河北政法职业学院第八届教学技能大赛微课大赛

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1 河北政法职业学院第八届教学技能大赛微课大赛
证券化你的梦 刘晓磊

2 导入：证券化你的梦 你有什么梦想？ 你用什么办法去实现它？

3 1997年摇滚歌星鲍伊以25张未来发行的个人专辑的特许使用权为支持发行了5500万美元的债券。
导入：证券化你的梦 1997年摇滚歌星鲍伊以25张未来发行的个人专辑的特许使用权为支持发行了5500万美元的债券。 2001年英超利兹联队以未来20年门票收入为支持，发行了7100万美元的资产支持债券。 使用方法： 【更改文字】：将标题框及正文框中的文字可直接改为您所需文字 【更改图片】：点中图片》绘图工具》格式》填充》图片》选择您需要展示的图片 【增加减少图片】：直接复制粘贴图片来增加图片数，复制后更改方法见【更改图片】 【更改图片色彩】：点中图片》图片工具》格式》色彩（重新着色）》选择您喜欢的色彩

4 目录 一、资产证券化的概念 二、运作流程 三、案例分析

5 将缺乏流动性的资产，转换为在证券市场上可以自由流通的证券，使其具有流动性的操作。
一、资产证券化的概念 将缺乏流动性的资产，转换为在证券市场上可以自由流通的证券，使其具有流动性的操作。

6 二、运作流程 1、组建资产池、设立特殊目的载体； 2、信用评级； 3、发售证券； 4、管理资产池，并按期限清偿证券；

7 三、案例分析 中集集团资产证券化案例 荷兰银行 中集集团 信托机构 偿还债务 国际商业票据 投资者 资产购买公司 （SPV） 出售应收帐款
公开发行CP 支付筹集资金 中集集团的债务人 信托机构 委托信托机构管理应收帐款资产 偿还债务

8 三、案例分析 中集集团资产证券化案例 中集集团 荷兰银行 赚取可观的服务费。 增加了资金流动性，有利于循环投资。 将市场风险分散于投资者。
不承担未来应收账款的风险。

9 将缺乏流动性的资产转化为流动性强的证券。 分散和转移 风险，不能降低风险。
总结 本质 优点 缺点 将缺乏流动性的资产转化为流动性强的证券。 1盘活资金，促进发起人再投资； 2增加了投资银行收益； 3为投资者提供工具。 分散和转移 风险，不能降低风险。

10 再次感谢大家来到微课堂 制作人：刘晓磊 参考教材：《投资银行实务》，张丽华主编，东北财经大学出版社 20% Thanks 80%
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