财务管理学 www.themegallery.com 西南科技大学制造学院 周 鹏

基础知识：会计、金融 财务/金融学（Finance）是研究资金流动和运作规律的科学。内容： 1．宏观财务学(Macro-Finance)：主要研究国家和区域乃至全球范围内的资金流动和运作规律，包括货币学，财政金融学、金融市场学等。 2．投资学(Investment)：主要研究证券及其投资组合(portfolio)投资决策、分析与评价 3．公司财务学(Corporate Finance)、企业财务学（Business Finance）、管理财务学(Managerial Finance)：主要研究与企业的投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括战略、计划、分析与控制等。

推荐书目 《公司理财》郭复初首都经贸大学出版社2003年 《财务管理》（面向21世纪课程教材）赵德武高等教育出版社2000年 《财务管理》彭韶兵高等教育出版社2003年 《企业理财学》余绪缨辽宁人民出版社1995年 《公司理财精要》斯蒂芬·罗斯（Stephen A.Ross）张建平译人民邮电出版社2003年 《现代企业财务管理》詹姆斯·范霍恩（James C.VanHorne）郭浩、徐琳译经济科学出版社1998年 《财务管理与政策》詹姆斯·范霍恩（James C.VanHorne）刘志远译东北财经大学出版社2000年

授课内容 第一讲 财务管理总论 第二讲 财务价值计量基础 第三讲 筹资管理 第四讲 流动资产管理 第五讲 固定资产管理 第六讲 无形资产管理 第一讲 财务管理总论 第二讲 财务价值计量基础 第三讲 筹资管理 第四讲 流动资产管理 第五讲 固定资产管理 第六讲 无形资产管理 第七讲 对外投资管理 第八讲 成本费用管理 第九讲 营业收入管理 第十讲 利润与分配管理 第十一讲 财务评价

财务管理总论 企业财务的概念 企业财务的职能 财务管理的目标 财务管理的原则 财务管理的环节 财务管理的体制

一、企业财务的概念 财务(finance)是指政府、企业和个人对货币资源的获取和管理 企业财务(Enterprise finance)是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系 财务管理(financial management)是研究企业对资金的筹集、计划、使用和分配，以及与上述财务活动有关的企业财务关系。

什么是财务管理 财务管理的内容 投资决策 筹资决策 利润分配 营运资金管理

什么是财务管理 投资决策 做什么？投资方向 做多少？投资数量 何时做？投资时机 怎样做？资产形式与资产构成

筹资决策 什么是财务管理 股权筹资还是债权筹资？ 股权与债权的比例？ 长期资金还是短期资金？ 长期资金与短期资金的比例 以何种形式、渠道筹资？ 筹资的时机

什么是财务管理 营运资金管理：流动资产管理 现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理

什么是财务管理 营运资金管理：流动负债管理 银行借款管理 商业信用管理 短期融资券管理

二、企业财务的职能 组织职能 调节职能 监督职能

企业财务活动内容 二、企业财务的职能 融资财 务活动 投资财 务活动 经营财 务活动 分配财 务活动 资金来源：权益资本、负债资本 资金成本：权益资金成本、负债资金成本. 资金占用：投资项目，购置厂房、设备等固定资产、无形资产 投资现金流：资本预算、投资产生的现金流、投资决策 经营的现金收支：采购、生产、销售、纳税 营运资本管理：应收帐款管理、商业信用分析、存货管理 利润分配活动、股利政策

目标：在满足生产经营的前提下，不断降低资金成本和财务风险 二、企业财务的职能 筹资活动－－资金来源 自有资金 吸收直接投资、发行股票、内部留存收益 债务资金 银行借款、发行债券、应付款项 目标：在满足生产经营的前提下，不断降低资金成本和财务风险

投资活动 对内投资 购置流动资产、固定资产和无形资产 对外投资 购买其它企业债券、股票、和其它企业联营 方法：进行可行性研究 二、企业财务的职能 投资活动 对内投资 购置流动资产、固定资产和无形资产 对外投资 购买其它企业债券、股票、和其它企业联营 方法：进行可行性研究 目标：降低投资风险，提高投资报酬

二、企业财务的职能 经营活动 采购——生产——销售 支出 收入 目标：合理使用资金，提高资金使用效果

目标：合理确定利润的留分比例和分配形式，提高企业潜在收益能力。 二、企业财务的职能 利润及其分配情况 利润分配要按照法定程序 依法纳税 弥补亏损 提取公积金、公益金 向投资者分配利润 目标：合理确定利润的留分比例和分配形式，提高企业潜在收益能力。

利润及其分配情况 二、企业财务的职能 所有者 债权人 被投资单位 债务人 政府有关部门 国家、 法人、 个人、 外商 金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券持有人、商业信用提供者（供应商） 短期投资（证券市场的股票和债券投资）、直接投资（企业集团的财务关系） 企业购买其他公司的债券、提供借款、提供商业信用 税务、工商、财政 职工 企业内部各单位 激励与控制、报酬计划 内部经济核算

三、财务管理的目标 企业的目标 生存 发 展 获利 条件 集中表现为扩大收入， 对财务管理的要求 对财务管 理的要求 以收抵支 到期偿债 筹集企业发展所需资金 对财务管理的要求 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能 力，减少破产的风险，使企业能够长期 稳定地生存下去。 通过合理、有效的 使用资金使企业获利。

三、财务管理的目标 财务管理的 总体目标 经济效益 最大化 利润 最大化 权益资本 最大化 股东财富 最大化 企业价值 最大化 履行社 会责任 各种论 著提法 不能衡量 难以控制 反映投 入产出 体现贡献 简单直观 不能反映 与资本额 的关系 容易产生 追求短期 利益 反映与资 本额的关系 客观反映 增值情况 简单、 易操作 防止向股 东过分倾斜 股票市价 每股市价 上市公司少 不能反映公 司实际业绩 考虑时 间价值 防止短 期行为 考虑多方 面的利益 预测指标 难以估计 正确处理经 济效益和履 行社会责任 的关系

三、财务管理的目标 1993年，沃特•迪斯尼公司董事长Michael Eisner的年薪超过2.03亿美元，相当于每天收入超过50万美元或每小时78000美元。令人惊讶的是，公司股东对此并无不满。1984年Eisner接管迪斯尼公司时，公司股票总市值22亿美元，而到1994年，公司股票市值已超过220亿美元。若1984年在该公司投资100美元，到1994年将增值为1450美元。迪斯尼公司税后利润超过11%资本收益的额外部分的3%作为Eisner的奖金。

通用汽车，1996年底股票总市值622亿美元，投资者总共投入的资金是829亿美元，损失了207亿美元。 三、财务管理的目标 1996年底，可口可乐(Coca-Cola)公司股票总市值1357亿美元，投资者总共投入的资金是108亿美元；说明经营管理为股东创造的价值是1249亿美元，或者说使股东财富增值1249亿美元。 通用汽车，1996年底股票总市值622亿美元，投资者总共投入的资金是829亿美元，损失了207亿美元。

三、财务管理的目标 企业价值的计算 例：某公司预计未来五年的现金收益分别为100、200、400、500、800、1000万元，若折现率为10％，请问该公司的现值为多少。 答案：1958万元

四、财务管理的原则 资金合理配置原则 保证购、产、销协调，取得最佳经济效益 收支积极平衡原则 开源节流，增收节支 合理借贷投资 成本效益原则 提高经济效益，投资者权益最大化 收益风险均衡原则 适度搭配，回避风险 分级分口管理原则 三结合 利益关系协调原则 合理使用价格、股利、利息、奖金、罚款等经济手段

五、财务管理的环节 五步骤 财务管理的环节 财务预测 财务决策 财务分析 财务计划 财务控制

六、财务管理的体制 企业类型 独资企业 合伙企业 公司 无限公司 有限公司 股份责任公司 有限责任公司 上市公司 中国企业按出资不同分类

信用管理 股利决策 计划、控制与分析 处理财务关系 其他 股东会 董事会 股份公司组织结构 总经理 财 务 副总经理 生 产 副总经历 营 销 副 总 经 理 财务部经理 资本预算 投资决算 现金管理 信用管理 股利决策 计划、控制与分析 处理财务关系 其他 会计部经理 信息处理 财务会计 成本会计 管理会计 税务会计 其他

六、财务管理的体制 “两权三层”企业财务治理结构 股东大会 财产所有权 所有者财务管理 董事会 法人财产权 经营者财务管理 经理层 经营管理权

六、财务管理的体制 CFO、总会计师与财务总监之差异 CFO 总会计师 财务总监 源于西方 企业战略的管理者，代表出资方实施企业外部资本控制，并向股东和董事会负责。 源自前苏联 对国家负责，又对厂长（经理）负责； 对单位主要行政领导负责。 源于西方 由于所有权与经营权的分离 避免“内部人控制” ,对所有权人负责。

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