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1 《LED企业如何通过有效的资本运作 来提高核心竞争力》 温馨提示： 扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。

2 梅健－资深的创业投资人 超过10年的企业高管经历和超过10年的创业投资从业经验，投资领域涉及农业、生物、医药、化工、食品、医疗器械和连锁经营等行业 曾任深圳市创新投资集团资产经营总部总经理、投资决策委员会委员 2003年和2005年两次荣获“中国十佳杰出创业投资经理人” 四川大学生物化学学士，华中科技大学管理工程硕士 现为深圳市东方富海投资管理有限公司合伙人，在东方富海投资的项目： 超华科技－电子元器件行业(深圳中小板上市：002288） 富之岛家具－国内板式家具行业的龙头企业 星源材质－国内质量最好的锂电池隔膜生产商 圣妃乳业—国内领先的常温液态羊奶制造商 集盛星泰—国内超级电容的领先者 重点关注的领域：健康、教育、新能源、新材料、医药、农业、化工等 2

3 LED行业生逢其时 半导体技术的突破，催生了一个新的行业—LED 在节能减碳的大环境下，LED行业快速发展
在一个新兴的行业，容易找到盈利机会 3

4 发展中竞争逐步加剧 随着LED行业的发展，进入者迅速增加 随着各路资本的进入，供应增加，盈利减少
在竞争态势下，企业如何面对？如何制订发展战略？ 4

5 技术创新是企业立足之本 赚钱容易的时候，要居安思危 技术创新不可能一蹴而就 技术创新需要持续的长期投入 5

6 企业的资金来源 企业资金的来源可分为3大类： 第一、企业自筹：股东自己的钱、企业利润滚存（未分配利润）
第二、债权融资：银行贷款、发行企业债券、找亲戚朋友借钱 第三、股权融资：出让少数股权，引进投资 其它：‘卡上家（供应商）压下家（客户）’形成的 ‘三角债’ 尽可能延缓‘应付’帐款的支付 尽可能缩短‘应收’帐款的支付 政府的拨款或资助：杯水车薪，远水不解近渴 6

7 创业投资—企业的教练和朋友 何为VC/PE？ VC：Venture Capital（创业投资、风险投资）
PE：Private Equity (私有股权或未公开上市的股权） ‘私募’（私募基金）分2类： 一：私募证券投资基金（纯私募、阳光私募）从事证券投资 二：私募股权投资基金（VC/PE）从事未证券化的股权投资 忠告：不要在‘缺钱’时，才去‘找钱’！ 要提高资金的规划能力和前瞻性！ 7

8 创投在创业企业发展历程中的作用 大学 中学 小学 公开发行IPO与私募PO（Private Offer）
创业企业的发展阶段：小学、中学和大学 一个企业在完成IPO上市后，成为公众公司，这个企业也就趋向于成熟 VC等是帮助创业企业加快发展，走向成熟 阶段 创业者的梦想与目标 IPO上市 引入VC等 投资者 大学 中学 创业企业 小学 时间 8

9 为什么要引入创投 有钱出钱，资源互补 创投出资金，可以加快企业发展，提升企业的规模和实力 创投的服务 拉关系？ 实实在在的服务 优化股权结构
投资者的进入利于股东结构的优化 提升对公司的信心 投资机构的专业水准，投资条件，过滤作用 投资机构进入后，公司的规范运作 案例：某食品企业 在引入创投的时候因为要价高创投没有进入 IPO的时候因为被怀疑持续增长能力被否决 实际原因在与历史税收问题 9

10 怎样获得创投 项目接洽 初步分析发现价值 重要！ 慎审调查 商务谈判 交易设计与投资报告 投资决策 增值服务与管理 10

11 创业企业获取创业投资的基本条件 不要把融资过程当成一次盈利过程！ 好的行业 ‘两高六新’，比如LED行业 好的管理团队
你有获取超额利润的能力吗？ 好的盈利模式 你拿到钱之后具体干什么呢？ “三好学生”的作业：《商业计划书》 不要把融资过程当成一次盈利过程！ 11

12 VC眼中的商业计划书 正确认识自己 不要过渡包装 12

13 不要漫天要价 要正视问题 13

14 审慎调查的主要内容 挖掘价值更要发现风险 14

15 慎审调查（尽职调查） 股权瑕疵 以股权为脉络的历史沿革调查 IPO/证券公司/合规性 银行贷款/还贷能力 资产完整性
以业务流程为主线的资产调查 慎审调查（尽职调查） 经营风险 以竞争力为核心的产品和市场调查 风险发现 偿债能力 以真实性和流动性为主的 银行债务和经营债务调查 或有债务 以担保和诉讼为主的 法律风险调查 法律诉讼 以资产价值和盈利能力为 衡量标准的双重价值评判 现实价值 价值发现 未来发展前景调查 未来可能价值 资本市场喜好与IPO前景 投资价值发现 15

16 公司治理结构 创业企业 VC 股权结构简单、明晰，能看出最终的控制人 股东之间信任合作 股东资源互补 股东对公司能有效控制 关联交易透明规范
股东结构复杂、存在不上股东名单的实际控制者 家族式架构 创业者对企业绝对控制 关联交易多，并且不透明 16

17 内部管理结构 创业企业 VC 创业者具有绝对权威 管理随意性大 内控机制没有建立 财务部门就是管家 存在一个领导中心 团队协作
合理的管理制度 有效的内控机制 17

18 公司价值判断 创业企业 VC 故意增大帐面价值 夸大无形资产 过分强调技术力量 所有资产参与评估 融资在评估之后 公司真实价值不是帐面价值
客观评价无形资产 合理判断技术价值 挤干固定资产水份 融资在评估之前 18

19 风险承担 创业企业 VC VC出资不参与管理 同股同权 风险转移 共同承担风险 创业企业家应该承受更大的风险 谁管理，谁负责
管理层股东应该承担更大的责任 19

20 如何看待行业 足够大的市场容量 20

21 行业选择 国家鼓励发展的行业—发改委目录 新技术的应用，产生的新行业—如LED行业 与国计民生密切相关的行业—如健康、教育、消费品
资本市场追捧的行业—两高六新 新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务 21

22 不要拘泥于技术完美主义，在发展中改进完善
如何看待技术 能卖出产品的技术才是好技术 技术不在于高精尖程度，而在于： 创新性，区别于传统技术 独占性，难以获取或复制 盈利性，带来成本下降或性能提高 持续性，技术储备和持续创新能力 不要拘泥于技术完美主义，在发展中改进完善 专利≠技术≠市场≠利润 22

23 模式创新 技术创新 23

24 行业领先 成本优势 24

25 如何看待管理团队 讲真话、办实事 我更倾向于一个一流的创业家团队有一个二流的想法，而不是一个二流的创业家团队有一流的想法。
管理团队是选择项目时最重要的决定因素 综合素质高，懂经营、善管理、会沟通 诚信度高，代表广大股东利益 具有艰苦创业、执着向上、锲而不舍精神 团队有共同的理念、相互信任与合作 我更倾向于一个一流的创业家团队有一个二流的想法，而不是一个二流的创业家团队有一流的想法。 －－General Georges Doriot 25

26 好管理团队的标准 学习型团队 擅长与人合作 26

27 勤俭持家 强大的市场开拓能力 －－把梳子卖给和尚 27

28 不要安于现状 不要轻易放弃 28

29 如何看待盈利模式 利润是硬道理 防范不能规模化经营的市场风险 毛利率高 市场容量大、市场前景广 市场占有率高，比竞争者有优势
有合适的营销模式 29

30 如何进行投资 投资方式：可单个投资、联合投资、分阶段投资 灵活投资：投资金额、投资比例、投资期限、投资阶段根据项目质量的不同采取不同的方式
法律保障：对重大决策的否决权；债转股；优先股 一般都会规定比较详细的投资条款 30

31 如何提供增值服务 VC ＝VC的价值增值服务 基本VC 提供资金 通过积极参与企业提供价值增值服务 成功的 关键因素 后续融资等财务顾问服务
2 后续融资等财务顾问服务 专利保护等法律顾问服务 技术市场等行业合作服务 改制并购等投资银行服务 提供资金 基本VC 通过积极参与企业提供价值增值服务 成功的 关键因素 31

32 增值服务的方法 积极帮助企业成长 途径和方法 目 标 组建/加强董事会 强化管理团队、管理架构 确定战略方向 加强财务控制、法律架构
目 标 组建/加强董事会 强化管理团队、管理架构 确定战略方向 加强财务控制、法律架构 组建/加强公司治理结构和管理架构 明晰战略方向 帮助企业组建 定期监控公司财务报告 定期参加董事会会议 帮助公司融资 帮助拓展业务 帮助寻找商业/技术伙伴 监控公司的经营和财务表现 保证公司实现增长 帮助企业扩张 帮助公司达到IPO标准 决定IPO的时间地点和中介机构 寻找M&A伙伴 确保成功退出 IPO、M&A 退出 IPO/M&A 32

33 创业企业如何选择创业投资 创业企业 好沟通的 有资金实力的 能提供持续的资金支持 机制灵活的 有成功案例的 管理团队优秀的 决策效率高的
能提供好的服务 33

34 附件：关于OFC 东方富海：资本与产业汇聚之海 34

35 管理团队—老团队，新机构 老团队 合作多年，彼此认知：合作共事时间超过7年 丰富的投资经验：投资过100多个项目，已有20多家成功上市或退出
丰富的社会资源：能为被投资企业做点实事 新机构 正在创业的创业投资人 专注和专业的创业投资机构 以诚信和能力构建品牌和声誉的创投机构 35

36 企业文化 理念： 做创业企业的教练和朋友 做投资人可信赖的伙伴 内部机制 以“人”为核心，团队是我们仅有的财富 认真+勤奋=成功
公开、透明：没有秘密，只有原则 制度、程序：讲究程序 目标： 一个本土创投行业优秀品牌的OFC 一个能给大家带来财富的OFC 一个百年老店的OFC 36

37 投资策略 投资区域 深圳总部—以深圳为中心的珠三角 上海办公室：以上海为中心的长三角 北京办公室：以北京为中心的环渤海 投资阶段
80%成长期、成熟期 20%早期 37

38 重点关注 发掘激动人心的高成长项目 新焦点 抗经济周期性强的行业 新消费模式下出现的新经济或新模式 实质--成长性
基于管理：互联网、连锁经营 基于市场：健康教育、消费品 基于技术：新材料、新能源 四个重点方向 健康教育 消费 网络、IT 新能源，新材料 发掘激动人心的高成长项目 38

39 管理团队 激情的创业者 推动创业梦想实现的投资者 39 陈玮 程厚博 王培俊 黄国强 谭文清 梅健 周绍军 刘青 吴忠炜 刁隽桓 赵辉 陈勇
             谭文清              梅健              周绍军              刘青              吴忠炜              刁隽桓 推动创业梦想实现的投资者 激情的创业者              赵辉              陈勇 陈玮 程厚博              肖群              韩雪松 王培俊 黄国强              濮江              陆朝阳 39

40 团队过往案例 40

41 超华科技 三诺电子 彩虹精化 华语传媒 进宝网 星源材质 广田装饰 桦厦钛业 顺风光电 江西华伍 大富豪 唯思竞技 迪威视讯 南凌科技 银基科技 深圳市创赛一号创业投资 联达化纤 国泰安 歌诗玛 海格物流 中盈盛达 圣羊乳业 江西国鸿 信维通信 上海联付 睿朗阳光 英孚思为 41

42 博商管理科学研究院简介 博商管理科学研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我国专门从事管理科学研究、理论转化及咨询辅导的综合性研发教育机构。研究院整合国内外一流院校的学科优势、人才资源，为企业提供综合性的总裁教育、管理层训练、企业咨询和投融资服务，为企业尤其是成长型企业提供综合管理服务的平台。 博商管理科学研究院立足珠三角，服务于长三角、西南、环渤海等中国经济热点区域乃至全国，通过专业的服务与客户共同成长，为中国人才培养和经济发展做出贡献。机构已在中国十余个重点城市设立分支机构、建立了中国商界极具影响力的博商同学会。 博商管理科学研究院办院宗旨： 我们将继续集古今中西之智慧，追管理科学之前沿，探中外之文明，培育实业精英，兴举中华商道，致力于创造学术新知，崇尚知行合一精神，站在历史高度，四海守望、植根中国、面向世界、面向未来、达而济世，育一流人才、产一流成果、创一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世纪恢宏，为中国经济社会的发展 贡献力量。

43 特色课程 博商管理科学研究院致力于为成长型企业提供整体解决方案，课程覆盖企业全员。现开设的各类课程包括3大系统分类，共计160余门。拥有的特色课程项目包括： 1、针对公司总裁开发的课程：商界精英实战班\商界创业领袖高级研修班 2、针对公司接班人和高层开发的课程：商界新锐高级研修班 3、针对公司中层管理人员开发的课程（共4大类）：市场营销管理\人力资源管理\财务管理\生产运营管理 4、针对公司基层储备人才开展的课程：团队责任、感恩、执行力特训营 5、针对公司总裁、核心领导人员开展的在职教育学位班：与赫斯莱茵大学合办的管理学硕士学位班\中国人民大学EMBA学位班

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