2 中央银行的负债业务 2.1 存款业务 2.2 货币发行 2.3 其他负债

2003年—2013年中国人民银行的负债结构变化 报表项目 2003(%) 2005(%) 2007(%) 2009 (%) 2011(%) 2013(%) 储备货币 85.22 62.06 60.04 63.28 79.95 85.42 货币发行 40.2 24.94 19.49 18.26 19.88 20.48 　金融性公司存款 42.69 37.03 40.45 45.02 60.07 64.94 发行债券 4.89 19.58 20.38 18.49 8.31 2.45 国外负债 0.78 0.62 0.56 0.33 0.96 0.66 政府存款 7.99 7.26 10.12 9.33 8.09 9.02 自有资金 0.35 0.21 0.13 0.10 0.08 0.07 其他负债 0.76 10.27 8.77 8.20 2.29 1.97 总负债 100

2.1 存款业务 存款准备金 其他存款

中央银行存款业务的特殊性 存款原则具有特殊性（法律） 存款动机具有特殊性（调控） 存款对象具有特殊性（金融机构） 存款当事人关系具有特殊性（管理者与被管理者）

存款准备业务 存款准备金是商业银行为应付客户提取存款和划拨清算的需要而设置的专项资金。 一部分是支付准备金，即库存现金，为保证存款支付和票据清算而保留的货币资金； 另一部分是法定存款准备金，依照法律的规定，商业银行必须将其存款的一部分上缴中央银行。 实行存款准备金制度的意义：保证商业银行等金融机构的清偿能力，有利于约束商业银行贷款规模，控制信用规模和货币供应量。

准备金存款业务的基本内容 规定存款准备金比率 规定可充当存款准备金的内容 存款准备金又分为第一准备和第二准备。 第一准备是指银行应付客户提取现象，随时可以兑现的资产，主要包括库存现金和在中央银行的法定存款准备金。 第二准备是指银行最容易变现而不致遭受重大损失的资产，主要是有价证券及其他流动资产，也叫“保证准备”。 确定存款准备金计提的基础 存款余额的确定（日均余额和月、旬余额）； 存款准备金基期的确定（当期和前期）

法定存款准备金比例的确定 按存款的类别规定存款准备金比率； 按银行规模、经营环境规定存款准备金比率； 规定存款准备金调整幅度； 规定准备金中现金和存款的比例。

中国存款准备金制度 中国商业银行的存款准备包括三个部分：一是库存现金；二是法定存款准备金；三是超额存款准备金。 中国的法定存款准备金制度的主要内容：规定所有的金融机构都要缴纳，直接交存人民银行，规定调整的比例，按旬末余额计提，每月调整一次，人民银行对迟交金额处以罚息。

其他存款 政府存款 非银行金融机构存款 外国存款 特定机构和私人部门存款 特种存款

中国人民银行时隔20年之后再次启用特种存款 特种存款是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行，由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种有效的流动性管理方式。 07-10-23央行对非公开市场一级交易商，即主要是城商行及信用联社等采取特种存款。这种特种存款的利率与同期限央票发行利率持平，分别为2.91％和3.44％，存款期限为3个月和1年期,规模大约在千亿左右。 特种存款除了有效缓解流动性过剩，还将起到引导信贷资金合理增长的作用。 1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目的。

2.2 货币发行

货币发行具有双重含义：一是指货币从中央银行发行库，通过各家银行业务库流向社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于流入的数量。 货币发行是中央银行主要的负债业务，通过这项业务，中央银行既为商品流通和交换提供流通手段和支付手段，也相应筹集了社会资金，满足中央银行履行其各项职能的需要。

货币发行的原则 垄断性原则：有利于避免发行银行券分散的诸种弊端，有利于对货币流通的管理，有利于增强中央银行的实力，有利于实现国家货币金融政策的推行，有利于增加货币发行的收益。 信用保证原则：要有发行准备制度（对经济发行和财政性发行的质疑）。 弹性发行的原则：货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性。

货币发行准备制度 现金准备(全额或比例) ：以金银外汇为发行的准备，有利于货币的稳定，但是却缺乏弹性； 保证准备制(全额或比例) ：以政府公债、短期国库券、短期商业票据等国家信用作为发行准备，这种方法解决了弹性问题，却增加了控制货币发行的难度。 各国货币发行制度的共性：都实行经济发行，不作财政发行；都规定要有十足的资产作保证；都规定发行的最高限额。

铸币税Seigniorage 又称铸币利差 法语Seigneur（封建领主、君主、诸侯）演变而来的。 《美国传统词典》：revenue or a profit taken from the minting of coins，usually the difference between the value of the bullion used and the face value of the coin 通过铸造硬币所获得的收益或利润，通常是指所使用的贵金属内含值与硬币面值之差。 因此，铸币税并不是国家通过权力征收的一种税赋，而是铸造货币所得到的特殊收益。

铸币税＝中央银行各项财务收入－中央银行各项财务支出 ＝（对金融机构贷款利息收入＋外汇储备经营收益＋证券买卖收益＋财政借款利息收入＋金银储备经营收益）－（金融机构存款利息支出＋邮政储蓄转存款利息支出＋其他存款利息支出＋各项费用支出）。

我国货币发行 货币发行是中国人民银行向流通领域投入人民币现金的行为。 确切地说，货币发行是中国人民银行通过发行库把发行基金投入业务库，使一部分货币进入流通领域。 所谓发行库，是指人民银行为国家保管发行基金的金库。发行库的设置由中国人民银行根据经济发展和业务需要决定，分为总库、分库、中心支库、支库四级。实行“双人管库，同进同出制度”。

我国人民币的流通程序： 现金投放 出库 市场人民币 存量 发 行 库 (中国人民银行) 业务库 （商业银行） 入库 现金归行

发行基金 发行基金是人民银行代国家保管的，准备向市场发行的货币，是货币发行的准备基金。在常人看来，发行基金是绝对不可能被人挪用的，仅从发行基金的外部管理的气势上就足以令人却步：全金属的多重库房大门，全方位的电视电脑监控，全天候的二十四小时双人武装守卫。发行基金的动用权属于总库。

《浙江嵊泗人民银行发行基金违规出库》 2003年12月22日《21世纪经济报道》 2003年11月，人民银行舟山市中心支行在进行例行检查时，发现所辖的嵊泗县支行发行库2500万元发行基金被神秘蒸发。 查明，这2500万元发行基金是支行行长严访宇私自调账用以归还其在信用社的贷款，而此前的2002年1月，严访宇从信用社贷款2500万元炒股，几经沉浮，原有的2500万元到案发时只值1400多万元，迫于信用社的催还贷款压力，手伸向了人民银行的发行库，私自动用国家的发行基金，自编自导了一起共和国金融史上绝无仅有的挪用发行基金金融腐败大案。

人民币现钞发行

一张人民币，从手工雕刻模板到印刷出厂，至少要经过七八道工序。为了防伪，钞票上伟人头像的模板全是手工在钢板上雕刻而成，雕刻时，一点一线都不能出错。手工雕刻耗费的时间多则一年、少则半年。每次新一代钞票出来以前，印钞厂的工人有的负责雕刻伟人头像，有的负责雕刻风景，最后再将大家的作品集中起来，选择最好的作为模板，投入生产。钞票上毛主席的头像，头发绝对一根各是一根，绝对不会是一绺一绺的，而且，每一根绝对只是一笔完成的 。油墨配方就有几十种成分。 生产数量有严格的控制，就连有瑕疵的人民币也不能随意扔掉，而是必须上交，每隔一段时间还要核对，一旦出问题，“整个小组的人都要接受调查”。印钞厂各道工序的工人都不会随意走动,在印钞厂工作，每一道工序，都有摄像头监控.。

关于假币 假币是真币的伴生物。自从货币诞生，假币就相伴而生。从货币发展的历史和世界各国反假货币的实践来看，假币的产生和存在是一种顽固的社会现象。反假货币既是历史性的永恒话题，又是世界性的普遍问题。 据美国有关官方网站资料，从1995年到2007年13年时间里，使用数字技术伪造的美元占美元假钞的比例从开始不到1%增长到目前的55%； 欧元号称是“世界上最安全的货币”，集中了欧洲各国最先进的防伪技术，但伪造欧元活动一直十分活跃，据2009年1月12日欧洲央行公布的数据，2008年有关部门查获的欧元假钞数量总计66.6万张，是自欧元投入流通以来最多的一年。

我国，社会公众偏好使用现金消费，现金货币流量巨大，粗略计算我国流通中人民币实物总量已达3600多亿张(枚)，人均拥有现金数量大约为260－270（张/枚），而美国、英国、德国等发达国家由于大量使用非现金支付手段，现金仅用于日常零星支出，故人均拥有现金的比例很小，大致在25-30（张/枚）之间。 我国现金流量巨大的状况为假币非法流通提供了客观环境，实践也表明假币流通量与现金收支量呈正相关。 据不完全统计，2006-2008年，全国公安机关共破获假币犯罪案件4411起，其中百万元以上案件80起，捣毁伪造、加工窝点44个，收缴假人民币15.4亿元，抓获犯罪嫌疑人6164人。

案例《录像显示：客户用假币调包》 2009年1月24日《新民晚报》 　1月15日上午10时25分，客户孙某携带两张存折到银行柜面支取2800元养老金，经办柜员按照银行的操作规范为其办理了业务。客户领取养老金后当场在柜面清点，之后他向经办柜员提出其中有一张假币，并要求调换。银行相关工作人员立即调查这项业务的办理过程，结果表明柜员的每个工作流程都符合银行的操作规范，且验钞机具也未发现有假币。工作人员向客户作了耐心说明，并告知其银行每个柜员的业务办理过程都在全程录像监控之下，不可能出现假币。然而客户一再声称这张假币是其刚才在这里取出，银行多方解释客户仍然坚持要求银行调换。于是，银行方面向警方报案。 　　浦东永泰路派出所受理后，调取了该笔业务的银行监控录像。通过监控录像可以很清晰地看出，客户趁在柜面清点领取的养老金时，从自己身上拿出假币趁人不备调换。事实面前，客户也终于向警方承认了自己恶意调换的违法行为，银行依法收缴了其手中的假币。（记者 王欣）　

辨识假币10法 1、观察水印 2、检查安全线 6、观察光变油墨面额数字 7、触摸凹印图文部位 3、观察安全纤维 4、观察对印图案 5、观察隐形面额数字 6、观察光变油墨面额数字 7、触摸凹印图文部位 8、用放大镜观察图纹 9、用紫光灯检查荧光反应 10、用磁性传感器检查磁性

残损币 2013年1月8日东方早报 70多万元的纸币受潮发霉毁损严重，农行员工加班加点为他清理这些残破币，挽回部分损失。 　　近日，一男子手提塑料袋走进农行上海松江昆冈支行大厅，希望能解决他的难题，原来，该男子是做零售批发生意的，家里有较多的破损纸钞。 　　该行大堂褚经理在初步了解情况后，迅速组织柜面人员开始清点工作，经过两个小时的清点，为客户清点50元破币4000张，共计20万元。这名男子表示，这仅仅是破币的一小部分，家中还有大量的小额残破人民币。 　　第二天，由昆冈支行负责人带队的收款专车前往男子家回收残损人民币。 　　当天正常的营业结束后，昆冈支行在网点负责人的带领下，“兵分三路”采用流水线作业法。第一小分队的3个人负责按破币的残损程度和面值“分钱”，第二小分队7个人进行“点钱”，第三小分队2个人负责“扎钱”。经过近4小时仔细地清理，当天晚上10点钟，共清理钞票70000余张50万元，其中符合回收标准的残破币32600张。

材料：美元发行 1913年美国《联邦储备法案》规定，美元的发行权归美联储所有。美国政府可以用国债到私有的中央银行一美联储那里做抵押，通过美联储及商业银行系统取得美元货币，美联储对此不能拒绝。 因此，美国政府是通过发行国债间接发行货币，美元的源头是在美国国债。

其过程如下: 首先，美国国会必须批准国债发行规模，财政部将国债设计成不同种类的债券，分为短期国库券，发行期限在一年或一年以内；中期票据，发行期限在一年以下；长期国债，发行期限在十年以上。美国国债的发行采用定期拍卖的方式。 三个月和六个月的国库券每周拍卖(星期一);一年期的每个月拍卖(第三个星期)；二年期全年七次拍卖(一/二/四/五/八/十/十一)；五年和十年在每季度拍卖（二/五/八/十月）；三十年每年两次拍卖(二/八)。 财政部将拍卖交易中没有卖出去的国债全部送到美联储，此事美联储将这些国债记录在“证券资产”名下。

最后，在部分储备金体系之下，美联储允许商业银行只保留其10%的储蓄做“储备金”，而将90%的储蓄贷出。 其次，当政府收到美联储开出的“美联储支票”后，这张支票又被存回美联储银行，并成了“政府储蓄”存在政府在美联储的账户上。 第三，当政府开始花钱时，联邦支票就支付给了不同的经济体。收到这些支票的公司和个人将支票存到自己的银行账户上， 形成“商业银行储蓄”。商业银行在此开始借助“部分储备金”准备“创造”货币。 最后，在部分储备金体系之下，美联储允许商业银行只保留其10%的储蓄做“储备金”，而将90%的储蓄贷出。

新版100美元面额钞票 新版与旧版美钞同时流通使用。 新华社华盛顿2013年10月8日 新版百元美钞是美国2003年以来重新设计钞票系列的最后一类，此前已完成5美元、10美元、20美元和50美元钞票的重新设计。面值1美元和2美元的钞票假币很少，没有重新设计。 新版与旧版美钞同时流通使用。

好事多磨 推迟2年面世 　　新版纸币原定于2011年2月开始面世流通，但2010年12月，由于印刷出来的纸币上油墨过多、导致线纹与设计不符，使得该批新版百元美钞无法使用，超过3000万张的百元美钞、“价值”30亿的纸币要被销毁。此外，2012年10月，一批新版百元钞票在运往联邦储备银行大楼途中离奇被盗。 2/3在美境外流通 造假者的头号目标 　　美联储官员表示，新版百元美钞的繁琐设计主要是为了打击日益高超的伪造技术。 美国人日常生活中使用百元美钞的时候并不多，但百元美钞却是最具全球性的钞票：总价值800多亿百元美钞中约有三分之二是在美国境外流通使用，也成为犯罪集团伪造的主要目标。因此，美国通常每7到10年更新一次纸币的设计。

研制防伪技术花了10年 　　新版百元美钞的图案基本保持传统，正面依然是美国开国元勋本杰明·富兰克林的头像，反面也仍是费城独立厅的图案。 不同之处在于，新版的颜色更丰富，且增加了很多高科技安全防伪措施。新钞采用由数以十万计微透镜构成的三维安全线等防伪技术，是美国迄今设计过的最复杂钞票。新版钞票印有美国独立厅的背面，而不是旧版的独立厅正面，这让制假币者无法沿用旧的印刷模板。 新版百元美钞具有两项全新的防伪特征： 一是新增蓝色的3D防伪带，上面印有费城“自由钟”图案和数字“100”来回倾斜钞票可见亮蓝色防伪带上的自由钟消失，渐变为数字100。来回倾斜钞票可见亮蓝色防伪带上的自由钟消失，渐变为数字100。； 二是新增嵌有“自由钟”的墨水瓶图案，当移动钞票时，“自由钟”会从古铜色变成绿色，若隐若现。

2.3 其他负债 发行中央银行债券 对外负债 资本业务

发行中央银行债券 在国债市场不发达时的主动负债； 发债对象是国内金融机构； 功能是调节金融机构多余的流动性，调控货币量； 发行方式：信用发行；外汇质押发行。 发行途径：招标方式 （价格招标和数量招标）

价格招标：中央银行明确招标数量，一级交易商以中央银行债券的价格（利率）为标的竞标，最终的成交价格由竞标产生；可以发现货币市场价格。 数量招标：中央银行明确招标价格，一级交易商在个体投标上限内以数量为标的竞标，如果投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分配由竞标产生，如果投标总量不足，按投标量确定。可以引导货币市场供求。

什么是央行票据？ 央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月,最长的也只有1年）。

央行票据与其他发债主体的债券的区别： 各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金； 而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。

2001年年底央行持有各种债券的现券余额约3500亿元。2002年6月25后，央行在公开市场操作中，正回购余额也在2000亿元上下。若要继续回笼资金，则央行必须保证手中有足够的现券持有量，显然，3500亿元国债持有量不能满足央行的需求。 央行引入新的操作工具可谓一举多得。从商业银行角度出发，又多了新的交易品种，有利于进一步活跃市场交易。对于央行而言，这一新金融工具的引入提高了现券的使用效率，增强了央行公开市场操作的灵活度。有了大量现券作后盾，增加了回笼资金的“筹码”。回购外，还可采用卖出现券方式回笼资金。

中央银行票据发行公告 [2013]第10号 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2013年6月18日（周二）中国人民银行将发行2013年第十期中央银行票据。 第十期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量20亿元，缴款日为2013年6月19日，起息日为2013年6月19日，到期日为2013年9月18日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付，到期日遇节假日顺延。 特别提示，第十期中央银行票据缴款要素如下，收款人户名：人总行-中央银行票据（1301010），账号：210400002，支付行号：001100001509。 中国人民银行公开市场业务操作室 二○一三年六月十七日

中央银行票据发行公告 [2008]第17号   为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2008年3月11日（周二）中国人民银行将发行2008年第二十八期中央银行票据。 第二十八期中央银行票据期限1年，最高发行量750亿元，缴款日为2008年3月12日，起息日为2008年3月12日，到期日为2009年3月12日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付，到期日遇节假日顺延。 特别提示，第二十八期中央银行票据缴款要素如下，收款人户名：中央银行票据（0801028），账号：23508028，支付行号：001100001509。  中国人民银行公开市场业务操作室 二○○八年三月十日

中央银行票据发行公告 [2007]第1号   为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2007年1月4日（周四）中国人民银行将发行2007年第一期中央银行票据，期限1年，发行量为[0，800]亿元，缴款日为2007年1月5日，起息日为2007年1月5日，到期日为2008年1月4日。 本期中央银行票据向全部公开市场业务一级交易商进行数量招标，招标价格为97.28元/百元面值，到期按面值100元兑付。 特别提示，第一期中央银行票据缴款要素如下，收款人户名：中央银行票据（0701001），账号：23507001，支付行号：001100001509。 中国人民银行公开市场业务操作室 二○○六年十二月三十一日

讨论： 1. 中央银行货币发行和现钞发行的区别。 2. 中国人民银行负债业务的主要特点有哪些？ 讨论： 1. 中央银行货币发行和现钞发行的区别。 2. 中国人民银行负债业务的主要特点有哪些？