，系成都市龙泉驿区人民政府与成都经济技术开发区管理委员会设立的全资国有企业，注册资本6.88亿元，银监地方政府融资平台名录内现金流全覆盖企业，根据龙泉驿区政府授权承担成都经济技术开发区的基础设施建设与园区运营。 截至2014年12月31日，成都建发公司总资产436.89亿元，负债208.50亿元，净资产228.39亿元，资产负债率47.72%。2014年度公司实现营业收入6.92亿元，实现归属于母公司所有者的净利润1.76亿元。 据鹏元资信2015年6月发布的信用评级报告，成都建发主体信用等级AA，债项信用等级AA，评级展望稳定。 23

4 连带保证方之二：龙泉国投简介 龙泉国投成立于2005年10月，系成都市龙泉驿区人民政府直属企业，注册资本10亿元，银监地方政府融资平台名录内现金流全覆盖企业，根据龙泉驿区政府授权承担区内国有资产经营、重大项目的投融资和房地产开发。 2014 年末，公司资产总额同比增长 20.10%，资产规模继续扩大， 仍以流动资产为主。2014 年末，公司负债总额同比增长 45.31%，负债规模快速扩张， 其中以非流动负债为主。2014 年末，公司流动比率为 6.22 倍，速动比率为 3.01 倍，流动 比率和速动比率均同比有所上升，流动资产和速动资产对流动负债覆 盖能力较好。同期，公司资产负债率同比上升 10 个百分点，上升速度 较快。 2014 年末，公司所有者权益为 209.24 亿元，同比小幅上升，其中 实收资本为 10.00 亿元，资本公积 183.17 亿元。 据大公国际2015年5月发布的跟踪信用评级报告，龙泉驿国投主体信用等级AA，债项信用等级AA，评级展望稳定。 24

5 用款项目 项目 说 明 建设目标 项目建设地点在简阳市石盘镇。成资工业园农副产品加工园区是农产品加工业的载体，将主要承载四川省内农副产品的加工和物流两大功能。 一期已新建道路13131米，二期项目的建设在一期建设项目的基础上拟完善成都资阳工业发展区农副产品加工园区的非经营性基础设施，推动该园区健康、稳定地发展，使该园区成为吸纳省内初级农副产品的加工基地，使该项目服务的农副产品加工园区作为四川省承接国内农副加工产业转移到省内发展的平台，促进当地农村农业经济的发展。 建设内容 1、道路工程：新建道路16512米，道路面积407610平方米；2、建设配套排水管网及专业管线66048米；3、配套园区绿化面积549480平米。 投资规划 项目总投资64808.4万元，其中：道路工程投资15051.2万元，排水管网工程投资6261.1万元，专业管线投资11558.4万元，行道树投资198.1万元，绿化带投资2197.9万元，土地取得费用20090万元，设计等前期费用2292.4万元，预备费2882.5万元，建设期利息4276.8万元。 还款来源 本项目偿债资金来源于出让农副产品加工园区土地收入、厂房租赁收入、园区税费收入和龙泉驿区、简阳市两地财政回购资金。 成都·资阳工业园 根据现代工投与龙泉驿区人民政府签署的《项目投资建设与转让收购（BT）协议》，龙泉驿区人民政府自2013年末起对代建项目支付收购款项，收购总额为68048.82万元，其中项目总投资64808.40万元，代建管理费3240.42万元。 25

6 主要增信及风控措施 26 一、增信措施 成都建发为本次融资本息偿付提供连带保证担保； 龙泉国投为本次融资本息偿付提供连带保证担保。 二、其他风险控制措施 （一）政府信用支持 成都市龙泉驿区政府财政局就本次融资还款出具资金安排承诺； （二）资金归集 每笔委托贷款提款之日起满22个月时，归集该笔委托贷款本金余额5%的资金；满23个月时，累 计归集不低于委托贷款本金余额10%的资金。归集资金作为保证金，不视为提前还款，仍按原利率计 算利息，专项用于到期偿付委托贷款剩余本息。 26

专业 创新 亲和 迅速 27