世界级中国指数系列 : 新华富时指数 Creating China’s First Index Series with International Standards 董事 高智涵先生 Graham Colbourne, Director.

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1 世界级中国指数系列 : 新华富时指数 Creating China’s First Index Series with International Standards 董事 高智涵先生 Graham Colbourne, Director

2 内容大纲 Content 中国市场的精确指标 The definitive measure of the Chinese market 如何成为优良指标 What makes a good index 富时全球行业分类系统 FTSE Global Classification System 国内市场结构 Structure of the Chinese Market 可投资性 Investibility 市场流通性 Liquidity 公众流通量 Free Float 为国内市场而设之新华富时指数 Xinhua/FTSE family of indices for China

3 中国市场的精确指标 The Definitive Measure of the Chinese Market

4 新华富时指数有限公司－揉合两强优势： Xinhua/FTSE Index - The partnership between 新华财经有限公司 Xinhua Financial Network 为独立的财经信息供应商，掌握独有的中国财经信息来源｡新华通讯 社乃公司的最大股东｡ the premier independent financial information provider with unique access into China’s Market. Xinhua News Agency is the majority shareholder. 富时指数有限公司 FTSE 为编制及管理股票市场指数的国际专家 a world-leader in the creation and management of equity indices.

5 反映中国整体市场状况 Reflecting the whole Chinese market 涵盖全面的指数系列 Unique and comprehensive index family 符合国际标准 Internationally accepted standards 使用全球认可行业分类系统 Globally proven classification system 获得国际市场支持及认同 Recognition from international community 逐渐为国内市场所重视 Growing interests in China 中国市场的精确指标 The Definitive Measure of the Chinese Market

6 如何成为优良指标 What Makes A Good Index

7 指数应具有之特点 An Index Should Be: 易于明白 Easy to understand 易于推测 Easy to anticipate 独立性 Independent 代表性 Representative 一致性 Consistent 具透明度之结构及规则 Transparent structure and rules 清晰结构易于预测 Clear structures make it easy to predict 非反映特定使用者利益 Not reflective of a vested interest or specific users 能反映股票市场基本变动 Reflect the underlying market 同类的指数有相似的表现结果 Similar indices should have similar results

8 The Brent Crude Oil Index (1991 = 100) 资料来源 : Datastream 2001 年 10 月 Source: Datastream October 2001

9 美国指数之比较 - 富时和摩指 Comparison of Indices in the US: FTSE vs. MSCI (1998 = 100) 资料来源 : Datastream 2001 年 10 月 Source: Datastream October 2001

10 新华富时中国 25 指数 Xinhua/FTSE China 25 Index (1998 = 100) 资料来源 : 富时指数；五月 Source: FTSE ； May 2002 新华富时中国 25 指数 Xinhua/FTSE China 25 Index 恒生中国红筹股指数 Hang Seng China Affiliated Index MSCI摩根中国自由指数 MSCI China Free Index

11 富时全球行业分类系统 FTSE Global Classification System

12 三层式行业分类 Three Levels of Industry Classification 10 大类 经济类别 Economic Groups –general industrial themes: e.g.“information technology” 39 项 行业类别 Industry Sectors –General industry themes: e.g.“software & computer services” 103 个 行业类别细分 Industry Sub-sectors –Homogenous groups:e.g.“software”

13 富时行业分类系统 FTSE Global Classification System 行业类别 Industrial Sectors 行业类别细分 Industry Sub-Sectors 信息技术 Information Technology 信息技术硬件 Information Technology Hardware 半导体 Semi- conductors 计算机硬件 Computer Hardware 电讯设备 Telecom Equipment 软件及计算机服务 Software & Computer Services 计算机服务 Computer Services 互联网 Internet 软件 Software 经济类别 Economic Groups

14 – 资源 Resources – 基本产业 Basic Industries – 一般产业 General Industries – 周期性消费品 Cyclical Consumer Goods – 非周期性消费品 Non-cyclical Consumer Goods – 周期性服务业 Cyclical Services – 非周期性服务业 Non-cyclical Services – 公用设施 Utilities – 金融业 Financials – 信息技术 Information Technology 例示 : 大唐电信 Ex.:Datang Telecom & Technology

15 经济类别 Economic Groups – 资源 Resources – 基本产业 Basic Industries – 一般产业 General Industries – 周期性消费品 Cyclical Consumer Goods – 非周期性消费品 Non-cyclical Consumer Goods – 周期性服务业 Cyclical Services – 非周期性服务业 Non-cyclical Services – 公用设施 Utilities – 金融业 Financials – 信息技术 Information Technology 例示 : 大唐电信 Ex.:Datang Telecom & Technology

16 行业类别 Industrial Sectors – 信息技术及硬件 Information Technology Hardware – 软件及计算机服务 Software & Computer Services 例示 : 大唐电信 Ex.:Datang Telecom & Technology

17 行业类别 Industrial Sectors – 信息技术及硬件 – 信息技术及硬件 Information Technology Hardware – 软件及计算机服务 Software & Computer Services 例示 : 大唐电信 Ex.:Datang Telecom & Technology

18 行业类别细分 Sub-sectors – 计算机硬件 Computer Hardware – 半导体 Semiconductors – 电讯设备 Telecommunications Equipment 例示 : 大唐电信 Ex.:Datang Telecom & Technology

19 行业类别细分 Sub-sectors – 计算机硬件 Computer Hardware – 半导体 Semiconductors – 电讯设备 – 电讯设备 Telecommunications Equipment 例示 : 大唐电信 Ex.:Datang Telecom & Technology

20 国内市场结构 Structure of the Chinese Market

21 国内市场比较和分析 China Universe Comparison

22

23

24

25 可投资性, 市场流通性, 公众流通量 Investibility, Liquidity, Free Float

26 美国市场年流通量：按市值排列 US Annual Turnover by Market Capitalisation 资料来源 : Datastream 2001 年 Source: Datastream 2001 成分股按市值排列

27 中国 A 股市场年流通量：按市值排列 China “A” Share Annual Turnover by Market Capitalisation 资料来源 : Datastream 2001 年 Source: Datastream 2001 成分股按市值排列

28 資料來源 : FTSE April 2001 各国公众流通量调整比较 Free Float Adjustments by Country

29 資料來源 : FTSE April 2001 各国公众流通量调整比较 Free Float Adjustments by Country

30 资料来源 : 富时指数 ; 2001 年 4 月 Source: FTSE; April 2001 各国公众流通量调整比较 Free Float Adjustments by Country 中国

31 为国内市场而设之新华富时指数 Xinhua/FTSE Family of Indices for China

32 新华富时指数的编制 Xinhua/FTSE Indices – Construction 择股条件 Selection Criteria: – 以全中国股票市场为基础 Constituents selected from full market universe – 由市值排名 Ranked by market capitalisation ‘ 可投资性 ’ 筛选 ‘Investibility’Screen: – 市场流通性 Liquidity – 公众流通量 ( 公众持股量 ) Free float – 外国持股限制， 若适用 Foreign ownership restrictions, if applicable

33 新华富时指数的管理 Xinhua/FTSE Indices – Maintenance 定期审查 Periodic Reviews: – 依择股标准排序 Sort & rank by selection criteria – 通过 “ 可投资性 ” 筛选 Test ‘investibility’ screens 日常管理 Daily Management: – 企業活動 Corporate activity – 发行新股 New Issues

34 新华富时指数系列 Xinhua/FTSE Index Series 新华富时 中国 A 600 Xinhua/FTSE China A 600 基 准 指 数 基 准 指 数 新华富时 中国 A 600 行业指数 Xinhua/FTSE China A 600 Sector Indices 行 业 指 数行 业 指 数 中 盘 股中 盘 股 大 盘 股大 盘 股 小 盘 股小 盘 股 新华富时 中国 A 200 Xinhua/FTSE China A 200 按市场资本总值排列 200 家最大公司 Top 200 companies by full market cap 新华富时 中国 A 400 Xinhua/FTSE China A 400 新华富时 中国 A 小盘指数 Xinhua/FTSE China A Small Cap 新华富时 中国 A 全股 Xinhua/FTSE China A All-Share A 股系列 A Share Series 只供中国公民买卖 Stock is only available to Chinese nationals B 股系列 B Share Series 供持有合适外汇交易户口的中国公民买卖 Stock is available to Chinese nationals with appropriate foreign dealing accounts 新华富时中国 25 Xinhua/FTSE China 25 按市场资本总值排列 25 家最大公司 Top 25 companies by full market cap 基 准 指 数 (Benchmark) 可买卖指数 (Tradable) 国际市场指数 International Index 中国公民只可买卖B股 Only B share stock is available to Chinese nationals 新华富时 中国 B 35 Xinhua/FTSE China B 35 按市场资本总值排列 35 家最大公司 Top 35 companies by full market cap 新华富时 中国 B 全股 Xinhua/FTSE China B All-Share

35 目标市场 Market: 可投资人士 Investors: 包括：可买卖指数 tradable: 中盘股指数 midcap: 基准指数 benchmark: 小盘指数 Small Cap: 综合指数 Composite: 中国 A 股市场 China ‘A’ Shares 中国公民 Domestic A 200 A 400 A 600 A 小盘指数 A Small-Cap Index A 全指 A All-Share 资料来源 : 富时指数 ; 2001 年 10 月 Source: FTSE; October 2001 新华富时中国 A 股指数系列 Xinhua/FTSE China A Share Index Series

36 资料来源 : 富时指数 ; 2002 年 5 月 Source: FTSE; May 2002 新华富时中国 A 全指 Xinhua/FTSE China A All-Share Index 新华富时中国 A 400 指数 Xinhua/FTSE China A 400 Index 新华富时中国 A 小盘指数 Xinhua/FTSE China A SmallCap Index 新华富时中国 A 全指 Xinhua/FTSE China A All-Share 新华富时中国 A 200 指数 Xinhua/FTSE China A 200 Index

37 Annualised Tracking Error of Monthly Relative Returns 资料来源 : 富时指数；五月 Source: FTSE ； May 2002

38 目标市场 Market: 可投资人士 Investors: 指数包括 Indices: 中国 A 股市埸 China “A” Shares 中国公民 Domestic A 600 Sector Indices 资料来源 : 富时指数 ; 2001 年 11 月 Source: FTSE; November 2001 新华富时中国行业指数 Xinhua/FTSE China Sector Indices

39 資料來源 : FTSE May 2002 新华富时 A600 汽车及零配件指数 AUTOMOBILES 新华富时中国行业指数 Xinhua/FTSE China Sector Indices

40 資料來源 : FTSE May 2002 新华富时中国 A600 汽车及零 配件指数 Automobiles 新华富时 A600 综合性工业指 数 Diversified Industrial 新华富时中国行业指数 Xinhua/FTSE China Sector Indices

41 資料來源 : FTSE May 2002 新华富时中国 A600 汽车及零 配件指数 Automobiles 新华富时 A600 综合性工业指 数 Diversified Industrial 新华富时中国 A600 投资公司 指数 Investment Companies 新华富时中国行业指数 Xinhua/FTSE China Sector Indices

42 新华富时中国 A 600 汽车及零配件指数 Xinhua/FTSE China A 600 Automobiles 新华富时中国 A 600 综合企业指数 Xinhua/FTSE China A 600 Diversified Industrial 新华富时中国 A 600 投资公司指数 Xinhua/FTSE China A 600 Investment Companies 新华富时中国 A 600 指数 Xinhua/FTSE China A 600 Index

43 新华富时中国 A 全指 FTSE/Xinhua A All-Share Index vs. 上證 A 指 深證 A 指 Shanghai and Shenzhen A Share Index 资料来源 : 富时指数；五月 Source: FTSE ； May 2002

44 新华富时中国 A 全指 相對上證 A 指 深證 A 指月報酬 FTSE/Xinhua China A All-Share Index Monthly Returns Relative to the Shanghai and Shenzhen A Share Index Monthly Returns 资料来源 : 富时指数；五月 Source: FTSE ； May 2002

45 新华富时中国 B 股指数系列 Xinhua/FTSE China B Share Index Series 目标市场 Market: 中国 B 股市场 China ‘B’ Shares 可投资人士 Investors: 有外汇交易户口的中国公民和外国投资者 International & domestic with foreign currency account 包括 : 可买卖指数 tradable:B 35 基准指数 benchmark:B 全指 B All-Share 成分股 Constituents - 可买卖指数 tradable:35 - 基准指数 benchmark:107

46 新华富时中国 B 35 指数 Xinhua/FTSE China B 35 Index (1998 = 100) 资料来源 : 富时指数 ; 2002 年 5 月 Source: FTSE; May 2002

47 新华富时中国 25 指数 Xinhua/FTSE China 25 Index 目标市场 Market: 中国 China 可投资人士 Investors: 外国投资者 International Investors 成分股 Constituents: 25 行业类别 Sectors: 13 指数资本额 Index Capitalisation : 一千九百亿美元 US$190bn 覆盖程度 Coverage: 可投资市场的 90% 90%of Investible Universe

48 新华富时中国 25 指数 Xinhua/FTSE China 25 Index (1998 = 100) 新华富时中国 25 指数 Xinhua/FTSE China 25 Index 恒生中国红筹股指数 Hang Seng China Affiliated Index MSCI摩根中国自由指数 MSCI China Free Index

49 反映股票市场整体走势 Measure the Market 市场指标和衡量绩效表现 Benchmark and Performance Measurement 资产配置和管理 Asset Allocation 衍生性交易基础 Derivative Trading 新华富时指数的应用 How Xinhua/FTSE Indices Are Used

50 以指数为基础的产品 Index Based Products 共同基金的基準 Benchmark for Mutual Funds 指数型基金 Index-Linked Funds 交易所掛牌基金 Exchange Traded Funds (ETFs) 股指期貨 Index Futures 衍生性交易商品, 如 : OTC Products, Structure Products, Options, Warrants, Swaps

51 结束语 Summary 新华富时指数公司为第一家发布以中国市场为基础的系列指数。 Xinhua/FTSE has created the first complete family of indices for the China market. 市场人士可用运用国外市场同范畴的指数来分析中国股票市场，使国内市场 的分析研究与国外市场接轨。 Investors can now analyse the Chinese markets with the same range of indices available in other market. 今日， 投资者可用新华富时指数作为产业分析， 指标和绩效表现的基准。 Xinhua/FTSE indices can today be used for analytical, benchmark and performance purposes. 在未来市埸和法规许可时，新华富时指数并可作设计衍生交易产品的基础。 Xinhua/FTSE indices are also designed for derivative trading, when regulations and markets permit.

52 www.xinhuaftse.com