中央銀行、金融監督管理委員會 102.12.30 比特幣並非貨幣 接受者務請注意風險承擔問題 附件.

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1 中央銀行、金融監督管理委員會 102.12.30 比特幣並非貨幣 接受者務請注意風險承擔問題 附件

2 一、 比特幣簡介 （一）比特幣基本資料 （二）比特幣特性 （三）比特幣交易情況 二、國際上對比特幣監管概況 （一）一般監管概況 （二）中國大陸最近的監管聲明 三、央行及金管會對比特幣的看法與立場 大綱

3 ㄧ、比特幣簡介 提出者 2008 年由署名為「 Satoshi Nakamoto 」的個人或團體所提 出的概念。 2009 年 1 月 3 日「 Satoshi Nakamoto 」首次挖出 50 個單位比 特幣。 發行方式 比特幣由一組網路代碼所組成，發行數量由電腦程式自動控 制，無發行機構。 取得方式 線上「挖礦」（ mining ）取得： 經由解開「 Satoshi Nakamoto 」所設計的數學運算問題，而 獲得之報償。因運算需要高效能電腦設備與時間，困難度 高，類似「挖礦」而稱之； 除挖礦外，亦可透過網路交易平台，以交易方式取得 。 全球流通 數量 目前全球流通約 1,200 萬個單位。 發行上限為 2,100 萬個單位。 ( 一 ) 比特幣基本資料 1

4 不是法定貨幣 比特幣不是真正貨幣，不符合貨幣「應為社會大眾所普遍 接受的交易媒介」之定義，且非由任何貨幣當局所發行， 不具法償效力，性質上屬於一種數位「虛擬商品」。 發行數量有限 因比特幣發行數量有限，取得不易，具稀少性。 投機性強 因其供給數量有限，易成為炒作標的，價格易受需求面因 素影響，而大幅波動，投機性甚為強烈。 交易及持有風 險極高 比特幣儲存於網路電子錢包，易遭駭客竊取；另交易平台 亦可能遭駭客入侵、惡意倒閉或因涉及非法活動遭執法機 關強制關閉，而使持有者蒙受損失。 可能淪為非法 交易工具 由於可匿名的交易隱密性，易淪為犯罪者之非法交易工具， 包括販毒、洗錢、走私及資助恐怖活動等。 2 ( 二 ) 比特幣特性

5 3 中國大陸 日本 斯洛維尼亞 保加利亞 資料來源： “Central Banks Warn of Bitcoin Risks,” The Wall Street Journal, http://www.wsj.com. (2013/12/5) 其他 香港  目前國外有比特幣交易平台，提供比特幣交易服務 ( 三 ) 比特幣交易情況

6 4 比特幣價格波動情況  比特幣成為炒作標的，其價格易受單一事件影響而暴漲暴跌 資料來源： Bitcoin Charts 網站。

7 5  供給面 比特幣最終發行數量訂有上限（ 2,100 萬單位），發行方式由電腦 程式自動化控制，每年發行數量有限且逐年遞減。 目前流通的比特幣數量約 1,200 萬單位。  需求面 人為投機炒作。比特幣被視為全球新興投資商品，投機炒作風氣 盛行；本（ 2013 ）年 11 月以來，原先炒作黃金的「中國大媽」開 始炒作比特幣，導致需求量大增。 少數商店接受比特幣，經由媒體渲染及網路傳播，使比特幣被誤 導為具貨幣交易媒介功能。  比特幣價格大幅波動原因

8 二、國際上對比特幣監管概況 ( 一 ) 一般監管概況 6 1. 不承認比特幣為 合法貨幣 中國大陸聲明比特幣不是真正貨幣，並禁止金融機 構及支付機構辦理比特幣相關業務 1 。 印尼央行總裁表示比特幣不是合法貨幣，在境內使 用比特幣，違反印尼規範流通貨幣的相關法令 2 。 泰國央行表示因缺乏適用法規，在其國內買賣比特 幣等交易活動，視為非法行為 3 。 2. 視為虛擬商品 許多國家認為比特幣係經由網路創造的虛擬商品， 未禁止投資人交易行為。 挪威認為比特幣為一種商品資產，將研擬課徵交易 資本利得稅 4 。

9 3. 提醒消費者、投 資人注意相關風 險 * （消費者保 護） 歐洲銀行業監管局 (EBA) 呼籲消費者務必瞭解虛擬 貨幣不受法律保障，須注意各項交易風險 5 ，如交 易平台倒閉及非法使用風險、網路被駭風險、市 場及兌換風險等。 中國大陸亦聲明民眾應自行承擔投資風險 6 。 丹麥擬將虛擬貨幣投資風險納入法規規範，以保 護消費者權益 7 。 4. 防範洗錢或淪為 非法犯罪工具 主要國家如美國 8 與中國大陸將比特幣納入洗錢防 制規範。 7 * 據本（ 12 ）月 6 日外電報導：. 前美國聯準會主席 Alan Greenspan 提出警告，比特幣無任何貨幣的內在價值 （ intrinsic value ），其價格飆漲將成為泡沫。. 另前荷蘭央行總裁 Nout Wellink 亦認為，比特幣現象猶如 1637 年荷蘭鬱金香泡沫。 說明：本表相關資料來源（註 1~ 註 8 ）詳第 12 頁。

10 8 ( 二 ) 中國大陸最近的監管聲明 2013 年 12 月 5 日，中國人民銀行等五部委聯合發布「關於防範 比特幣風險的通知」，重點如下：  強調比特幣不是貨幣 比特幣不是真正意義的貨幣，應當是一種特定的虛擬商品，不能且不應作為貨幣在 市場上流通使用。  禁止中國金融機構和支付機構辦理比特幣相關業務 不得以比特幣為產品或服務定價，亦不得直接或間接提供比特幣相關服務，包括： 為客戶提供比特幣登記、交易、清算等服務； 接受比特幣或以比特幣作為支付結算工具； 辦理比特幣與人民幣及外幣的兌換服務； 辦理比特幣的儲存、託管、抵押等業務； 發行與比特幣相關的金融產品； 將比特幣作為信託、基金等投資標的。  加強對比特幣網站的管理，並防範可能的洗錢風險  未禁止民眾在風險自負的前提下持有比特幣

11 9 ( 一 ) 比特幣不是貨幣  比特幣非為社會大眾普遍接受的交易媒介，且其價值不 穩定，難以具有記帳單位及價值儲存的功能，不具真正 通貨（ real currency ）特性，所以不是貨幣 * 。  比特幣非由任何國家貨幣當局所發行，不具法償效力， 亦無發行準備及兌償保證，持有者須承擔可能無法兌償 或流通的風險。  根據中央銀行法規定，央行發行之貨幣為國幣，對於國 內之一切支付，方具有法償效力。  新臺幣係依中央銀行法發行之國幣，並有黃金、外匯之 十足準備，具法定貨幣之內在價值（ intrinsic value ）。 三、央行及金管會對比特幣的看法與立場 * 紐約大學教授 David Yermack 於本（ 12 ）月在美國國家經濟研究局發表論文〝 IS BITCOIN A REAL CURRENCY ？〞（ NBER No.19747 ）指出： 比特幣不是真正通貨，其更像投機資產，具有類似 1990 年代網路泡沬股的特性。

12 10 ( 二 ) 央行及金管會呼籲社會大眾必須注意接受、交易 或持有比特幣之相關風險 比特幣屬高度投機之數位「虛擬商品」，且缺乏專屬法規 之交易保障機制，國人如欲接受、交易或持有比特幣，必 須特別注意下列風險：  價格波動大，可能產生投資風險或兌換風險。  儲存於電子錢包的比特幣，具有易遭駭客竊取、病毒攻 擊而平白消失的風險。  往來的交易平台可能遭駭客入侵、惡意倒閉，或因涉及 非法交易而遭政府關閉之風險。  淪為販毒、洗錢、走私等非法交易工具的風險。  欠缺專屬法律保障的風險。

13 11 ( 三 ) 央 行及金管會將持續密切注意比特幣在國內發展 情形，並與相關部會合作，於必要時採取妥適 措施，以保護消費者權益及維持經濟與金融穩 定

14 12 資料來源： 註 1. 2013 年 12 月 5 日中國人民銀行網站發布之「關於防範比特幣風險的通知」。 註 2. 2013 年 12 月 21 日 The Jakarta Globe 網站報導。 註 3. 2013 年 7 月 29 日泰國 Bitcoin 官方網站宣布停止比特幣交易之說明。 註 4. 2013 年 12 月 18 日 Bloomberg 科技新聞網站報導。 註 5. 2013 年 12 月 12 日 EBA 發布〝 Warning to consumers on virtual currencies 〞。 註 6. 同註 1 。 註 7. 同註 4 。 註 8. 2013 年 11 月 20 日 American Banker 雜誌網站報導。