小微企业增信集合债券业务介绍 南京分行投行部

框 架 结 构 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势

框 架 结 构 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势 定义 现状 遴选标准 比较优势 政策环境 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势

小微债业务概况 定义 名称：小微企业增信集合债券（简称“小微债”） 主承销商：具有企业债券主承销资格的证券公司或具备固定收益类产品承销经验且小微企业贷款业务开展较好的商业银行，也可由证券公司和商业银行联合主承销。 发债主体：在地方政府的大力支持下，由单一企业（国有企业或地方政府投融资平台）发行债券。 募集资金用途：小微企业增信集合债券募集资金在有效监管下，通过商业银行转贷给小微企业。

小微债业务概况 现状 目前市场上共已经发行4只6期小微债（南京3只5期，天津1只期），合计规模32.5+10=42.5亿元 主承销商均为民生银行 国家发改委在审的三个项目（柳州、紫金）

小微债业务概况 现状 天津保税区投资控股集团有限公司 AA+，获批规模20亿 2013.3，首发10亿，5.1% 无锡市新区经济发展集团总公司 AA，获批规模20亿 2013.3，首发10亿， 5.4% 镇江市城市建设集团有限公司 AA，获批规模20亿 2013.3，首发10亿， 5.4% 2013.9，第二期5亿， 6.5% 盐城国有资产投资集团有限公司 AA，获批规模10亿 2013.3，首发5亿，5.4% 2013.9，第二期2.5亿元，6.5%

小微债业务概况 遴选标准 发债主体 主体信用评级AA级以上 发行过企业债、中票等优先 发行规模： 按净资产测算的最大可发债额度能满足发行规模要求，即企业债+拟发行的小微企业成长保障债券≤净资产40% （短融、中票暂不考虑在额度内）

小微债业务概况 遴选标准 用款主体 2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了《中小企业划型标准规定》（工信部联企业〔2011〕300号） 截至2013年4月28日，民生银行南京分行小微债首期募集资金25亿元，全部发放完毕。 发放笔数704笔，户均351.92万元，为便于管理，发放利率统一为年利率7.5%。

小微债业务概况 比较优势 其他类似品种 发改委：中小企业集合债券 交易商协会：（区域集优）中小企业集合票据 证监会：中小企业私募债 制约因素 信息披露的要求：公募、私募 评级的要求：定价问题 担保的要求：担保落实问题

小微债业务概况 比较优势 交易结构创新 通过地方政府融资平台发行债券，解决了小微企业信用评级低、抵押不足等问题带来融资难、融资贵问题 资金用途创新 政府平台发行小微债券，募集资金投放给小微企业，是该产品的重要突破，而且通过债券市场支持小微企业发展，也是国务院重点倡导鼓励的方式途径

小微债业务概况 政策环境 《国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》（国发〔2012〕14号） 努力缓解小型微型企业融资困难，推进多层次债券市场建设，发挥债券市场对微观主体的资金支持作用。 《国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知 》（发改办财金[2013]957号） 对企业债券发行申请，按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理；   小微企业增信集合债券 项目属于当前国家重点支持范围的发债申请，加快和简化审核类    

小微债业务概况 政策环境 《国家发展改革委关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见 》（发改财金[2013]1410号） 扩大小微企业增信集合债券试点规模。 在完善风险防范机制的基础上，继续支持符合条件的国有企业和地方政府投融资平台试点发行“小微企业增信集合债券”，募集资金在有效监管下，通过商业银行转贷管理，扩大支持小微企业的覆盖面。 鼓励地方政府出台财政配套措施，采取政府风险缓释基金、债券贴息等方式支持“小微企业增信集合债券”，稳步扩大试点规模。

框 架 结 构 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势 流程图示 主体与契约 债券发行阶段各方职责 委贷投放阶段各方职责

业务流程结构分析 1、债券发行 2、委贷投放

业务流程结构分析 政 府 发 行 人 主承销商 小微企业 四个主体、六类契约 三方合作框架协议 风险缓释基金监管协议 承销协议 政 府 发 行 人 主承销商 小微企业 三方合作框架协议 风险缓释基金监管协议 承销协议 募集资金账户监管协议 委托贷款委托合同 委托贷款借款合同

业务流程结构分析 债券发行阶段各方职责 政府 1、负责指导、协调发行人债券报批、发行工作，协助确定发行规模、期限、利率、资金用途、资金监管方案等； 2、负责从地方财政中划拨发行规模 5 %的专项资金，作为债券的风险缓释基金； 3、在发行人发行的债券已届清偿期，出现兑付风险时，按照合同约定用风险缓释基金承担债券偿付义务。 4、甲方在三方框架协议有效期内，不得再向其他机构推荐相同或类似的项目。

业务流程结构分析 债券发行阶段各方职责 发行人 1、负责发行规模、期限、利率、资金用途、资金监管方案的最终确定； 2、按照诚实信用的原则，真实、准确、完整、及时的向有关各方披露信息； 3、负责向承销商支付承销费； 4、开立募集资金本金专用账户和募集资金利息专用账户，并将相应资金存放到专用账户，同时委托主承销商进行监管； 5、负责筹集还款资金，并按期还本付息。

业务流程结构分析 债券发行阶段各方职责 主承销商 1、协助发行人确定债券发行规模、利率、期限等债券发行中的重要要素； 2、牵头组织债券的发行承（包）销工作；协助发行人办理债券发行的报批手续； 3、监管募集资金的使用； 4、接受发行人委托，管理募集资金中的闲置部分，用于流动性好、易于变现的固定收益产品

业务流程结构分析 委贷投放阶段各方职责 发行人 1、发行人有权对主承销商提出的拟使用委托贷款的小微企业名单提出意见，或直接指定接受委托贷款的小微企业； 2、发行人有权就贷款的小微企业是否需要提供担保提出意见； 3、发行人应自行或专项委托主承销商跟踪发放的小微企业贷款的回收情况，自行或专项委托主承销商对到期未收回的贷款进行清收； 4、分享偿付债券本息后的剩余资金。

业务流程结构分析 委贷投放阶段各方职责 主承销商 1、接受发行人委托，使用募集资金对小微企业发放贷款； 2、接受发行人委托，监管发行人设立的债券募集资金本金专用账户、债券募集资金利息专用账户； 3、分享偿付债券本息后的剩余资金； 4、在符合届时内部授信政策的前提下，可向委托贷款借款人提供融资。

业务流程结构分析 委贷投放阶段各方职责 小微企业 1、小微企业应开立账户，用于办理提款、还款、付息等手续； 2、小微企业应签订《委托贷款借款合同》，并按合同约定支付利息并偿还合同项下借款本金。

框 架 结 构 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势 两类风险 风险缓释措施 委贷清收资金偿还顺序

业务风险结构分析 两类风险 与发行人有关的风险——债券能不能还 小微企业委托贷款的风险——贷款能不能还

业务风险结构分析 风险缓释措施 与发行人有关的风险——债券能不能还 主体信用评级AA级以上；发行过企业债、中票等优先； 发行规模：按净资产测算的最大可发债额度能满足发行规模要求，即企业债+拟发行的小微企业成长保障债券≤净资产40%（短融、中票暂不考虑在额度内） 信用增进

业务风险结构分析 风险缓释措施 小微企业委托贷款的风险——贷款能不能还 1、小微企业归还或清收的贷款本息（含罚息）； 2、上述第一项资金不足以清偿时，以风险储备基金资金偿付债券本息； 3、上述第二项资金仍不足以清偿时，从政府风险缓释基金中支付（以账户内资金为限）； 4、上述第三项资金仍不足以清偿时，由发行人支付全部清偿债券不足部分。在符合丙方届时内部授信政策的前提下，丙方可向委托贷款借款人提供融资。

业务风险结构分析 1 2 3 4 风险缓释措施 小微企业归还或清收的贷款本息（含罚息） 不良率0.8% 风险储备基金资金 2% 小微企业归还或清收的贷款本息（含罚息） 不良率0.8% 2 风险储备基金资金 2% 3 政府风险缓释基金 5% 4 发行人支付全部清偿债券不足部分 可能性较小

业务风险结构分析 风险缓释措施 序号 担保方式 发放金额 占比 1 法人担保 119,460 48.22% 2 联保 101,278 40.88% 3 专业担保公司担保 12,590 5.08% 4 互助基金担保 10,267 4.14% 5 市场管理公司担保 2,800 1.13% 6 核心企业担保 980 0.4% 7 自然人担保 375 0.15% 合计 247,750 100%

业务风险结构分析 委托贷款清收资金的偿还顺序： 1 1、政府风险缓释基金中支付的金额； 2、发行人在债券项下除垫付利差之外所支付的用以兑付债券的金额； 3、垫付的风险储备基金的金额。 1 小微企业归还或清收的贷款本息（含罚息） 2 风险储备基金资金 3 政府风险缓释基金 4 发行人支付全部清偿债券不足部分

框 架 结 构 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势 小账 大账

业务收益结构分析 收益 小账 发行人主体评级为AA，预计3年期发行利率为6% 小微企业委托贷款利率平均在8%左右 委托贷款不良率 发行利率 委托贷款利率 发行人主体评级为AA，预计3年期发行利率为6% 小微企业委托贷款利率平均在8%左右 截至2012年末，我分行小微企业平均不良率约为0.8%/年

业务收益结构分析 小账 委托贷款利率8% 债券发行利率6% 委托贷款不良率0.8% 合计收益 1.2%/年 — — = 风险缓释基金 发行人和主承销商均分，各0.6%/年

业务收益结构分析 大账 互利、共赢 政府—— 支持了小微企业发展，既有声音，又有图像 发行人——讲了政治、融了资 主承销商——既挣了面子、又挣了里子 小微企业——弥补了信用不足，降低了融资成本

框 架 结 构 小微债业务概况 业务流程结构分析 业务风险结构分析 业务收益结构分析 民生银行的优势

民生银行的优势 发债业务成绩优异 2011年初，民生银行南京分行发债业务开始起步，2011年底我分行的发债业务已然取得不菲的成绩，省内同业增量排名第1，发行量排名第2。当年我分行承销发债项目已超30个，成功注册项目21个，成功发行15支，并成功的发行了省内首单区域集优“常州中小企业集合票”，起到了良好的示范效应。 2012年，我分行通过加强与总行及交易商协会的沟通，深入各经营机构协助营销及制定方案，发债业务继续高歌猛进，增长再创新高。2012年全年，新增注册额度286亿元，融资发债规模达到166.51亿元，发行只数29只，存量发债规模及后续管理均迈向了新的高度，均一次报批成功，成功率达100%。在全省同业排名中，不论是发行只数，还是发行规模增量，均名列第一。

民生银行的优势 小微金融一枝独秀 近两年，南京分行新增贷款的72%都投向了小微企业，小微企业抵押类贷款占比已从当初的90%降至不足40%。 截至2012年末，南京分行小微贷款余额为201亿元，小微企业贷款客户数达16186户,户均贷款185万元。全新结算产品—乐收银布机近4万台，2012年交易量高达1876亿元，为广大小微商户带来了实惠。 在业务快速发展的同时，我行也通过近几年的经验积累，从实践中摸索出一套针对小微企业行之有效的客户遴选、风险甄别、风险预警、风险控制的体系，我行不良率始终保持同业较低水平，资产质量优良。

民生银行的优势 民生银行优势明显 小微企业集合债券 需要借力主承销商在小微金融服务以及债券承销发行两个领域的优势与特长，在保证债券的成功发行上市的同时，切实对募集资金使用的风险做到切实的管理与防范。 民生银行优势明显

民生银行理念 开动脑筋办银行 规规矩矩办银行 扎扎实实办银行 欢迎各位领导选择民生银行，谢谢！