万家中证红利基金(LOF)产品介绍 2011年1月.

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1 万家中证红利基金(LOF)产品介绍 2011年1月

2 目录 一、红利投资的价值与历史表现 二、中证红利指数介绍 三、万家中证红利基金基本情况 四、产品优势和特点 WWW.WJASSET.COM
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3 一、红利投资的价值与历史表现 万家基金 财富万家

4 高分红股票的特点 主要来自于盈利能力强、负债率低、估值低、成熟行业的公司 万家基金 财富万家

5 红利股票的投资价值 股票收益的两个来源 1、资本增值：即股价上涨带来的收益 2、分红收入：上市公司派发股利所得收益 红利股票的投资价值
1、红利股票通常盈利能力较强，且股价相对稳定，为投资者提供稳定的股息收益 2、另一方面，又能享受长期的资本增值 3、如果能获得持续稳定的红利，并用于再投资，红利投资就能带来复利价值。 万家基金 财富万家

6 红利指数的历史表现 长期市场表现：1996年至2006年间，美国标普500红利经典指数总回报为184.73%，
而同期标普500指数的收益率仅为89.40% 红利再投资：红利指数的特点为指数分红较高，1929 年至2002年对美国道琼斯工业 平均指数的平均年收益率约为11.31%，而其中4.3%来自现金分红。现金分红对于指数总 收益的贡献达到38%!下图是1987年到2003年十六年间Dow Jones工业平均指数走势图： 万家基金 财富万家

7 海外红利基金发展 美国市场有多只红利基金 先锋高红利收益基金 先锋红利增值基金
iShares Dow Jones Select Dividend Index基金 WisdomTree LargeCap Dividend基金 亚太市场有多只红利基金 ING彰银安泰全球高股息基金、建弘高股息平衡基金、荷银盛利基金、国泰丰利平衡基金、ING彰银安泰欧洲高股息基金、汇丰中华投信的平衡基金 全球主要区域高股息投资法*与大盘月绩效比较 高股息策略单月绩效超越大盘比率 美国S&P500指数 MSCI亚太指数 MSCI欧洲指数 1997/2~1998/9 (共20个月) 50.00% 70.00% 80.00% 1998/10~2000/2 (共17个月) 29.41% 47.06% 2000/3~2005/1 (共59个月) 67.80% 69.49% 74.58% 全期间(共96个月) 57.29% 62.50% 70.83% 资料来源：彭博信息。资料整理：ING彰银安泰投信。 * 参考德意志银行所编篡各主要区域高股息策略指数。 万家基金 财富万家

8 红利为主题的基金在国内也逐渐形成趋势 国内红利基金发展
自2002年10月宝盈鸿利收益成立以来，国内公募基金市场中以红利型股票为投资对象的基金发展迅猛。截至2010年12月9日，国内已募集成立的红利型股票基金共有30支，资产规模1014亿元，其中被动型投资的指数基金仅有5只,合计资产规模88.88亿元。 国内采用被动型指数投资的红利指数基金 国内红利基金发展 证券简称 基金成立日 10年三季度(或首发)净值(亿元) 华泰柏瑞红利ETF 34.48 富国天鼎中证红利 10.00 大成中证红利 12.22 工银瑞信深证红利ETF 6.06 工银瑞信深证红利ETF联接 26.13 万家基金 财富万家

9 二、中证红利指数介绍 万家基金 财富万家

10 什么是中证红利指数 中证红利指数挑选了上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。 基日为2004年12月31日，基点1000点，2010年12月31日为 点，六年涨幅为209.26%，年均涨幅为34.88%。中证红利指数简称“中证红利”，指数代码：000922(上海)／399922(深圳) 万家基金 财富万家

11 中证红利指数编制规则 成份股选样空间 满足以下三个条件的沪深A 股股票构成中证红利指数的样本空间。
过去两年连续现金分红且每年的现金股息率（税后）均大于0； 过去一年内日均流通市值排名在全部A股的前50%； 过去一年内日均成交金额排名在全部A股的前50%。 成份股选样方法 对样本空间的股票，按照过去两年的平均现金股息率（税后）进行排名，挑选排名最前的100只股票组成样本股，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外 。 成份股调整 中证红利指数原则上每年调整样本一次，调整生效时间为每年的第一个交易日，特殊情况也进行临时调整。在新一轮样本考察中，首先将不满足以下条件的原样本依次剔除： （1） 过去一年的现金股息率（税后）大于0.5％； （2） 过去一年内日均流通市值排名落在全部A 股的前60%； （3）过去一年内日均成交金额排名落在全部A 股的前60%。 万家基金 财富万家

12 中证红利指数市场表现 中证红利与沪深300、上证红利指数走势图（20050104-20101231） WWW.WJASSET.COM
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13 中证红利指数市场表现 各指数分年度收益率比较（05.1.4-10.12.31） WWW.WJASSET.COM 万家基金 财富万家 中证红利
上证50 沪深300 深证成指 深红利P 2005 -10.95% -10.90% -5.50% -7.66% -6.65% —— 2006 98.06% 100.75% 126.68% 121.02% 132.12% 2007 189.33% 160.59% 134.13% 161.55% 166.29% 216.18% 2008 -66.47% -68.93% -67.23% -65.95% -63.36% -63.38% 2009 108.42% 94.33% 84.40% 96.71% 111.24% 106.28% 2010 -13.28% -22.41% -22.57% -12.51% -9.05% -4.29% 数据来源：WIND 万家基金 财富万家

14 中证红利指数成分股财务特征 盈利能力突出、业绩增长稳定 WWW.WJASSET.COM 万家基金 财富万家
指数净利润增长率比较（08-10） 指数净资产收益率比较（08-10） 万家基金 财富万家

15 中证红利指数成分股财务特征 市场估值较低，具有安全边际 WWW.WJASSET.COM 万家基金 财富万家 指数PE比较（08-10）
指数PB比较（08-10） 万家基金 财富万家

16 中证红利指数分布 中证红利指数行业权重分布 中证红利指数十大权重股 WWW.WJASSET.COM 万家基金 财富万家 证券代码 证券简称
所属行业 601328 交通银行 7.806 金融服务 600030 中信证券 5.998 601088 中国神华 5.577 采掘 601398 工商银行 4.430 601006 大秦铁路 3.182 交通运输 601939 建设银行 3.013 601857 中国石油 2.885 000983 西山煤电 2.878 600900 长江电力 2.564 公用事业 600348 国阳新能 2.360 万家基金 财富万家

17 三、万家中证红利基金基本情况 万家基金 财富万家

18 产品基本情况 基金名称：万家中证红利指数型证券投资基金 投资目标：本基金采用被动式指数化投资方法，通过严格的投资纪律约束和数量化风险
控制手段，在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基 准之间的日平均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%，实现对中证 红利指数的有效跟踪。 业绩基准：95%×中证红利指数收益率 + 5%×银行同业存款利率 万家基金 财富万家

19 产品基本情况 中证红利指数 万家中证红利基金 成分股 ≥90% 债券、现金类 ≥5% 及其他资产 WWW.WJASSET.COM
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20 产品基本情况 场外认申购费率 场外赎回费率 购买金额（M） 认购费 申购费 M<100万 1.2% 1.5%
1.0% 500万≤M＜1000万 0.5% 0.8% M≥1000万 1000元 持有年限（Y） 赎回费率 N<1年 0.5% 1年≤N<2年 0.25% N≥2年 场内认申购费按照场外认申购费率设定 场内赎回费率为0.5% 管理费 托管费 0.75%/年 0.15%/年 万家基金 财富万家

21 四、产品优势和特点 万家基金 财富万家

22 产品与优势特点 中证红利指数作为国内唯一由权威机构发布的红利主题指数，其挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本。不论从指数的市值覆盖率、市场表现、成份股流动性以及成份股盈利能力等方面来看，中证红利指数都是优良的指数基金标的。 万家基金 财富万家

23 产品优势和特点 海外经验：长期而言红利指数普遍战胜一般的市场基准指数。1996 年至2006年间，美国标普500 红利经典指数的总回报为184.73%，而同期标普500 指数的收益率仅为89.40%； 业绩表现：中证红利指数是跨市场红利指数，以该指数为标的中证红利基金业绩表现好于市场，在牛市中优于大盘，熊市中表现与大盘持平； 适合投资者：中证红利指数基金特别适合那些追求长期分红、稳定回报的中长期投资者，不论是刚就业年轻人还是已经到了退休年龄的投资者 适当市场时机：目前经济复苏强劲，市场周期类股票具有较低的市盈率和较高的分红回报预期，未来一年内其价格表现优于市场是一种大概率事件。 万家基金 财富万家

24 红利指数和中小板的对比 中小板指数目前市盈率为36.08；以2011年盈利预测动态市盈率为24.41倍
中证红利指数目前市盈率为12.99倍，以2011年盈利预测动态市盈率为10.63倍 未来随着经济复苏日益确立，尤其是中国经济复苏的强劲势头，这种不平衡会随着中证红利指数的逐步走强，而逐步走向平衡，或者说红利指数的下跌空间被牢牢封闭了。 万家基金 财富万家

25 结论 红利投资正当其时！ 择优选取高分红的基金进行持续滚动投资，是获取长期投资丰厚回报的关键！ WWW.WJASSET.COM
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