共同基金產業現況分析 保德信投信協理 翁 碧 蓮 October 7, 2008

投信與其他金融產業 投 信 公 司 證券公司 保險公司 銀 行 郵局 政府四大基金 投顧公司

簡報內容 壹、相關資訊速覽 貳、產業概況 叁、產業特性與影響產業成長之因素 肆、相關公司營運績效 伍、威脅與機會 陸、Q & A

壹、相關資訊速覽 一、行業家數與業務統計 二、境內基金類型 三、基金交易流程關係架構

一、行業家數與業務統計 投信公司：39家 同業：投顧 141家，信託業 27家 證券商 6家，期貨商 2家 合計：215家 類型 項目 這是啥東西? 類型 項目 金額/數量 資料日期 共同基金 淨資產總額 1,952,592 百萬元 (2008.8) 基金數 533 支 私募基金 46,057 百萬元 168 支 全權委託 有效契約總額 865,634 百萬元 (2008.7) 契約數 1054 件 境外基金 1,657,021 百萬元 864 支

二、境內基金類型 Dec. 31, 2007

三、基金交易流程關係架構

貳、產業概況 一、全球共同基金近年來成長快速 二、全球共同基金資產類型與區域分佈 三、台灣共同基金產業蓬勃發展 四、產業總規模已超過2.2兆台幣 五、產業規模年成長為14.43% 六、各投信業者基金市場佔有率排名 七、基金兩分類市場佔有率排名 八、產業成長統計資料 九、定時定額投資規模排名 十、定時定額投資戶數排名 十一、總受益人數排名

一、全球共同基金近年來成長快速 2004台灣約占世界千分之四 2006台灣站世界千分之2.,雖然市站率降低中,但其中大多數轉入境外基金

二、全球共同基金資產類型與區域分佈 Worldwide Mutual Fund Assets By Type Of Fund, 2008:Q1 (percent)                                                                  Worldwide Mutual Fund Assets by Region, 2008:Q1 (percent)                                                                 

三、台灣共同基金產業蓬勃發展 台灣共同基金產業在1983年由國際投信公司之設立而開始逐漸發展，隨後而設立者為光華投信 ( 後被ABN AMRO購併，最後又併入ING)、 建弘投信公司及中華投信公司(後被HSBC購併) 隨後於1992年，又有11家投信被核准設立 1995年，證券及期貨管理委員會(“SFC”)(即現今所熟知之行政院金融監督委員會(FSC)) 允許了由外國投資人100% 擁有而設立之投信公司 2000年，證期會也允許了合格之投信及投顧公司申請全權委託業務 (DAM)之執照 2006年8月政府宣布了新的境外基金管制規定:允許master agents(總代理制)促銷境外基金 目前，國內共有39家投信公司及36家境外基金之主要代理機構在國內市場營運，截至2008年8月共有533檔境內基金及864檔境外基金(截至2008年7月)，在國內市場進行交易買賣 目前國內由大部份外資持有之主要投信公司計有:JP Morgan、AIG、Fidelity、Allianz Dresdner、ING、Alliance、Franklin Templeton、PCA、UBS、HSBC、Invesco、Prudential Financial

四、產業總規模已超過2.2兆台幣 共同基金產業規模至2007年9月已達2.21兆台幣(2008年8月已降至1.95兆台幣) 股票型基金總管理資產規模(9094億台幣)，在2007年已超過債券型基金之累計總額(8903億台幣) 股票型基金0.91兆台幣，約佔整體產業管理資產規模之41.12% ，在2007年已成為驅動市場之主要動能 (2008年8月:股票型基金降至38% vs 47%) NT$319 (bn) NT$909 (bn) 股票型基金比率已和世界的49%相差無幾 NT$890 (bn) * Others: included Balanced Funds, Fund of Funds, ETF, Index Fund, Guarantee Funds …etc. Source: SITCA As of 30 September 2007

五、產業規模年成長為14.43% 整體共同基金管理資產規模比2006年成長了14.43%，從1.93 兆台幣到 NT$2.21兆台幣 債券型基金與貨幣市場基金過去乃佔整體基金資產規模之大部份比重，例如在2000年12月佔約71.2%，2007年9月已掉至40.25% ，如今(2008.8)因國際股市反轉，又稍升至47% 。 從2003年12月以來，債券型基金與貨幣市場基金規模下降了58.5% ，從2.15兆台幣下降到0.89兆台幣(2004年美國利率轉向開始一連串升息，且2004年7.8月聯合投信事件，導致債券贖回多，故債券型基金不景氣) 。又2005年美國持續升息,導致債券基金投資組合中持有結構式債券收益下降，甚至到零，故債券收益亦下滑,致使今管會命令各投信至94年底出清結構債；另國內定存利息也因應國際升息而持續上升，導致債券型基金優勢不再。 圖? Source: SITCA as of 30 September 2007

六、各投信業者基金市場佔有率排名 Dec. 31, 2007

七、基金兩分類規模市場佔有率排名

八、基金產業成長統計資料

九、定時定額投資規模排名 (NT$)

十、定時定額投資開戶數排名 (Accounts)

十一、總受益人數排名 Dec. 31, 2007

叁、產業特性與影響產業成長之因素 一、共同基金產業特性分析 二、影響共同基金產業成長之因素

一、共同基金產業特性分析 產業競爭日趨白熱化 投資門檻低又有專業機構服務並可分散投資風險 營運組織各機構分工且接受嚴謹管制 隨時可贖回任何所投資之比例或數量 銷售管道日趨多元化 投資人屬性亦日趨多元 投資人要求低成本之壓力日益擴大 因應市場需求產品日益推陳出新 資訊充分揭露及相關管制要求日益嚴謹 具合法節稅上之附加效益

二、影響共同基金產業成長之因素 投資組合的資產增值 新產品與服務的推出 退休計畫市場的推波助瀾 法人投資者的貢獻 新銷售管道的建立 由直接投資於其它有價證券或銀行存款移轉而來者 由現有投資者額外增購者 有效的管制

肆、相關公司營運績效 一、 2007年12月份- 前20名投信 二、 2007年1~12月份累計淨申購 Top 15 三、了解個別公司之市場規模組成 四、了解個別公司之歷年成長波動 五、個別公司與產業之比較 六、各公司間之績效比較 七、十大主要競爭對手(Key players) 八、了解個別公司所處之市場位階

一、 前20名投信(大者恆大) Source: SITCA as of 31 December 2007 2006年12月市佔率

二、 2007年1~12月份累計淨申購 Top 15 2007 Source: SITCA as of 31 December 2007

三、個別公司之市場規模組成 Total AUM PFSITE’s 總管理資產規模至2007年9月達1522.3億台幣 其中共同基金(1113.1億台幣)佔總管理資產之73.11%，而全權委託業務DAM (408.2億台幣)及私募基金(1.1億台幣)則分別佔約26.81%及0.07%之比重 Source: SITCA As of 30 April 2007

四、個別公司之歷年成長波動 Total Mutual Fund AUM PFSITE’s 共同基金總管理資產規模由2000年12月374.1億台幣開始，成長到2007年9月之1113.1億台幣，七年來成長三倍。(同期間產業成長約2倍) 債券型及貨幣市場基金(NT$ 287.6億台幣)及非固定收益型基金(825.4億台幣)，分佔該公司整體共同基金管理資產規模之25.84%及74.16% Source: SITCA as of 30 September 2007

五、個別公司與產業之比較 (On-shore Funds) Source: SITCA as of 31 December 2007

六、前十大投信之規模比較 Market Size--各有所長 PF SITE ranks: #4 for local Taiwan equity fund AUM (Market share 7.88%) #6 for overseas equity fund AUM (Market share 6.84%) #3 for equity fund AUM (Market share 7.44%) #9 for total mutual fund AUM (Market share 5.03%) Source: SITCA as of 30 September 2007

七、業界主要競爭對手 Top 10 SITEs Source: SITCA as of 30 September 2007

八、個別公司所處之市場位階 Item Amount Market share Rank Mutual Fund AUM (NT$Bn) 111.31 5.03% 9 Equity Fund AUM (NT$Bn) 67.68 7.44% 3 Domestic Equity Fund AUM (NT$Bn) 41.32 7.88% 4 Overseas Equity Fund AUM (NT$Bn) 26.37 6.84% 6 No. of Customers 160640 9.35% No. of RSP (regular savings plan) subscription 85136 13.56% 2 Source: SITCA as of 30 September 2007

伍、威脅與機會 金融海嘯持續中 管理當局控制市場之企圖 國內股票市場之波動性 市場佔有率之競爭 各種行銷活動的競爭 配銷通路的發展 境外基金之解除管制

伍、威脅與機會(續) 各類型基金規模3年來之消長 (On-shore Funds )

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陸、Q & A