第十九讲： 融资融券 股指期货 融资融券 投资基金 新股申购 交易系统 技术分析 基本面分析 经验交流.

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1 第十九讲： 融资融券 股指期货 融资融券 投资基金 新股申购 交易系统 技术分析 基本面分析 经验交流

2 第一部分： 融资融券基础知识 基础知识 交易要点 投资策略

3 融资融券的历史征程 2006年1月1日 证券法第一百四十二条 2006年8月1日 证券公司融资融券业务试点管理办法、实施细则等陆续出台
2006年1月1日 证券法第一百四十二条 2006年8月1日 证券公司融资融券业务试点管理办法、实施细则等陆续出台 2006年9月5日 融资融券合同、风险揭示书必备条款完成 2008年10月5日 国务院同意启动证券公司融资融券业务试点工作 2010年1月8日 国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点 2010年3月19日 中信证券获批开展融资融券业务。 2010年3月31日 融资融券第一单。

4 融资融券，首选中信证券 中信证券：第一批获准开展融资融券业务的6家券商之一。 首家公开发行的证券公司 首批创新试点的证券公司
2008、2009年连续被评为A类AA级证券公司 公司在证券承销、经纪业务、直接投资、产业投资基金、基金管理、研究等领域均位列行业前列。

5 融资融券，首选中信证券 不收取额度占用费——任何授信额度均不收取额度占用费。 随借随还机制—— 最大限度方便客户交易、降低客户成本。
国内最早开始搭建融资融券交易系统，顺利通过交易所五年来的各项联网测试，交易数据准确，交易界面齐备、便捷。 使用公司VIP高端客户交易系统，提供快速稳定的订单服务。在整个市场日交易量达到1万亿的情况下能为100万客户提供稳定的交易服务。

6 什么是融资融券 融资融券是一种信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供保证金，借入资金买入上市证券或借入上市证券卖出的行为。
融资=向证券公司借钱 融券=向证券公司借证券 凭什么借？保证金。

7 什么可以充抵保证金？ 现金 A股、基金、债券，按一定折算率充抵保证金。
注意：现金需通过银证转帐划入信用账户，当日可用；证券划入信用账户时，每笔收取20元手续费，且T+1日才可充抵保证金。

8 什么可以充抵保证金？ 可充抵保证金证券品种 折算率 A股 上证180、深证100指数成份股 不超过70%
非上证180、非深证100指数成份股 不超过65% 被实行特别处理和被暂停上市的A股 0% 基金 交易所交易型开放式指数基金（ETF） 不超过90% 其他上市基金 不超过80% 债券 国债 不超过95% 其他上市债券 权证

9 什么可以充抵保证金？ ……未完待续！

10 融资融券可以买卖什么？ 标的物：上证50以及深证成指的成分股，共90只。 证券公司可在此基础上适当调整，只减不增。
中信证券：融资标的物88只，融券标的物68只。 标的物在未来将会有所扩大。 融资融券不是全额交易，只需按一定比例交纳保证金。 同一只股票，保证金比例=1.5-折算率

11 融资融券可以买卖什么？ ……未完待续！

12 举个例子，算一算 例一：用万科A充当保证金，融资买入华侨城A 买入

13 举个例子，算一算 查表可知，万科A折算率为65%；华侨城A融资保证金比例85%。

14 举个例子，算一算 例二：用深发展A充当保证金，融券卖出招商银行 卖出

15 举个例子，算一算 查表可知，深发展A折算率为50%；招商银行融券保证金比例80%。
第二步：50万元保证金可以融券卖出50/0.8=62.5万元的招商银行。 也就是说，用100万元市值的深发展A，可以融券卖出62.5万元的招商银行，约48000股。

16 第二部分： 融资融券交易要点 基础知识 交易要点 投资策略

17 关于期限 融资融券合同期限：不得超过两年（24个月），到期签新的。 合约期限：最长6个月（180天），到期必须了结。

18 如何了结融资融券合约 了结融资合约：卖券还款（推荐），或现金还款。 了结融券合约：买券还券（推荐），或现券还券。

19 关于“维持担保比例”这件事 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)
维持担保比例，指的就是客户信用账户总资产与其融资融券债务之间的比例。 做融资融券，仓位要尽量低一些。

20 关于“维持担保比例”这件事 维持担保比例高于300%时，客户可将超过300%的那部分保证金划走。 警戒线：150% 平仓线：130%
维持担保比例跌破130%时，当天收盘后客户会收到通知，此时需要在下一个交易日1天之内平仓，以将维持担保比例推高到150%以上，否则就会被强行平仓。

21 融资融券的费用 信用账户开户费：80元； 交易印花税、过户费、佣金；
融资融券利息--比银行贷款利率略高，按天计。目前标准为：融资8.35%每年，融券10.35%每年。

22 如何开户：事先准备 投资者准入条件：股票账户资产高于50万元，且在我公司开户满18个月（条件有望放宽）。
开户需携带身份证、股东卡、银行卡、其他资料。 其他资料包括：工资单、纳税证明、房产证、机动车登记证、储蓄存单、银行还款证明等。 无其他材料时，融资授信额度最高为股票账户资产的50%、融券为25%；若有，可适当提高。

23 如何开户：第一次来营业部 第一步：投资者教育，在线进行风险评估测试。 第二步：填写《融资融券风险揭示书》与《融资融券业务申请表》，征信。
第三步：到柜台设置密码。等待授信结果。

24 如何开户：第二次来营业部 第四步：营业部收到授信结果，客户来营业部签合同、填写《信用证券账户注册申请表》。
第五步：柜台人员为客户开立信用账户、开通三方存管。 第六步：营业部将合同寄至信用交易管理部，信用交易管理部在合同上签字盖章、为客户激活授信额度，之后将合同寄回给营业部。 第七步：客户收到合同，开始融资融券之旅！

25 第三部分： 融资融券投资策略 基础知识 交易要点 投资策略

26 融资买入投资策略 账户现金不足，又想买股票？用股票当保证金！ 果真上涨？赚两份钱；不幸下跌？亏损放大。
因此，坚决看涨时，融资买入是最佳的选择。

27 融券卖出投资策略 看跌？融券卖出，低位买回，差价获利。 怕跌？融券卖出，对冲仓位（锁仓）。
利用融券卖出实现T+0：融券卖出，当日下跌后立即买券还券，兑现利润。

28 融券融券投资策略小结 总的来看，融资买入为投资者提供了“用股票买股票”的操作机制，大幅增强了购买力，但也放大了投资风险；融券卖出为投资者提供了做空机制，下跌也能赚钱，风险在于不跌反涨的情形。 此外，利用融券卖出和融资买入相结合，可以做套利。 关注融资融券的公开信息，可以了解部分大资金对于股市的看法。

29 第十九讲结束，谢谢！ 下一讲（最后一讲）：股指期货