投 資 理 財 晨 訊 ~ 97.08.01重點摘要報告 ~ 本資料僅供內部教育訓練使用 BANK OF TAIWAN VIP BANKING ~ 97.08.01重點摘要報告 ~ 本資料僅供內部教育訓練使用

一週全球重要經濟指標(1) 國家 公布日期 經濟指標 實際(預估)值 市場解讀(前期數據) 美國 7/25 耐久財訂單（%） 0.8%(-0.3%) (0.1%) 7月密西根大學消費者信心指數 61.2(56.4) 4月以來新高(56.4) 6月新屋銷售年率(萬戶) 53(50) (53.3) 7/29 7月消費者信心指數 51.9(50) 終止連續6個月的跌勢(50.4) 7/31 第二季實質GDP 1.9%（2.0%） （1.0%） 個人消費支出(PCE)物價指數 4.2（3.9%） 高於預期（3.6%） 一週初領失業金人數(萬人) 44.8(39.5) (40.6) 7月採購經理人指數(PMI) 50.8(49.0) 高於預期(49.6) 加拿大 5月份GDP月率 0.1% 降低加拿大央行近期降息預期（0.4%） 歐元區 5月經季節調整的經常帳(億歐元) 盈餘73 (盈餘15) 德國 進口物價年率 8.9%(8.4%) 年增率為2000年11月以來新高(7.9%) 英國 第二季GDP年率 1.6%(1.6%) 符合預期(2.3%) BANK OF TAIWAN VIP BANKING

一週全球重要經濟指標(2) 國家 公布日期 經濟指標 實際(預估)值 市場解讀(前期數據) 德國 7/28 8月Gfk消費者信心指數 2.1(3.5) 跌至2003年以來新低(3.6) 7/29 7月消費者物價指數(年率) 3.3%(3.2%) 高於市場預期(3.3%) 7月消費者物價調和指數(年率) 3.4%(3.4%) (3.4%) 7/31 7月經季節調整失業率 7.8%(7.8%) (7.8%) 歐元區 4.1%(4.1%) 為1997年以來最高(4.0%) 6月失業率 7.3%(7.2%) (7.3%) 日本 1.4%(4.0%) (4.0%) 6月零售銷售(年率) 0.3%(-0.2%) (0.3%) 6月工業生產(年率) -2.0%(-1.7%) 跌幅高於預期(2.8%) 台灣 7/25 6月M1B貨幣總計數(y/y) -3.04% 創7年多來新低(-1.14%) 6月領先指標綜合指數(m/m) 0.1% (0.2%) BANK OF TAIWAN VIP BANKING

國際財經動態（1） 美國商務部公布： 1.第二季GDP環比年率初值為成長1.9%，略低於市場預期的2%。 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 美國商務部公布： 1.第二季GDP環比年率初值為成長1.9%，略低於市場預期的2%。 2.第二季個人消費支出(PCE)物價指數上升4.2%，高於市場預期的3.9%；核心PCE物價指數 上升2.1%，則低於市場預期的2.2%。 美國勞工部公布，美國7月26日當週初請失業金人數增加至44.8萬人(預估為39.5萬人)，之前一週則從40.6萬人下修為40.4萬人，初請失業金人數意外跳升，更加重對經濟前景悲觀看法。 全美採購經理人協會(NAPM)表示，7月芝加哥採購經理人指數(PMI)上升至50.8，高於市場預期的49，6月為49.6。 手機生產商摩托羅拉第二季小幅獲利400萬美元，損益兩平，另預期今年每股盈餘為0.06至0.08美元。 加拿大統計局公布，5月GDP較上月下降0.1%，低於市場預期的成長0.2%，亦降低加拿大央行近期降息預期。

國際財經動態（2） BANK OF TAIWAN VIP BANKING 歐盟統計局公布，歐元區7月通膨率初值大幅上升至歷史新高4.1%，惟與預期相符，疲弱的經濟前景可能抑制今年升息的機率；6月失業率為7.3%(路透預估為7.2%)，5月失業率則從7.2%上修至7.3%。 市場研究機構GfK NOP公布，英國7月消費者信心指數下跌5點至負39，為1974年以來最低，主因為民眾對於自己的個人財務狀況愈發悲觀。 全英房屋抵押貸款協會公布，7月英國房價按月下滑1.7%，其去年同期下降的速度為1991年以來最快，顯暗示房市在急速降溫。 日本7月製造業採購經理人指數(PMI)經季節調整後小幅上升至47，高於6月的46.5(為2002年2月以來最低)，惟因經濟放緩及能源成本攀升，恐持續影響營運條件。 台灣行政院決議放寬大陸資金對於台灣資本市場掛牌及上市規定，其中放寬大陸合格境內投資者(QDII) 參與台灣證券及期貨市場，金管會稱最快10月可以放行。 德意志銀行表示，由於第二季資產減記36億美元資產，侵蝕部分利潤，稅前獲利降至6.42億歐元(合10億美元)，而去年同期的稅前獲利為27億歐元。

國內報摘 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 復徵證交稅，突然列入稅改議題，行政院賦改會昨決定半年內提案，工商團體擔憂股市暴跌19天惡夢重演；財政部官員稱：開徵可能性極低。《經濟》 賦改會達成共識，將調高綜合所得稅扣除額，350萬戶可望受惠；企業營業所得稅率將調降，最低降至17%。《經濟》 標準普爾(S&P)調升中國大陸、香港主權評等，台灣維持不變，台灣政府財政赤字仍高，主權評等未來兩年可能都維持AA-。《經濟》 富士康將返台上市，旺旺、達創亦加入行列；金管會稱：計有17家台資企業共襄盛舉。《工商》 金援總行，花旗、匯豐大匯出，6月起花旗約匯出100億台幣，匯豐也匯出50億台幣，引起金管會注意。《工商》 面板課稅，台灣與歐盟恐面臨訴訟，經濟部與歐盟兩度協商，但歐盟未鬆動，台灣最快在8月11日向WTO提出訴訟。 《工商》

全球金融市場行情 美國經濟成長數據疲弱，引發市場看淡美國經濟前景，摜壓美國大盤下挫。 企業財報表現不佳，市場賣壓湧現，壓抑歐洲大盤下挫。 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 金融指標(主要指數) 收盤(7/31) 漲跌% 商品市場 美國：道瓊工業 11378.02 ↓1.78 CRB指數 416.40 ↓0.38 美國： NASDAQ 2325.55 ↓0.18 油價 124.08 ↓2.12 道瓊歐洲50 2881.35 ↓0.04 金價 914.07 ↑0.88 日本：日經225 13376.81 ↑0.07 美國經濟成長數據疲弱，引發市場看淡美國經濟前景，摜壓美國大盤下挫。 企業財報表現不佳，市場賣壓湧現，壓抑歐洲大盤下挫。 油價及金屬價格走高，嘉惠能源業及礦業未來獲利展望看俏，激勵MSCI亞太指數收紅。 美國經濟成長趨緩，將降低市場對原油消費意願，導致國際油價走軟。 上海：SHASHR 2911.65 ↓2.15 印度：SENSEX 14355.75 ↑0.48 台灣：加權指數 7027.06 ↓0.66 巴西：Bovespa 59505.17 ↓0.82 俄羅斯：RTS 1966.68 ↑0.91

道瓊工業指數走勢 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 帶量下跌，月線失守則有回測前波低點壓力

台灣加權指數走勢 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 台幣帶量下跌、台股反彈弱勢，短線恐回測前波低點

油價走勢 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 全球經濟走緩抑制能源需求，短線油價恐持續探底

匯市概況 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 國際匯市： 美元：美國一週初請失業金人數激增，且第二季經濟成長低於市場預期，經濟數據疲弱致國際美元結束近日漲勢、全面走弱。 人民幣：國際美元續強致週四人民幣兌美元匯率以小跌作收。 國內匯市： 國際美元走強，輔以外資有將台股現金股利換成美元之需求，週四新台幣兌美元匯率帶量下跌，惟央行及出口商拋匯致尾盤跌幅縮小。 金融指標(匯率) 收盤(7/31) 前日 歐元/美元 ↑ 1.5598 1.5585 美元/日圓 ↓ 107.85 108.12 美元/人民幣 ↑ 6.8318 6.8272 美元/新台幣 ↑ 30.59 30.51

債市概況 美債：GDP及就業數據不如預期，令市場再度擔憂經濟狀況，投資人棄股從債，美債價格上揚。 BANK OF TAIWAN VIP BANKING 美債：GDP及就業數據不如預期，令市場再度擔憂經濟狀況，投資人棄股從債，美債價格上揚。 歐債：美國經濟成長數據低於預期，而歐元區通膨數據雖然觸及紀錄高位的4.1%，但符合市場預期，歐元區公債價格上漲。 台債：台股由紅翻黑，促使台債多頭信心再起，5年券盤中再創2.3705%的新低位，惟因下週一新20年券即將開始發行前交易，市場觀望氣氛致10年券殖利率上漲1個基本點作收。 債券殖利率(% ) / 指數 收盤(7/31) 前日 美國10年期公債 ↓3.952 4.05 歐洲10年期公債 ↓ 4.352 4.408 台灣10年期公債 ↑ 2.49 2.48 花旗全球公債指數 ↑768.64 765.59 美林美國高收益指數 ↓573.86 574.59 JPM新興市場債券指數 -- 411.41

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