中融资产 - 融盐 2 号 专项资产管理计划 产品说明 中融（北京）资产管理有限公司. 目录 交易方案 融资主体和债务人 基础债权项目和投资项目 担保人 结论 1 2 3 4 5 中融（北京）资产管理有限公司.

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1 中融资产 - 融盐 2 号 专项资产管理计划 产品说明 中融（北京）资产管理有限公司

2 目录 交易方案 融资主体和债务人 基础债权项目和投资项目 担保人 结论 1 2 3 4 5 中融（北京）资产管理有限公司

3 交易方案 交易方式 盐都水务以其对盐都区的 4.21 亿应收账款转让给我司； 债务到期后，盐都水务按约定价格回购所受让应收账款 盐都区作为水务回购补充还款来源，并将此笔债务按年 度纳入区级财政预算； 1 2 3 客户收益 100 万（含） -300 万（不含） 9.2% 300 万 ( 含）以上 9.5% 1 2 期限 1 年期，每半年付息 1 中融（北京）资产管理有限公司

4 交易方案 风险控制 盐都国投为盐都水务应收账款回购提供无限责任担保； 盐都国投为区级平台公司，长期信用主体评级为 AA （大 公国际） 1 2 还款来源 盐都区政府做为本项目的第一还款来源，并将项下债权 纳入区级财政预算；水务公司收入做为辅助还款来源； 1 资金用途 盐都区供水二期及三期工程；项目为非公益项目，具备 产生经营活动现金流能力； 1 中融（北京）资产管理有限公司

5 交易方案 中融资产 - 融盐 1 号 专项资产管理计划 用款项目 合格投资者 盐都水投 盐都区人民政府 债权债务确认协议 本级财政局文件 委托代建协议 债权债务确认合同 盐都区国有资产投资公司 中融（北京）资产管理有限公司

6 融资主体 企业全称盐城市盐都水务有限公司 股东结构 100% 盐都区国有资产投资公司 经营范围 1. 城市、农村污水处理 2. 自来水管道安装、维修， 3. 市政公用工程施工总承包，水暖器材加工 ; 4. 水质分析与检测、测试，水表检定及水流量检测等工作。 财务实力 综合评价 截至 2013 年 12 月 31 日，公司资产总额 13.49 亿元，负债总额 7.14 亿元 ，资产负债率 52.93% ，所有者权益为 6.35 亿元。 2013 年度公司实现 主营业务收入 6.18 亿元。 根据盐都水务提供的 2014 年 4 月的财务报表，公司资产总额 17.05 亿元 ，负债总额 10.57 亿元，资产负债率 61.99% ，所有者权益为 6.48 亿元 ，公司实现主营业务收入 2.08 亿元。 金融机构合作情况 截至 2013 年 12 月末，企业融资余额合计 11.8 亿元，具体如下： 金融机构贷款余额 11.8 亿元，其中，银行贷款为 6.9 亿元，占比 58% ， 资管贷款为 4.9 亿元，占比 42% 。在本次资管期间，到期融资金额合计 4.9 亿元。 中融（北京）资产管理有限公司

7 融资主体 资产负债情况 盈利情况 中融（北京）资产管理有限公司

8 债务人 - 区域情况 1. 江苏省盐城市盐都区，是长江三角洲 城市群中的重要区域中心城市盐城的核 心区。 盐都区现有 11 个镇（街道）、 7 个社区街 道、 1 个省级高新区和 1 个农村经济开发 区， 246 个村居，面积 1015 平方公里， 人口 80 万。 2. 盐都是一个立体交通体系发达的投资 兴业高地。  交通线路纵横交错  航运便利  空运线路多样快捷 中融（北京）资产管理有限公司

9 债务人 - 区域情况 3. 全区已形成纺织、机械、化工、电子、 建材、轻工等 6 大支柱行业 4. 东风悦达、宏大、荣华、华星、日升、 双昌、恒力等 50 家重点企业健康发展 5. 盐都赢得了江苏省 “ 建筑之乡 ” 的美誉 。 中融（北京）资产管理有限公司

10 债务人 - 财力情况 1. 盐都区经济稳定发展，经济规模逐年增加，地区生产总值增长率维持在 13% 左右，高于全国平均水平。 2013 年末盐都区实现地区生产总值 345 亿元，增长 12.5% ；其中：一产 38 亿元、二产 193 亿元、三产 114 亿元，三次产业比例为 11 ∶ 56 ∶ 33 。 2013 年度公共财政预算收入 26.6 亿元， 占预算 100% ，增长 18.3% ，公共财政预算收入位居全市第 4 位。 中融（北京）资产管理有限公司

11 债务人 - 财力情况 2. 2011 年至 2013 年，盐都区一般预算收入保持较快增长，其中税收收入占一 般预算比重分别为： 74.08% 、 86.46% 、 88.06% ， 税收收入占一般预算收入 的比例较高。 中融（北京）资产管理有限公司

12 债务人 - 财力情况 中融（北京）资产管理有限公司 2013 年全区实现一般预算收入 38.94 亿元，地方财政收入 44.5 亿元， 财政收入合计 67.11 亿元。上述数据较 2012 分别上升 18% 、 15% 、 12% 。

13 判断指标 2011 年 2012 年 2013 年国际风险预警线 负债率 6.7%30% 债务率 30%100% GDP 增长率 15%4.4%7.3% 财政收入增长率 5%6%18.3% 综上： 盐都区的债务率和负债率总体而言波动下行，且远低于国际风险预警 线，说明盐都区债务规模合理，安全性有保障。 盐都区财政收入优秀，区内企业实力雄厚，保证了未来盐都区财政收 入的稳定增长。 地方财政情况经地方财务综合预警系统判断为低风险，还款风险较小。 债务人 - 财力情况 中融（北京）资产管理有限公司

14 应收账款项目 项目背景： 盐都区总体呈现平原水乡，河湖众多，水网密布。区内主要有蟒蛇河、新洋港、东涡河、 冈沟河、大马沟、串场河、朱沥沟等多条河流，全区水产资源丰富。 盐都区接近盐城市区附近的部分地区虽已形成了一个较完整的供水系统，但从区域供水 角度来看，还存在着以下几方面问题：（ 1 ）项目区水厂规模小、数量多，供水设施落后， 管理水平低下，大部分水源条件差，供水水质难以保证；（ 2 ）地下水开采分布不均匀， 部分地区开采过度，使地下水位下降过快，引起了地面下沉，并使地下水量骤减和水质 趋于咸化；（ 3 ）管网建设滞后于水厂建设，输配水系统与制水能力不配套，不能充分发 挥市区水厂的生产能力；（ 4 ）供水体制受行政区划影响，项目区各水厂各自为政，在一 定程度上造成了水资源的浪费和重复投资，难以实现资源共享；（ 5 ）现状供水管网管径 偏小，管材落后，质量不可靠，接口不严密，供水安全可靠性得不到保证；（ 6 ）项目区 水源均受到不同程度的污染，水源多而分散，不能充分利用优质水资源。 为了解决上述存在的问题，加快地区城市化和城市现代化步伐，合理配置和利用 “ 南水 北调 ” 的水资源，有效控制因过量开采地下水而引起的地质灾害，充分发挥盐城市供水基 础设施的辐射作用，解决小城镇建设中供水设施的不足，提高供水水质、改善投资环境， 促进工农业生产的发展，提高人民的生活水平，满足盐城市社会经济可持续发展的要求， 需开展区域供水工程建设。 中融（北京）资产管理有限公司

15 用款项目 盐都水务拟将资金用于盐都区城乡统筹区域供水工程（二期、三期），因形成应收账款 的项目与用款项目为同一项目的各期工程。 盐都区城乡统筹区域供水工程各期建设范围如下： 一期：在全区各镇、街道、社区范围内铺设供水管道 1800 公里； 二期：在大冈镇、郭猛镇、秦南镇、尚庄镇、大纵湖镇、楼王镇、学富镇、北龙港社区、 冈中社区、北蒋社区、葛武社区、滨湖社区等范围内铺设供水管道 2100 公里； 三期：在楼王镇、学富镇、大纵湖镇、北龙港街道、中兴街道等范围内内铺设供水管道 1300 公里。 盐都水务实施的区域供水一、二、三期工程，完工后每期每年分别能产生 1715 万吨 供水量，其中居民生活用水 1095 万吨、生产用水 220 万吨，特种用水 400 万吨，根据物价 局关于盐都区自来水价格的批复，居民用水按 2.75 元 / 吨计算，供水效益为 3011.25 万元 / 年；生产类用水按 3.15 元 / 吨计算，供水效益为 693 万元 / 年；特种类用水按 4.05 元 / 吨，供 水效益为 1620 。则每期工程供水效益 5324.25 万元。 中融（北京）资产管理有限公司

16 担保方情况分析 企业全称盐城市盐都区国有资产投资经营有限公司 股东结构 100% 盐都区国有资产投资公司 经营范围  行使出资者权益，负责授权范围内国有资产的处置，区 投资发展基金的筹集、投放和管理；  投资信息咨询服务；  经营授权范围内的国有资产、基础设施投资、建设、管 理；土地开发服务，旅游业开发、投资和项目管理等业 务； 财务实力 综合评价  2012 年 12 月份被银监局列为一般类公司。  截至 2012 年 12 月公司总资产 77 亿元，总负债 35.22 亿元， 所有者权益 42.42 亿元，资产负债率 45.37% ； 2012 年， 公司实现营业收入 14.63 亿元，利润总额 3.04 亿元，净利 润 2.61 亿元，经营性净现金流 0.77 亿元。  据统计截至 2013 年公司总资产达到 97 亿元。近百亿规模 。 中融（北京）资产管理有限公司

17 结论 盐都区财政增长稳定，具备履约还款能力：盐都区经济发展稳定，政 府财政实力逐年增强。 2013 年公共财政收入超过 38 亿元，连续 3 年保 持 10% 以上增长。区内土地出让收入占比连续 3 年低于 20% ，税源稳 定，财政收入有保障；资信历史良好，具备履约还款能力。 1 融资方股东实力雄厚，安全边际较高：融资方股东即本项目担保方盐 都国投是区内最大的投融资平台公司，注册资本 15 亿元，资产规模 77.65 亿，资产负债率 45.37%, 低于平台公司平均水平。公司资产实 力雄厚，偿债压力较小，为本项目还款提供有力保障。 3 盐都区负债水平合理，偿债压力较小：盐都区负债率和债务率水平连 续三年大幅度低于国际政府债务风险标准，偿债压力较小。区内融资 计划安排合理，区内无违约记录，信用良好。 2 中融（北京）资产管理有限公司