沥青现货市场分析及展望 www.baiinfo.com 百川资讯 刘敏娜 2014-3-25.

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1 沥青现货市场分析及展望 百川资讯 刘敏娜

2 提纲： 一 沥青消费量 二 市场供应分析 三 沥青价格分析 四 2014年展望

3 一、消费量 1.1中国石油沥青消费量：

4 一、消费量 1.2中国道路沥青消费量：

5 一、消费量 1.3各区域沥青需求量：

6 一、消费量 1.4中国公路建设投资：

7 一、消费量 1.5中国公路通车里程： 二级及以上公路通车总里程

8 一、消费量 1.5中国公路通车里程： 高速公路新增里程及通车总里程

9 一、消费量 1.6 2014-2015年高速公路通车里程规划(单位:公里)： 地区 省份 2013年 2014年 2015年 华北 北京
一、消费量 年高速公路通车里程规划(单位:公里)： 地区 省份 2013年 2014年 2015年 华北 北京 923 1103 华中 河南 5858 6600 天津 1456 1380 湖北 4333 5081 7069 河北 5619 5970 6762 湖南 5084 5727 7273 山西 5244 5350 6300 华南 广东 5705 6291 6539 内蒙古 4080 6000 广西 3476 3851 6074 东北 辽宁 4094 4242 5000 海南 756 1060 吉林 2326 2448 4500 西南 重庆 2312 2399 3000 黑龙江 4300 4467 四川 5044 5722 6350 华东 上海 805 972 贵州 3281 4002 5050 江苏 4459 4476 5200 云南 3200 3804 浙江 3736 3833 4200 西藏 38 安徽 3521 3752 西北 陕西 4363 4523 福建 4060 4178 5404 甘肃 3300 3646 江西 4335 4577 青海 1445 山东 4994 5157 宁夏 1327 2159 全国合计 105549 112566 139379 新疆 2728

10 二、市场供应 2.1 市场供应格局： 年中国沥青供应量对比图 2013年中国沥青供应结构比

11 二、市场供应 2.2 国内沥青产能及装置开工率

12 二、市场供应 2.2 国内沥青产能及装置开工率

13 二、市场供应 2.3 产量~年度 产量数量统计的来源及统计口径： 年度 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年
二、市场供应 2.3 产量~年度 产量数量统计的来源及统计口径： 年度 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 产量 903 964 1170 936 848 1361 1626 1603 1862 1999

14 二、市场供应 2.3 产量~月度

15 二、市场供应 2.3 产量~地区、省份

16 二、市场供应 2.3 产量~集团/炼厂

17 二、市场供应 2.4 三大集团-中石油 ★西北销售公司 ★东北销售公司 中石油燃料油有限责任公司 ★华北销售公司 ★华中销售公司
二、市场供应 2.4 三大集团-中石油 中油高富 温州中油 阿尔法 ★西北销售公司 ★东北销售公司 ★华北销售公司 ★华南销售公司 中油秦皇岛 ★华东销售公司 克石化 辽河石化 中石油燃料油有限责任公司 ★华中销售公司 中油兴能 ★西南销售公司

18 二、市场供应 2.4 三大集团-中石油 大区销售公司 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 东北公司 中石油
二、市场供应 2.4 三大集团-中石油 大区销售公司 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 东北公司 中石油 辽宁 辽河石化 171.29 177.16 -5.87 -3 西北公司 新疆 克石化 107.37 93.70 13.67 15 华南、华中、西南 广东 中油高富 98.20 114.50 -16.30 -14 华中公司 江苏 阿尔法 62.86 72.90 -10.04 华北公司 河北 中油秦皇岛 59.29 60.40 -1.11 -2 华东公司 中油兴能 48.86 37.40 11.46 31 浙江 温州中油 44.01 52.20 -8.19 -16 7个炼厂小计 591.88 608.26 -16.38

19 二、市场供应 2.4 三大集团-中石化 塔河石化 保定石化 西安石化 齐鲁石化 济南炼厂 青岛炼化 洛阳石化 金陵石化 荆门石化 上海石化
二、市场供应 2.4 三大集团-中石化 塔河石化 保定石化 西安石化 齐鲁石化 济南炼厂 青岛炼化 洛阳石化 金陵石化 荆门石化 上海石化 九江石化 镇海炼化 广州石化 北海炼化 茂名石化

20 二、市场供应 2.4 产量~集团/炼厂 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 中石化 浙江 镇海炼化
二、市场供应 2.4 产量~集团/炼厂 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 中石化 浙江 镇海炼化 136.10 101.33 34.77 34 广东 茂名石化 102.90 74.10 28.80 39 江苏 金陵石化 86.60 77.30 9.30 12 上海 上海石化 78.10 31.10 47.00 151 陕西 西安石化 72.20 72.90 -0.70 -1 山东 齐鲁石化 66.60 62.40 4.20 7 广州石化 52.70 50.40 2.30 5 河南 洛阳石化 39.40 37.80 1.60 4 新疆 塔河石化 31.16 30.20 0.96 3 北京 保定石化 18.12 10.80 7.32 68 江西 九江石化 14.90 18.44 -3.54 -19 济南炼厂 8.00 11.24 -3.24 -29 湖北 荆门石化 4.90 6.23 -1.33 -21 青岛炼化 4.42 0.00 - 广西 北海炼化 3.50 15个炼厂小计 719.6 584.24 135.36 23

21 二、市场供应 2.4三大集团- 中海油 沥青产业布局：两洲一湾+西南。 环渤海湾 长江三角洲 中海油营口 中海滨州 中海油青岛 中海泰州
二、市场供应 2.4三大集团- 中海油 沥青产业布局：两洲一湾+西南。 环渤海湾 长江三角洲 中海油营口 中海滨州 中海油青岛 中海泰州 泰州石化 中海四川 中海油湛江 珠江三角洲 品质保证：四专：专采、专运、专炼、专储、运输。

22 二、市场供应 2.4三大集团- 中海油 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 中海油 山东 中海滨州
二、市场供应 2.4三大集团- 中海油 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 中海油 山东 中海滨州 96.60 73.88 22.72 31 江苏 中海泰州 58.81 69.00 -10.19 -15 泰州石化 38.14 50.84 -12.70 -25 四川 中海四川 29.39 31.00 -1.61 -5 辽宁 中海油营口 23.46 31.76 -8.30 -26 中海油青岛 18.90 13.00 5.90 45 广东 中海油湛江 8.46 14.10 -5.64 -40 7个炼厂小计 273.76 283.58 -9.82 -3

23 二、市场供应 2.4 三大集团以外的炼厂（统称：地炼） 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 地炼 辽宁
二、市场供应 2.4 三大集团以外的炼厂（统称：地炼） 企业性质 省份 企业名称 2013年 2012年 同比万吨 同比% 地炼 辽宁 盘锦北方 51.83 35.80 16.03 45 山东 菏泽东明 45.30 16.50 28.80 175 盘锦北燃 39.20 58.30 -19.10 -33 江苏 金海宏业 36.70 40.60 -3.90 -10 滨阳燃化 27.00 16.30 10.70 66 广东 珠海华峰 25.50 22.59 2.91 13 福建 福建联合 25.40 16.60 8.80 53 山东金石 20.30 0.00 - 中化弘润 14.20 68.00 -53.80 -79 河北 鑫海化工 13.80 黄骅燕捷 12.75 15.60 -2.85 -18 伦特公路 12.40 7.80 4.60 59 中石油 大连西太 7.70 其他 82.01 84.59 -2.58 -3 以上炼厂小计 414.09 382.68 31.41 8

24 二、市场供应 2.4.2 原油 2013年中国原油表观消费量4.89亿吨，同比增长2.75%； 伊朗、沙特、伊拉克等 中东地区 委内瑞拉等
二、市场供应 原油 2013年中国原油表观消费量4.89亿吨，同比增长2.75%； 其中产量2.08亿吨，同比增长0.58%； 进口2.82亿吨，同比增长4.08%； 出口243万吨，同比下降34%； 进口依存度57.4%，上升0.9%。 进口原油 伊朗、沙特、伊拉克等 中东地区 委内瑞拉等 南美地区 国内用于生产沥青的进口原油主要有： 国内生产沥青用国产原油的主要炼厂有： 辽河、克石化、塔河、石化；中海油炼油厂 

25 二、市场供应 原油

26 二、市场供应 2.4.2 原油 序号 原油进口企业（共54家） 2013年原油进口量（万吨） 1 中国国际石油化工联合有限责任公司
二、市场供应 原油 序号 原油进口企业（共54家） 2013年原油进口量（万吨） 1 中国国际石油化工联合有限责任公司 13302 2 中国联合石油有限责任公司 3537 3 大连中石油国际事业有限公司 1881 4 中化国际石油公司 1818 5 珠海振戎公司 1129 6 中海油中石化联合国际贸易有限责任公司 908 7 福建联合石油化工有限公司 903 8 大连西太平洋石油化工有限公司 687 9 中国石化海南炼油化工有限公司 633 10 黑龙江联合石油化工有限公司 369 11 中化石油有限公司 253 12 中国石化集团石油商业储备有限责任公司 246 13 青岛石油化工厂 205 14 霍尔果斯中石油国际事业有限公司 204 15 其他39家企业 2139 合计 28214

27 二、市场供应 2.5 进口沥青~年度/月度总量

28 二、市场供应 2.5 进口沥青~年度/月度总量

29 二、市场供应 2.5 进口沥青~来源地/海关

30 二、市场供应 2.5 进口沥青~十大进口商 排名 进口企业名称 2013年进口万吨 结构比% 1 厦门华特集团有限公司及华特爱思开 28.9
二、市场供应 2.5 进口沥青~十大进口商 排名 进口企业名称 2013年进口万吨 结构比% 1 厦门华特集团有限公司及华特爱思开 28.9 9% 2 浙江宝盈物资集团股份有限公司 22.9 7% 3 壳牌(中国)及下属佛山、镇江、鄂州公司 20.6 4 浙江嘉悦石化有限公司 18.9 6% 5 日照市天汇贸易有限公司 17.4 6 北京中物振华贸易有限公司 7 福建三木进出口贸易有限公司 14.3 5% 8 湖北国创高新及下属广西国创 13.4 4% 9 中航路通实业有限公司 13.1 10 江苏宝利沥青股份有限公司 10.8 以上总计 177.7 58% 全国总进口量 332.1 100

31 二、市场供应 2.6 2012年亚洲主要国家沥青产量及进出口数据 出口量在坐标轴下方，进口量及产量在坐标轴上方 南亚：印度 东亚：韩国、日本
二、市场供应 年亚洲主要国家沥青产量及进出口数据 出口量在坐标轴下方，进口量及产量在坐标轴上方 南亚：印度 东亚：韩国、日本 东南亚：新加坡、泰国、马来西亚、台湾、印度尼西亚、越南

32 三、价格分析 沥青现货价格—定价权： 影响沥青价格的因素：成本+需求
三、价格分析 沥青现货价格—定价权： 三大集团占据供应量的80%以上，对价格有绝对话语权； 中石油和中石化都实行统销，有较强的价格话语权；中石化的常规调价周期为每月三旬，中石油在月中和月底定价，其他炼厂都有可能跟进；价格调整幅度一般在50-100元/吨； 沥青价格变化相对不频繁。 影响沥青价格的因素：成本+需求 沥青市场的终端需求，国家的宏观政策和固定资产投资影响基建，并直接影响沥青需求； 沥青价格大趋势上跟随原油价格波动，但终端需求的季节性及政策性变化使沥青价格波动幅度滞后于原油价格。在理论盈亏平衡点值得注意。 近两年，对沥青价格有较大影响的因素还有焦化料市场需求。 沥青现货价格波动规律：淡季、旺季 另外，国产沥青与进口沥青价格方面：国产沥青份额占主导，价格波动先于进口沥青，一般国产沥青涨价时价格会高于进口沥青；近两年来，进口沥青完税价格大部分时间高于国产沥青价格；进口沥青的高溢价主要源于融资成本较低以及业主的使用偏好。

33 三、价格分析 国产重交沥青出厂价格对比图

34 三、价格分析 年原油及沥青价格对比图

35 三、价格分析 原油、燃料油、沥青价格对比图

36 三、价格分析 中国沥青厂理论盈亏分析

37 三、价格分析 山东焦化料与重交沥青价格对比图

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