第五章 金融中介机构

引言 学习目的： 了解金融机构体系的一般构成, 存款金融机构和非存款金融机构的分类及其主要区别。并初步认识分业经营和混业经营的主要优缺点 学习重点： 1. 金融机构的分类其一般构成 2.了解几种主要的存款金融机构和非存款金融机构。

第一节 金融中介机构概述 一、金融中介机构的含义 金融中介机构就是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介。 二、金融中介机构的分类 第一节 金融中介机构概述 一、金融中介机构的含义 金融中介机构就是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介。 二、金融中介机构的分类 （一）依据金融中介机构是否具有信用创造功能来分类 1．货币性金融机构 2．非货币性金融机构

（二）按其所从事业务的不同分类 1．以融资业务为主的存款类金融中介机构。 （三）按金融中介机构的资金来源来划分 1.存款性金融机构 2．以投资服务业务为主的投资类金融中介机构。 3．以保障服务业务为主的保障类金融中介机构 4．以金融信息咨询业务为主的信息咨询服务类中介机构 （三）按金融中介机构的资金来源来划分 1.存款性金融机构 2.非存款性金融机构

世界大多数国家金融中介体系主要由银行和非银行金融机构等共同组成。 三、金融中介体系的一般构成 世界大多数国家金融中介体系主要由银行和非银行金融机构等共同组成。 从银行机构体系来看，主要包括：中央银行、商业银行和专业银行。 非银行金融机构是指除银行以外，其它经营金融业的各种机构。概括各国金融机构体系中非银行金融机构的种类，主要有：保险公司、信托公司、信用合作社、证券公司、财务公司、租赁公司以及各种基金组织等。

第二节 存款性金融机构 一、商业银行 （一）商业银行的性质 1．商业银行具有一般企业的特征 2、商业银行是一种特殊的企业 （1）特殊的经营对象与经营内容。 （2）特殊的经营关系与经营原则。 （3）特殊的经营风险及影响。

即商业银行一方面通过吸收存款集中社会上的闲散货币资金；另一方面又通过贷款投资等方式将集中起来的货币资金投放给企业、个人、政府等。 （二）商业银行的职能 1、信用中介 即商业银行一方面通过吸收存款集中社会上的闲散货币资金；另一方面又通过贷款投资等方式将集中起来的货币资金投放给企业、个人、政府等。 2、支付中介 商业银行通过为各个社会组织和个人开立账户，充当社会经济活动中的货币结算和货币收付的中心。

3、信用创造 借助于支票流通，整个商业银行体系可以超出自有资本和吸收的存款总额而扩大信用。 4、金融服务 现代银行除了传统的存款、贷款、结算汇兑等业务外，银行还可提供代理收付、保管、信息咨询等其他金融服务。 5、调节经济 在货币金融关系的不断深化的情况下，银行的新职能。

二、储蓄机构 （一）储蓄机构的特点 1．资金来源为流动性大的储蓄存款，资金运用为期 限长的贷款与投资 2．储蓄机构的利率风险大 3．储蓄机构的业务受政策影响较大 （二）储蓄机构的风险规避原则 由于储蓄机构资金来源和运用的特点，决定其面临较大的利率风险，因此在经营过程中要特别注意风险防范，注重资金运用的安全性。 （三）储蓄机构的发展历程及困境 从历史上看，储蓄机构经历了发展、鼎盛和衰落三个阶段。

三、信用合作社 定义：信用合作社是一种互助合作性质的金融机构，由某些具有共同利益的人自愿集资联合组成。 经营目标：是以简便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务，以帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难。 分类：按地域不同，信用合作社一般分为城市信用合作社和农村信用合作社。

第三节 非存款性金融机构 一、保险公司 1．人寿保险公司 的金融机构。经营的品种主要有： （1）定期人寿保险。 （2）终身人寿保险。 第三节 非存款性金融机构 一、保险公司 保险公司是通过投保人交纳的保险费而对因各种自然灾害和意外事 故造成的损失进行补偿业务而产生。 1．人寿保险公司 人寿保险公司是为投保人的意外事故或伤亡提供经济保险 的金融机构。经营的品种主要有： （1）定期人寿保险。 （2）终身人寿保险。 （3）长期人寿保险。 2．财产保险公司 财产保险公司是对法人财产和家庭财物提供保险的金融机构。当 投保人的财产在保险期内由于灾害及其它原因遭受损失时，保险公司 负责赔偿。

二、养老基金 养老基金是一种类似于人寿保险公司的专门金融机构,是作为社会保障制度的一个组成部分而发展起来的。由企业等单位的雇主或雇员交纳基金。 私人养老基金通常是企业为其雇员设立的，养老金预付款由雇员和雇主共同分担，同时政府还给予某些税收优惠。 公共养老基金包括各级政府为其雇员所设立的养老基金和社会保障系统。 私人养老基金通常由商业银行的信托部、人寿保险公司或专门的养老基金来管理，往往大量投资于公司股票。而公共养老基金在资金投向方面受限制，不像私人养老基金那样大量投资于股票。

三、共同基金 共同基金通过向个人出售股份来筹集资金，然后用于购买多样化的股票和债券组合。 基金主要有三个当事人，一是投资者（受益人）；二是基金管理公司（委托人），三是基金保管公司（受托人）。 基金有两种形式：封闭式基金和开放式基金。 封闭式基金有固定存续期，到期后才能还本付息，投资者也只能在二级市场出售，不能中途撤资， 开放式基金则无存续期，可自由进出，追加投资，也可以撤资。

金融公司又称财务公司，是以支持小企业和消费者贷款为主的金融机构。 四、金融公司 金融公司又称财务公司，是以支持小企业和消费者贷款为主的金融机构。 资金来源主要是借款，短期借款主要靠向银行借入，长期借款主要通过发行债券和大额定期存单， 资金运用主要是向中、小企业发放贷款和向消费者发放消费贷款，有的还经营证券业务 和外汇业务 金融公司可分为销售金融公司、消费者金融公司和商业金融公司。

五、投资银行 资金来源主要依靠发行股票和债券来筹集 主要业务是承销各类证券，（政府债券、企业债券和股票；国际金融机构的证券），以佣金为主要收入。 投资银行在现代企业并购中也发挥了不可缺少的作用，表现在两个方面， 一是策划和咨询，在并购发起方和目标企业之间充当中介， 二是炒产权，投资银行亲自出马，先投资买下企业产权，然后再整体转让或分拆卖出，或包装上市抛售股票套现，从中赚取买卖差价。

第四节 分业经营与混业经营 一、分业经营模式与混业经营模式的形成 英国式融通短期资金的模式（分业式）。 第四节 分业经营与混业经营 一、分业经营模式与混业经营模式的形成 英国式融通短期资金的模式（分业式）。 英国商业银行的业务以提供短期商业性贷款为主。这种传统的优点是能较好地保持银行清偿能力，银行经营的安全性较好。缺点是银行业务的发展受到限制。 德国为代表的综合式商业银行模式（混业式）。 德国银行和企业建立了全方位、综合性的业务模式。这种模式的商业银行除了提供短期商业性贷款外，还提供长期贷款，甚至直接投资于企业股票和债券、从事证券承销、参与企业决策与发展。

二、现代银行业的全能化趋势 20世纪80年代以后，职能分工型的银行体制已经逐渐向全能型银行体制转变。在国际上，混业经营模式已成为银行业的发展趋势。 分业模式与混业经营模式相比的弊端在于： （1）分业经营人为地造成了金融业在市场、机构、资金、从业人员上的分隔，阻碍了资金的自由流动和有效配置 （2）分业经营限制了竞争 （3）分业经营使不同性质的金融机构对同样的客户提供一系列服务，增加了社会成本。

混业经营的优势在于： （1）混业经营使金融机构的市场变化能力增强。 （2）混业经营使金融机构能提供全方位的金融服务，成为“金融百货公司”，从而降低服务成本。 （3）混业经营条件下的金融机构拥有稳定客户群。

三、我国金融业走向混业经营的必然性 由于我国金融监管法规尚不健全，金融经营者素质低，金融机构内部风险控制机制不完善，金融监管体制和监管水平还远未达到混业监管的要求，在我国实施分业经营仍具有合理性。主要体现在以下方面： （1）分业经营有利于建立起完善的多元化的金融市场 体系。 （2）分业经营有利于专业银行改革和投资银行成长。 （3）分业经营有助于证券市场的健康发展。 （4）分业经营分散了整个金融系统的风险。

虽然我国目前金融业中仍主要采取分业经营模式 ，但不可否认混业经营的必然趋势。我国金融业势必会顺应国际金融业发展的潮流，向混业经营方向发展，其理由主要是： 1．开展混业经营是我国金融体系迎接全球金融市场竞争的需要 2．开展混业经营有助于降低我国商业银行的风险 3．开展混业经营是我国国有企业的改革的需要

第五节 中国的金融中介机构体系 一、中国金融中介机构体系的演变 （一）建国前夕中国的金融机构体系 1．国民党统治区的金融中介机构体系 第五节 中国的金融中介机构体系 一、中国金融中介机构体系的演变 （一）建国前夕中国的金融机构体系 1．国民党统治区的金融中介机构体系 （1）居于垄断地位的是官僚资本银行，即所谓的“四行两局一库” （2）为数众多的中小银行和钱庄 （3）外资银行 （4）其他非银行机构 2．解放区的金融中介机构体系 根据地和解放区的银行一般为两级机构，即省级和县级；只有中华苏维埃国家银行有总、省、县三级机构。

（二）新中国金融中介机构体系的建立 新中国金融中介机构体系是通过组建中国人民银行、合并解放区银行、没收官僚资本银行、改造私人银行与钱庄以及发展农村信用社等途径建立的。

（三）1979年以来我国金融机构体系的改革 1．建立独立经营、实行企业化管理的专业银行，并在此基础上将其转变为国有商业银行。 2．建立中央银行体制 3．在国有商业银行之外，组建其他商业银行 4．组建一批政策性银行 5．建立包括信用合作社、保险公司、信托投资公司、证券公司企业集团财务公司、金融租赁公司、投资基金等在内的诸多非银行金融机构，同时引进大批外国金融机构，完善金融机构体系。 6．建立全国统一的证券市场、外汇市场和银行同业拆借市场

二、中国现行金融中介机构构成 1．中国人民银行 2．商业银行 3．政策性银行 4．保险公司 5．信托投资公司 6．证券机构 7．财务公司 8．其他金融机构 9．境内外资金融机构和境外中资金融机构