三月市场展望
震荡格局的形成 1 基本面 2 3 资金面 政策面 之前： CPI超预期，宏观调控从紧， 企业去库存。 之前：热钱退出，大小非解禁，机构 高仓位。 3 之前：新一轮调控。 政治局会议，货币政策从宽松回归稳健。 基本面 现在：先行指标PMI连续三个月回落，基本 稳定（环比），但仍处扩张期（同比） 资金面 现在：年底资金面最紧时期已过，房地产回 流存量资金值得期待 政策面 现在：通胀数据同比有所回落，两会期间， 对通胀单向叠加政策将进入暂时静默期, 政策或将在审慎中走向灵活
震荡格局的形成 情绪面 技术面 4 5 之前：乐观预期转为 极度悲观。 现在：转为中性。 之前：旗形反转。机构博弈激烈。 现在：空头回补导致超跌反弹。 场内机构配置重新回归均衡。 情绪面 悲观 中性 乐观 中性预期受刺激 市场震荡 技术面 2009.1.6至2010.11.30上证指数走势图
我们的策略 一、行情的性质： 在通胀预期缓解及调控紧缩密集期已过预期下的一波估值修复行情（超跌反弹或曰阶段性机会） 二、博弈角度： 低估值与相对充裕流动性和不确定性政策与转型压力 之间的动态博弈 三、看好板块: 估值修复类：大金融（券商银行保险） 家电汽车水泥工程机械 转型成长类：新兴消费和战略新兴行业 医药食品饮料零售服装 通讯节能环保新材料高端装备新能源 重拾消与新兴产业 转型期的成长股 货币现象 周期回归