第一章 金融市場簡介 金融市場 融資市場 借與貸的市場
第一節 金融市場的基本知識 資金有餘單位及資金赤字單位 間接金融與直接金融 圖1-3 金融市場與金融機構結構圖 前者:收入大於支出 後者:收入無法彌補支出 間接金融與直接金融 圖1-3 金融市場與金融機構結構圖
資金 資金 間接金融 銀行、保險公司、共同基金 資金赤字單位 資金有餘單位 直接金融 綜合證券商 票券公司 資金 資金 存摺、保險單 還款 股票、公司債、商票本票 股票、公司債、商票本票 資金 資金
間接金融機構 貨幣機構:銀行、基層金融、中央信託局 非貨幣機構:郵匯局、信託投資公司、保險公司 直接金融機構 票券金融公司 證券金融公司 綜合證券商-承銷、經紀、自營、投顧、代客操作 期貨
表1-1 比較間接金融與直接金融 間接金融 直接金融 投資人利息收入 較低 較高 投資人風險承擔 (只有銀行倒帳的風險) (公司可能倒帳) 中介機構角色 自營(銀行) 經紀(券商) 貸款人訊息 不揭露給投資人 充分揭露 投資人對資金去處的瞭解程度 不瞭解 瞭解 中介機構 銀行、保險、共同基金 票券公司、綜合證券商
第二節 直接金融市場的分類與結構 市場分類 資本市場與貨幣市場 股權市場與債權市場 初級市場與次級市場 集中市場與櫃檯市場
第二節 直接金融市場的分類與結構 直接金融基本要求 公司充分揭露資訊 盈餘管理原則 投資人自負盈虧 太高的監督成本 價格風險 流動性風險
第三節 金融機構的功能 資產轉換 面額中介 降低風險中介 到期日風險中介 資訊中介 風險的集合 規模經濟 存款貸放給企業,企業又進行實體投資。 面額中介 降低風險中介 到期日風險中介 資訊中介 風險的集合 規模經濟