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第 5 章 建设项目投资估算 5.1 投资估算的相关概念 5.2 投资估算的方法
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5.1 投资估算的相关概念 投资估算是指在编制建设项目建议书和 可行性研究阶段，对建设项目总投资的 粗略估算，作为建设项目决策时一项重 要的参考性经济指标。
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5.1.1 项目投资估算的作用 项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议 书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用。 项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依 据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。 项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突 破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内。 项目投资估算可作为项目资金筹措及制定建设贷款计划的依 据，建设单位可根据批准的项目投资估算额，进行资金筹措 和向银行申请贷款。 项目投资估算是核算建设项目固定资产投资额和编制固定资 产投资计划的重要依据。
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5.1.2 投资估算的阶段划分与精度要求 项目规划阶段的投资估算 项目建议书阶段的投资估算 初步可行性研究阶段的投资估算 详细可行性研究阶段的投资估算
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5.1.3 投资估算的内容 建设项目投资的估算包括固定资产投资估算 和流动资金估算两部分。
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5.2 投资估算的方法 单位生产能力估算法
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5.2 投资估算的方法 生产能力指数 x------- 生产能力指数
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1972 年在某地兴建一座 20 万吨的化肥厂，总投资为 18000 万元，假如 1994 年在该地开工兴建 35 万吨的工 厂，生产能力指数为 0.81 ，则所需静态投资为多少 （假定从 1972 年至 1994 年每年平均工程造价指数为 1.10 ）？ 万元
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5.2 投资估算的方法 系数估算法 设备系数法 主体专业系数法 朗格系数法
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5.2 投资估算的方法 比例估算法
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5.2 投资估算的方法 指标估算法
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5.2.2 建设投资动态部分的估算 建设投资动态部分主要包括价格变动 可能增加的投资额、建设期利息两部 分内容，如果是涉外项目，还应该计 算汇率的影响。
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外币对人民币升值。项目从国外市场 购买设备材料所支付的外币金额不变 ，但换算成人民币的金额增加；从国 外借款，本息所支付的外币金额不变 ，但换算成人民币的金额增加。 外币对人民币贬值。项目从国外市场 购买材料所支付的外币金额不变，但 换算成人民币的金额减少；从国外借 款，本息所支付的外币金额不变，但 换算成人民币的金额减少。
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5.2.3 流动资金估算方法 分项详细估算法 流动资金 = 流动资产 - 流动负债 流动资产 = 应收账款 + 存货 + 现金 流动负债 = 应付账款 流动资金本年增加额 = 本年流动资金 - 上年流动资金
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周转次数计算 。周转次数是指流动资金的各个构成项目在 一年内完成多少个生产过程。周转次数可用 一年天数（通常按 360 天计算）除以流动资金 的最低周转天数计算，则各项流动资金年平 均占用额度为流动资金的年周转额度除以流 动资金的年周转次数。即： 周转次数 =360/ 流动资金最低周转天数
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应收账款估算 应收账款是指企业对外赊销商品、劳务而占 用的资金。应收账款的年周转额应为全年赊 销收入净额。在可行性研究时，用销售收入 代替赊销收入。 应收账款 = 年销售收入 / 应收账款周转次数
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存货估算 存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物 资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗 品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和 产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外 购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。 存货 = 外购原材料 + 外购燃料 + 在产品 + 产成品 外购原材料 = 年外购原材料总成本 / 按种类分项周转次数 外购燃料 = 年外购燃料 / 按种类分项周转次数 在产品 = 产成品 = 年经营成本 / 产成品周转次数
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现金需要量估算 项目流动资金中的现金是指货币资金，即企 业生产运营活动中停留于货币形态的那部分 资金，包括企业库存现金和银行存款。 现金需要量 = （年工资及福利费 + 年其他费用） / 现金周转次数 年其他费用 = 制造费用 + 管理费用 + 销售费用 - （ 以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧 费、维简费、摊销费、修理费）
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流动负债估算 流动负债是指在一年或者超过一年的一个营 业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性 研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一 项。 应付账款 = （年外购原材料 + 年外购燃料） / 应付账款周转次数
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扩大指标估算法 扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资 料，求得各种流动资金率指标，也可依据行业 或部门给定的参考值或经验确定比率，将各类 流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动 资金。 年流动资金额 = 年费用基数 × 各类流动资金率 年流动资金额 = 年产量 × 单位产品产量占用流动 资金额
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