中国供给侧结构性改革的战略思路 国家发改委宏观经济研究院 国家发改委经济体制与管理研究所 刘现伟 博士 研究室副主任 副研究员 博士 研究室副主任 副研究员 电话：010-66503601 手机：13601389079 信箱：54383721@163.com 2016年10月10日

 主要内容 一、什么是供给侧结构性改革？ 二、为什么要供给侧结构性改革？ 三、中国站在新的起点上 四、供给侧结构性改革的战略思路

 主要内容 一、什么是供给侧结构性改革？ ——可能是中国经济领域的一次重大理论和实践创新。

 加强供给侧结构性改革已上升至最高决策 4

 中央反复加强供给侧结构性改革

供给自动创造需求，需求可以适应供给的变化 宏观经济学的两个分析框架和两种对策思路 经济增长（GDP） 供给自动创造需求，需求可以适应供给的变化 供给可以自动满足需求，需求决定供给 供给侧 劳动 资本 效率（TFP） 供给学派：供给侧改革 需求侧 消费 投资 净出口 凯恩斯主义： 需求侧管理

我国供给侧改革与英美国家有很大不同 英美供给侧改革 我国供给侧改革 发展阶段不同 主要矛盾不同 制度环境不同 政策手段不同 ☆ 工业化后期、后工业化 ☆ 高收入社会 ★ 工业化中后期 ★ 中等收入阶段 ★ 城镇化加速阶段 主要矛盾不同 ☆ 经济滞胀 ☆ 高失业率 ★ 供需严重失衡 ★ 通缩压力大 ☆ 以私有制为基础 ☆ 企业自主决策 ★ 公有制为主体 ★ 政府对企业影响大 制度环境不同 政策手段不同 ☆ 宏观政策为主 ☆ 政府引导为主 ★ 宏观中观微观政策 ★ 体制改革制度创新

科斯教授指出——经济学的未来在中国 2011年1月26日，《财经》杂志发表美国诺贝尔经济学获得者科斯的文章。指出“经济学的未来在中国”，认为在过去，经济学曾是英国主导的一个学科，现在美国成为了经济学的主导，如果中国的经济学家能够有正确的态度，那么经济学就会成为中国主导的一个学科。 2010年11月24日，上海证券报发表章玉贵的文章《深层改革整体设计呼唤新版国家经济学说》。 2012年12月底，张五常教授在参加凤凰论坛，发表《中国未来十年怎么走》一文时，曾尖锐地批评中国学术界没有“一家之言”，并表示“三十年前我说过，十年以后中国一定会出一位比我好的经济学家，但我直到今天都没有看到。为什么没有一家之言？因为有钱的到外国念书，读得好的，就留在外国不回来了，在外国做教授了。

 中国新供给经济学 中国新供给经济学50人论坛创立，提出： 求真务实融汇古今，开放包容贯通中西。 中国新供给经济学50人论坛创立，提出： 求真务实融汇古今，开放包容贯通中西。 习近平总书记：要构建中国特色政治经济 学！ 中国新供给经济学应该说是“中国特色政 治经济学”的重要组成部分。

八双五并重政策主张 “八双”： “五并重”： 1、“双创”，走创新型国家之路和大力鼓励创业； 2、“双化”，推进新型城镇化和促进产业优化； 3、“双减”，实施以结构性减税为重点的税费改革和大幅减少行政审批； 4、“双扩”，扩大中国对亚非拉的开放融合，以及适度扩大投资规模； 5、“双转”，人口政策逐步转向适当鼓励生育，促进国有资产收益和存 量向社保与公共服务领域的转置； 6、“双进”，国有、非国有经济共同进步实现共赢； 7、“双到位”，促使政府、市场双到位地良性互动、互补和合作； 8、“双配套”，实施新一轮“价、税、财”配套改革和金融配套改革。 “五并重”： 1、五年规划与四十年规划并重； 2、法治经济与文化经济并重； 3、海上丝绸之路和陆上丝绸之路并重； 4、柔性参与TPP与独立开展经济合作区谈判并重； 5、高调推动国际货币体系改革与低调推进人民币国际化并重。

Y = A×F（Ｋ，Ｌ） 供给侧改革理论模型 供给侧结构性改革将成为深化改革的主线之一，为促进经济 长期可持续发展提供基础 创新创造 供给侧结构性改革将成为深化改革的主线之一，为促进经济 长期可持续发展提供基础 Y　=　A×F（Ｋ，Ｌ） 创新创造 转型升级 简政放权 减压减负 金融改革 土地改革 鼓励生育 放开户籍 教育改革 医疗改革

 主要内容 二、为什么要供给侧结构性改革？ ——供给侧的进步对人类经济社会发展具有决定性作用。 ——供给侧结构性改革是推动我国社会生产力持续提升的必然选择。

科技人才+资本的力量 人类三次科技革命 有利于激发创新创业的制度环境 蒸汽革命 电力革命 电子革命 ★ 发明纺织机器 ★ 蒸汽动力应用 ★ 职业工人和技师 ★ 首先发生在英国 ★ 电力广泛应用 ★ 发明内燃机、飞机 ★ 发明电话 ★ 新技术在多个国家同时发生 ★ 发明电子计算机 ★ 科技与创新紧密结合 ★ 各领域相互渗透 ★ 技术创新突飞猛进 ★ 国家之间的竞争更加激烈 有利于激发创新创业的制度环境

We will go faster and faster ! 供给结构决定了我们所处的时代特征，时代发展越来越快！ We will go faster and faster ! 公元前 1760 w1 1860 w2 1960 w3 2010 w4 2060 独立的, 竞争的 竞争的, 合作的 不可分割的， 整体的 人类社会开始以前所未有的速度加速进入21世纪！ 农业社会 工业社会 信息社会 知识社会 谁知道呢?

 未来各国靠什么竞争？ 技 术 知识产权 专 利 标 准 全球竞争 创 新 人 才

供给侧结构性改革国际经验借鉴 里根经济学 美国里根政府 供给侧改革 撒切尔主义 英国撒切尔 供给侧改革 1、大规模减少个人所得税和企业税，以刺激投资和消费； 2、消减政府预算和财政开支，特别是社会福利开支，减少财政赤字； 3、放松政府对企业的管制，减少政府干预； 4、严格控制货币供应量的增长，抑制通胀。 实质就是促进市场自由竞争，调动企业和民众积极性，刺激有效供给，提高经济效益，实现经济复兴，尤其是为20世纪90年代克林顿时期美国经济的持续繁荣奠定了基础。 美国里根政府 供给侧改革 英国撒切尔 供给侧改革 撒切尔主义 1、减少政府经济干预，鼓励自由市场经济； 2、大规模推行私有化，反对国有化； 3、放松管制，实行开放与竞争政策，取消石油、通讯等行业垄断； 4、紧缩货币供给，取消汇率管制； 5、颂扬财富创造，鼓励工资自由浮动，打击工会力量； 6、推进大规模减税，消减福利开支。

我国的形势：三期叠加 1 2 3 经济增长换挡期 结构调整阵痛期 前期刺激政策的消化期 所谓换挡期就是减速，由高速增长进入中高速，甚至是中速 2 结构调整阵痛期 经济结构很糟，而提出优化结构已很多年，现在反而更加突出，供给结构与需求结构严重失衡 3 前期刺激政策的消化期 大规模需求刺激后遗症，产能过剩、库存严重、高杠杆、高风险

我国的形势：四降一升 四降 一升 工业品 价格下降 财政收入 增速下降 经济增速 下降 企业盈利 各类经济风险发生的概率上升

中国模式、中国道路、北京共识 ？？？ B A C 中国模式 D E 强势政府推动 社会主义 要素投入 市场经济 投资驱动 公有制 持续改革开放 公有制 国有经济

 主要内容 三、中国站在新的起点上 ——新的发展阶段（中等偏上收入阶段）必须要有新思路。 ——中国推进供给侧结构性改革正当其时。

1960年以来主要国家GDP走势 1949年，中国大陆实现了统一，经历抗美援朝等胜利，解决了“挨打”的问题。 改革开放前，1977年，中国人均GDP排全球倒数第2位，仅是印度人均GDP的2/3。解放28年，但仍然面临“挨饿”的问题——多数发展和生活指标排在世界国家和地区170位以外，处于联合国有关部门和世界银行等组织划定的贫困线之下。  1978年改革开放后，特别是本世纪以来，实现了快速增长，生活水平迅速提升，但是由于增长质量不高、区域发展不平衡，生态民生领域、民主法治领域仍然面临诸多问题，在国内外都不时面临“挨骂”的问题。

2014年世界排名前15位国家GDP总量及占比

2014年世界以PPP计算排名前15名的GDP总量及占世界比重

 全球经济复苏动能较弱 表面看全球经济复苏动能减弱在于“全球性需求不足” 国际大宗商品价格的下跌是主要表现 深层次的原因在于供给侧 全球经济失衡的加剧： 2008年全球金融危机后，欧美国家纷纷采取了大规模需求刺激政策，导致全球流动性泛滥，部分新兴市场国家过度依赖资源输出而忽视结构性改革，引发全球经济失衡加剧。 对需求政策的过渡依赖：在美国经济率先复苏与随之而来的加息预期下，结构改革相对迟缓的国家必然陷入减速甚至衰退的泥潭。 地缘政治的影响：地缘政治冲突频发，前有俄乌冲突，后有叙利亚危机和恐怖主义的扩散，都加剧了全球经济复苏的脆弱性。

全球经济增长需要供给侧结构性改革 全球性需求不足的背后是供给侧的失衡 全球经济增长需要供给侧结构性改革 资本面：危机后遗症依然残存，发达国家债务问题严重，金融机构风险偏好上 升，放贷意愿减弱。发展中国家则面临资本流出。 劳动力：高收入国家落入“低生育陷阱”，而高生育国家则落入“低收入陷 阱”，原因在于人口老龄化与全球经济结构不平衡。 全要素生产率：技术突破主要集中在美国，全球范围内的技术转移受限。地缘 政治冲突，制度改革缓慢，效率提升低下。 全球经济增长需要供给侧结构性改革 要解决世界经济深层次问题，单纯靠货币刺激政策是不够的，必须下决 心在推进经济结构性改革方向作更大努力，使供给体系更适应需求结构 的变化。 全球经济要走出对需求政策的依赖，将重心转移到结构性改革、解决全 球经济失衡问题上来。发达国家需要摒弃“独善其身”的刺激需求思路 。而中国的“一带一路”战略正是力图解决沿线各国供给侧结构性问题 的重要战略。

经济增速下降趋势明显，下行压力大 经济由高速增长转向中高速增长是中国经济“新常态”的突出特征。三季度同比增长6.9%，环比看季调增长1.8%（折年增长7.4%）。 预计四季度同比增长6.8%，全年增长6.9%。 三季度GDP平减指数同比下降0.66%，低于二季度0.09%的同比增速。全年GDP平减指数有较大可能为负，显示出一定的通缩压力。

 外贸依存度很高，加工贸易发挥到了极致 中 国 62.8 世界平均 51.8 美 国 23.0 日 本 30.4 德 国 71.8 印 度 主要国家 2007年依存度（%） 中 国 62.8 世界平均 51.8 美 国 23.0 日 本 30.4 德 国 71.8 印 度 32.9 巴 西 21.9 韩 国 76.1

积极探索发展中国家、后发国家赶超发达国家的新路！  经济转型升级的未来出路在哪里？ 积极探索发展中国家、后发国家赶超发达国家的新路！ 1980年之前的 进口替代 1980-2000 出口导向 2000以来 重化工业和 信息技术 未来 知识产业？ 智慧产业？ ★ 计划经济 ★ 重工业 ★ 技术引进 ★ 超常规发展 ★ 劳动密集型产业 ★ 经济特区、开发区 ★ 外来直接投资 ★ 经济体制改革 ★ 新型工业化 ★ 资本密集型 ★ 投资驱动 ★ 私营企业发展 ★ 资本市场 ★ 人才培养 ★ 技术创新 ★ 新兴产业 ★ 对外直接投资 经济结构需要轻型化、智能化、精细化! 供给结构要更加灵活的适应需求的变化!

 把握适应引领新常态 新常态 把握、适应、引领经济发展新常态，推进供给侧结构性改革 增速：转为 中高速 结构：不断 优化升级 动力：转为 ★ 经济增速放缓，但增量依然可观 ★ 经济增长更趋平稳 ★ 服务业、新兴产业加快发展 ★ 四化同步加快发展 ★ 消费需求拉动作用突出 新常态 结构：不断 优化升级 ★ 人才、科技、创新作用凸显 ★ 增长动力更加复杂多元 ★ 加快改革创新，应对风险和挑战 动力：转为 创新驱动 把握、适应、引领经济发展新常态，推进供给侧结构性改革

 主要内容 四、供给侧结构性改革的战略思路 ——以新理念、新制度供给释放新需求，创造新供给。 ——双侧发力，助推中华民族复兴。

 十三五规划：创造新供给 释放新需求（改革主线） 31

中国经济的中西医结合疗法 中西医结合 供给侧改革 需求侧管理 长期基础制度 建设 中短期调控政 策 经济社会协调 需求刺激 区域协调 防范风险

供给侧改革与需求侧管理并重 供给侧改革 需求侧管理 动力机制 关注重点 争议焦点 政策措施 ☆ 制度变革 ☆ 结构优化 ☆ 要素提升 ★ 投资需求 ★ 消费需求 ★ 出口刺激 动力机制 ☆ 全要素生产率 ☆ 长远持续发展 ☆ 存量的积累和调整 ★ 供需总量平衡 ★ 避免经济大幅波动 ★ 流量的管理和刺激 关注重点 ☆ 增加制度供给 ☆ 减少政府干预 ★ 政府适度干预 ★ 解决有效需求不足 争议焦点 ☆ 全面深化改革 ☆ 创新驱动 ★ 积极的财政政策 ★ 稳健的货币政策 政策措施

总体思路：五大政策支柱 要为结构性改革营造稳定的宏观经济环境，财政、货币政策要适当，避免强刺激，实施结构性减税 宏观政策要稳 产业政策要准 要准确定位结构性改革方向，创新创业，调整结构，提升产业机构适应性、灵活性 微观政策要活 要完善市场竞争环境、激发企业活力和消费者潜力 改革政策要实 要加大力度推动改革落地，中央地方协调配套，避免改革打滑、空转，不断见到实效，使群众有更多获得感 社会政策要托底 要守住民生底线，发挥社会保障的社会稳定器作用，保障群众基本生活，保障基本公共服务

五大目标任务：三去一降一补 去 产 能 去 库 存 去 杠 杆 降 成 本 补 短 板 积极稳妥化解产能过剩，通过市场化手段，坚决淘汰落后产能、僵尸企业 去 库 存 加快农民工市民化，消化库存，稳定房地产市场 去 杠 杆 防范化解金融风险，企业债务负担，债券市场，地方债风险 降 成 本 降低企业税费负担，物流成本，制度性交易成本 补 短 板 进一步激发市场活力和企业家创造力，培育创新创业制度环境，扩大有效供给

重点：构建促进经济发展新动力机制 改革开放 创新创造 生态民生 （改革制度，开放市场） （创新模式，创造新品） （改善生态，提升民生） 提供新制度供给，改善政府治理能力和质量，发挥市场决定性作用，解放和发展生产力，扩大市场空间 新动力机制 作用 于经济发展的供给端，包括国际、国内及 城乡、 地区、 行业、 企业、 个人等 各领域 创新创造 （创新模式，创造新品） 推进技术进步和产业升级，提升全要素生产率，增加新产品和服务供给 以强国富民为国家目标，改善人赖以生存的外部环境需求（空气、阳光、水、动植物等），以及人的自身发展需求（食品、住房、教育、医疗健康、精神文化等），作为经济发展的出发点和落脚点 生态民生 （改善生态，提升民生）

供给侧结构性改革政策框架 供给侧结构性改革政策框架 转变政府职能，简政放权 放松政府对市场的行政管制 稳定宏观调控政策和市场预期 行政体制改革 激发供给侧要素活力 供给侧结构性改革政策框架 劳动力供给 以管资本为主完善国资监管体制 加快推进国企瘦身健体提质增效 深入推进国企和垄断行业改革 积极稳妥发展混合所有制经济 企业体制改革 资本投入 要素市场化和要素投入结构优化 持续增加人力资本投资 深入推进资源环境体制改革 要素体制改革 提高全要素生产率 技术创新 大力实施结构性减免税政策 优化公共财政支出结构 理顺中央地方财权事权关系 放松金融管制，稳定货币政策 财税金融改革 资源环境 完善产权保护制度体系 加快社会诚信体系建设 建立健全公平竞争保障机制 完善社会保障制度体系 基础制度供给

核心：增加有利于激发企业家精神和创新的制度供给 行政体制改革 切实转变政府职能，由建设型政府转向服务型政府，坚持全面发展、科学发展理念，简政放权、宏观调控、稳定预期、放松管制 企业体制改革 提高企业治理水平和经营效率，国有企业改革、垄断行业改革，混合所有制改革、事业单位改革、民营企业发展 要素体制改革 优化要素投入结构，人才培养和创新体制，持续人力资本投资，资源要素价格改革，优化土地资源配置，农村集体资产体制改革 财税金融改革 坚持“完善立法、稳定税负、改革税制”的总体思路，优化税收结构，实施结构性减税，放松金融管制，提高金融服务实体经济能力 基础制度供给 产权保护制度、人权保障制度、社会诚信体系建设、社会保障制度、公平竞争保障机制、激发企业家精神

关键：尽快形成新的增长点 互联网+行动计划 中国制造2025 2015年7月国务院印发《 关于积极推进“互联网+” 行动的指导意见》，提出十 一大重点行动：“互联网 +”创业创新、协调制造、 现代农业、智慧能源、普惠 金融、益民服务、高效物流 、电子商务、便捷交通、绿 色生态、人工智能等。 2015年9月国务院印发《中 国制造2025规划》，提出重 点发展新一代信息技术、高 档数控机床和机器人、航空 航天装备、海洋工程装备及 高技术船舶、先进轨道交通 装备、节能与新能源汽车、 电力装备、农机装备、新材 料、生物医药及高性能医疗 器材10大领域。

工匠精神 互联网+ 核心动力和方向 企业家精神 ★ 解决供给侧改革的方向问题 ★ 创业创新、开放共享、信息智能 ★ 谁掌握了信息经济、知识经济的发展规律，谁就掌握了未来 ★ 解决供给侧改 革的态度问题 ★ 精心打磨、精益求精、追求卓越 ★ 做精、做优是我们转型升级最重要的任务之一 ★ 解决供给侧改革的动力问题 ★ 敢于冒险、勇于创新、顽强奋斗 ★ 长三角、珠三角与东北差别最大的就是企业家精神 企业家精神 工匠精神 互联网+

谢谢大家！