当前世界经济形势分析

当前世界经济形势分析 我国经济形势 稳增长的思考 国际经济形势

1 国际经济形势 世界经济总体低迷 贸易增速放缓 区域经济蓬勃发展 全球需求不足

1 2 3 END 从长期看， 世界经济进入长期低迷期 ？

1 从长期看， 世界经济进入长期低迷期 2 3 一是全球经济进入深度调整期，世界经济可能经历较长时间中低速增长过程 预计2012年世界经济将延续低速增长局面，继续在周期底部徘徊，但全球经济第二次探底的可能性小。 2 3 二是经济全球化继续发展，但治理和规范全球化倾向上升 “不断扩大产品销路的需要，驱使资本主义奔走于全球各地。它必须到处落户，到处开发，到处建立联系。” ——马克思 END 三是各国增长模式加快调整，世界经济结构孕育深刻转型 各国纷纷从国家战略高度谋求新的竞争优势，更加注重内外均衡发展，更加注重实体与虚拟经济协调发展，更加注重寻求新的技术突破以调整结构。

1 2 3 四是新兴国家整体实力增强，多极化发展格局更加明朗 国际金融危机后，东西方经济实力发生变化。发展 中大国参与国际事务的意识和能力提高，国际机制的改革和创新也进入活跃期。G20成为全球经济治理的重要平台。 1 五是全球经济增长动力不足，经济开始进入长期低迷期 美日欧等发达经济体受各因素影响，复苏的动力不足；新兴市场国家和发展中国家有望继续较快增长，但资产价格泡沫和通胀风险加大，增长势头可能放缓。 2 3 六是不稳定、不确定因素较多，防范和化解经济运行风险的任务艰巨 最近量化宽松的货币政策使美元大幅度贬值，国际流动性泛滥加剧，全球性通胀隐患重重，贸易保护主义继续升温，复苏进程仍将艰难曲折。 END 七是各方利益诉求迥异，政策协同和调控难度加大 各国因自身利益不同，采取的和可能采取的经济政策差异明显，有的国家企图把国内风险和压力向外转嫁，国际合作和政策协调难度加大。

世界经济整体处于 时好时坏、总体低迷、全面调整 的艰难时期

1 2013年世界经济 发展趋势判断 2 3 一是受国际金融危机和主权债务危机影响，未来世界各国将会更加注重结构调整； 二是发达国家将会进一步采取措施以降低债务危机的影响，关注就业并注重实体经济的发展，日本地震对全球经济的影响将减弱； 三是新兴市场和发展中经济体将进一步刺激内需，促进国际收支平衡，并继续成为世界经济增长的动力和源泉； 四是未来一段时间世界经济发展面临的不利因素依然较多，发达国家缺乏新的增长点，贸易摩擦不断加剧； 五是2013年世界经济继续延续2012年低速增长局面，仍然在周期底部徘徊，但全球经济有可能出现二次探底——因可能出现巨型自然灾害或者中国经济可能出现的危机。 2 3 END

1 截止2012年9月份，仍有1260万美国民众无法找到工作。 2013年世界经济发展的不利因素 其一，就业市场疲软仍将制约经济复苏。 2 END

1 三次量化宽松货币政策 2 3 其二，汇率变动对全球贸易特别是此消彼长的零和乃至负和博弈，贸易摩擦此起彼伏 世界“货币战争” END 庞大的赤字与债务困扰 长期利率保持在低位水平 其二，汇率变动对全球贸易特别是此消彼长的零和乃至负和博弈，贸易摩擦此起彼伏

1 其三，发达国家仍然没有发现新的经济增长点。 其四，国际金融危机和主权债务危机的影响将会长期存在。 其五、我国经济会出现严重波动。 2 3 END

特别是—— 美国国债危机难以缓解 欧元区主权债务危机难以缓解 发展中国家经济增长普遍放缓的步伐难以改变

1 美国情况复杂 美国财政政策和货币政策已用到极致，难有作为，经济复苏的奇迹不会出现，因其国力雄厚，转嫁危机的手段高明，也不一定出现较大事端。总体状况 是缓慢复苏。 2 3 END

1 到目前为止，以下五个问题困扰着美国： 1 2 （1）债台高筑; （2）赤字未减； （3）向富人征税方案搁浅； （4）刺激经济的措施无法实行; （5）民众对政府监管能力质疑; 2 END

1 欧元区主权债务危机严重 欧元区主权债务总计8万亿欧元 超过50%的债务因国际金融危机 2 3 产业结构、文化背景、宗教、民族特征； 没有统一的财政体制； 大量购买美国金融衍生品证券及随后的救市行为。 2 3 END 欧元区主权债务总计8万亿欧元 超过50%的债务因国际金融危机

对欧元区的前景预测 其一、希腊退出欧元区，甚至欧元区解体。 据国际金融协会预测，如希腊破产或退出欧元区，全球经济损失大约1万亿欧元； 80%希腊民众愿意留在欧元区； 欧盟继续注资希腊四大银行共180亿欧元； 德国、法国发表申明将希腊留在欧元区； 欧元解体将带来巨大风险，进入不可预测的领域； 拉脱维亚等欧洲国家申请加入欧元区。 其二、通过艰难的磨合，第一步建立统一的财政纪律和监督机制，第二步统一各国财政，成立欧洲合众国。 欧洲各国期望欧洲和美国处于同一数量级地位，形成世界双极诸强的政治经济格局； 过程艰难而漫长。 其三、欧元区既不会崩溃，也难以实现真正的统一。

中国经济形势预测 二、2013年

2 （一）提前进入增长阶段转换期 中国经济提前进入到由高速增长向中速增长的阶段性转换期，中国经济已步入一个需要有耐心的时代。 从国际经验看，日本、韩国、中国台湾、德国，均在经历了20-30年的高速增长，人均GDP达到11000国际元（相当于7000-8000美元）时，出现增长速度的回落，降幅一般为30%。其中，日本出现在20世纪70年代初期；韩国出现在20世纪90年代中后期；德国出现在20世纪60年代中后期。 中国改革开放以来的增长路径，与这些成功赶超型的经济体较为接近。考虑到中国是个超大规模的国家，其经济高速发展有着其强大的惯性，应在达到13000国际元（人均美元10000元时）转入中速发展阶段。2011年，中国人均GDP接近9000国际元；将在2015年，达到13000国际元。也就是说，我国应该在2015年前后由高速增长转入中速增长。 1 3 END

2 原因 一是对欧债危机影响的估计不足，加上从紧的货币政策退出太迟，引发需求空间的相对且明显收缩。例如，尽管我国消费总体稳定，但出口波动较大，总体疲软，2008年后贡献份额为负；尤其是投资收缩，其中也有三驾马车，占中国总投资的85%以上：基础设施占30%，近年大幅度回落；房地产占25%，2012年4月大幅度回落；制造业（主要是设备投资）占30%，因前两项投资而随之回落。 二是东南沿海经济大省市，总量接近中国经济总量50%，2011年全年、2012年1-9月经济增长速度、投资增长速度排在全国后几名。 三是对中国经济发展空间，尤其是地方融资平台、房地产风险的忧虑明显增加。 基于以上原因得出了中国增长阶段提前进入转换期的判断。 1 3 END

2 （二）2013年进入矛盾凸显期 2013年，我国经济发展进入问题凸显期 1 3 主要有四个： 一是经济的惯性下行压力大. 二是国际贸易摩擦进一步加剧. 三是地方债务问题凸显，经济运行风险加大。 四是国际热钱的撤出。 1 3 END 从规则来说，受“市场经济地位”和“特殊保障措施”的影响，我国产业遭受巨大的不利影响，国际贸易难以从根本上出现好转，“出口不畅”将成为常态。

2 在今后相当长的时期内，我国面临 的贸易摩擦会越来越多，越来越复杂 中国产业竞争力 上升的客观反映 产业结构、外贸结构 不合理 1 3 1 4 END 国外遏制中国崛 起的主观表现 金融危机的 应急性冲突

3 正确认识增长阶段的变化 促进稳增长 （一）正确认识 增长阶段的变化 1 2 END （二）转型挑战

3 （一）正确认识增长阶段的变化 1 2 （1）正常现象，体现了经济增长的规律。 （2）是潜在增长率的下降。 （3）基数因素也是增长速度变化的重要因素。 （4）高速增长转入中速增长的过程有较大不确定性。 （5）从国际范围看， 6%-7%的增长速度并不算低。 1 2 END

3 （二）转型挑战 1 2 （1）是增长阶段的转换： 不仅仅是增长速度的变换，更重要的是经济结构的调整； 工业和投资比重将会稳中趋降，服务业和消费比重上升。 （2）是增长动力的转换： 从过去倚重低成本要素组合，转向依靠创新驱动； 财政、金融、就业等多种风险的凸显期： 认识和防范意识要加强，否则将可能引发经济、社会的严重波动乃至某种形态的危机。 （3）宏观经济政策等的重要政策调整期： 通过相关政策的适度调整，适应变化的新形势。 1 2 END

3 四是加强公共服务体系建设，既要重视改善民生，更要推动社会均等。 我国“变危为机”具体可考虑以下六个方面的策略： 一是加大收入分配改革力度，调整收入分配结构，扩大居民消费。 二是促进税制改革，加快服务业发展。 三是增加铁路、水利等基础设施建设投资，发展高铁、运煤专线、重载铁车和城市地铁，加大流域治理与开发投资，加大对长江等大江、大河的水利综合设施建设力度，提高建设标准。 四是加强公共服务体系建设，既要重视改善民生，更要推动社会均等。 五是加大研发投入，促进战略性新兴产业的发展 六是引入社会资本投入农业现代化建设，大幅度提高农业收入，保障农产品的有效供应。 1 2 END

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