第四章 主要技术指标.

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1 第四章 主要技术指标

2 主要技术指标 一、趋势型指标 二、超买、超卖型指标 三、人气型指标 四、大盘指标

3 一、趋势型指标 1、 MA(移动平均线) 移动平均线法是利用统计学上移动平均原理`，对每天的股价资料，根据需要天数进行平均化处理，即将过去一段时间的股份指数(个股股价)每日往后移动一个数据来计算股价平均值，并依次绘成一条线,该线就是所谓的移动平均线。

4 移动平均线的作用在于取得一段时期的平均股价的移动趋势，以避免人为的股价操作。
一般来看，当移动平均线向上升，而股价升穿平均线之上时．则为股价趋势将上升的信号。

5 图4-1 移动平均线

6 1.2证券买卖时机的选择 格兰维尔的移动平均线八大投资法则包括四大买入信号及四大卖出信号。 四大买入信号：
买入信号1：当移动平均线走势由下降逐渐转平或回升，股价从平均线的下方向上升穿平均线时，为买入信号。

7 买入信号2：股价连续上升后因获利回吐导致一时跌破平均线，但平均线在短期内仍继续上升，而股价回跌幅度不大，并马上恢复再次向上升穿平均线时，为买入信号。
买入信号3：股价连续上升远离平均线后出现大涨小回的突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，仍可视为买入信号。 买入信号4：股价跌破平均线后，突然连连暴跌，远离平均线，属于超卖现象。当股价向平均线方向回升时，是短线技术反弹的有利买进时机。

8 四大卖出信号： 卖出信号1：当平均线走势由上升逐渐走平转弯下跌，而股价从平均线上方向下跌破平线时，为重要卖出信号。
卖出信号2：股价虽向上突破平均线，但又立即跌到平均线之下，而这时平均线仍在继续向下，为卖出信号。

9 卖出信号3：股价跌落于平均线以下，然后向平均线弹升，但未升穿平均线即又告回落，为卖出信号。
卖出信号4:股价升穿平均线后，在平均线上方急速上升，距平均线越来越远，且上涨幅度相当可观，属于超买现象，随时会因获利回吐产生卖压，为卖出信号。

10 图4-2黄金交叉（A. B）与死亡交叉（C.D)

11 2、平滑异同移动平均线 平滑异同移动平均线 （MACD） 一、用途：
该指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。

12 二．使用方法： 三．使用心得： 1、 DIF与DEA均为正值时，大势属多头市场， 2、 DIF与DEA均为负值时，大势属空头市场，
1． ADX指示行情处于盘整时，不采用该指标。 2． 对短线客来说，使用该指标时，可将日线图转变为小时图或者周期更短的图形。 3． 若要修改该指标的参数，不论放大或缩小参数，都应尽量设定为原始参数的整数倍。

13 1．MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。
四．计算公式： 1．MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。 DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例，对DIF的计算过程进行介绍。

14 （1）快速平滑移动线（EMA）是12日的，计算公式为：
今日EMA（12）=2/（12+1）×今日收盘价+11/（12+1）×昨日EMA（12） （2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为： 今日EMA（26）=2/（26+1）×今日收盘价+25/（26+1）×昨日EMA（26） 以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，则可照此法办理。 DIF=EMA（12）-EMA（26） 有了DIF之后，MACD的核心就有了。单独的DIF也能进行行情预测，但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标DEA。

15 2．DEA是DIF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了个参数，那就是作算术平均的DIF的个数，即天数。
3．此外，在分析软件上还有一个指标叫柱状线（BAR）： BAR=2×（DIF-DEA）

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18 3、布林线（BOLL） 布林线原理 以移动平均线为中线，收盘价的均方差为带宽的轨道带。 BOLL带绘制支撑线(LOWER)、阻力线(UPER)、中线(MID)。 MID：收盘价的N日移动平均 UPER：中线加偏移值 LOWER：中线减偏移值 参数：N 设定统计天数 ，一般为26 P 设定BOLL带宽度，一般为2

19 用法： 1、股价处于盘整状态时，股价下碰支撑线买入，上碰阻力线卖出； 2、股价连续上涨时，会沿着中线和阻力线形成的通道上升。当股价不能再触及阻力线时，则上涨趋势减弱，应卖出。 3、当股价连续下跌时，会沿着中线和支撑线形成的下降通道下跌，当股价不能再触及支撑线时，下跌趋势减弱，应买入。

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21 二、超买、超卖型指标 1、威廉指数（%R）全称威廉超买超卖指标，亦是反映买卖双方力量强弱的技术指标。

22 1)计算公式 式中：C:当日收市价 Ln：N日内最低价 Hn：N日内最高价 N：一般取14日或20日

23 2)买卖信号 威廉指数值在0～100之间变化。由上面的公式可知当目前收市价越接近N日内最高价时，%R值越小，超买严重，应当卖出；而当目前收市价越接近N日内最低价时，％R值越大，应考虑买入。一般判断规则有：

24 （1）％R值为20的线为“卖出线”，％R值为80的线为“买入线”，当％R值突破买入线或跌穿卖出线时发生卖出、买入信号。

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27 2、 相对强弱指数的基本含义 相对强弱指数即股市收盘指数（个股收盘股价）的相对升降幅度。它反映出一段时间内，在股市中买方力量与卖方力量的相对强弱程度及买卖双方力量对比的变化情况，并以此为据来分析股价未来的走势。

28 其计算公式为： A：N日内股市收盘指数（个股收盘股价）升幅累计值 B： N日内股市收盘指数（个股收盘股价）跌幅累计值

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30 2.2 相对强弱指数的应用 1)物极必反 （1）股市有涨必有跌，久跌则必涨。 (2)在牛市市场由于人气旺盛，经常出现超买之后再超买现象，
2.2 相对强弱指数的应用 1)物极必反 （1）股市有涨必有跌，久跌则必涨。 (2)在牛市市场由于人气旺盛，经常出现超买之后再超买现象， (3）如果投资者果真在RSI小于20时买入，且又在RSI大于80时卖出，那么，亏损几乎是不可能的。 2)背驰信号（P302）

31 3、 随机指数 随机指数的基本含义 随机指数（Stochastics）是研究判断股市中收盘价、最高价、最低价的波动及相互关系的一种指数。是由美国技术分析大师乔治·兰（George Lane）创立。一般认为，在股市上升行情中，收盘价偏于高位；而在股市下跌行情中，收盘价则偏于低位。

32 (1)在产生KD以前，先计算产生未成熟随机值RSV（Row Stochastic Value）
随机指数的计算方法： (1)在产生KD以前，先计算产生未成熟随机值RSV（Row Stochastic Value） 第N日收盘价—N日内最低价 RSV（N）= X100％ N日内的最高股价-N日内的最低股价

33 （2）计算％K及％D 对RSV进行指数平滑，就得到如下K值： 今日%K=（2×前一日%K＋今日RSV）÷3 对K值进行指数平滑，就得到D值 %D=（2×前一日%D＋当日%K）÷3 开始计算时，式中前一日%K及前一日% D的初始值均可取50。 ％J=3×当日％D－2×当日％K 式中：３为平滑因子，可以改变成别的数字

34 图4-3 随机指数图

35 随机指数的应用 (1)%D值在80以上，且%J值在100以上，为超买，是卖出信号。
(3)指数走势与股价相背驰时，为转向信号。

36 (4) %K线与%D线在80以上发生交叉，%K跌破%D线时，为卖出信号。

37 4、 乖离率 乖离率（BIAS）是当日股市收盘指数（个股收盘股价）偏离股市收盘指数（个股收盘股价）平均数的比率。 乖离率计算方法：
4、 乖离率 乖离率（BIAS）是当日股市收盘指数（个股收盘股价）偏离股市收盘指数（个股收盘股价）平均数的比率。 乖离率计算方法： 当日沪市收盘指数 —N日股市收盘指数平均数 乖离率=（或个股收盘股价平均数） —（或个股收盘股价平均数） N日股市收盘指数（或个股收盘股价）平均数 N可取6日、12日、24日、72日、200日等，以得出不同的乖离率。

38 乖离率的应用： 乖离率正值太大，表示投资者平均获利太多，将会获利回吐产生卖压，使股价回挡，是卖出信号；反之，当乖离率负值太大时，表示投资者平均亏损太多，持股者往往惜售，而持币者却逢低吸纳，卖方力量的减少和买方力量的增加会使股价反弹，是买入信号。

39 图12-5 乖离率示意图

40 三、 人气型指标 1、心理线（PSY）主要是从投资者买卖趋向的心理方面，对多空双方的力量对比进行探索。 1）心理线的计算公式
三、 人气型指标 1、心理线（PSY）主要是从投资者买卖趋向的心理方面，对多空双方的力量对比进行探索。 1）心理线的计算公式 心理线的计算公式为： 式中A为N日当中股价上涨的天数。 3）心理线的应用 心理线是预测股价短期内动向的指标。

41 图4-4 心理线曲线图

42 2、 能量潮（ OBV ） 能量潮（OBV）通过统计成交量变化，判断买卖盘的强弱，来预测股指或股价的趋势。 计算公式
用数学公式表示如下： 今日OBV=昨天OBV+sgn（正或负1）×今天的成交量

43 　　若股指或股价是上涨的，今天的成交量就是正的，OBV就是增加的；若股指或股价是下跌的，今天的成交量就是负的，OBV就是减少的。
OBV不断上升就是好事情，说明不断有资金在介入，特别是1、5分钟OBV不断上升，更是代表短期内股指或股价有望上涨。当股指或股 价下跌，OBV没有创新低，形成底背离时，说明有资金在逢低吸纳，股指或股价有望出现反弹；当股指或股价创出现新高，OBV没有创出新高，形成顶背离时，说明有资金在逢高派发，股指或股价有可能出现下跌。

44 【研判规则】 ＯＢＶ线下降；价格上升，为卖出讯号，表示买盘无力。 ＯＢＶ线上升；价格下跌，为买入讯号，表示买盘逢低承接力度较强。
ＯＢＶ线缓慢上升为买入讯号，表示买盘逐渐增强，反之亦然。 ＯＢＶ线急速上升为卖出讯号，表示买盘全力介入后力量即将用尽。 如果出现价格创新高(形成天价的M头)，ＯＢＶ线却无力上扬，成交量反而萎缩，此时即所谓的顶背离现象，价位有可能将要见顶回落。

45 如果出现价格创新低(形成低价的W底)，ＯＢＶ线却抢先上扬，成交量放大，此时即形成所谓的底背离现象，价格有可能将要见底反弹。
可以连接ＯＢＶ的几个顶点为阻力线，可以连接几个谷底为支撑线，冲破阻力或支撑可视为买进、卖出信号。 ＯＢＶ线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出。反之，ＯＢＶ线从负的累积数转为正数时，应该买入。 在盘局整理后，何时会脱离盘局以及突破时的未来走势，ＯＢＶ线变动方向是重要的参考指标。

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47 四、 大盘指标 （一）大盘腾落指数（ADL）
四、 大盘指标 （一）大盘腾落指数（ADL） 1． 指标说明     腾落指数（Ａ·Ｄ·Line），是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标

48 2． 运用原则     腾落指数与股价指数比较类似，两者均为反映大势的动向与趋势，不对个股的涨跌提供讯号，但由于股价指数在一定情况下受制于权值大的股只，当这些股只发生暴涨与暴跌时，股价指数有可能反应过度，从而给投资者提供不实的信息，腾落指数则可以弥补这一类缺点。由于腾落指数与股价指数的关系比较密切，观图时应将两者联系起来。一般情况下，股价指数上升，腾落指数亦上升，或两者皆跌，则可以对升势或跌势进行确认。如若股价指数大动而腾落指数横行，或两者反方面波动，不可互相印证，说明大势不稳，不可贸然入市。具体来说有以下六种情况。

49 股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。
股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。 股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。 股价指数下跌，而腾落指数上升，股价可能回升。 股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示行情可能再创新高。 股市处于空头市场时，ＡＤＬ呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。

50 四、 大盘指标 （二）　ADR 涨落比率 　　ADR指标又叫涨跌比率指标或上升下降比指标，其英文全称是“Advance Decline Ratio”。和ADL指标一样，是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具。

51 涨跌比率ADR指标的构成基础是“钟摆原理”，即当一方力量过大时，会产生物极必反的效果，向相反的方向摆动的拉力越强，反之，亦然。该原理表现在股市上，就意味着当股市中人气过于高涨，股市屡创新高的以后，接下来可能就会爆发一轮大跌的行情，而当股市中人气低迷，股价指数不断下挫而跌无可跌的时候，可能一轮新的上涨行情即将展开。ADR指标就是通过一定时期内的整个股票市场上的上涨和下跌家数的比率，衡量多空双方的变化来判断未来股票市场整体的走势。

52 以日ADR为例，其计算公式为： 　　ADR（N日）=P1÷P2 　　式中，P1=ΣNA——N日内股票上涨家数之和 　　P2=ΣND——N日内股票下跌家数之和 　　N为选择的天数，是日ADR的参数

53 ADR所处区域的买卖决策 （1）当ADR数值小于0.5时，表示大势经过长期下跌，已经出现超卖现象，很多股票价格可能会止跌企稳并出现一轮反弹行情，投资者可以短线少量买入超跌股作反弹。 （2）当ADR数值大于1.5时，表示大势经过长期上涨，已经出现超买现象，很多股票价格可能已经上涨过度，将会出现一轮幅度比较大的下跌行情，投资者应以及时卖出股票或持币观望为主。　　

54 　　（3）当ADR数值在0.5——1.5之间时，表示大势基本处于整理行情之中，没有出现特殊的超买和超卖现象，这时投资者更重要的在于研判个股行情。
（5）当突发的利多、利空消息引起股市暴涨、暴跌时，ADR常态数值的上限可修正到1.9，下限修正为0.3。超过ADR常态状况的上下限就是投资者采取效应行动的时候。

55 四、 大盘指标 （三）　OBOS指标 　　OBOS(over bought over sold)的中文名称是超买超卖指标。也是运用上涨和下跌的股票家数的差距对大势进行分析的技术格标。与ADR相比涵义更直观，计算更简便。 　

56 1．OBOS的计算公式和参数。 　　OBOS同ADR一样，是用一段时间内上涨和下跌的股票的家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱。ADR选的是两者相除，而OBOS选择的方法是两者相减。 2．OBOS的应用法则和注意事项。 　　1.指标上升至+1000时为超买；下降至-1000时为超卖。 　　2.指标若超越+1500或-1500时，应等待其产生背离才可确认。 　　3.本指标应搭配ADR 、VR、BRAR┅┅等指标使用。