什么是沪港通？ WHAT 参与沪港通有什么好处？ WHY 沪港通参与有何要求 HOW 为什么选择齐鲁证券 WHY.

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2 什么是沪港通？ WHAT 参与沪港通有什么好处？ WHY 沪港通参与有何要求 HOW 为什么选择齐鲁证券 WHY

3 什么是沪港通？ WHAT

4 2007 年初 天津滨海新区与中银国际的业务交流，提出由中国银行开办港股直通车。 2007 年 8 月 20 日 国家外汇管理局发布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》后，中国银行天津分行 拟推出个人投资港股业务。 2007 年 8 月 30 日 银监会有关负责人表示，港股直通车由于风险控制等细节问题，目前还在审批中。 2007 年 11 月 中国高层暗示港股直通车还需时间落实，中央政府无限期推迟。 2013 年 1 月 11 日 央行在年度工作会议上提及年内的主要工作包括做好 QDII2 试点相关工作，业内预计 QDII2 将可 能是港股直通车 2.0 版。 2013 年 1 月 14 日 证监会主席郭树清在香港出席会议时表示，今年内计划推出 QDII2 以提供跨境投资服务于内地投 资者。

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6 人民币 港币 内地 香港 以 T 日（交易当日）的汇率作为换汇价 中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率，由本所转发至会员。 结算汇率 由中国结算在香港与商业银行确定当日清算汇率，确定投资者的清算金额，两日后按照当日折算价进行交付。 具体汇率结算方式：中国结算。 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历。 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为 “ 港股通 ” 交易日。 具体交易历的确定：中国结算。

7 试点期间标的选择标准 ： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股票 不包括同时在深交所和港交所上市的发行人的 H 股 (1) 通过沪股通账户，境外的投资者只能购买以下三类股票： (a) 上证 180 指 数成分股； (b) 上证 380 指数的成份股，以及 (c) 在港交所、上交所上市的 A ＋ H 股。 (2) 通过港股通账户，境外的投资者只能购买以下三类股票： (a) 恒生综合大 型股指数， (b) 恒生综合中型股指数的成份股，以及 (c) 在港交所、上交所上 市的 A ＋ H 股。

8 调增 调减

9 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交 易历。 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才 被定为 “ 港股通 ” 交易日。 具体交易历的确定：中国结算。 仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。比如， A 股开盘 但港股休市，则这一天不能通过港股通账户买卖香港股票。

10 港股通支持整手买卖指令和零股买卖指令。上交所 SPV 技术系统进行 前端控制。 整手买卖指令支持回转交易 (T+0) 。 对于回转交易，投资者当日卖出港股通股票的资金可用；但由于香港市 场交收制度的差异 (T+3) ，该笔资金能否用于购买 A 股或其他非港股通标 的范围的证券，需要符合各券商根据自己的风控规定执行 投资额度：投资额度采取总额度和日额度的双额度控制。 (1) 沪股通方面， 总额度为 3000 亿人民币，每日额度为 130 亿人民币。 (2) 港股通方面，总 额度为 2500 亿人民币，每日额度为 105 亿人民币。在总额度接近上限或 单日的额度接近上限时，通过沪股通或港股通账户只能卖出，不能买入。

11 不允许卖空； 买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内； 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式。 港股通都不允许投资者裸卖空； 港股通暂不纳入融资融券标的； 不得在联交所以外的场所撮合交易； 不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于 A 股大宗交易）。

12 参与沪港通有什么好处？ WHY

13 扩大内地资本市场对外开放 提振市场对蓝筹股的信心为境外 资金投资 A 股市场提供便利, 有量 的配合，量价合理，股市才会涨 有利于推进人民币国际化和资本 项下可兑换的进程 有利于深化两地金融合作，增强 两地资本市场的整体实力，提高 服务水平，丰富交易品种，提升 两地市场的国际竞争力

14 利： 股票投资获利机会； 方便资金使用，免去资金汇入汇出手续，节约汇款费用与时间； 业务流程简单，无须再次开户； 券商佣金战，减少佣金支出； 弊： 港股通客户：交易方式的限制，不能平等享有交易权利 额度限制、投资品种（限港股，限大盘股）、交易时间（限两地交易日）、 港股孖展、交易方式（不能沽空、配售、暗盘交易、 B/Snotes 、电话下单）； 大宗交易减持 or 股东减持的税费负担（香港无须缴税）； 境外财产须申报；

15 恒生综合大型 股指数成份股 恒生综合中型股指数成份股 A ＋ H 股公司 中国联通 恒隆地产 中国石油 中信银行 。。。。。。 中集集团 新华保险 合生元 山水水泥 。。。。。。 南京熊猫 紫金矿业 海螺水泥 华电国际 。。。。。。

16 人民币国际化提速； AH 股估值修复； A 股市场逐步成熟，国际化； AH 个股简单的估值修复，沪港通将导致两地同一公司或可比公司的股票估值水平 趋于一致。 (1) 对于大盘股，我们认为以香港市场的估值作为标杆比较合理。因此， A 股中相对 港股折价比较大的股票有一定的估值修复作用，比如海螺水泥、中国平安。沪港通 对港股的大盘股影响不会很大。 (2) 对于小盘股， H 股折价大的股票可能存在阶段性的机会。如洛阳玻璃 (1108.HK) 、 南京熊猫 (553.HK) 、重庆钢铁 (1053.HK) 、京城机电 (187.HK) 、昆明机床 (300.HK) 、 天津创业环保 (1065.HK) 等。 (3) 试点期间在深交所上市的 AH 公司并不在可投资的 H 股范围之内。

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18 投资者憧憬未来券商及相关机构因此政策而大幅提升的业务收益。 直接受惠于成交量放大的股份，如港交所 (388.HK) 、海通证券 (6837.HK) 、国泰君安 (1788.HK) 、 中信证券 (6030.HK) 等。

19 为投资者提供了境内外稀缺优质标的，资源得到了互补。 优质蓝筹 长江实业 (0001.HK) 、和记黄埔 (0013.HK) 及汇丰控 股 (0005.HK) 等 博彩股份 银河娱乐 (0027.HK) 、金沙中国 (1928.HK) 及奥博控 股 (0880.HK) 等 独特个股 腾讯 (0700.HK) 、金山软件 (3888.HK)

20 金山软件 (3888.HK) 在过去 20 个月从 3 块涨到 27 块，最高 33.5 块。

21 人民币国际化进程提速，中小市值中资股价值重估带来历史性机会。 (1) 香港市场以机构投资者为主，市场对中小市值公司关注度不够， 导致中小市值公司被低估； (2) 中小市值中资公司价值重估即将来临。

22 国内券商香港券商 开户无须须在香港券商额外开立户头 资金无须汇至境外需要汇款至境外 交易软件 A 股账户中直接操作在港股账户中操作 投资标的 港股 恒生综合大型股指数、 恒生综合中型股指数的成份股、 在港交所、上交所上市的 A ＋ H 股 全部港股、全部新股 涡轮 / 牛熊证不行可以 美股等外盘市 场 不行可以 外盘期货不行可以 交易方式 沽空交易不行可以 暗盘交易不行可以 融资融券不确定 可以，且可为 VIP 客户开立交易额 度 投资移民不算作投资移民资产可以 交易时间 仅在沪港两地均为交易日且能够满足 结算安排时开通。 全部港交所交易时间均可 境外财产申报 yesno 大股东减持税费 20% 个人所得税无须缴纳

23 沪港通参与有何要求 HOW

24 可参与的账户类型有： A 股个人投资者账户（ A 账户）、 A 股机构投资者账户（ B 账户）、 A 股证券公司自营账户（ D 账 户）。 个人投资者 证券和资金帐户余额合计不低于 50 万元 人民币 通过有关测试，签署风险提示文件 准入由券商采取控制 机构投资者

25 注意 ~ 无需获得香港证券持牌资格

26 但是 适当性管理实施方案 揭示投资港股的风险 签订风险揭示书

27 为什么选择齐鲁证券 WHY

28 齐鲁国际控股有限公司（以下简称 “ 齐鲁国际 ” ）是由齐鲁证券有限公司根据 中国证券监督管理委员会的批复，在香港特别行政区依照当地法律注册成立 的境外全资子公司。齐鲁国际采取金融控股公司模式，通过下设的各全资业 务子公司，从事受香港证券及期货事务监察委员会规管的证券经纪、期货、 投资移民、债券、资产管理及投行等各类业务。 齐鲁国际依托母公司齐鲁证券的国内资源和优势，应用国际的管理理念、金 融创新、服务水平，致力于为中国内地投资者和企业提供完善的境外投、融 资综合性金融服务，推动境外投资者参与中国内地资本市场，搭建内地市场 与香港市场金融桥梁，促进两地金融业的共同发展, 为中国证券行业的国际化 和竞争力提升做出应有的贡献。

29 齐鲁证券 齐鲁国际控股 有限公司 齐鲁国际证券 有限公司 齐鲁国际期货 有限公司 齐鲁国际资产 管理有限公司 齐鲁国际融资 有限公司 齐鲁国际投资 有限公司

30 全牌照 一户通 电子化 本土化 优惠多 无限制 国内券商在港设立分公司的有 26 家，拥有全牌照的有 10 家，齐鲁证券位列其中

31 全牌照 一户通 电子化 本土化 优惠多 无限制 一个账户，购买全球股票，备战沪港通，提前埋伏

32 全牌照 一户通 电子化 本土化 优惠多 无限制 电子化交易、电子版投资研报告、微信服务平台

33 全牌照 一户通 电子化 本土化 优惠多 无限制 本土化的服务模式、本土化的投顾团队

34 全牌照 一户通 电子化 本土化 优惠多 无限制 180 港币 / 月行情免费送

35 全牌照 一户通 电子化 本土化 优惠多 无限制 港股有 5 万元上限的限制

36 还有

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