能源基金 指導老師 : 陳盈志 老師 組員 :4a280010 楊詠晴 4a280013 張毓娟 4a280039 張椀涵 4a280097 賴慧臻 4a290907 蔡利政.

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1 能源基金 指導老師 : 陳盈志 老師 組員 :4a280010 楊詠晴 4a280013 張毓娟 4a280039 張椀涵 4a280097 賴慧臻 4a290907 蔡利政

2 大綱 能源產業現況 影響油價的五大因素 認識上中下游 看懂裂解價差 未來觀測 總結

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4 能源產業現況

5 原油供給 狀況 地緣政治 美元走勢 全球經濟 展望 天災、氣 候因素 影響原 油價格 走勢

6 （一） 原油供給狀況 產油國前 10 名

7 成熟國家非常依賴國外原油的供應 淨進口國年進口量 ( 百萬 噸 ) 美國 510 中國 199 日本 179 印度 159 韓國 115 德國 98 義大利 80 法國 72 荷蘭 57 西班牙 56 全球 2002 淨出口國年出口量 ( 百萬噸 ) 沙烏地阿拉伯 313 俄國 247 伊朗 124 奈及利亞 114 阿拉伯聯合大公國 100 伊拉克 94 安哥拉 89 挪威 87 委內瑞拉 85 科威特 68 全球 1895

8 （二）地緣政治 ＯＰ E Ｃ 70% 石油蘊藏 40% 石油生產量 政治 戰爭 牽動價格變動

9 （三）天災、氣候因素 6-9 月為旅遊旺季 氣候不穩定 卡崔娜颱風造 成墨西哥灣地 區的衝擊

10 （四）美元走勢 原油的計價幣別是以美元為主，因此兩者間呈現明顯背離的走勢

11 （五）全球經濟展望 能源 價格 景氣用油需求天然氣、煤

12 石油的形成 上游上游 中游中游

13 上游：鑽探服務 ( 油田服務類股 ) 1. 原油探鑽技術服務 Schlumberger Transocean 2. 原油生產設備及設備維護 Halliburton Baker Hughes

14 中游：開發生產 ( 能源探勘類股 ) 中游 開發 探勘 生產

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16 下游：進行油品精煉，出售汽、柴油 ↑ 煉油廠

17 下游代表性公司 ↑ 第一家民營石油煉製業者 ↑ 要求中油總公司南遷高雄 共同承擔風險

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19 裂解價差是煉油業獲利風向球

20 利用裂解價差預測原油市場動向 1. 煉油廠獲利能力大增積極擴廠 2. 對原油需求增加 3. 市場汽油等燃料供給增加 1. 煉油廠獲利能力下降、減廠 2. 對原油需求減少 3. 市場上汽油等燃料供給下降

21 留意相關指標掌握市場脈動 波羅的海原油油輪指數（ Baltic Dirty Tanker Index ， BDTI ）

22 油田 開發 油田 鑽探 油品 精煉 終端 銷售

23 油價對中上游的影響 買高賣低 中上游營業損失 ↑ 買低賣高 中上游營業收入 ↑

24 上游業者對油價期待

25 下游需求提升帶動油價

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27 參考文獻 http://cycjim.pixnet.net/bloghttp://cycjim.pixnet.net/blog Jim 男的投資與旅遊經 http://finance.technews.tw/2016/03/13/crack-spread-and-oil- inventory/ http://wiki.mbalib.com/zh- tw/%E8%A3%82%E8%A7%A3%E4%BB%B7%E5%B7%AE http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=%7B90 8d98ad-6fc5-44f8-9752-04c20d770661%7D https://tw.news.yahoo.com/%E4%B8%AD%E6%B2%B9%E6%B2%B9 %E7%AE%A1%E5%8F%88%E6%BC%8F- %E9%99%B3%E8%8F%8A%E8%BD%9F%E8%9E%BA%E7%B5%B2 %E9%AC%86%E5%88%B0%E6%8E%89%E6%BB%BF%E5%9C%B0 -122511081.html

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