經濟學統一教學單元 兩岸金融監理合作瞭解備忘錄MOU 教材編輯: 王雅津 (99學年度經濟學召集人)

課程大綱 一.什麼是備忘錄? 二.為什麼要簽訂MOU？ 三.瞭解備忘錄的內容 四.金融MOU的時代意義 五.金融MOU的影響

一.什麼是備忘錄? 「兩岸金融監理合作瞭解備忘錄」是什麼? 英文”Memorandum of Understanding”-MOU，簡稱「備忘錄」。 MOU是只各國間廣泛運用於各項協議方面的作法。 兩岸於民國98年11月簽署的金融MOU協議，包括：銀行業、證券期貨業、保險業 MOU內容：資訊交流、資訊保密、金融檢查、持續聯繫、危機處置 MOU的另一個意義是，這是兩岸間，第一個不透過海基會、海協會白手套，官署（金管會）對官署（銀監會、證監會、保監會）直接簽署的兩岸協定。

二.為什麼要簽訂MOU？ 簽訂MOU ＭＯＵ是必要的門票要簽訂ＥＣＦＡ之前還必需一張門票

三.備忘錄的內容 金管會強調，三項金融監理合作瞭解備忘錄的內容，都是依循國際慣例來處理，主要包括： 資訊交換： 範圍限於對金融機構進行合併監理所需資訊、金融監理法規制度相關資訊，但不包括客戶帳戶資料。 資訊保密： 對於所取得的資訊，僅能供監理目的使用，並應予保密。 金融檢查： 雙方可以對己方金融機構在對方境內的分支機構進行檢查。 持續聯繫： 雙方可舉行會談，並鼓勵進行人員交流互訪。 危機處置： 對於一方金融機構在對方境內的分支機構發生經營困難時，雙方應協調共同解決所面臨的問題與障礙。

四.金融MOU的時代意義 有了金融MOU的簽訂，對台灣而言，未來兩岸金融業將可相互在對方設立營運據點或投資，金融主管機關即金管會對台灣整體金融業之監理勢將透過與中國的相互合作關係，進一步觸及兩岸政經的實質互動，並將影響整個國家金融體系發展以及金融秩序的安定。因而，一個未知且無法掌握的變動時代，已然因金融MOU而開啟。顯然，兩岸金融MOU已正式把台灣與中國的金融交流推進到一個新的時代。 由兩岸金融MOU的內容觀察，主要實質內容僅係在對金融服務監理措施的「確認」。在此前提下，台灣與中國有了明確的管理遊戲規則，兩岸金融市場的交流才正式拉開序幕，台、中雙方在MOU之後即得以WTO架構進行開放金融市場。這就是金管會所謂MOU只是入場券的意義。 至於台灣金融業比照外資銀行待遇，赴中國投資或營運進一步之遊戲規則為何？則仍需視ECFA在金融服務業的商議結果而定。所以，ECFA才是關鍵。

五.金融MOU的影響 近年來，台灣的金融市場已出現相當程度的過度競爭（over banking），而且長期以來的低利率政策已使存放利差空間縮小至1％左右；同時，國內「雙卡風暴」與國際「金融海嘯」的衝擊，造成金融環境的經營條件相當惡劣。 故有部分金融業期待這項MOU可以為台灣金融產業帶來嶄新的未來。然而，另一方面卻又憂慮一旦在兩岸簽訂MOU後，台灣將面臨中國資金對台灣金融業蠶食鯨吞，並掏空台灣的資金。尤其，也擔心中國資金投入股市短線操作，助長股市不安。 兩岸已經簽署金融MOU，中國可透過QDII（合格境內機構投資者）投資台股，一旦QDII投入台股進行短線操作，不但會影響台灣股市投資人之信心，也可能使一些公司股價異常波動，引起投資人心理不安。究竟兩岸簽署金融MOU有何影響？以下簡單分析兩岸雙方金融進入對方市場的一些影響：

五.金融MOU的影響 中國金融業來台灣之影響 中國的金融業包括銀行業、證券業、保險業在雙方簽訂金融MOU之前，根本無法來台執業；只有QDII可在台開戶，且投資台股上限為3％。但在簽訂金融MOU之後，中國的銀行業者可來台執業，並可比照外資銀行開辦存放款等相關業務；證券業者可望來台設立分支機構，而QDII投資台股的上限可放寬到10％；至於保險業也可來台執業，並可間接投資台灣保險業而取得股權。由於中國金融機構來台設立分支據點，連帶影響辦公室與住宅市場。

五.金融MOU的影響 台灣金融業登陸中國的影響 由此觀之，兩岸雙方所簽訂的金融MOU，實際上僅僅是雙方金融業跨境對方經營相關業務的入境許可而已，有關之實質影響，尚須待雙方簽訂ECFA之後所獲實際的談判內容而定。目前所知，若雙方簽訂ECFA，則台灣銀行業登陸中國之辦事處升格為分行或子銀行後，可望即跳過「開業三年、連續二年獲利」門檻，直接獲准承辦人民幣業務。而證券業則於辦事處升格後，無須與中國證券商合資，即可以全資持股，營業範圍比照當地證券商，不受限制。至於保險業，則既有之「五三二門檻」（指母公司總資產至少五十億美元、設立時間超過三十年、成立辦事處滿二年以上）可望降低，有利業者赴中國開辦業務。

五.金融MOU的影響 最後，在經營環境方面將有以下的變化： 第一、在資金流動方面，相對中國，台灣金融業的經營環境存在資金外流的誘因： 中國的存放利差平均約4％、人民幣業務及其升值空間、長期為中國所忽視的廣大台商等，似已成為台灣金融資金疏解的出路。 其次，在人才流動方面：由於台灣金融體制較健全，長期來也培養出許多優秀的金融人才。但因為台灣金融市場規模較小，而且，近年來金融購併政策，使很多金融人才職場受到影響，此時，中國金融市場的開放，讓台灣充裕的金融人才充滿期待，金融機構能到中國開展業務，帶動金融人才創造行業價值。

六.MOU 對一般民眾與銀行業的實質好處 一般民眾 可在台灣的銀行開立人民幣存款帳戶，如同設立美元等外幣帳戶(目前中國銀行人民幣一年期定期存款利率二．二五％)。同時若人民幣升值可享有升值的利差。 透過中國大陸在台開設之分行，例如「中國銀行」，匯款到中國，進行在中國置產、貸款等投資。 可直接在台灣的證券商下單，買賣上海A股，投資中國股市。

六.MOU 對一般民眾與銀行業的實質好處 銀行業 得以「經營人民幣業務」是銀行業進入中國最主要而實質的目標。最直接利益為「三倍的存放款利差」。如果可以承作人民幣貸款，以當地利差三個百分點左右來看，約為台灣的三倍（台灣存放款利差約一個百分點），亦即同樣一百億元，在台灣銀行只能賺一億，在中國可以賺三億，此亦為近期金融股大漲的原因之一。

七. MOU 前後兩岸金融業之比較

七. MOU 前後兩岸金融業之比較

補充：QDII是什麼？ 什麼是QDII? QDII (Qualified Domestic Institutional Investors )： 合格境內機構投資者, 許可本地機構投資者機制 是允許在資本帳項未完全開放的情况下，内地投資者向海外資本市場進行投資。 QDII意味着將允許内地居民外匯投資境外資本市場 QDII將通過中國政府許可的機構來實施。 推動QDII主要是開展境外投資業務，允許境內銀行、保險公司和證券類機構開展對外金融投資。改進出口收匯結匯管理，對貿易外匯實行分類管理；調整部分服務貿易項下售付匯政策，進一步簡化企業購付匯憑證和手續。