第七章 获利能力分析. 第一节 获利能力分析概述 获利能力的内涵 获利能力（盈利能力）是指企业获取利润的能力。 评价方法： ①利润与销售收入之间的比率 ②利润与资产之间的比率.

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1 第七章 获利能力分析

2 第一节 获利能力分析概述

3 获利能力的内涵 获利能力（盈利能力）是指企业获取利润的能力。 评价方法： ①利润与销售收入之间的比率 ②利润与资产之间的比率

4 一、获利能力分析的作用 ①有利于投资者保护权益并进行投资决策 —— 实现资本的保值增值 ②有利于债权人衡量资金投入的安全性 ③有利于企业管理者更好地管理企业 ④有利于政府部门评价企业并行使管理职能 ⑤有利于保护企业职工利益

5 二、影响企业获利能力的财务因素 ①企业销售收入及其增长率水平 ②企业成本费用的控制能力 ③企业的资产和资产结构 ④企业的偿债水平 ⑤企业的财务杠杆水平 ⑥企业的营运资金 ⑦企业的资产营运能力

6 第二节 收支项目分析

7 本节学习要求 自学本节内容 作业要求 ①根据七喜控股股份有限公司（ 002027 ）的有关财 务数据，编制该公司的收支结构分析表和收支增 长趋势分析表。 ②文字说明该公司的收支盈利状况变动情况。

8 利润表（合并） 单位：万元 项 目 2007 年 2006 年 2005 年 一、营业收入 303,065337,188240,633 减：营业成本 284,253317,246222,464 营业税金及附加 308321148 销售费用 8,5916,7833,971 管理费用 5,8794,9894,574 财务费用 1,072515114 资产减值损失 2,214157- 加：公允价值变动收益 28712- 投资收益 3,65311 －9－9 二、营业利润 4,6887,2009,353 加：营业外收入 8750.537 减：营业外支出 902173 其中：非流动资产处置损失 46-- 三、利润总额 5,473 7,179 ． 5 9,317 减：所得税 2331,2881,099 四、净利润 5,240 5,891 ． 5 8,218 五、每股收益 基本每股收益

9 第三节 获利能力指标分析

10 获利能力分析内容 主要评价企业收入、费用和利润各要素的增减变 动及相互之间关系变化的原因和趋势。 一般多采用比例指标分析手段 ① 从销售收入角度 ② 从成本费用角度 本教材仍采用销售收入或主营业务收入进行分析； 我们采用 “ 营业收入 ”

11 一、销售获利能力分析指标 （一）销售净利率 （二）销售毛利率 （三）营业利润率 （四）销售利润率 （五）辅助性指标

12 （一）销售净利率（纯益率） 销售净利率分析指标要点： ①指标值越大，说明企业获利能力越高； ②应结合盈利结构增减变动来考察指标；同时采用趋势 变化分析和行业指标手段进行分析。

13 2007 年前三季度零售业平均销售净利率为 3.09%

14 （二）销售毛利率 毛利 = 营业收入－ 营业成本 销售毛利率反映企业每一元营业收入中含有多少毛利额。 销售毛利率是企业销售净利率的最初基础, 没有足够大 的毛利率便不能盈利。

15 销售毛利率分析要点 ①反映营业收入获利水平，指标值越高，说明企业成 本控制好，获利能力强 ②毛利率下降原因：降低售价、成本上升 ③毛利率指标有明显的行业特点 一般讲： 营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较 低； 营业周期高、固定费用高的行业的毛利率水平比较 高； （高科技型企业则比较特殊）

16 2006-2007 电力设备上市公司毛利率变化 数据来源：招商证券 研究报告 2008-01-31

17 国美电器（ 0493.HK ）昨日公布的前三季度业绩 显示，国美电器共实现收入 303.19 亿元人民币， 较上年同期增加 70.46% ；净利润约为 7.53 亿元， 同比增长约 34.46% 。如不计可换股债券衍生工具 的公允价值损失，净利润则增加约 153% ，达到 12.07 亿元 值得注意的是，在收入不断增长的同时，公司综 合毛利率不断提高。今年前三季度综合毛利率约 15.18% ，提升了 1.21% 而公司上半年的综合毛利率为 14.92% 。理性扩张、 优化门店网络，以及精细化管理的推动使公司毛 利率不断提高

18 代码 公司名称 07 上半年毛利率 同比变化幅度 营业收入变化 营业成本变化 000552 靖远煤电 31.49 ％ － 5.89 ％ － 0.87 ％ 8.45 ％ 000933 神火股份 51.37 ％ 0.95 ％ 22.16 ％ 19.83 ％ 000937 金牛能源 42.42 ％ 0.13 ％ 45.11 ％ 44.77 ％ 000983 西山煤电 41.77 ％ 1.46 ％ 14.24 ％ 11.44 ％ 002128 露天煤业 40.73 ％ － 3.94 ％ 55.97 ％ 67.09 ％ 600121 郑州煤电 43.40 ％ 1.07 ％ 24.76 ％ 22.44 ％ 600123 兰花科创 57.35 ％ － 2.23 ％ 23.08 ％ 29.89 ％ 600188 兖州煤业 49.63 ％ － 5.16 ％ 10.20 ％ 22.77 ％

19 代码 公司名称 07 上半年毛利率 同比变化幅度 营业收入变化 营业成本变化 600348 国阳新能 17.39 ％ － 1.97 ％ 15.12 ％ 17.94 ％ 600395 盘江股份 11.71 ％ － 1.01 ％ － 10.72 ％ － 9.69 ％ 600508 上海能源 36.92 ％ － 2.48 ％ 5.13 ％ 9.38 ％ 600971 恒源煤电 36.25 ％ － 2.92 ％ 4.64 ％ 18.28 ％ 600997 开滦股份 39.77 ％ － 10.95 ％ － 3.98 ％ 17.38 ％ 601001 大同煤业 52.87 ％ － 4.07 ％ 44.19 ％ 57.82 ％ 601666 平煤天安 23.12 ％ 601699 潞安环能 36.42 ％ 0.75 ％ 19.93 ％ 26.16 ％ 900948 伊泰 B 47.56 ％ 1.81 ％ 55.55 ％ 50.36 ％

20 （三）营业利润率 营业利润反映企业每单位营业收入中获得的营业利润金额。 它是衡量企业经营效率的指标，反映了企业管理者通过经 营获取利润的能力。 指标值越高，表明企业日常获得收益能力越强。

21 （四）销售利润率 该指标值越高，表明企业当期各项经营活动获得收益的能 力强。 但要注意一些特殊的收益项目 —— 公允价值变动收益、投资收益

22 （五）辅助性指标 两个指标衡量企业每单位实现的营业收入中营业成本以及三 项期间费用占用的金额。 这两项指标越高，表明企业在成本费用控制方面越差， 企业 的盈利水平也就越弱。

23 二、成本费用获利能力 —— 成本费用利润 成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额 的比率。 式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的利润表。成本费 用一般指营业成本和三项期间费用。 成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润， 体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，反映企业 的经济效益越好。

24 （二）主营业务成本毛利率 （三）主营业务成本利润率 （四）税前成本利润率（ P120) （五）税后成本利润率（ P120) 自学了解 阅读专栏 4—3 企业收益质量恶化的预警信号 （ P121)

25 第四节 销售毛利变动分析（自学了解）

26 本章结束，谢谢！

27 课堂练习 根据七喜控股股份有限公司（ 002027 ）的年度报告， 计算分析该公司近三年（ 2007 、 2006 、 2005 ）的获 利能力。 1. 销售净利率 2. 销售毛利率 3. 营业利润率 4. 销售利润率 5. 成本费用利润率