中国-东盟投资合作基金介绍 2016年4月

目录 Fund Introduction 第一部分 基金概况 第二部分 基金一期情况 第三部分 基金二期设立 1

第一部分 基金概况

成立背景 Fund Introduction 中国-东盟投资合作基金（简称“基金”）由时任中国总理温家宝于2009年在博鳌亚洲论坛上宣布成立，总规模为100亿美元的离岸私募股权基金。经发展改革委报国务院批准，东盟基金由进出口银行主发起，是一支配合国家对外经济战略,致力于中国与东盟互联互通建设和产业融合,由专业团队管理、商业化运作的私募股权投资基金。 3

使命、核心价值观和愿景 推动我国与东盟互联互通项目、国际产能和装备制造合作以及产业融合 诚信、专业、包容、务实，注重社会环境责任，谋求可持续发展 核心价值观 愿景 使命 努力将东盟基金打造成为我国建设21世纪海上丝绸之路的排头兵 4

第二部分 基金一期情况

运营概况 基金一期2010年4月成立，存续期10年，投资期和回收期各5年，2015年4月已进入投资回收期。主要投资人包括中国进出口银行、中国投资有限公司、中银集团投资有限公司、世界银行集团国际金融公司、中国交通建设集团有限公司。 截至2015年12月，基金一期通过股权、可转债、股东贷款等形式投资了东盟8个国家（除越南和文莱外）港口、航运、矿产、通讯、建材、医疗等行业的10个项目。截至目前，5个项目已全部退出，退出项目综合年化内部收益率(IRR)已达到20%以上。 6

投资组合 电信基础设施 (柬埔寨/缅甸) 在柬埔寨及缅甸拥有独家经营及建设光纤网络权利 在柬埔寨已经铺了7800公里光纤，在缅甸铺了4900公里光纤 集装箱码头 (泰国) 码头坐落在泰国的林查班港，资产为泰国最繁忙及发展潜力最大的码头 与和记黄埔共同经营码头 发电厂 (泰国) 泰国最大的生物质能源发电厂 拥有大量的生物质能源燃料供应 数码电视（柬埔寨） 在柬埔寨拥有唯一的数码电视经营权，为柬埔寨传媒行业提供一体化服务 钾肥矿(老挝) 亚洲最大的钾肥矿之一，全球第7大的钾肥矿 船运/物流(菲律宾) 菲律宾最大的国内船运及物流公司 铁矿石（马来西亚） 马来西亚领先的铁矿石开采及贸易公司，在香港上市 医疗（新加坡） 行业领先的诊所机构，在新加坡、马来西亚、香港等地区都有营业网点 拥有强大的医疗第三方支付(TPA)系统 电信通讯塔 （印尼） 印尼第四大的电信通讯塔公司，在雅加达交易所上市 金属开采 (印尼) 与中国最大的不锈钢企业青山共同在印尼建设镍加工厂 该项目被印尼及中国的总统多次赋予正面的评价 7

社会影响力 - 当地政府大力支持 柬总理宣传基金及项目，并称赞“东盟的互连互通有中国人” 泰副总理称赞中国资本推动泰国绿色能源结构调整和发展 老挝副总理赞扬基金矿产项目具有强烈的社会责任和环境高标准 缅总统希望基金可以进一步推动缅甸电力和通讯产业的快速提升 印尼总统欢迎基金助力产业结构升级 马贸工部长多次强调基金应加大对马商业投资 老挝副总理赞扬基金矿产项目具有强烈的社会责任和环境高标准 8

促进东盟地区电信互联互通的发展，将实现柬埔寨-缅甸-老挝 三国光纤网络互联，并最终形成中国与东盟国家电信互联互通。 项目案例 （一） 柬埔寨/缅甸光纤项目： 促进东盟地区电信互联互通的发展，将实现柬埔寨-缅甸-老挝 三国光纤网络互联，并最终形成中国与东盟国家电信互联互通。 将中国先进技术、经验的带入当地国家，带动当地的电信产业 升级，公司实施的光纤项目中，均采用中国先进的设备、技术 和管理经验 缅甸光纤项目将建设缅甸国内第一个全国性的光纤骨干网络， 将有效解决当地通信问题，提高当地科技、文化的水平，带动 当地电信产业的升级。同时，项目实施，也为当地提供了更多 的就业机会，提高了当地居民的收入和生活水平 9

项目案例（二） 老挝钾盐项目： 作为亚洲最大的钾肥生产企业之一，为当地及东南亚地区的钾 肥供应提供了良好的支撑。东盟一些国家钾资源丰富， 但化肥 工业发展较晚，技术落后，为中国企业赴东盟投资建厂提供了 广阔的发展空间。 中国是农业大国，但耕地却普遍缺钾，钾资源储量仅占世界总 储量的2.6%，导致钾肥供求缺口大，长期依赖进口，而钾盐价 格和产量很容易被几个主要生产者控制，制约了我国钾肥市场 的健康发展，也会进一步影响到我国的粮食价格和安全。老挝 钾盐项目生产的钾肥还可以转销国内，弥补国内钾肥产能不足, 对稳定国内钾肥价格具有一定的战略意义。 10

印尼基础设施、采矿和冶炼技术较为薄弱，因此，其更希望一 些领先的中国深加工型的企业到印尼投资，为印尼增加就业机 会。 项目案例 （三） 印度尼西亚镍铁项目： 结合印尼资源优势， 利用中国技术，协助该国提高深加工技术、提升 产业附加值。 印尼基础设施、采矿和冶炼技术较为薄弱，因此，其更希望一 些领先的中国深加工型的企业到印尼投资，为印尼增加就业机 会。 中国经过近些年经济的高速发展，矿产资源逐渐衰竭，大量资 源需要进口，采矿和冶炼技术均已达到的世界先进水平。该项 目的实施，可以看做是中国与印尼优势资源的互补。中国企业 向印尼输出资本、技术的同时，带动当地产业升级，提高当地 深加工技术、提升产业附加值，为当地创造更多的就业机会和 税收，也为中国和东盟地区可持续发展创造了条件。 11

项目案例 （三）(续) 配合国家国际产能和装备制造合作项目的政策。 镍在战略性新兴产业和国防科技发展中具有支撑作用，是具有 战略价值的重要原材料。中国是全球镍消费量最大的国家，镍 是我国重要的短缺资源之一，原料对外依存度持续多年超过 80%。在印尼全面禁止出口原矿的大背景下，该项目实施，则 可以有效规避印尼对出口镍矿的政策限制，保障我国镍铁需求, 打通了获取战略性资源的通道。

第三部分 基金二期设立

2014年11月，克强总理在缅甸内比都举行的第十七次中国与东盟领导人（10+1）会议上对外宣布启动东盟基金二期募资 基金二期的独特优势 - 特殊地位 2014年11月，克强总理在缅甸内比都举行的第十七次中国与东盟领导人（10+1）会议上对外宣布启动东盟基金二期募资 2015年5月，国务院在《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》中提出“充分发挥丝路基金、中非基金、东盟基金、中投海外直接投资公司等作用，以股权投资、债务融资等方式，积极支持国际产能和装备制造合作项目。” 国家领导人出访东盟多次提及要更好地发挥东盟基金在中国与东盟互联互通及产业合作中的作用。作为国家领导人对外宣布的基金，东盟基金肩负重要使命，具有较大的国内外影响力，得到了外交部、发展改革委、商务部等国家部委的大力支持以及东盟成员国政府部门和行业组织的认可。 14

基金二期的独特优势 - 资源优势 充分利用进出口银行机构20多年来支持企业“走出去”积累的客户资源 优势及与中国和东盟国家政府部门良好关系。 进出口银行海外项目融资经验丰富，已为120多个国家的项目提供 了融资支持。目前已开办“两优”贷款（包括中国援外优惠贷款和优 惠出口买方信贷，为进出口银行独家承办）、出口卖方信贷、政策 性船舶出口融资、优惠进口信贷等政策性金融业务以及出口买方信 贷、海外投资贷款、一般进口信贷等自营业务。 进出口银行是我国最早以发起设立离岸私募股权投资基金形式支持 国际经济合作和企业走出去的金融机构，截至目前，已投入运作的 由国家领导人对外宣布或见证的国际合作基金6支，获国家批准或 经领导人宣布正在筹建的基金4支，覆盖东盟、中东欧、拉美、欧 亚地区，以及亚洲债券市场、全球能矿、南欧中小企业和国内节能 环保领域。 15

基金一期实践证明，已投10个项目中，运营状况和投资效益良好 的项目均为投贷结合项目。 基金二期的独特优势 - 投贷结合 利用基金股权投资不加重所在国和被投项目债务的特点，与进出 口银行等金融机构在信贷融资相互补充，投贷结合实现了服务国 家经济外交工作和获取合理收益的双赢。 基金一般选择符合国家政策导向、具有商业开发前景，可实现社 会经济效益平衡的项目，落实高标准的环境和社会责任，为拟投 资项目争取上下游产业链的政策性金融支持，通过投贷结合方式 提升项目安全性和成功率。 基金一期实践证明，已投10个项目中，运营状况和投资效益良好 的项目均为投贷结合项目。 东盟基金二期愿与各中资金融机构进行深度合作，有效的利用投 贷结合，发挥协同效应，实现多方共赢。 16

进出口银行和其他基金一期投资人共同组建的凯富投资顾问公 司于2010年5月在香港成立，该团队将继续为基金二期提供投 资咨询服务。 基金二期的独特优势 - 成熟管理团队 进出口银行和其他基金一期投资人共同组建的凯富投资顾问公 司于2010年5月在香港成立，该团队将继续为基金二期提供投 资咨询服务。 经过5年多的实践积累，凯富团队已成长为一只专业化、市场 化的基金管理团队，具有较高的专业素质，并已积累了一定的 专注东盟地区的股权投资经验。 截至2016年3月，凯富团队共有雇员20人，其中首席执行官系 进出口银行委派的具有丰富项目融资和管理经验的高级管理人 才。 17

基本框架 性质 “政府指导，市场化运作”的私募股权投资基金 宗旨 推动我国与东盟互联互通项目、国际产能和装备制造合 作以及产业融合,助力21世纪海上丝绸之路建设 组织形式 基金采用有限合伙制，注册于开曼群岛;基金普通合伙人 和基金管理公司为有限责任公司，注册于开曼群岛;基金 顾问公司——凯富团队为有限责任公司，注册于香港。 规模 基金二期总规模30亿美元，可分期到位 期限 投资期为5-6年，退出期为5-6年，可据具体情况适当延 长 目标收益率 内部收益率12%-15% 资金来源 进出口银行作为主发起人正在积极开展募资工作 管理费和收 益分配方式 以国际私募基金惯例为基准，由投资人共同商议确定。 18

投资标准、投资合作伙伴 投资偏好： 有中国元素项目 单笔投资额： 0.2亿-2亿美元 投资期限: 较灵活，2-10年 投资角色： 财务投资者 投资形式： 股权和类股权 投资目标： 成长型企业、收购合并机会 退出模式： 股权出售、上市、回购 战略合作方： 可信赖企业及管理者 投资地域： 东盟国家及中国 19

关注行业 投资行业 交通运输（含公路、水运、航空运输） 装备制造及制造业 通讯、 互联网与媒體 金融服务业 采矿与冶炼 农业 现代物流 电力 Please note that we can also invest into infrastructure (roads, power plant, ports) to support industry development. 金融服务业 采矿与冶炼 投资行业 农业 现代物流 电力 新能源 城市基础设施 石油与天然气 房地产 20

介绍战略投资者、合作伙伴及项目建设承包商 介绍兼并收购机会 介绍客户及政府机构 公司治理 委派董事会成员 完善内控机制及财务汇报机制 为投资者带来的附加值 战略部署 介绍战略投资者、合作伙伴及项目建设承包商 介绍兼并收购机会 介绍客户及政府机构 公司治理 委派董事会成员 完善内控机制及财务汇报机制 加强运营透明性 财务协助 优化公司资本结构 协助董事会聘请优秀高管人才 增强财务监控及预算能力 21

从进出口银行等中资及其他国际金融机构获得最佳的债权融资方案 商业机会 与东南亚及中国地区的中国战略投资者、设备 供应商、客户等拥有良好的关系 为投资者带来的附加值 (续) 公司融资 从进出口银行等中资及其他国际金融机构获得最佳的债权融资方案 商业机会 与东南亚及中国地区的中国战略投资者、设备 供应商、客户等拥有良好的关系 资本市场经验 丰富的资本市场经验包括上市及兼并收购 与多家世界顶级的投资银行及市场的资深研究 员有着良好的关系 社会与环境 完善高质量的社会与环境规则 邀请经验丰富的独立顾問提供专业建议 22

中国-东盟投资合作基金 许尚贤 王刚 www.china-asean-fund.com 联系方式 香港中环金融街8号， 许尚贤 王刚 + 852 9035 9650 / +852 6297 0266 +86 13826289035 daniel.hui@china-asean-fund.com hector.wang@china-asean-fund.com 香港中环金融街8号， 国际金融中心二期，6713-6716室 www.china-asean-fund.com 23

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