中信信诚-淮安项目.

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1 中信信诚-淮安项目

2 产品信息 100万以上 7.4% 产品名称 中信信诚-淮安项目 期限 12个月 规模 1.5亿 收益 付息方式 按年付息
100万以上 7.4% 付息方式 按年付息 受让淮安红日因委托代建“327省道涟水涟城至石湖段”项目形成对涟水县政府的53,057万元应收账款，主要用于235、346 省道涟水绕城段工程。 资金用途 1

3 风控措施 1. 涟水县人大常委会已出具决议，将327省道涟水涟城至石湖段项目回购款（共计5.30亿元）纳入县财政预算。
2. . 债务人未能履行付款义务时，由委托人回购全部未偿债权。 3委托人及涟水县城市资产经营有限公司以各自持有的涟水县商住及综合用地土地使用权为债务人偿债义务提供抵押担保，抵押物评估总价值52,313万元，对优先级受益权本金的本息抵押率为64%。 4.淮安红日推荐关联企业或个人认购0.5亿元的中间级受益权，与优先级受益权匹配发行。 2

4 交易结构 交易结构图片 3

5 还款来源 第一还款来源：涟水县财政收入 预计2015 年和2016 年，涟水县可支配财政收入分别为82.77 亿元和86.44 亿元。
第二还款来源：淮安红日公司现金流 淮安红日在2016 年四季度末的现金流及现金等价物余额为2.73 亿元，从而对优 先A 类受益权和同期发行的中间级受益权（合计1.75亿元）的本金保障倍数为 1.56 倍，本息保障倍数为1.40 倍；公司在2017 年二季度末的现金流及现金等价 物余额为2.38 亿元，从而对优先B 类受益权和同期发行的中间级受益权（合计 1.75亿元）的本金保障倍数为1.36 倍，本息保障倍数为1.22 倍。 4

6 委托人—淮安红日交通投资发展总公司 淮安红日介绍
淮安红日交通投资发展总公司（以下简称“淮安红日”）成立于1996 年3 月14 日，注册资本2亿元，是一家由涟水县交通运输局独立出资组建的，具备二级道路旅客运输经营资质，集长途、农村公路、城市公交、出租等客运和旅游、商贸、交通基础设施投资、房地产开发经营等为一体的综合性业。截至2014 年9 月30 日，淮安红日资产总额78.97 亿元，负债总额23.92 亿元，所有者权益总额为55.05 亿元，资产负债率为30.29%。2011年、2012年和2013年，淮安红日净利润分别为 万元、 万元、 万元，2014年三季度末净利润为 万元，预计公司的年度净利润维持在1亿元以上，增长态势明显。 淮安红日介绍 5

7 保证人—涟水县城市资产经营有限公司 涟水资产介绍
涟水资产成立于2004年8月30日，目前注册资金1.6亿元，是涟水县政府的直属企业，国有独资公司，主要从事涟水县基础建设的投融资、国有资产经营和土地开发等业务，其实控制人为涟水县国有资产管理委员会。截至2014 年6 月30 日，公司总资产31.24 亿元，所有者权益15.14 亿元，资产负债率51.55%。2014 年上半年，公司实现营业收入1.95 亿元，利润总额0.44 亿元。截至2014年6月末，资产总额31.24亿元，其中流动资产28.87亿元，非流动资产2.37亿元，整体流动性好。 涟水资产介绍 7

8 债务人—涟水县政府 涟水县位于江苏省北部、黄淮平原东部，是淮安市辖县之一，县域面积1,676 平里，下辖19 个乡镇、1 个省级经济开发区、3 个园区，总人口109.9 万，是远近名的历史古城、教育之都、平原水乡。2013 年涟水县政府实现可支配财政收入71.27 亿元，其中一般预算收入25.74 亿元，占可支配财政收入的36.12%；基金预算收入19.35 亿元，占可支配财政收入的27.16%；补助收入24.57 亿元，占可支配财政收入的34.48%；预算外收入965 万元，占可支配财政收入的0.14%；债券转贷收入0.8 亿元，占可支配财政收入的1.12%。 涟水县政府 6

9 受托人-中信信诚资产管理有限公司 受托人介绍
中信信诚资产管理有限公司（以下简称“中信信诚”或“公司”）是中国证监会批准的专门从事特定客户资产管理以及中国证监许可的其他业务的专业化资产管理公司。中信信诚成立于2013年4月19日，注册资本为5000万元，由中信信托有限责任公司和信诚基金管理有限公司共同发起设立。公司通过设立发行特定资产管理计划募集资金，投资范围包括现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品，以及非上市股权、债权和收益权。目前公司已初步建立了资产管理业务运作管理体系，组建了多个业务团队，全面发展专业化的资产管理业务。 受托人介绍 8

10 谢谢观看 THANK YOU FOR YOUR TIME