1、挂牌条件低 主板 （包括中小板） 创业板 新三板 上市条件

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1 1、挂牌条件低 主板 （包括中小板） 创业板 新三板 上市条件
在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 3）最近一期不存在未弥补亏损。 实际审核中最近一期净利润大于5000万元 在盈利要求上，有两套标准，符合其一即可： 1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长； 2）最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 另要求发行人应当主要经营一种业务。 相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。 实际审核中最近一期净利润大于3000万元 门槛低，无盈利要求，仅要求： 1）合法存续二年； 2）业务明确，有持续经营能力； 3）股权明晰，股份发行和转让行为合法合规； 4）公司治理结构合理，运作规范； 5）主办券商推荐并持续督导。 无盈利要求 创业成功展示板 真正的创业板

2 1、成立已满两个完整的会计年度，出资股份转让合法合规 2、注册在国家级高新园区之内或愿意迁址 3、财务数据真实；
新三板的目标企业 适合新三板挂牌的企业 1、成立已满两个完整的会计年度，出资股份转让合法合规 2、注册在国家级高新园区之内或愿意迁址 3、财务数据真实； 收入>1500万元，净利润>300万元；净资产>1000万元。 最低要求：净资产＞500万元或通过增资能达到500万元 4、发展前景较好，最好具有自主知识产权（高新技术企业）。

3 2、挂牌成功率高 主板 (包括中小板) 创业板 新三板 核准制。需要券商保荐，2年督导，须经中国证监会核准。
上市规则 核准制。需要券商保荐，2年督导，须经中国证监会核准。 核准制。需要券商保荐，3年督导，须经中国证监会核准。 备案制。需要券商律师、注册会计师、行业分析师、资深投行人士共同推荐，终身督导，须经全国中小企业股份转让系统有限责任公司审核，中国证监会核准。

4 3、挂牌速度快、成本低 主板 (包括中小板) 创业板 新三板 一般而言，比较顺利的情况下需要2-3年 目前排队家数700家左右
所需时间 一般而言，比较顺利的情况下需要2-3年 目前排队家数700家左右 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，个别企业可以在5个月以内实现挂牌 挂牌成本 券商：改制费用、辅导费用、保荐费用、承销费用 会计师事务所 律师事务所 其他中介机构 目前还在试点扩大阶段，中介机构收费较低。 地方政府一般都出台了相关财政补贴政策，企业挂牌成本很少。

5 4、信息披露要求较低 主板 (包括中小板) 创业板 新三板 信息披露要求
充分信息披露，最基本的要求是披露年报、中报、季报和所有临时报告。通过三大证券报披露。 同主板。 适度信息披露，最基本的要求是披露年报、中报和重大事项临时报告。通过专用网站披露。

6 5、功能多样 主板 (包括中小板) 创业板 新三板 增量发行。 （IPO，发行25%或10%的社会公众股） 1、存量挂牌。
挂牌上市时是否增量发行股票 增量发行。 （IPO，发行25%或10%的社会公众股） 1、存量挂牌。 2、挂牌+定向发行 主要功能 1、融资功能 2、股票交易 3、扩大知名度 4、规范治理 5、股权激励 ……

7 2017年3月8日星期三 2017/3/8 五、挂牌简要流程 7 7 7

8 目前备案制下改制挂牌业务流程 “北交所”审核，反馈意见 改制挂牌筹划，签订相关协议
中国证监会核准 “北交所”备案确认 主办券商组织拟挂牌公司、中介机构对反馈意见进行回复或专项核查 正式挂牌 股份登记、信息披露 “北交所”审核，反馈意见 主办券商持续督导 改制挂牌筹划，签订相关协议 改制设立股份有限公司 尽职调查 备案文件制作 券商内核并上报“北交所” 主办券商 会计师 律师 评估师 8

9 2017年3月8日星期三 2017/3/8 六、政府机构与新三板 9 9 9

10 扶持更多的企业进入资本市场 新三板对政府的相关影响 有效增加企业税收 带动相关产业进一步发展

11 引导、帮助企业了解资本市场 政府机构可以 做的支持工作 协调解决企业问题-工商、税务等 尽可能提高补贴水平

12 2017年3月8日星期三 2017/3/8 七、我们的服务及优势 12 12 12

13 申银万国证券股份有限公司 注册地：中国上海市 总资产：661.49亿元 净资产：160.69亿元 员工数：4000多人 客户数：650万
营业和办公面积：25万平方米 近三年平均营收：66.35亿元 母公司注册资本：67.16亿元

14 股东背景与业务体系 申银万国由中央汇金公司控股，实际控制人为中国投资有限责任公司，强有力的股东背景为各项业务发展提供重要支持
申银万国拥有研究所、香港公司、富国基金、申万菱信基金、期货公司和直投公司，形成了集团化金融的完整业务体系 中国投资有限责任公司 申银万国证券研究所 申银万国香港公司 中央汇金投资有限责任公司 富国基金 申万菱信基金 申银万国期货公司 申银万国直投公司