一、通货膨胀——不断侵蚀你的财富 二、通货紧缩——阻碍经济复苏的幽灵 第十讲 通货膨胀与通货紧缩 一、通货膨胀——不断侵蚀你的财富 二、通货紧缩——阻碍经济复苏的幽灵

一、通货膨胀——不断侵蚀你的财富 德国每份报纸的价格 1921年1月：0.3马克 1922年5月：1马克 1922年10月：8马克 1923年2月：100马克 1923年9月：1000马克 1923年10月1日：2000马克 1923年10月15日：12万马克 1923年10月29日：100万马克 1923年11月9日：500万马克 1923年11月 17日：7000万马克

从1937年6月到1949年5月的12年间，法币的发行量共增加了1400多亿倍，与此相伴，物价狂涨了8万多亿倍，上海的物价则狂涨了36万亿倍。真可谓是：钞票发行如洪水泛滥，物价上涨似火箭升天。有人曾对100元法币在这一时期内的购买力的变化，做过以下统计。 1937年——可买2头牛 1938年——可买一头牛 1939年——可买一头猪 1941年——可买一袋面粉 1943年——可买一只鸡 1945年——可买一只鸡蛋 1947年——可买一个煤球 1948年——可买3粒大米 1949年——可买2.45‰粒大米 原来能够买2头牛的钱，时隔12年后，竞连1粒大米也买不到。法币几乎成了一文不值的废纸，甚至还出现纸币售价不如旧报纸高的怪事。如1948年初，有些地方小贩收购票面额100元以下的“小额”法币，每斤作价2000元，而旧报纸每斤却值6000元。

津巴布韦2000-2008年通货膨胀率 年份 通货膨胀率（%） 2000 55 2001 1221 2002 19893 2003 59875 2004 13275 2005 58584 2006 128111 2007 662123 2008 2200000

什么是通货膨胀？ 在纸币流通的条件下，因为纸币发行太多，超过了流通中的货币需要量而导致的单位纸币贬值、物价上涨现象叫通货膨胀（ inflation ）。 通货膨胀是纸币流通条件下才有的经济现象

纸币的流通规律 天然条块 铸币（足值） 不足值铸币 贱金属铸币 纸币 交子

通货膨胀在任何时间和任何地点都是一种纯粹的货币现象 ——弗里德曼 通货膨胀发生的直接原因是货币的供应量持续地大量地超过货币需求量 通货膨胀的本质是货币贬值、物价上涨

通货膨胀是指在经济生活中，整体物价水平的持续上升 第一是整体的物价水平。这是指全社会总的消费品和生产品等所有可供交易的商品的价格整体上涨。 第二是持续的价格上涨。通货膨胀必须是在一定时间内持续的价格上涨的现象。

通货膨胀的测度 生产价格指数（简称PPI） 消费价格指数（简称CPI） 生产者价格指数亦指批发物价指数，是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数 消费价格指数（简称CPI） 消费价格指数是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数

通货膨胀的类型 （1）按照价格上涨幅度加以区分 爬行的通货膨胀： 年物价上涨程度没有超过2％一3％ 温和的通货膨胀： 年物价上涨率一般在5％一10％ 奔腾的通货膨胀： 一定时期内物价上涨率在两位数 恶性通货膨胀： 一定时期内物价上涨幅度超过了三位数

（2）按照人们对价格变动预料的程度划分 （3）按照引发通货膨胀的原因划分 未预料到的通货膨胀 预料到的通货膨胀 需求拉动型通货膨胀 成本推动型通货膨胀 供求混合型通货膨胀 结构型通货膨胀

通货膨胀的影响 首先，钱不值钱了，人们的购买力下降，实际生活水平下降 法币100元的购买力 1937年——可买2头牛； 1938年——可买一头牛； 1939年——可买一头猪； 1941年——可买一袋面粉； 1943年——可买一只鸡； 1945年——可买一只鸡蛋； 1947年——可买一个煤球； 1948年——可买3粒大米； 1949年——可买2.45‰粒大米。 原来能够买2头牛的钱，时隔12年后，竞连1粒大米也买不到。

其次，通货膨胀将有利于债务人而不利于债权人 “当通货膨胀来临时，货币实际价值每月都产生巨大的波动，存在于债权人和债务人之间的永恒关系，变得混乱不堪甚至完全失去意义，获得财富的途径退化到依靠赌博和运气。” ——凯恩斯

第三，通货膨胀将有利于雇主而不利于工人

第四，在政府与公众之间，通货膨胀将有利于政府而不利于公众 “通过连续的通货膨胀，政府可以秘密地、不为人知地剥夺人民的财富” ——凯恩斯 “战争是对外的掠夺，通胀是对内的掠夺。” ——马克思

第五，通货膨胀不利于资源的优化配置和经济的稳定协调发展 追加投资 (调节) 获利多 供过于求 价格上涨 价格下跌 供不应求 得利少 (调节) 减少投资

最后，通货膨胀最最严重的一个影响在于影响了人们的信心 1949年5月22日 1斤大米 182万元 1尺白布 156万元 “粒米一百元， 寸布十五万， 呜呼蒋介石， 怎能不完蛋。”

二、通货紧缩——阻碍经济复苏的幽灵 通货紧缩(deflation)指的是当市场上流通的货币减少，消费者持有的货币减少，消费者购买力下降，从而影响物价之下跌 如何判断某个时期的物价下跌是否是通货紧缩？ 一看消费者价格指数（CPI）是否由正转负 二看这种下降的持续是否超过了一定时限

通货紧缩的分类 （1）依据通货紧缩产生的原因区分 （2）以物价水平的变动率低于正常物价水平变动率来做判断 总供给过剩型通货紧缩 总需求萎缩型通货紧缩 混合型通货紧缩 （2）以物价水平的变动率低于正常物价水平变动率来做判断 低于正常物价水平变动率3个百分点——轻度的通货紧缩 低于正常物价水平变动率3--5个百分点——中度的通货紧缩 低于正常物价水平变动率5个百分点以上——严重的通货紧缩 （3）根据通货紧缩持续时间的长短作为划分的标准 通货紧缩持续时间越长，通货紧缩的程度越重，反之越轻。

通货紧缩的危害和影响 1、降低企业利润，导致企业生产规模缩减 2、下岗失业人数激增，社会就业困难 3、居民的收入增长缓慢，消费需求水平 物价下跌 企业亏损 企业裁员 消费下降 供过于求 投资减少 物价再度下跌。 2、下岗失业人数激增，社会就业困难 3、居民的收入增长缓慢，消费需求水平 4、使企业和个人的财富价值缩水 5、国内资金向国外转移 6、影响金融的良性循环