专题报告---电子竞技馆

提 纲 行业介绍 对标案例 本项目建议 投入及运营经济测算

发展历程 1998-2000 年萌芽起步期 2003-2008年成长探索期 2009-2012 年新兴爆发期 2013 -今 成熟发展期 中国电子竞技行业目前处于新兴爆发期 发展历程 1998-2000 年萌芽起步期 2003-2008年成长探索期 2009-2012 年新兴爆发期 2013 -今 成熟发展期

武汉在业内有着“电竞之都”的称号，其主要原因是这里容纳着大量的高校，总量达300万的在校人数让武汉成为诞生和培养优秀电竞选手的沃土。 电竞市场 ，截至2012年12月底，武汉的网民数量已经突破了600万人，在此基础上结合零点研究咨询集团相关“电竞爱好者约占中国网民的26%”的统计结果来看，武汉的电竞潜在人群则高达150万人，这证明电竞在该地区有着良好的群众基础。

整体来看，电竞的线上载体已经处于一个逐步成熟的阶段，而线下载体还处于一个萌芽阶段。 电竞市场 实体载体，提供电竞需要的场地、设备，但是受制于网吧本身的条件，不具备举办大型赛事的能力。 实体平台-网吧 电子竞技三大载体 电竞的核心，随着时间的发展，比赛的数量已经越来越多，水平越来越高，能够有效支撑起电竞市场。 线上、线下赛事 宣传、传播的载体，主要集中于网络媒体。2014年开始，大量网络直播媒体发展迅速，为电竞的传播提供了良好的平台。 网络平台、电视台

电竞市场

电竞市场

电竞市场构成 代言 职业选手：以电竞为职业，收益来源于俱乐部工资，赛事奖金，赞助等方式 赞助商：游戏软件生产厂商、平台运营商、电脑硬件生产厂商等。 转型 赞助 主播（主持人）：各类赛事的专项解说，大部分由选手转型。 解说 广告 赞助 工资 追随 奖金分成 俱乐部：类似足球篮球俱乐部的模式。盈利模式主要来源于奖金分成、赞助商和其他投资。 追随 粉丝（基础人群）：15~35岁的电竞爱好者。年龄覆盖层次较广，主力群体集中于20岁左右的大学生人群。

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电竞场馆案例 上海电子竞技中心：一期面积3000平米，投资额约4000万元，包含场馆建设、内部装修、设备购买等。 2013年7月31日，全国首个永久性电子竞技专业场馆“创·赛场”——上海电子竞技中心启动仪式举行。座落于上海宝山景瑞生活广场，是由景瑞地产（集团）股份有限公司投资兴建而成的电子竞技产业基地，包含赛事运作、游戏开发展示、俱乐部训练基地、培训基地等一系列元素。 “创·赛场”——上海电子竞技中心一期场馆面积为3000平米，2013年8月正式投入运营；下设四大区域，包括：“比赛区”，“职业培训基地”，“游戏体验区”，“主题休闲购物区”。 一期场馆固定投入约为4000万元。未来三年内，将启动二期建设，二期项目规划面积约20000平方米，预计改造投资将达到2亿元。

电竞场馆案例 上海电子竞技中心---运营模式：采取多项联赛赛事同时运营的模式，保证场馆人气及使用率。 “创·赛场”——上海电子竞技中心未来将引入所有电竞游戏项目，每年有3至4个联赛常规运营，多场活动不间断进行，成为中国电子竞技行业风向标。首期联赛，景瑞地产将于中国电子竞技联盟（ACE）合作推出——世界电竞职业精英赛-ACE·DOTA2联赛，所有参赛选手，将为目前国内、国际最顶级职业化俱乐部，联赛将采用NBA赛制体系运作，力求为所有观众呈现最完美的顶级电竞赛事。

电竞场馆案例 上海风云电竞馆：原世博园场馆改造项目，属于复合型功能场馆，包含了电竞比赛馆、电视台、办公等多重属性。 上海风云电竞馆（简称“风云电竞馆”）是上海游戏风云文化传媒有限公司打造的全国首个专业的电子竞技比赛场馆。场馆坐落于上海卢湾区浦西世博园区，鲁班路899号；场地宽阔，占地一万余平米，拥有两千余个可排布的观众席位。风云电竞馆由2010上海世博会综艺大厅改建而成，功能上集电竞赛事举办、电视节目制作、电竞体验、周边娱乐和公司办公于一身。 1F 2F

上海风云电竞馆:场馆自开放以来，已举办过多次国际级别的大型电竞赛事。 电竞场馆案例 场馆改造前的功能配置： 1.本身由老厂房改造而成。 2.面积约9000 m2，活动所需基本舞台约1000 m2 3.可供观众最多1900人，包括300多个VIP座椅和残疾人座椅 4.舞台面积：500m2，台宽：20m 台深:25m 台高：7m 5.配有侧台、排练厅、化妆间休息室及仓储室 6.场馆本身按照舞台剧目表演场馆的标准，设置了大量的灯光、音响、控制台等标准演出硬件。 以上的硬件，在世博会后基本都被保留下来，成为电竞馆的直接可利用设备。 举办赛事： 2013年7月6日 DSL 2013 总决赛 2013年9月7日 英雄联盟两周年狂欢盛典 2013年9月14日 CFPL Season4 全程入驻 2013年11月8日 NEST 全国电子竞技大赛总决赛 2014年1月18-19日 G联赛2013赛季总决赛

电竞场馆案例 中国电子竞技运动发展中心：原名石景山体育馆。同样属于改造型场馆，由篮球馆改造而成。总建面约1.2万方，单层面积约4000平米，可容纳3000名观众。主馆平时承接其他赛事、副馆为电竞专用。 中国电子竞技运动发展中心(CESPC)在国家体育总局、北京市体育局和石景山区委区政府的大力支持下，投巨资打造国际领先、国内一流的电子竞技专业场馆。 建筑面积12000平方米，是一座综合性体育馆，现已举办过国际台球比赛、第七届亚洲乒乓球锦标赛、CEG全国电子竞技运动会等重要赛事，在2008年北京奥运会中，被选定为奥运会篮球训练场馆。 CESPC的电子竞技专业场馆副馆一层为培训中心和产品研发中心，二层为国际直播中心，主要用于面向全球直播电子竞技赛事。商业运营实体为北京华游竞界科技发展有限公司。CESPC的电子竞技专业场馆主馆为线下比赛场地，主要用于电子竞技专业比赛。

奖金额为10万的赛事，约可吸引100~200组选手参加，吸引1500~3000名观众，赛事其他成本约50~60万元。 大型电竞赛事发展至今已超过10年，但目前仍未有成熟的盈利模式，大多数赛事仍主要依靠赞助商的费用维系，缺乏门票/粉丝经济。 电竞赛事案例 成本构成 奖金 赛事执行 赛事宣传 1 2 3 奖金额为10万的赛事，约可吸引100~200组选手参加，吸引1500~3000名观众，赛事其他成本约50~60万元。 赛事历史：2003~2014年 主办方：三星 赛事简评：游戏界的奥林匹克运动会，覆盖范围广。 历史简述：由单一品牌赞助商承办，后期由于转型手游类游戏赛事失败，收视率下降，后于2014年停办。 特点分析：赛事本身无盈利，主要依靠赞助商。随着赛事影响力降低和赞助商策略的变化，赛事停办。 赛事收入 广告赞助 门票收入 其他衍生品 8 1 大型线下赛事主要依靠赞助商广告收入，其他门票收入及衍生品收入，几乎忽略不计。 之于本项目的理性分析：电竞馆后期的赛事运营需要寻找多个赛事主办方进行合作；避免单一赛事的风险。

电竞俱乐部是随着电竞行业的壮大，逐步的由民间组织变成为商业化运作的俱乐部性质单位。目前其盈利模式仍处于探索阶段，无较为稳定的盈利模式，基本仍处于依靠背后的投资人生存的阶段。 电竞俱乐部案例 国内目前规模最大的电竞俱乐部，IG俱乐部。俱乐部人数约30人（包含比赛选手、俱乐部管理人员等），年运营费用约300万元。 俱乐部收入来源： 比赛奖金：俱乐部同选手进行分成。 赞助商：游戏、硬件商家赞助。 商业活动：出席特定的游戏宣传活动。 资本运作：俱乐部作为其上游公司的特定资产，在资本市场获利。 俱乐部运营成本构成： 人员工资：1万元/月/人均。 俱乐部场地租金：视具体城市及当地房租水平。按照600平米俱乐部计算，租金约2~5万元/月。 其他成本：外地/外国参赛费用，员工日常食宿成本。 之于本项目的理性分析：顶级的电竞俱乐部能够为项目吸引大量的人气，但由于其盈利能力的薄弱，不建议由我方投资创办，而可以考虑协同产业部分，以提供良好的场地/低租金为条件，引入知名俱乐部的进驻。

通过对上述几个对标案例的分析，我们得出如下结论： 电竞场馆案例 小结 通过对上述几个对标案例的分析，我们得出如下结论： 电竞比赛形式类似于其他的体育赛事：观众+选手的形式对于空间、座位、灯光、音响等有同样或类似的要求。不需要专业的比赛硬件设备（以电脑为主，可拆卸，不需要永久固定），由于涉及到网络和直播，对于网络有较高的要求。 相对其他室内活动，对场馆要求较低。 参考对象：座位数1500~2000个左右的篮球馆、羽毛球馆、剧院。 场馆的要求 1 电竞馆整体成本投入可以参考同级别的运动场馆投入。其中可以减少如专业运动器材、场地装修等成本。 成本的支出除了在场馆基础建设部分外，主要需要投入的是灯光/音响/LED屏幕等现场设备。对于场地装修、座位、其他软件配套要求不高。 成本的投入 2 包含设备维护、人员工资、水电费用、赛事举办期间的运营费用等。 日常费用相对较低，主要费用支出在于赛事举办期间产生的场馆使用费。 日常运营成本 3

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项目机遇 一直以来，武汉作为电子竞技在全国的重要城市之一。但在近2,3年，在电竞方面并未取得明显的发展。主要原因，还是在于缺乏实体载体的承载。如上述案例中的“上海、北京”已经逐步取代之前的武汉、重庆、长沙成为电子竞技新的热点区域。 在武汉修建一座自己的永久性、纯正的电子竞技中心，将武汉现有的电子竞技协会、粉丝、选手资源进行整合，提供一个实体的载体平台，将极大的提升武汉在整个中国的电子竞技圈的地位。

落地思路 结合行业现状及对标的案例分析，本项目基本具备了修建电子竞技馆的几点条件： 1.本地具有足够的电竞粉丝人群，未来市场支撑人群数量足够。 2.武汉目前尚无正式的、永久性的电竞主题的场馆。赛事大多需要临时租用场地进行，导致了赛事的不稳定，人气难以长期保持。开发企业修建场馆，不同于武汉现在的租赁临时场馆、网吧运营的模式，将有效的树立区域标杆，提升项目和赛事双方面的知名度。 3.行业协会支持，武汉电竞协会、各大专业的网络电竞平台经过几年的发展，已经取得长足的进步，能够为项目提供足够的线上支持。

以场馆为基础、赛事为灵魂、吸引电竞圈业内人士和爱好者前来。 落地思路 以场馆为基础、赛事为灵魂、吸引电竞圈业内人士和爱好者前来。 落地方式： 1.开发商提供标准化的电竞场馆，作为电竞赛事的实物载体。 2.协会提供赛事支撑，负责组织、举办各类赛事。 3.网络直播平台负责线上宣传和直播，扩大项目影响力。 电竞场馆 联赛活动 赛事公司、游戏巨头、行业协会

+ + = 以场馆为基础、赛事为灵魂、吸引电竞圈业内人士和爱好者前来。 本项目模式 城市电竞标杆、粉丝聚集地 固定永久性电竞馆 多项赛事引入 关联活动 + + = 城市电竞标杆、粉丝聚集地 通过多条渠道线，组织多项专业电竞赛事，提高场馆利用率、充分拉动项目和区域人气、知名度。 拟合作方：武汉电子竞技协会/武汉高校电竞联盟(负责组织中小规模赛事，解决持续性人气问题） 专业的对战平台（组织季度、年度赛事，等大型赛事，为项目提升知名度） 专业的联赛组织（网易的暴雪联赛、腾讯的游戏联赛等）设立武汉分赛占，或季度赛点。 修建面积约3000~4000方的电子竞技场馆。可容纳1500~3000人。 能够承办国家级、国际级电竞赛事的专业电竞场馆。 以赛事为主体，日常穿插主题活动和小型赛事。 新品游戏发布会、动漫电玩展、COSPLAY交流等。 最终成为武汉电竞圈的精神属性落地项目，成为电竞人群的必来之地，欢聚之地。

建筑落地 参考国内国际众多成熟案例后，结合本项目，我们提出场馆建议： 场馆建议： 1.面积3000-4000方、层高不小于9米。 2.参考羽毛球馆、篮球馆的结构，内部尽量减少可视的柱网，防止影响视线和场地布置。 3.可容纳1000~2000名观众进行现场观摩。

建筑落地 场馆示例：国内国际目前比较知名的电竞馆形态，可作为本项目的参考。 韩国GSL联赛场馆 网易电竞馆 上海近铁广场 美国某电竞场馆 明基电竞馆

活动组织 电竞赛事的组织跟其他体育赛事基本类似，其费用投入比例（奖金、执行费用、宣传费用）为1:2:3。

活动组织 赛事示例：义乌国际电子竞技大赛、穿越火线职业联赛（腾讯）、 IEM世界总决赛、暴雪精英联赛（网易）

合作建议 选取目前国内知名的联赛品牌、游戏平台运营商、电子竞技协会、游戏频道（电视/网络）进行区域内独家合作。 黄金系列赛。世界顶级游戏制作公司暴雪及其中国唯一代理公司网易联合举办的中国国内竞技联赛。 全国电子竞技大赛(简称NEST)是由国家体育总局主办的国家级综合类专业赛事。 G联赛是全国首个电子竞技电视联赛，拥有数千万电子竞技忠实观众。历时多年的G联赛是目前国内屈指可数的专业、全面、效率、稳定的年度联赛之一 腾讯联赛。腾讯针对旗下运营的电竞游戏，自主运营的专项电子竞技联赛。

(4)其它相关标的:百视通、YY、腾讯控股。 合作建议 合作伙伴建议： (1)金亚科技:WCA 有望成为全球最大第三方赛事,而顶级赛事长期市值空间812 亿。考虑到目前尚处于开拓期,给予200 亿市值;手游业务强劲,提供稳定现金流,保守预期完成2.2 亿承诺利润,给予100 亿市值;考虑公司产业链整合预期,给予300 亿的目标市值,“强烈推荐”。未来股价催化剂:赛事关注度超预期、赛事变现能力超预期。 (2)浙报传媒:手握国内第二大游戏直播平台战旗(与虎牙并列第二), 战略稳健,有望成为A 股的YY,对应市值空间1000 亿,考虑到目前的行业格局,给予战旗100 亿市值。给予公司350 亿目标市值,“强烈推荐”。 (3)网易(美股):《风暴英雄》或打破电子竞技行业格局,为公司带来0.45-0.9 亿美元的利润;公司手游业务爆发式增长,或成中国第二大手游巨头。给予公司160 亿美金的目标市值,“推荐”。 (4)其它相关标的:百视通、YY、腾讯控股。 内容来源：华创证券行业研究报告

提 纲 行业介绍 对标案例 本项目建议 投入及运营经济测算

结合之前的案例及分析结论，对电竞馆整体进行初步的经济测算。 经济分析 结合之前的案例及分析结论，对电竞馆整体进行初步的经济测算。 场馆建设费用 参考同等规模的篮球馆、羽毛球馆。 固定投入 参考同等规模的篮球馆、羽毛球馆日常维护管理费用（非使用日）。 日常营运费用 包含比赛设备、场地临时布置、工作人员等。由赛事主办方承担。 赛事组织费用 活动投入 宣传费用 单个赛事40~50万。可由赛事主办方分担。 奖金 单个赛事10~100万。可由赛事主办方分担。 每个赛事3~10个赞助方，赞助费平均3~5万元/家。 现场广告收入（赞助） 盈利点 构想阶段，目前国内此市场不成熟。现有参考案例在200万~3000万不等。 场馆冠名 10元/人均。单场赛事门票收入在1~2万元。 门票 武汉目前场馆租赁费用在2~15万之间。本项目前期拟免租金的形式吸引赛事入驻。 场地租金

以电竞馆一年的有效运营期进行计算，平均每两周举办一场现场比赛，人均到访量为1500人，赛事奖金、收入等按照参考值计算： 经济分析 以电竞馆一年的有效运营期进行计算，平均每两周举办一场现场比赛，人均到访量为1500人，赛事奖金、收入等按照参考值计算： 场馆建设费用 0.8万元/平米*3000方=2400万（参考山西、上海电竞馆） 2424万 固定投入 日常营运费用 2万元/月*12个月=24万元/年 赛事组织费用 30万/场*30场=900万元 1950万 活动投入 宣传费用 15万/场*30场=450万元 奖金 20万/场*30场=600万元 4万/家*7家*30场=480万元 现场广告收入（赞助） 盈利点 暂不考虑此项。 525万 场馆冠名 1.5万元/场*30场=45万元。 门票 第一年暂不考虑此项。 场地租金

对于电竞馆的成本控制，除在基础部分需有效控制建筑、装修成本外，对于赛事的盈利模式的创新，更是重中之重。 经济分析 对于电竞馆的成本控制，除在基础部分需有效控制建筑、装修成本外，对于赛事的盈利模式的创新，更是重中之重。 新赛事模式 赛事初始设置基础保底奖池，奖金由主办方承担。赛事举办前进行“众筹”，以虚拟纪念品、游戏赞助的模式征集玩家资金。其中25%资金进入比赛奖池，另外75%由主办方回收，冲抵赛事举办费用。 目前采取此模式的赛事如TI4，国内的I联赛，都已经能够有效的征集超过80%的赛事举办费用，同时大幅提高比赛奖金，更加有效的吸引人气。 TI4国际赛事---众筹赛制模式/奖池赛 至于本项目的赛事举办，后期也可以重点参考此模式，可以大幅削减赛事举办和运营的成本，甚至可以成为重要的盈利点。 目前国内已经逐步出现此类型的比赛模式。举办方通过同线上众筹网站合作（IMBATV+摩点网）的形式，迅速积累比赛资金。

在此新的运营模式下，项目整体的年度成本为： 经济分析 在此新的运营模式下，项目整体的年度成本为： 场馆建设费用 0.8万元/平米*3000方=2400万（参考山西、上海电竞馆） 2424万 固定投入 日常营运费用 2万元/月*12个月=24万元/年 赛事组织费用 30万/场*30场=900万元 1950万 活动投入 宣传费用 15万/场*30场=450万元 390万 奖金 20万/场*30场=600万元 4万/家*7家*30场=480万元 现场广告收入（赞助） 盈利点 暂不考虑此项。 525万 场馆冠名 1.5万元/场*30场=45万元。 门票 第一年暂不考虑此项。 场地租金

汇报完毕，谢谢！