Mining Company & Project Valuation

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1 Mining Company & Project Valuation
Group Inc. Natural Resource Limited 礦業公司及項目評估 Mining Company & Project Valuation Dr. Herman Tso, Chief Geologist 浩斯天然資源有限公司 HASS Natural Resources Limited HASS group Inc 地址: 香港灣仔告士打道66號7樓A Website: 

2 連接你的企業你需要的資源 商業及無形資產估價 自然資源估價 購買價格分配 金融工具估價 產業估計價值 企業咨詢 Our Pledge
Natural Resource Limited 目可行性研究 資源估計 評估研究 盡職調查 項目資金幕集 Our Pledge

3 阿根廷 澳大利亞 巴西 中國 印尼 哈薩克斯坦 馬來西亞 蒙古 菲律賓 俄國 南非 美國
項目經驗 阿根廷 澳大利亞 巴西 中國 印尼 哈薩克斯坦 馬來西亞 蒙古 菲律賓 俄國 南非 美國 Natural Resource Limited Our Pledge

4 項目經驗 煤 銅 黃金 鎳 帶領 鋅 鐵 鉬 錳 油田 鹽湖 銀 錫 Natural Resource Limited Our Pledge

5 石油資源量和儲量的分類 石油資源 分類系統 Natural Resource Limited 資源插圖 Our Pledge

6 分類之間的差異礦產資源儲量 資源 儲備 推斷 表示 探明 可能 預測 探明 石油資源量和儲量的分類 礦產資源儲量之間的差異（續）
Natural Resource Limited 礦產資源儲量之間的差異（續） Our Pledge

7 技術報告 報告標準的技術報告 報告標準的技術報告 Our Pledge
編制資格的人 - 至少5年經驗 - 專業資格 - 抓，負總責 - 發行人的獨立 Natural Resource Limited 報告標準的技術報告 礦藏 澳大利亞勘探結果，礦產資源和礦石儲量（“JORC準則”）的報告; 加拿大國家準則( “NI43-101”）; 南非礦產資源和礦產資源儲量報告守則（“SAMREC守則”） 石油資源 石油資源管理系統（PRMS） Our Pledge

8 JORC準則（礦產資源） 報告標準的技術報告 報告標準的技術報告
Natural Resource Limited 報告標準的技術報告 Our Pledge

9 NI 43-101 (礦產資源) 報告標準的技術報告 Our Pledge 礦產資源分類計劃，用於在加拿大的信息披露
用途： 確保沒有誤導、錯誤或虛假信息公佈 規定披露規定範圍內的國家級文件（如信息技術，術語，符合報告） JORC準則的比較 需要大幅度增加技術的披露 Natural Resource Limited Our Pledge

10 SAMREC守則（礦產資源） 報告標準的技術報告 Our Pledge 在南非的勘探結果礦產資源或礦產資源儲量的一個公開報告所需最低標準。
用途： 告知投資者或潛在投資者和他們的顧問 滿足監管要求 Natural Resource Limited Our Pledge

11 PRMS（石油儲備） 報告標準的技術報告 Our Pledge 石油工程師學會（SPE）的董事會會批准 用途：
Natural Resource Limited 石油工程師學會（SPE）的董事會會批准 用途： 提供一個一致的方法估算的石油數量 評估發展項目 目前的結果在一個全面的分類框架 Our Pledge

12 俄羅斯標準和中國標準轉換指南 報告標準的技術報告 俄羅斯資源/儲量報告準則 知識水平
Natural Resource Limited 知識水平 P3：區域偵察 P2：目標識別 P1：初始挖溝和鑽探 C2：範圍/預可行性 C1：可行性研究 B： 阻止礦石面板 A： 生產 Our Pledge

13 報告標準的技術報告 俄羅斯守則與JORC標準則轉換指南 Natural Resource Limited Our Pledge

14 報告標準的技術報告 新中國資源分類計劃的定義 中國準則與JORC準則轉換指南 Our Pledge Natural Resource
Limited 中國準則與JORC準則轉換指南 Our Pledge

15 AGENDA 18條文 第1部分 - 第18條文 1.1 礦業介紹 1.2 主要的變化和礦業公司在港交所上市
1.1 礦業介紹 主要的變化和礦業公司在港交所上市 規則的新要求 - 第18/18A 重要問題 - 上市要求  披露要求  編寫報告 最近的技術諮詢和估價項目 Natural Resource Limited 第二部分 - 估價 2.1估價報告準則 2.2礦產/​​石油資產的價值測定 Our Pledge

16 18條文 第1部分第 - 18條文 採礦業 - 定生命 - 有限資源 其他行業 - 終端值（DCF） 關鍵變化和18/18A的新要求
Natural Resource Limited 關鍵變化和18/18A的新要求 規則變化的目的： 增加在香港交易所上市的初級礦業公司的股東和投資者的信心 Our Pledge

17 18條文 第1部分 - 第18條文 新規則 - 生效日至6月3日2010 1. 排除早期勘探公司上市
新規則 - 生效日至6月3日 排除早期勘探公司上市 2. 合資格人士的行業經驗要求已增加3至5年 3. 披露的特定風險和一般風險 Natural Resource Limited 允許礦業及勘探公司上市， 而無需上市規則“第8.05 條的財務記錄 礦產資源和礦產儲量必須 單獨報告 Our Pledge

18 18條文 第1部分 - 第18條文 允許公司上市至少他們有以下資源 Our Pledge 石油公司
石油公司  至少是有意義的公司組合估算在已知儲藏量中有潛力 可採的石油藏量 然資源礦業公司  至少有意義的指示資源公司組合可確定資源和推測資源  Natural Resource Limited Our Pledge

19 上市要求 重要事項 早期勘探公司 必須勾勒出自己的計劃進行生產，並需一個獨立範圍界定研究(Scoping Study)支持 不符合第8.05（1）（盈利測試），但適用於根據上市規則第18.04列出的礦業公司必須展示出清晰的生產路徑及預可行性研究報告 Natural Resource Limited 所有的礦業公司 必須證明他們有足夠的積極參與勘探或資源的勘探和開採的權利，無論是以下理由： 控制其中大多數已投資的資產利益（按價值計算); 通過其他權利，使他們對提取這些資源有重大影響力的決策 Our Pledge

20 上市要求 披露要求 Our Pledge 所有的礦業公司
根據新的第18章規則，只有已推斷的公司或潛在 的資源Inferred or Prospective Resources不會是 IPO上市資格 需要在未來的12個月，至少有125％工作資本預 算（13個月） Natural Resource Limited 披露要求 中期報告和年度報告必須包括： 其勘探，開發和採礦生產活動的詳細資料 這項目些審查期間必須要有開支摘要summary of expenditure Our Pledge

21 估值 Our Pledge 1. CIMVAL 載列在加拿大 大綱的部分，將包括在估 價報告 2. SAMVAL 載於南非
相比VALMIN Code和CIMVAL Code相對較少限制 必要由主管評估師或由主管人員或專家進行實地考察 Natural Resource Limited Our Pledge

22 編寫報告 估值 Natural Resource Limited 重要的問題 - 編寫報告 Our Pledge

23 最近的技術諮詢 - 資源產業 最近報告 Our Pledge 技術報告 Natural Resource Limited 股票編號 報告性質
最近的技術諮詢 - 資源產業 技術報告 股票編號 報告性質 礦山類型 備註 內部參考用途 報告日期 2011年3月 約克夏化工控股有限公司 - 技術盡職調查報告 石油 ROMA 長盈集團(控股)有限公司 689 資源估計報告 寶源控股有限公司 692 資源檢討報告  鐵和二氧化鈦 Natural Resource Limited Our Pledge

24 BMI Technical Consulting
最近報告 技術報告 股票編號 報告性質 礦山類型 備註 公共文檔 報告日期 2010年3月 寶源控股有限公司 692 鐵和二氧化鈦 BMI Technical Consulting 2010年4月  華藝銅業有限公司 1166 銅，黃金及白銀 2010年5月  蒙古投資集團有限公司 402 煤 2010年8月 中國置業投資控股有限公司 736 主管人員報告，可行性研究 銅鉬 ROMA 2011年6月 意科控股有限公司 943 Natural Resource Limited Our Pledge

25 最近報告 Our Pledge 估值 Natural Resource Limited 股票編號 報告性質 礦山類型 備註 公共文檔
報告日期 2010年7月 中國貴金屬資源控股有限公司  1194 資源估值 黃金和鎳 ROMA 2010年8月 中國置業投資控股有限公司 736 銅鉬 2010年10月 中國貴金屬資源控股有限公司 金 洪橋集團有限公司 8137 鐵 2011年2月  金山能源集團有限公司 663 煤 2011年6月 意科控股有限公司 943  中國貴金屬資源控股有限公司 Natural Resource Limited Our Pledge

26 估值 最近報告 Our Pledge Natural Resource Limited 股票編號 報告性質 礦山類型 備註 會計參考用途
報告日期 2010年10月 國際資源集團有限公司 1051 無形資產評估 金銀 Greater China (Roma as Consultant) 2011年1月 明豐珠寶集團有限公司 860 金 ROMA 2011年3月 中國礦業資源集團有限公司 340 無形資 產/企業評估 鉬  北方礦業股份有限公司 433 金和鐵 Ascent Partners (Roma as Consultant) 鐵 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 金和鎳 2011年6月  國際資源集團有限公司 最近報告 Natural Resource Limited Our Pledge

27 深刻的理解我們最近的項目經驗 最近報告 為了理順上市過程，我們建議： 確保技術和估值報告是按照香港交易所接受申報標準編制 有足夠的盡職調查進行 說明你已經進行了足夠的研究，對所涉及的市場和礦產資源 充分披露港交所所需要的信息（不要試圖隱瞞什麼） Natural Resource Limited Our Pledge

28 評估 Natural Resource Limited 第二部分 - 估價 1. 礦產估價的標準和準則 (“CIMVAL”code）; 2. 南非礦產資產評估報告（“SAMVAL” code）守則; 3. 技術評估和礦產評估和石油資產及證券獨立專家報告（“VALMIN”code） Our Pledge

29 評估 礦產/石油資產的價值測定 基於市場的評估方法
Natural Resource Limited 基於市場的評估方法 - 類似性質的商業實體的價格比較 - 例如：使用價格銷售比（P / S比值） - 估計使用類似的交易價格信息 Our Pledge

30 評估 評估 收入為基礎的評估方法 經濟效益基於收入的生產能力 估計價值取決於公司的成本結構 採用現金流量折現法（DCF） 基於成本的評估方法
 經濟效益基於收入的生產能力 估計價值取決於公司的成本結構 採用現金流量折現法（DCF） Natural Resource Limited 基於成本的評估方法 目前的條件聚合的成本反影該資產 Our Pledge

31 礦產/石油資產的價值測定 評估 Natural Resource Limited Our Pledge