1 债券融资业务拓展交流 债券业务部 二 O 一二年二月. 2 目 录  第一部分 债券融资业务概述  第二部分 东兴证券债券融资业务情况介绍及前景展望  第三部分 什么样的企业适合发债  第四部分 债券融资业务合作开发方式及激励探讨.

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1 1 债券融资业务拓展交流 债券业务部 二 O 一二年二月

2 2 目 录  第一部分 债券融资业务概述  第二部分 东兴证券债券融资业务情况介绍及前景展望  第三部分 什么样的企业适合发债  第四部分 债券融资业务合作开发方式及激励探讨

3 3 第一部分 债券融资业务概述  债券融资业务的类型  企业债的发行条件  企业债的发行审批流程  企业债发行方案的要素

4 4 （一）债券业务类型 债务融资业务 分类 企业债公司债 短期融资券 中期票据 金融债资产证券化 ……

5 5 （二）企业债的发行条件  法律法规规定  满足发行审批条件的三个标准

6 6 （二）企业债的发行条件  法律法规规定 《证券法》《企业债券管理条例》 股份有限公司的净资产不低于 3000 万元， 有限责任公司的净资产不低于 6000 万元 企业规模达到国家规定的要求 累计债券总额不超过公司净资产的 40% 企业财务会计制度符合国家规定 最近三年平均可分配利润足以支付公司债 券一年的利息 具有偿债能力 募集资金投向符合国家产业政策 企业经济效益良好，发行企业债券前连续 三年盈利 债券的利率不超过国务院限定的利率水平所筹资金用途符合国家产业政策 发行公司债券募集资金必须用于审批机关 批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产 性支出 企业债券的利率不得高于银行相同期限居 民储蓄定期存款利率的 40%

7 7 （二）企业债的发行条件  满足发行审批条件的三个标准 在符合国家有关法律、法规要求的前提下，企业还需要满足以下三个标准： 财务状况满足 发债条件 募集资金用 途符合国家 政策 资产规模和 资产质量达 到审批要求 企业可以在专业机构的配合下，通过资产重组、政策调整、政府扶持等手段达到 以上标准

8 8 （三）企业债券的发行审批程序  发行前期准备阶段 主要工作 参与主体 拟发债企 业  确定发债募集 资金用途  履行公司内部 决策程序 拟发债企业 主承销商  主承销商与企业充 分沟通，初步确定 发债额度、期限、 担保等  主承销商负责设计 债券发行方案 拟发债企业 审计机构 评估机构 律师事务所  审计企业三年 又一期财务报 表  进行评级 主承销商  制作申报 材料并上 报发改委

9 9 （三）企业债券的发行审批程序  发行审批阶段 人民银行 证监会 会签 国家发改委下 达批文 回复 发行申报材料 反馈 转报

10 10 （四）企业债券方案要素 — 产业债案例 基本要素主要内容 发行主体 宁夏宝丰能源集团有限公司 发行规模 首期 4 亿元，二期 6 亿 债券期限及利率 6 年期（ 3+3 ）固定利率 信用级别 一期主体评级 AA-, 债项评级 AA 二期主体评级 AA ，债项评级 AA 增信方式 一期采矿权抵押担保 二期无担保 募投项目 宁夏国际小商品交易中心、中国穆斯林国际商品交易中心暨银 川万人创业园

11 11 （四）企业债券方案要素 — 城投债案例 基本要素主要内容 发行主体 成都市新都香城建设投资有限公司 发行规模 10 亿元 债券期限及利率 7 年期固定利率，在债券存续期的 5 、 6 、 7 年分别按照债券发行 总额的 30% 、 30% 、 40% 比例偿还本金。 信用级别 主体评级 AA-, 债项评级 AA- 增信方式 无担保 募投项目 成德大道新都段二期等八个城市基建项目

12 12 第二部分 东兴证券债券融资业务情况介绍及前景展望  债券业务部团队情况介绍  债券业务部项目情况介绍  债券业务部团队优势  东兴证券债券融资业务前景展望

13 13 团队简介  东兴证券债券业务部团队是为数不多的同时拥有企业债、公司债、可 转债、中期票据、次级债、中小企业集合债等债券产品的操作能力和 操作经验的团队，拥有丰富的项目经验  我们的目标是力争成为国内债券融资领域一流的团队，力求打造全方 位的企业综合融资服务能力  债券业务部负责人在证券行业从业 10 余年，先后在国泰君安证券、联 合证券、金元证券、国海证券从事过研究、经纪、投行、债券等业务， 工作经验丰富

14 14 团队荣誉 贺方增 - 在《证券时报》 “2011 年中国区优秀投行评选 ” 中荣获 “2010 年最佳 债券项目主办人 ” “2010 年广西北部湾投资集团有限公司公司债券 ” 项目在《证券时报》 “2011 年中国区优秀投行评选 ” 中荣获 “2010 年最佳债券承销项目 ” 在民营企业发债领域拥有较高的品牌知名度， 民营企业债务融资承销家数 排名第 1 ，已先后为 4 家民营企业成功发行了企业债券，目前正在承做包括 新希望集团在内的 7 家民营企业债券

15 15 项目介绍 序号项目名称债券品种发行规模 1 2007 年山东高速集团有限公司公司债券企业债 15 亿元 2 2010 年广西北部湾投资集团有限公司公司债券企业债 10 亿元 3 2010 年山东丰源煤电股份有限公司公司债券企业债 5 亿元 4 2011 年华泰集团有限公司公司债券企业债 8.8 亿元 5 2011 年彬县煤炭有限责任公司公司债券企业债 11 亿元 6 2011 年宁夏宝丰能源集团有限公司公司债券企业债 4 亿元 7 2011 年成都市新都香城建设投资有限公司公司债券企业债 10 亿元 8 2009 年北京首都国际机场股份有限公司公司债券财务 顾问项目 公司债 49 亿元 9 2008 年首都机场集团公司中期票据财务顾问项目中期票据 99 亿元  团队过往已完成项目

16 16 项目介绍 序号项目名称债券品种发行规模 1 2012 年宁夏宝丰能源集团有限公司公司债券企业债 6 亿元 2 2012 年山东华盛江泉集团有限公司公司债券企业债 8 亿元 3 2012 年新希望集团有限公司公司债券企业债 13 亿元 4 2012 年成都市锦江区城市建设投资有限公司公司债券企业债 10 亿元 5 2012 年国中（天津）水务有限公司公司债券企业债 4 亿元  东兴证券债券业务部已上报及即将上报项目

17 17 项目介绍  东兴证券债券业务部正在承做及达成合作意向项目 序号项目名称发行规模 1 2012 年隆鑫控股有限公司公司债券 6 亿元 2 华泰集团有限公司公司债券（二期） - 3 山东丰源煤电股份有限公司公司债券（二期） - 4 彬县煤炭有限责任公司公司债券（二期） - 5 飞尚集团有限公司公司债券 - 6 陕西西安迈科集团公司公司债券 -

18 18 团队优势  在山东、陕西、四川、宁夏等地市场影响力较强  项目储备丰富，拥有了一批核心客户  有一支年轻化、专业化，富有战斗力的结构较合理的业务团队  与发改委等领导部门沟通顺畅  中介机构关系良好  机制较灵活

19 19 东兴债券融资业务的未来展望  与东兴证券营业部加强合作，拓展市场，分享收益  与东方资产管理公司及其分公司东方金诚、东银发展、大业信托等加 强合作  迅速提升东兴证券债券承销业务市场份额  协助打造东兴证券债券业务品牌，提升公司品牌影响力  加强业务创新，开拓资产证券化等新型债务融资产品业务

20 20 第三部分 什么样的企业适合发债  什么样的企业适合发产业类企业债  什么样的企业适合发城投类企业债  什么样的企业适合其它债务工具

21 21 第四部分 债券融资业务合作开发方式及激励探讨  信息收集与挖掘  区域覆盖  原有客户（朋友）介绍、辐射  发现需求、建立关系  人的问题（激情与魅力）