1 公共建設 BOT 與資產證券化 演講者 : 廖俊喆 中華民國 101 年 5 月 7 日. 個人簡歷 現 職：中鼎集團 協理 暨 信鼎技術服務股份有限公司 總經理 學 歷：國立台灣大學財務金融碩士 (EMBA), 2010 國立中央大學土木工程研究所碩士, 1986 私立逢甲大學環境科學系學士,

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1 1 公共建設 BOT 與資產證券化 演講者 : 廖俊喆 中華民國 101 年 5 月 7 日

2 個人簡歷 現 職：中鼎集團 協理 暨 信鼎技術服務股份有限公司 總經理 學 歷：國立台灣大學財務金融碩士 (EMBA), 2010 國立中央大學土木工程研究所碩士, 1986 私立逢甲大學環境科學系學士, 1984 經 歷：中鼎集團 信鼎技術服務股份有限公司 副總經理 中鼎集團 倫鼎股份有限公司 總經理 中鼎集團 銓鼎開發能源股份有限公司 總經理 中鼎工程公司 助理工程師 ~ 總工程師 資 格：環工技師 榮 譽：中華民國環境工程學會環境工程獎章 (2008) 中國工程師學會優秀青年工程師獎章 (2001) 重要經歷：  廢棄物處理之整體規劃、設計、試運轉及專案管理  焚化處理工程技術整合、廠務營運管理  BOO/BOT 投資開發  公司經營管理

3 3 內 容  A Metaphorical Joke  Two Clarification  Three Tests(& games)  Four Concepts  Five Exhortations  Brief Introduction Of CTCI/KD/SESC  Q & A

4 4 問 題  兩個有一定距離的房間 ( 即看不到互相之狀況 ) ， 一房間設有三個電源開關，另一房間有此三個電 源開關一對一之電燈；您只有在各別房間一次的 機會，請問可否或如何判斷出電源開關與電燈的 應對關係？

5 5 問 題  於一條街上平均分佈有住戶 ， 假設每戶人家對商 品購買力相同 ， 則今有三家商店甲、乙、丙擬於 此街上設立 ( 可任選位置 ) ， 請問當彼此均知道將 會同時開店時 ， 甲、乙、丙想設立之位置分別為 何？

6 6 問 題  某老師拍賣百元大鈔，至無人出價時停止，由喊 出最高價者得此百元大鈔，並須付給老師其所喊 的價格，同時喊出次高價者亦須付出他所喊的價 格。什麼是你的最佳策略？

7 7 問 題  兩個囚犯被同時指控犯相同的罪，當他們在不同 牢房接受偵訊時都被告知 : 一但警方握有證據時則 如果其中一人認罪另一人未認罪，則認罪那人即 被釋放，而另一人即須服長刑期；如果二人都未 認罪，則均會同時服長刑期；如果二人都認罪則 均可服中度刑期。請問結果會如何？

8 8 問 題  童話故事中國王讓囚犯戴上紅白二色帽子，其中 有二頂紅帽，並且對囚犯說 : “ 你們之中至少有一 頂是紅帽，但不准與他人交談或查看自己帽子顏 色，違者處死。每天放風完可找牢頭猜你們帽子 顏色，猜錯者處死，猜對者立即釋放。囚犯的最 佳策略為何？

9 99 B0T 意涵、類型與國內發展  為政府吸引民間資金，借重民間設計、興建及經營能力， 給予一定時間特許權利以興建營運公共設施，及一定之使 用或服務費用，特許期滿該設施無償移轉政府，即：  是以政府所提供的特許權為基礎和核心  是由民間直接投資經營以減少政府直接立即的財政負擔  是政府民間合夥 (PPP) 關係非取代政府服務大眾的角色  是一項嚴謹的風險評估識別及合理的風險分攤管理  是民間投資人和融資機構共同承擔風險的有限 ( 或無 ) 追索 權的長期專案融資  是一種專業分工及多層結構之「代理關係」  往往可以享受租稅優惠效益

10 10 典型 BOT 專案資產負債關係

11 11 典型 BOT 參與實 體架構及其關係 表「錢流」 表「關係」 保險費用 工程服務費用 股本資金權益報酬 服務費用 產品或服務 融資擔保 貸款資金 債務償還 最低收入擔保 或服務費用 完工擔保 興建資金 營運成本 剩餘資金 第 n 年資產移轉 ( 專案公司消滅 )

12 12 備標 公告 審標 特許權協議 書 典型 BOT 執 行作業流程 投標階段投標階段 籌辦投資階段籌辦投資階段 興建興建 營運營運 移交移交

13 13 B0T 意涵、類型與國內發展 ( 續 )  BOT 類型  以 BOT 、 BOOT 及 BOO 為基本型式  以「 B 」、「 O 」、「 T 」衍生多樣型式，如： BT 、 BTO 、 OT 、 TOT 、 ROT 等  國內發展狀況：  法令建置：公有土地開發 (80) 、獎參條例 (94) 、開放發電 事業要點 (95) 、垃圾焚化爐 BOO/BOT 推動方案 (96) 、促參 法 (2000)  促參法公告迄 2010.06 簽約 708 件民間投資約 4190 億元  為政府所積極推動的重要經建計畫之一

14 14 資產證券化意涵與國內發展  以缺乏流通性的資產為基礎經結構性群組及以該資產未來 預期收益為擔保與信用增強、包裝、評等後發行具流通性 並以支付本息為收益的中長期證券，即：  是一種以資產未來收益為基礎的直接融資及專案融資模式  是一種結構性及固定收益的融資模式  是一種增強資產流通性及提高資產使用效益的運作模式  是一種破產隔離和風險對沖的融資結構  是一種兼具資產融資及分散借貸風險的雙重信用工具  可以是一種表外融資方式

15 15 典型資產證券化操作流程及發行架構 表「錢流」 表「關係」

16 16 資產證券化意涵與國內發展 ( 續 )  金融海嘯後 Alan Greenspan ： 「真正應怪罪的不是資產證券化本身，而是將大量不良次 級房貸資產證券化」  隨著全球經濟復甦及新的金融交易制度規範，資 產證券化預期將走出低迷  國內發展狀況：  法令建置：信託法 (96) 、信託業法 (2000) 、金融資產證券 化條例 (02) 、不動產證券化條例 (03)  發行狀況 ( 迄 2010.06) ： 57 件商品，累積發行量約 2 兆元

17 17 Four Concepts  公共建設 - BOT  資產證券化  資產負債 ( 資產 = 自我擁有的 + 來自別人的 )  賽局 ( 博弈 )

18 18 Five Exhortations  認清自我 ( 個性、特質、能力、欲望、差異化 )  邏輯方法 (Why, What, How : 流程及框架 )  溝通協調  資源運用 ( 合作分工 )  下海展現 ( 執行力 & PDCA)

19 19 -- 19 -- 崑鼎投資控股股份有限公司 ( 中鼎集團 )

20 20 -- 20 -- 副董事長 總經理 董事長 總管理處 煉油石化工程事業部 基礎及環能工程事業部 工程技術部 創新研發中心 信息部 品質安衛環部 海外子公司 國內關係企業 中國大陸地區代表 環境資源事業部 由崑鼎公司營運 維修工程事業部 中鼎工程公司 ( 日商 千代田約 10% 、外資 摩根士丹利約 7% 、所 有外資持股 >50%) 國際 ENR2010 國際設 計公司第 95 名 履次獲得天下雜誌標 竿企業 & 工程承攬業 第 1 名 中鼎集團

21 21 崑鼎組職 -- 21 -- 信鼎技術服務公司 暉鼎資源管理公司 倫鼎公司 崑鼎控股公司 裕鼎公司 昱鼎能源科技開發公司 瑞鼎廢物處理公司 廣州廣鼎環保技術公司

22 22 -- 22 -- 投資開發 BOT 計畫 ( 焚化爐、下水道 ) 綜合廢棄物處理中心 替代能源 ( 太陽能、生質能 … 等 ) 資源再利用 ( 廢玻璃、廢輪胎 … 等 ) 服務範圍

23 23 -- 23 -- 營運與維護 焚化爐、汽電共生廠、汙水處理廠、汙水管網 和綜合廢棄物處理中心營運與維護 交通軌道設施之維護 上述機電設備的更新與升級服務 各項設施之試俥 / 試運轉 / 性能測試 歲修與大修 資源管理 廢棄物回收及管理的技術評估與諮詢服務 廢棄物的收取及清運 服務範圍 ( 續 )

24 24 公司名稱總人數 崑鼎 9 信鼎 585 暉鼎 53 倫鼎 4 裕鼎 6 瑞鼎 98 昱鼎 4 廣鼎 23 總共 782 -- 24 -- 人力資源 ( 資料日期： 2012/1/1) 6% 64% 25% 5% 研究所 大專 高中職 其他

25 25 -- 25 -- 信鼎技術服務股份有限公司

26 26 -- 26 -- 信鼎簡介 成立於 1994 年, 實收資本額 : 新臺幣 1.51 億 營收 : 新臺幣 22.28 億 (2011) 焚化廠、汽電共生廠、汙水處理廠、污水管網、綜合廢棄物處理中心 操作 / 維修 / 管理 試俥 / 試運轉 / 性能測試 歲修 / 大修 交通軌道、場站設施 維修、保養 機電設備 更新與升級 熱處理技術 制程規劃設計 技術評估與諮詢 信鼎技術服務股份有限公司

27 27 -- 27 -- 公有公營廠 公有公營廠︰ 5 廠 公有民營廠 公有民營廠 : 16 廠 民有民營廠 民有民營廠︰ 3 廠 共計︰ 24 廠 由信鼎營運 : 8 廠 澳門垃圾焚化廠 - 由信鼎子公司瑞鼎營運 澳門由信鼎子公司瑞鼎營運 澳門特殊及有害廢棄物清理設施 - 由信鼎子公司瑞鼎營運 台南科學工業園區資源再生中心 - 由信鼎營運 總設計容量 24,650 公噸 / 日 信鼎： 7,400 公噸 / 日 (30.0%) 2011 年總處理量 5,804,541 公噸 信鼎： 1,829,527 公噸 (31.4%) 2011 年總發電量 2,812,190 千度 信鼎： 971,261 千度 (34.5%) 臺灣現況 綜合性有害事業廢棄物處理設施 海外市場 信鼎簡介 ( 續 ) 桃園中正國際機場廢棄物焚化爐 - 由信鼎營運 機場廢棄物清理設施 信鼎技術服務股份有限公司

28 28 -- 28 -- 服務實績 台中市 後裡廠 台南科學工 業園區廠 台南市 台南廠 新北市 新店廠 新北市 樹林廠 桃園縣 南區廠 (BOO) 台中市烏 日廠 (BOT) 高雄市 中區廠 基隆市 基隆廠 苗栗縣 竹南廠 (BOT) 高雄捷運 高雄市 南區廠 澳門特別行政區垃 圾焚化中心 澳門特別行政區特殊和 危險廢物處理站 桃園國際機場 廢棄物清理設施 信鼎技術服務股份有限公司 臺北捷運

29 29 大陸胡錦濤總書記於 2009/12/19 參訪信鼎之子公司瑞鼎所操作營運之澳門垃圾焚化中心， 讚揚本環保基建管理工作具有成效，對澳門特區政府的可持續發展擔當重要角色 信鼎自 2007 起連續數年獲選天下雜誌 500 大服務業 信鼎於 2006 年榮獲經濟部『工業精銳獎』 信鼎於 2005 年榮獲『國家商品品質金牌獎』 信鼎多次獲得行政院環保署『中華民國企業環保獎』 - 樹林廠 (2009) 、台南廠 (2008) 、樹林 廠 (2006) 信鼎多次獲得行政院勞工委員會頒發『勞工安全衛生優良單位』 - 新店廠 (2007~ 2009) 、樹 林廠 (2008 、 2009) 及后里廠 (2008 、 2009) ；基隆廠 (2008) 、台南廠 (2008) 新店廠於 2009 年榮獲 - 「勞工安全衛生優良單位 - 五星獎」 信鼎基隆廠於 2009 年榮獲行政院環保署『事業廢棄物與再生資源清理及資源減量回收再利 用績效優良獎』 信鼎南科廠於 2007 年榮獲行政院環保署『一般事業廢棄物與再生資源清理及資源減量回收 再利用績效優良獎』 信鼎南科廠於 2006 年榮獲中華民國環境工程學會『傑出環保工程獎』 榮譽與肯定 信鼎技術服務股份有限公司

30 30 理念與願景 遠景 成為國際級公用設施 (Utility and Facility) O&M 技術服務團隊，提 供品質最好，技術最可靠，價格具競爭力之專業技術服務公司， 並持續努力建立信鼎在海內與國際上之品牌與定位。 理念 秉持『誠信、服務、專業、卓越』為公司經營理念，在保護環境 永續發展與維持同仁健康、安全工作環境的前提下，致力提供顧 客最好的專業服務品質，並成為同業的標竿。 -- 30 -- 信鼎技術服務股份有限公司

31 31 ~ 謝 謝 ~