第十三章 项目融资决策 第一节 项目资金筹措 第二节 BOT项目方式融资 项目规划与决策管理.

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1 第十三章 项目融资决策 第一节 项目资金筹措 第二节 BOT项目方式融资 项目规划与决策管理

2 第一节 项目资金筹措 1、资金筹措原则 2、资金渠道 项目规划与决策管理

3 1、资金筹措原则 （1）确定资金合理需要量 （2）保证资金按时到位 （3）筹资成本适当 项目规划与决策管理

4 2、资金渠道 （1）国内资金 （2）国外资金 项目规划与决策管理

5 （1）国内资金 ①财政拨款 ②国内银行贷款 ③国内证券市场筹资 ④国内外汇资金 ⑤自筹资金 ⑥国内外补偿贸易 项目规划与决策管理

6 （2）国外资金 ①国外直接投资 ②外国政府贷款 ③国际金融组织贷款 ④外国商业银行贷款 ⑤出口信贷 ⑥融资性贸易 ⑦证券市场筹资
项目规划与决策管理

7 第二节 BOT项目方式融资 1、BOT的含义 2、BOT项目的具体方法 3、BOT项目的特征 4、BOT项目方法的重大意义
项目规划与决策管理

8 1、BOT的含义 BOT是BUILD（建设）—OPERATE（经营）—TRANSFER（移交）的简称。由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权作为项目投资的基础，由本国或外国公司作为项目的投资和经营者安排投资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目，获取商业利润，最后根据协议将该项目无偿移交相应的政府机构。 项目规划与决策管理

9 2、BOT项目的具体方法 （1）BOT方式 （2）BOOT方式 （3）BOO方式 项目规划与决策管理

10 3、BOT项目的特征 （1）BOT项目的本质特征是利用私营机构或非公共机构的资本力量和经营实力建设和经营公共基础设施项目的政府职能，是政府与私营或非公共机构以建设和经营公共项目为目标的合作关系。 （2）BOT项目的投资贷款是私营或非公共机构即借方与贷款方共同承担风险的有限追索权的贷款，政府不是投资主体和还款人。 （3）BOT项目的财产权在建设经营周期内受政府特许的限制，BOT项目公司拥有的财产所有权是需要补充或不能完全自主的所有权。 项目规划与决策管理

11 4、BOT项目方法的重大意义 （1）拓宽资金来源，有利于引进外资 （2）减少东道国政府的公众借债和直接花费，改善东道国的信用等级。
（3）加快基础设施建设的发展 （4）利用私营部门的资金，创造力和技术来减少项目的建设费用，缩短工期，提高运营效率 （5）提高建设，经营和管理水平 （6）向私营部门分配以往不得不由公共部门来承担的项目风险和负担 （7）私有发起人和有经营的商业债权人的参与能够确保对项目更深入的复核，这是项目可行性的又一标志 （8）有利于将世界先进的技术转移进来，培训当地人员并形成本国的资本市场 （9）与全盘私有化不同的是，政府对项目拥有战略性的控制权，在合同期结束时，项目要转交给公共部门 （10）能够建立一个私营的基准，比照它可以衡量公共部门经营的相似项目的效率，以及加强基础设施公众管理的可能性 项目规划与决策管理

12 5、BOT方式的适用条件 BOT方式不一定适用于所有类型的基础设施，但具有以下这些条件的情况下予以考虑：
（1）私有化不甚合适，因为政府需要对基础设施工程保有较大程度的战略控制权。 （2）一项新项目或更新项目设施需要较大数额的初期投资，而政府则愿将公有资金用作其他用途。 （3）在建设和运营该项目设施时存在有效收益。 （4）政府拟为公营行业的努力确定一个基准模式，因此可有助于改进公共工程的实施和管理效率。 项目规划与决策管理

13 6、中国运用BOT项目融资的国际国内环境 从国际上看，发达国家经济增长缓慢，大量的私人资本急于到国外尤其是发展中国寻打投资机会和出路，中国市场广阔，政治稳定，经济发展迅速，目前已成为外商投资的“热点”地区，不少外商愿意以BOT方式参与中国基础设施建设。 从国内看，随着中国经济体制和投融资体制改革的深化，非国有企业，包括集体企业、乡镇企业、民营企业的实力增长很快，由于投资渠道狭窄，国内非国有单位的资金过多地投向了加工工业，加剧厂国内基础产业发展不足与加工工业过度膨胀的矛盾。逐步向国内非国有单位开放一些原来由政府全部垄断建设和经营基础设施项目，运用BOT方式吸引国内非国有单位将资金向经济局长需要的基础设施建设，既有利于调整非国有单位的投资结构，也是政府调控社会资金的一项有效手段。 项目规划与决策管理

14 7、BOT项目方法的应用 （1）BOT项目的适用领域 （2）BOT项目的参与者 （3）BOT项目的结构
项目规划与决策管理

15 （1）BOT项目的适用领域 通过国外BOT应用和运行经验，并结合BOT项目自身的特性，其适用领域为：大型交通设施建设项目（如：航空、公路、铁路等），能源设施建设项目（如：水利水电站等）和矿产资源开发项目（如：采矿、采油和采气），公共医疗卫生项目（如疾病防治等），公共教育项目（如：各种类型学校建设项目等）等。 项目规划与决策管理

16 （2）BOT项目的参与者 根据BOT项目的定义和特点，参与者主要为：政府、BOT项目公司、股东、贷款方、建设机构、经营机构、保险机构、原材料供应机构、用户及法律服务机构。 项目规划与决策管理

17 （3）BOT项目的结构 项目规划与决策管理 东道国政府 项 目 协 议 项 目 公 司 技术、财务和法律顾问东道国政府 施工合同 承包商
供货承包商 供货商 运营与维护 合 同 运营者 特殊协议 政府机构 贷款协议 保险政策 保险公司 债 权 人 股 东 协 议 发 起 人 项目规划与决策管理

18 （4）项目区各级政府在BOT项目中的角色，风险和可能出现的错误。
①角色 ②风险 ③可能出现的错误 项目规划与决策管理

19 ①角色 政府在BOT项目中首先要授予BOT项目特许权，并提供一定程度的担保和一定量的资金投资；其次是通过法律、政策、法规进行宏观调控及提供服务；再者是提供BOT项目需要的土地，原材料、水电、交通等必备条件；最后是直接的BOT项目产品的购买用户。 项目规划与决策管理

20 ②风险 各级政府必须承担政治风险，即BOT项目对项目区发展的负面影响，特别是特许期BOT项目对项目区大型基础设施的控制，有可能造成对政治、国防和经济的某种程度的控制；第二是政府保证BOT项目的经营权，可能造成BOT项目产品价格高而无其他同类产品在同一时间上的竞争，使广大消费者成本增加而产生对政府的不满。 项目规划与决策管理

21 ③可能出现的错误 首先是政策多变或改变使BOT项目实施的政策支持条件改变而无法实施；第二，决策上的失误和低效率使BOT项目或者是困难重重失去良机，或者是收益极高而独家控制，造成民众对政府不满，第三是官僚主义和贪污腐败，使国家的利益和BOT项目利益受损害；第四是为了吸引外资而形成国家与地方、部门之间的内部竞争，使BOT项目过多的得到不应有的利益，而损害了国家的整体利益。 项目规划与决策管理

22 （5）BOT项目的建议程序 ①政府准备项目 ②政府对开发商申请资格预审 ③开发商投标 ④谈判 ⑤在特许期内，开发商对项目进行建设、经营和维修
⑥特许期满后，开发商将项目无偿移交给项目区各级政府 项目规划与决策管理