第1节 基金管理人概述 一、基金管理公司的市场准入

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2 第1节 基金管理人概述 一、基金管理公司的市场准入
第1节 基金管理人概述 一、基金管理公司的市场准入 　　基金管理公司的注册资本不应低于1亿元人民币。其主要股东(指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东)应具备下列条件：主要股东应具备的条件： 　　(1)从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理; 　　(2)注册资本不低于3亿元人民币; 　　(3)具有较好的经营业绩，资产质量良好;

3 (4)持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善;
(5)最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚; (6)没有挪用客户资产等损害客户利益的行为; (7)没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间;

4 (8)具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。
基金管理公司除主要股东外的其他股东要求：注册资本、净资产应当不低于1亿元人民币，资产质量良好，且具备上述第4项至第8项规定的条件。

5 二、基金管理人的职责 　　依据我国《证券投资基金法》规定，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。 　　基金管理人的投资管理能力与风险控制能力的高低直接关系到投资者投资回报的高低与投资目标能否实现。 　　基金管理人任何不规范的操作都有可能对投资者的利益造成损害。基金管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。

6 三、基金管理公司的主要业务 　　(一)证券投资基金业务 　　1.基金募集与销售 　　依法募集基金是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。

7 　2.基金的投资管理 　　投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。 　　3.基金运营服务 　　基金运营事务是基金投资管理与市场营销工作的后台保障，它通常包括基金注册登记、核算与估值、基金清算和信息披露等业务。

8 　(二)受托资产管理业务 　　2008年1月1日《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法。 　　基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务，客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币。

9 基金管理公司申请基本条件： 　　(1)净资产不低于2亿元人民币;在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。 　　(2)经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查。

10 (三)投资咨询服务 　　2006年2月，证监会基金部《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》。可以向QFII、境内保险公司等机构提供投资咨询服务。 　　禁止从事的业务： 　　1.侵害基金份额持有人和其他客户的合法权益; 　　2.承诺投资收益;

11 3.与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失;
　　4.通过广告等公开方式招揽投资咨询客户; 　　5.代理投资咨询客户从事证券投资。

12 　(四)社保基金管理及企业年金管理业务 　　根据《全国社会保险基金投资管理暂行办法》和《企业年金基金管理试行办法》的规定，基金管理公司可以作为投资管理人管理社保基金和企业年金。目前，部分取得投资管理人资格为基金管理公司已经开展了管理社保基金和企业年金的业务。

13 　(五)QDII业务 　　符合条件的基金管理公司可以申请境内机构投资者资格，开展境外证券投资业务。基金管理公司申请境内机构投资者资格应当具备下列条件： 　　1.申请人的财务稳健，资信良好。净资产不少于2亿元人民币;经营证券投资基金管理业务达2年以上;在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

14 2.具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名;
3.具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范; 4.最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查; 5.中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

15 四、基金管理公司的业务特点 　　基金管理公司在业务上具有以下一些特点： 　　1.基金管理公司管理的是投资者的资产，一般不进行负债经营，因此基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多。

16 2.基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费，因此资产管理规模的扩大对基金管理公司具有重要的意义。
3.投资管理能力是基金管理公司的核心竞争力，因此基金管理公司在经营上更多地体现出一种知识密集型产业的特色。

17 4.开放式基金要求必须披露上一工作日的份额净值，而净值的高低直接关系到投资者的利益，因此基金管理公司的业务对时间与准确性的要求很高，任何失误与迟误都会造成很大问题。

18 第二节 基金管理公司机构设置 一、专业委员会 (一)投资决策委员会
　　(一)投资决策委员会 　　投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划等。

19 例.在基金管理公司组织架构中，( )拥有对管理基金的投资事务的决策权。
　　A.基金持有人大会 B.董事会 　　C.投资部 D.投资决策委员会 　　【参考答案】D 　　(二)风险控制委员会 　　风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。

20 二、投资管理部门 　　(一)投资部 　　投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。 　　例.( )担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。 　　A.市场部 B.交易部 C.投资部 D.研究部 　　【参考答案】C

21 (二)研究部 　　研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析。 (三)交易部 　　交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。

22 　三、风险管理部门 　　(一)监察稽核部 　　监察稽核部负责对公司进行独立监控，定期向董事会提交分析报告，直接对总经理负责。 　　(二)风险管理部 　　风险管理部负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进行有效管理。该部门工作主要对公司高级管理层负责，预防风险的存在。

23 　四、市场营销部门 　　(一)市场部 　　市场部负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销等工作。 　　(二)机构理财部 　　为了更好地处理好共同基金与受托资产管理业务间的利益冲突问题。两块业务须在组织上、业务上进行适当隔离。

24 　五、基金运营部门 　　工作职责包括基金清算和基金会计两部分。基金清算是基金份额和资金的交收情况;基金会计是有关基金业务的有关处理。 　　六、后台支持部门 　　(一)行政管理部 　　(二)信息技术部 　　(三)财务部

25 第三节 基金投资运作管理 基金投资管理是基金管理公司的核心业务，投资部门具体负责基金的投资管理业务。 一、投资决策
（一）投资决策机构：投资决策委员会，负责指导基金资产的运作，确定基金投资策略和投资组合的原则。投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构。

26 （二）投资决策制定 投资决策程序是： 1、公司研究部门提出研究报告 2、投资决策委员会决定基金的总体投资计划 3、基金投资部门制定投资组合的具体方案 4、风险控制委员会提出风险控制建议 （三）投资决策实施

27 二、投资研究：投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提，基金实际投资绩效在很大程度上决定于投资研究的水平。
三、投资交易：交易是实现基金经理投资指令的最后环节。各基金管理公司推行首席交易员负责制，严格执行交易行为准则，对基金经理的交易行为进行约束。

28 四、投资风险控制 三种方式控制风险： （1）基金管理公司设有风险控制委员会等风险控制机构，负责从整体上控制基金运作中的风险。 （2）制定内部风险控制制度。 （3）内部监察稽核控制。

29 第四节 基金管理公司治理结构与内部控制 一、基金管理公司的治理结构 (一)总体要求
　　(一)总体要求 　　我国基金管理公司全是有限责任公司，它们必须满足《中华人民共和国公司法》中所有对有限责任公司公司治理结构的规定。 　　建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构，保持公司规范运作，维护基金份额持有人的利益。

30 (二)基金管理公司治理方面的基本原则 　　1.基金份额持有人利益优先原则。 　　2.公司独立运作原则。 　　3.强化制衡机制原则。 　　4.维护公司的统一性和完整性原则。 　　5.股东诚信与合作原则。

31 　 6.公平对待原则。 　　7.业务与信息隔离原则。 　　8.经营运作公开、透明原则。 　　9.长效激励约束原则。 　　10.人员敬业原则。

32 (三)独立董事制度 　　基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。 　　董事会审议下列事项应当经过2/3以上的独立董事通过： 　　(1)公司及基金投资运作中的重大关联交易;

33 (2)公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所;
　　(3)公司管理的基金的半年度报告和年度报告; 　　(4)法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。

34 (四)督察长制度 基金管理公司应当建立健全督察长制度。督察长由董事会聘任。对董事会负责，对公司经营运作的合法、合规性进行监察和稽核。由总经理提名，由董事长聘任，并应当经全体独立董事同意。 督察长发现公司存在重大风险或者有违法违规行为，应当告知总经理和其他有关高级管理人员，并向董事会、中国证监会和公司所在地中国证监会派出机构报告。

35 　二、公司内部控制 　　(一)内部控制的概念 　　基金管理公司内部控制包括：内部控制机制、内部控制制度。 　　内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系;内部控制制度是指公司为防范金融风险，保护资产的安全与完整，促进各项经营活动的有效实施而制定的各种业务操作程序、管理与控制措施的总称。

36 公司内部控制机制一般包括四个层次：一是员工自律;二是部门各级主管的检查监督;三是公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制;四是董事会领导下的审计委员会和督察长的检查、监督、控制和指导。 　　公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。

37 (二)内部控制的目标和原则 　　1.基金管理公司内部控制的总体目标是： 　　(1)保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念o (2)防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整。 (3)确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时。

38 2.基金管理公司内部控制应当遵循以下原则： 　　(1)健全性原则。内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员，并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节。 　　(2)有效性原则。通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制制度的有效执行。

39 (3)独立性原则。公司各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，公司基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。
　　(4)相互制约原则。公司内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。 　　(5)成本效益原则。公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，以合理控制成本达到最佳的内部控制效果。