朝陽科技大學 財務金融系 證券市場 技術分析 講座：財金系 張輝鑫 老師 參考書籍 1、證券市場投資實務，林勝安、鄭廳宜、楊成

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1 朝陽科技大學 財務金融系 證券市場 技術分析 講座：財金系 張輝鑫 老師 參考書籍 1、證券市場投資實務，林勝安、鄭廳宜、楊成
福、許銘福，吉田出版社 2、股票操作大全(上、下)，楊基鴻，理財先知文 化事業有限公司 3、證券市場與交易實務，謝劍平、林傑宸合著， 智勝文化事業有限公司， 初版 4、技術指標在台灣股市應用的訣竅，杜金龍，財 訊出版社， 2002 / 8 5、台灣證券交易所> 投資人教育 > 新手上路 >問 與答 講座：財金系 張輝鑫 老師

2 目 錄 第一章 k線分析 4-6 第二章 圖形分析 7-23 第三章 指標分析 23-57 第四章 趨勢分析 58-71
目 錄 第一章 k線分析 第二章 圖形分析 第三章 指標分析 第四章 趨勢分析 第五章 艾略特波動理論 第六章 黃金分割律理論 第七章 甘氏幾何與角度線分析 第八章 技術分析選股技巧

3 本篇解釋名詞彙整 支撐線 RSI相對弱勢指標 寶塔線 AR買賣氣勢指標 BIAS:6日乖離率 CDP超短線逆勢超作法 KD指標隨機指標
BR買賣意願指標 艾略特波動理論 MACD平滑異同平均線 OBOS超買超賣指標 費波南西數列 OBV能量潮指標 黃金切割率 MTM動量指標 or OSC震盪指標 14日威廉指標 VR容量指標 甘氏幾何 DMI趨向指標 TAPI指數點指標 甘氏角度線 ADL騰落指標 江波分析 K線分析 12日心理線 多空指標線 ADR漲跌比率指標 新三價線

4 K線分析 第一章 K線又稱陰陽線，其源起根據可靠的資料記載是日本在 18 世紀時，日本德川將軍時代豐臣秀吉的財務總長「本間宗
久」，紀錄日本大阪米市漲跌所整理歸納出來的。 流傳在世的著作有「 阪田戰法 」與「 行情分析經典 」， 其中「 阪田戰法 」為了紀念「本間宗久」的出生地出羽 ( 現為日本山形縣酒田市 ) ，故又稱為「 酒田戰法 」。

5 K線分析(一) 最高價 最高價 開盤價 收盤價 收盤價 開盤價 最低價 最低價 特點： 一。 收盤最高 開盤最低 二。代表多頭強勢 後勢看好
實 體 紅 線 實 體 黑 線 開盤價 收盤價 收盤價 開盤價 最低價 最低價 特點： 一。 收盤最高 開盤最低 二。代表多頭強勢 後勢看好 特點： 一。實體黑線： 收盤最低 開盤最高 二。代表空頭強勢 後勢看壞 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本58頁

6 K線分析(二) 最高價 最高價 開盤價 收盤價 收盤價 開盤價 最低價 最低價 最高價 收盤價 開盤價 最低價 上 下 實 體 黑 線 上
紅 線 最高價 最高價 開盤價 收盤價 收盤價 開盤價 最低價 最低價 一。收盤高於開盤，但盤中另有 高低價者 二。代表後市看好，但其威力不如長紅線 一。收盤低於開盤，但盤中另有 高低價者 二。代表後市看壞，但其威力不如長黑線 粗線條稱之為『實體』，較細的線條稱之為『影線』，實體上方細線稱之為『上影線』，上影線最高處為今日成交之最高價；反之，畫在實體下方稱之為『下影線』，下影線最低為今日成交之最低價。 最高價 收盤價 開盤價 最低價 十 字 線 一。開收盤同價者，通常是代表一種轉機 二。代表一種變盤，一種轉機，有時倏也有 中途休息 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本58頁

7 K線的意義 K線分析(三) 上下影紅線 上下影黑線 實體紅線 實體黑線 開盤最低而收盤最高者 開盤最高而收盤最低者 開收盤同價者
十字線 上下影紅線 上下影黑線 實體紅線 實體黑線 開盤最低而收盤最高者 開盤最高而收盤最低者 收盤高於開盤但盤中另有高低價者 收盤低於開盤但盤中另有高低價者 開收盤同價者 資料來源:證券市場投資實務P58

8 K線圖列 (一)實體紅k線 圖為大盤在去年底低點盤整後，而在新的一年度後，景氣看好，外資進駐下，開出實體長紅。
資料來源:yahoo奇摩股市

9 K線圖列 (二)實體黑k線 圖為晶華在九十二年四月時受到 SARS 疫情衝擊，晶華 4月份累計到14日住房率為39％，較去年同期68％衰退逾四成。 資料來源:yahoo奇摩股市

10 K線圖列 (三)十字轉機線 圖為聯電在持續盤整時，出現多次低檔量縮，也同時出現多次十字線，代表後市多有相當的漲幅。
資料來源:yahoo奇摩股市

11 本章名詞解釋 多頭：樂觀、看好後市的人，研判股市或某公司股票遠景佳， 買進持有者。
空頭：悲觀、看壞後市的人，研判股市或某公司股票遠景不佳， 賣出股票 ，不願持有者 區分：長紅線、長黑線、棒線、紡錘、多空交戰、蠟燭、長腳十字、蜻蜓、墓碑、紙傘(吊人線) 、吊高線…… 參考資料來源：鉅亨網台股技術教室 資料來源:證券市場投資實務P52

12 第二章 圖形分析

13 (一)W底(上升型態) 原則上， 右腳較高時，多頭 量更強。 漲幅 頸線 右腳 左腳 資料來源:證券市場投資實務P61

14 W底型態當突破頸線後，股價會上漲的幅度會等於頸線到底部的距離
資料來源:本研究

15 W底 雙重底 股票的價格在連續兩次下跌的低點大致相同時，形成的股價走勢圖形，又被稱為雙重底。兩個最低點的連接線叫做支撐線。雙重底的特點是，兩個低價支撐點位置相當，而且整個股價走勢中，股價的變動與成交量的變動向同一個方向變動。 雙重底的二個谷底是市場對價格底限的測試，經過二次測試不破顯示測試成功，代表市場認為的低點。但測試成功不代表價格便會反轉，價格須在頸線帶量突破，則趨勢的反轉型態才告確立。 資料來源：Hinet 錢線大亨 股大王金融資訊網 請參考課本61頁

16 與W底相對應，M頭愈大，將來下殺的力道也愈大
頸線 跌幅 資料來源:證券市場投資實務P61

17 頸線 W底 資料來源:本研究

18 M頭~下跌型態 股票的價格在連續上漲時回檔後上漲無法過前波高點，形成的股價走勢圖形，又被稱為雙重頂。兩個最高點的連接線叫做壓力線。 雙重頂右肩是市場對左肩高點的價格的測試，經過二次測試不能突破顯示測試失敗，代表市場認為的高點。形成空頭格局。 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本61頁

19 (三)圓底(漲升型態) 圓底愈大，將來將來上升的力道愈大，漲幅的計算即由頸線至底部的距離來推測。 頸線 漲幅
資料來源:證券市場投資實務P.62

20 頸線 資料來源:本研究

21 圓形底 股價出現一波大規模下跌後，股價緩慢出現由下往上回升，不過幅度皆不大，且費時不短，使股價圖形有如碗形或碟形的弧形走勢。此為股價重要的反轉信號之一。 股價極可能會回到上次起跌點，如果量能持續擴增，則會突破前波高點。 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本62頁

22 圓形頂 股價出現一波大規模上漲後，股價緩慢出現由上往下的跌勢，不過幅度皆不大，且費時不短，使股價圖形有如碗形或碟形的弧形走勢。此為股價重要的反轉信號之一。 股價會回到上波起漲點，甚至於跌破上波低點 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本62頁

23 (四)頭肩底(漲升型態) 反之為頭肩頂(下跌型態)
這是很有潛力的多頭線形，如果右肩形成，突破頸線後，其漲幅至少可以跟頭部至頸線的距離。 漲幅 頸線 左肩 右肩 頭 資料來源:證券市場投資實務P.63

24 頸線 左肩 右肩 頭 資料來源:本研究

25 頭肩底 將每日K線連接起來，發現圖形一低點（頭），最低點兩側是較高一些的點（肩），為股價反轉信號，暗示股價將停止下跌，上漲行情即將開始。 。在一波大規模下跌後逐步回升至某頂點，形成左肩 2。股價再次下跌，跌破低點形成頭肩底的頭 3。股價反彈後，小回檔修正後止跌，形成右肩 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本63頁

26 頭肩頂 將每日K線連接起來，發現圖形有一高點（頭），在高點兩側是較低一些的點（肩），為股價反轉信號，暗示股價即將反轉下跌。 。在一波大規模上漲後回檔修正至某點，形成左肩 2。股價再次上漲，漲過前波高點形成頭肩頂的頭 3。股價上漲後，回檔修正後無反彈，形成右肩 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本63頁

27 圖形分析 (五)上升三角形(漲升型態) 此圖是因價格波動愈來愈小造成，通常由底部上升，而頂部呈水平，當波動到達三分之二或四分之三時，會往上突破。 反之為下降三角形(下跌型態) 資料來源:證券市場投資實務P.64

28 資料來源:本研究

29 上升三角型-漲升型態 上升三角為底部形成上升趨勢線，且峰部形成水平趨勢線。形成的時間多在價格趨勢在走揚時，由於股價漲幅達一定水準時，先前買進者在特定目標價位進行獲利了結的動作，因此短線上來看，當價格遇到某特定價位時便出現壓力。 但向上的趨勢使得底部價格被不斷的墊高，最後在這不斷的上下震盪後，換手成功，買方順利將籌碼吸收，此時方發動下一波的攻勢，股價突破水平壓力線而開始另一波的上漲。 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本64頁

30 下降三角型-下跌型態 下降三角型為頂部逐漸下降，而底部呈水平所致，當價格波動至三角型尖的三分跟二或四分對三處會往下跌破，屬下跌型態，其跌幅亦大約三角型整距離的等倍。 下降三角的形成則與上升三角相反。下降三角在多空交戰，不斷的經過換手後，整個價格趨勢仍持續向下，顯示空方不斷佔優勢。最後在多方失去信心後股價發生突破，持續另一波的下跌趨勢 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本64頁

31 圖形分析 (六)下降楔形(70%漲升型態) 楔形跟三角形不同在其上限與下限都是由左向右上傾或左向右下傾斜，而三角形卻是上限或下限為水平。 1
2 4 3 5 反之為上楔形(70%下跌型態) 資料來源:證券市場投資實務P.65

32 下降楔形-70%為漲升型態 上限與下限都是由左向右下傾斜，但上限度比下限陡些的圖形稱為下降楔形，據統計，70%屬漲升型態，其漲幅大約為楔形盤距離的等倍。 上升楔形-70%為下跌型態 上限與下限都是由左向右上傾，下限上傾角度為上限陡些的圖形，稱為上升楔形，據統計，70%屬下跌型態，其富大約為楔形盤距離的等倍。 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本65頁

33 圖形分析 (六)股票箱(矩形盤整) 表示多空在區域內均衡對抗，一旦均勢打破，突破上限，就要勇敢追進。 突破跟進
資料來源:證券市場投資實務P.66

34 資料來源:本研究

35 箱形或矩形盤整 矩型表示多空在一定區均衡對抗 遇到上限，即有強勁賣壓，使價格回跌 遇到下限，即有強烈買盤，使價格回升 如此，反覆波動，造成一個矩形，突破上限，猛烈上升時，追進，若跌破下限，賣出。 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本66頁

36 V底型態~漲升型態 v底是一種迫不及待的回升型態.通常大跌之後,因為景氣突然回升.或受到較大利多消息、或較大資金積極買進影響.結果就行成v底 如下圖 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本67頁

37 倒v型態~下跌型態 倒v底是當價格及速抵高峰後,因景氣逆轉或作手商品出光所形成的一種急速下跌型態.如果持有這種商品.因急速反轉之故,你要停止損失賣出.這樣能少虧為盈.如下圖 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本67頁

38 上升旗形-漲升型態 下降旗形-下跌型態 上升述中，回檔整理，形成一面平行四邊形的旗子，當突破平行線上限，大約有旗杆等倍的漲幅。
下跌述中股價反彈，形成一面平行四邊形的旗子，當跌破平行線下限，大約有旗杆等倍的跌幅，如下圖 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本68頁

39 圖形分析 (七)菱形 常出現在頭、底部，偶而也出現在中途站。 B D A C
資料來源:yahoo奇摩股市

40 菱形 菱形通常出現於頭部、底部或中段整理由於四邊如菱形而稱之。 菱形通常與W底,M頭,頭肩底,或頭肩頂等形態一起出現。
資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本68-69頁

41 圖形分析 (八)島狀反轉 左右二個上下缺口，在急速下跌時產生一個跳空缺口，但過幾天後，產生了反向的跳空缺口，之後迅速反轉。
資料來源:yahoo奇摩股市

42 島狀反轉 島型反轉是一個孤立的交易密集區，與先前的趨勢走勢隔著一個竭盡缺口，並且與之後的價格趨勢相隔著一個突破缺口。
在一波價格走勢後，價格在過度預期中跳空，形成竭盡缺口，在整理一日至數日後，價格反向跳空，使整理期間的形態宛如一個孤島。 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本69-72頁

43 跳空缺口~向上或向下型態 在股票買賣成交過程中,由於突發利多獲利空影響,造成供需差距過大.以致產生沒有交易的價格範圍,稱跳空缺口 跳空開高
跳空開低 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本67頁

44 第三章 指標分析

45 第三章 指標分析 壹、成交量(Volume)～量小買進，量大賣出 成交量的應用方法 (一)量急縮見底是買進良機：
第三章 指標分析 壹、成交量(Volume)～量小買進，量大賣出 成交量的應用方法 (一)量急縮見底是買進良機： 1.量是價的先行指標，空頭市場或下跌行情，成交值一定日益減少，但萎縮到極限，就是買進的良機。 2.譬如民國76年10月1日行情從4,796暴跌，成交值萎縮到5億，報刊雜誌多勸您遠離是非之地的時候，行情就從3,288點大反彈到3,713點了。 3.又如民國77年9月24日行情從8,831點大暴跌19個停板，成交值也萎縮到5億，投資人失望到極點，行情就從5,585點大反彈到7,596點了。 (二)量暴增見頭是賣出良機： 1.行情上升途中，資金不請自來，成交值也會不斷擴增，這固然是好事，但成交量放大到極限，就是大戶從容出脫的時機。 2.通常一個很大的成交值出現後，過不了多久，行情就開始暴跌，所以太大的量總是要坑人的。 資料來源:證券市場投資實務P.73

46 資料來源:本研究

47 成交量 量小買進,量大賣出 買進 賣出 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本73頁

48 平均線 交叉向上買進.交叉向下賣出                                                                資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本75頁

49 量縮買進 資料來源:本研究

50 參、6日相對強弱度指標(R.S.I)～10買進，90賣出
一、定義 RSI英文名稱為Relative(相對)Strength(強弱度)Index(指標)，取各自開頭合為RSI，中文稱為相對強弱度指標。其作用在藉著這指標來測量各種商品的價格太強(超買區)或太弱(超賣區)。 二、RSI之計算方法 RSI因採樣日期之不同，有3日、6日、8日、12日，目前較暢銷的證券雜誌多應用6日RSI，頗有參考價值，6日RSI說明其計算方法如下： 簡單計算方法： (一)簡單移動平均算法： (二)常數移動平均算法： 資料來源:證券市場投資實務P.77-78

51 日期 收盤指數 指數漲跌 93年3月5號 6943.68 93年3月8號 6901.48 +42.20 93年3月9號 6973.90
簡單計算 日期 收盤指數 指數漲跌 93年3月5號 93年3月8號 +42.20 93年3月9號 +72.42 93年3月10號 -98.99 93年3月11號 +4.2 93年3月12號 -78.87 93年3月15號 A＝（ ）/6＝ C＝19.8/57＝ D＝ ＝1.347 B＝（ ）/6＝ E＝100/1.347＝74.24 RSI＝ ＝ 可考慮買進

52 6日相對強弱指標(RSI) 10買進.90賣出 藉這指標測量各種商品的價格太強或太弱. 賣出 買進 例題
資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本77頁 解釋名詞

53 肆、6日乖離率(BIAS)～－5買進，＋2.5賣出
一、乖離率的意義 乖離就是偏離，離開中心點的意思。乖離率即偏離中心的比率，比方說股票不漲不跌就是在中心點，漲多了表示偏高，跌深了表示偏低。 二、乖離率的計算方法 以6日乖離率為例： 例如86年9月24日的數盤指數為8,994點，6日平均為9,145點，透過公式計算如下： 三、乖離率應用口訣 乖離率偏低買進，偏高賣出： 1.－12為歷史地價，千載難逢的買進；＋12為歷史天價，千載難逢的賣點。 2.－5為通常買點，+7為通常賣點。 資料來源:證券市場投資實務P.81-82

54 6日乖離率 (-5)買進.(+2.5)賣出 乖離就是偏離.離開中心的意思.乖離率即偏離中心的比率. 6日乖離率定義為-當日指數與6日平均數之間差距的百分率 買進 賣出 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本81頁 解釋名詞

55 伍、3日減6日乖離(3－6日Bias)～－300買進，＋250賣出
一、3日減6日乖離的意義、計算及特性 (一)移動平均線之間的差距稱為乖離，換句話說亦可以3日和6日平均數值為準，而求出3日平均數值與6日平均數值之間的差距。 (二)3減6日乖離之數值有正數與負數，多空平衡點為0，其數值隨著股市的強弱，週而復始的在零的上方或下方波動，從長期圖形變動可看出指數達到某個程度無法再往上升高的時候，便是賣出時機。 二、3日減6日乖離之變化範圍 (一)3日減6日乖離由於是3日減6日平均的絕對數值，故隨指數變化，可以為0，也可以是很大的正值或負值，不像RSI恒在0至100之間來回波動。 (二)以最近十餘年股市變化為例，當時收盤指數為7,973點，86年指數雖又達萬點高峰，但乖離最大正值為86年7月28日的＋173，當時收盤指數為9,923點。 三、3日減6日乖離之應用口訣 (一)3日減6日乖離跌到－309歷史地價，買進長抱 1.將每天3日減6日乖離的數值連起來即得圖形，其簡單應用則為乖離太 高時賣出；反之，乖離太低時應買進 2.由近幾年行情變化觀之，若3日減6日乖離達到－309的低點，可謂進入嚴重超賣區。 資料來源:證券市場投資實務P.82-84

56 日期 收盤指數 93年3月12日 93年3月15日 93年3月16日 93年3月17日 93年3月18日 93年3月19日 3日平均指數＝6726.7 6日平均指數＝6701 3日Bais- 6日Bais = ＝25.7

57 三日減6日乖離 (3-6bias)~-300買進+250賣出
三日平均數值-6日平均數 三日減六日乖離到-309為歷史地價，買進(長抱) 三日減六日乖離到263為歷史天價，賣出(長空) 日期 加權指數 ３／１ 4500 ３／４ 4７00 ３／２ 4400 ３／５ 4９00 ３／３ 4450 ３／８ ５２0２ ３日 平均 ４４５０ 6日 ４６９２ ４４５０－４６９２ =　－２４２ 可買進 資料來源:本研究 請參考課本82-83頁

58 陸、9日／隨機指標(KD)～10買進，90賣出 KD數值的變化範圍 KD的應用口訣
KD與RSI一樣，也是介於0至100的量化指標，歐美分析師通常採二八法則，以20為買點，80為賣點；由於我國股市短線盛行，KD波動更激烈，即10火買點，90為賣點。 KD的應用口訣 KD10買進：KD通常一或二個月左右有來到10左右的機會，此時，連跌天數大多超過9天，超跌時股市人大多十分悲觀，勇敢買進，短線很快即有20%以上的利潤可賺。 KD90賣出：KD通常一或二個月就有見到90的機會，此時，通常連漲九天以上，成交值甚大，股市熱烘烘。 KD交叉向上買進，交叉向下賣出。 KD低檔鈍化時，注意可能隨時反轉向上；KD高檔鈍化時，注意可能隨時反轉向下。 9日KD約一月一循環；9週KD約三月一循環；9月KD約一年以上一循環，長線看月KD最準，故當日、週、月KD均向上時大買，向下時大賣；不一致時則隨機調整或保持觀離。 資料來源:證券市場投資實務P.85-87

59 資料來源:本研究

60 二.隨機指標之計算方法: 三.KD數值的變化範圍 公式: RSV=(第九天收盤價-最近九天內最低價) / (最近九天內最高
價-最近九天內最低價) x 100% 當日K值=2/3前一日k值+1/3RSV 當日D值=2/3前一日D值+1/3當日K值 (若無前一日K值,可以分別用50來帶入計算) 三.KD數值的變化範圍 與RSI一樣,為介於0-100的量化指標。歐美分析:以20為買點,80為賣點(二.八法則)台灣分析:以10為買點,90為賣點(短線操作) 資料來源:證券市場投資實務P.86

61 四.KD的應用口訣 (一)KD10買進,一死九生: 指KD通常一~二個月左右有來到10左右的機 會,當超跌時勇敢買進,短線很快即有20%以上
的利潤可賺。 (二)KD90賣出,不賣者九死一生:指KD通常一~二個月左右有見到90的機會, 成交值甚大結果指數從萬點直下反而慘死。 (三)KD交叉向上買進,交叉向下賣出 (四)KD高.低檔鈍化時需注意可能隨時反轉向下或向上 (五)9日KD約一月一循環;9週KD約三月一循環;9月KD約一年以上一循環: 長線看月KD最準,當日.週.月KD均向上時大買,均向下時反之大賣,不一 致時則隨機調整或保持觀離。 資料來源:證券市場投資實務P.86

62 *100 RSV= 當日K值＝2/3前一日K值＋1/3RSV(未成熟隨機值） 當日D值＝2/3前一日D值＋1/3當日K值
(第九天收盤價-最近九天內最低價） RSV= *100 （最近第九天收盤價-最近九天內最低價） 當日K值＝2/3前一日K值＋1/3RSV(未成熟隨機值） 當日D值＝2/3前一日D值＋1/3當日K值 若無前一日K值 ，可以分別用50來帶入計算 日期 開盤 最高 最低 收盤 9日K線 9日D線 11/6 4584 4732 4552低 4725 72 67 11/7 4575 4799 4737 4757 77 71 11/8 4705 4811 85 75 11/11 4790 4794 4664 76 11/12 4603 4688 4676 70 74 11/13 4697 4724 4634 4671 66 11/14 4700 4740 4665 59 11/15 4770 4828 4767 4813 68 11/18 高4862 4786 4790收 69 資料來源:證券市場投資實務P.86

63 RSV 當日K值＝2/3X70+1/3X76=46.6+25.3=72 當日D值＝2/3X68+1/3X72=45.3+24=69
238 X100= X100=76 310 當日K值＝2/3X70+1/3X76= =72 當日D值＝2/3X68+1/3X72= =69 資料來源:證券市場投資實務P.86

64 KD指標 相當實用的一種技術指標，原名為「隋機指標」，研判超買、超賣。 KD在80以上超買20以下超賣。 賣出 賣出 賣出 買進 買進 買進
例題 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本85-89頁 解釋名詞

65 柒、平滑異同移動平均線(MACD)~ 交叉向上買進,交叉向下賣出
ＭＡＣＤ是根據移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優點所發展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動的速率快──短期的移動平均線，另一條較慢──長期的移動平均線）的指數平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（ＤＩＦ）作為研判行情的基礎，然後再求取其ＤＩＦ之９日平滑移動平均線，即ＭＡＣＤ線。ＭＡＣＤ實際就是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的徵兆，來研判買進與賣進的時機和訊號。 資料來源:證券市場投資實務P.90

66 根據移動平均線之優點所發展出來,利用短.中期的平滑移動平均線(EMA)來計算二者之間的差離狀況作為研判行情的基礎。
二.MACD之計算方法: 根據移動平均線之優點所發展出來,利用短.中期的平滑移動平均線(EMA)來計算二者之間的差離狀況作為研判行情的基礎。 * EMA=指數移動平均線(Expontential Moving Average) 　*短期移動平均線 大多取10日平均線。 　*中期移動平均線 大多以24日移動平均線，稱為「月平均線」。另外還有72日移動平均線，稱為「季線」。 　*長期移動平均線 多以200天為準，美國投資專家葛藍碧﹙Gravlle Tosoph﹚研究與試驗移動平均線後，認為「200日」移動平均線最具代表性。 在計算ＥＭＡ前，首先必需求得平滑係數。所謂的係數，則是移動平均週期之單位數，如幾天，幾周等等。 其公式如下： 資料來源:證券市場投資實務P.90

67 ****研判**** （１）ＤＩＦ與ＭＡＣＤ在０以上，大勢屬多頭市場。
ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ可作點交叉向下，只能看作行情的回檔，不能看成空頭市場的開始。 （２）反之，ＤＩＦ與ＭＡＣＤ在０以下，大勢屬空頭市場。 ＤＩＦ向下跌破ＭＡＣＤ，可作賣，若ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ，是高價位拋售股東的股檔的回補現象，也可看作少數投資者在低價位試探著去接手，只適合買入走短線。 （３）牛差離：股價出現二或三個近期低點，而ＭＡＣＤ並不配合 出現新低點，可作買； （４）熊差高：股價出現二或三個近期高點而ＭＡＣＤ並不配合新 高點，可作賣； 資料來源:證券市場投資實務P.90

68 當日12日EMA=前一日12日EMA+0.1538(當日收盤價減前一日12日EMA)
由於每日行情震盪波動之大小不同，並不適合以每日之收盤價來計算 移動平均值，於是有需求指數（DemandIndex）之產生{DIF=12EMA-26EMA}，乃經需求指數代表每日的收盤指數。 當日MACD=前一日9日EMA+0.2(DIF減前一日9日EMA) 或MACD（今日）＝(前一日MACD×8＋今日DIF×2)÷10 資料來源:證券市場投資實務P.90

69 （５）ＭＡＣＤ可配合ＲＳＩ（相對強弱指數）與ＫＤ（隨機指 數），互相彌補各自的缺點； （６）高檔二次向下交叉要大跌，低檔二次向上交叉要大漲。
ＭＡＣＤ技術分析，運用ＤＩＦ線與ＭＡＣＤ線之相交型態及直線棒高低點與背離現象，作為買賣訊號，尤其當市場股價走勢呈一較為明確波段趨勢時，ＭＡＣＤ則可發揮其應有的功能，但當市場呈牛皮盤整格局，股價不上不下時，ＭＡＣＤ買賣訊號較不明顯。當用ＭＡＣＤ作分析時，亦可運用其他的技術分析指標如短期Ｋ，Ｄ圖形作為輔助工具，而且也可對買賣訊號作雙重的確認。 資料來源:證券市場投資實務P.90

70 利用短期中期的平滑移動平均線(EMA)來計算二者之間的差離狀況
當日12日EMA=前一日12日EMA (平滑因子)*(當日收盤價減前一日12日EMA) 當日26日EMA=前一日26日EMA (平滑因子)*(當日收盤價減前一日26日EMA) MACD的計算上也有人運用求指數(DI)來代用收盤價 DIF=12日EMA-26日EMA 當日MACD=前一日9日EMA+0.2(DIF減前一日9日EMA) 例民國91年8月加權指數 點 EMA12= EMA26= DIF= =103.24 今日MACD(90.15)=前一日9日EMA( )+0.2( )

71 貳、平均線(M.A.)～交叉向上買進，交叉向下賣出
一、移動平均線的意義及其計算方法 在技術分析領域上，移動平均線是絕不可缺少的指標工具，移動平均線是利用統計學上「移動平均」的原理，將每天的股價線路予以移動平均，求出一個趨勢值，用來作為股價走勢的判斷。 二、移動平均線的種類與原理 短期移動平均線(3日、6日、12日平均)：通常指3天、6天、12天為短期，以前股市一週有六個交易日，因此，以6日作為短期平均線最具代表性，6天代表一週的平均成本。 中期移動平均線(24日、72日平均)：技術分析上所指的中期，大多以一個月或一季為準。中期移動平均的計算日期多為三十天，稱為「月移動平均線」，代表一個月的平均價位或平均成本。但台灣技術分析者，為了符合日曆上的所謂月份（其中至少有四個星期假日），所以用24日移動平均來作中期移動平均線。大致說來，月移動平均線有效性極高，尤其可在股市尚未十分明朗前，預先顯示股價未來變動方向。另外，還有72日移動平均線，俗稱季線，這是移動平均線精華之所在，將移動平均線的特點完全顯示出來。 長期移動平均線(288日平均)：在歐美股市技術分析所採用的長期移動平均線，多以288天為準。因為經過美投資專家葛南維研究與試驗移動平均線系統後，認為288日移動平均線最具代表性。 資料來源:證券市場投資實務P.75

72 日期 收盤指數 93年2月25日 93年2月26日 93年2月27日 將此三日收盤指數相加除以三即得此三日平均數，以此類推6日 9日 12日 72日 288日 3 ＝

73 MACD 收斂與發散的移動平均線。值大於零時牛市，反之熊市。 賣出 賣出 賣出 買進 買進 例題
資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本85-89頁 解釋名詞

74 捌、能量潮指標(OBV，又稱人氣指標)~上漲買進，下跌賣出
資料來源:

75 一、OBV線之意義與特性 (一) 本指標應用於有關成交量的指標，是利用期間的價格 變動和成交量，製作一條趨勢線，可幫助確認走勢強
弱或可能的行情反轉。 (二) OBV是隨著市場趨勢而走。價格異動和能量潮間的背 離現象顯示市場走向可能會反轉。 (三) OBV線還是有個最大適用處，即觀察股市盤局整理之 際，何時突破盤局？以及它突破的方向。 (四) OBV線的判斷方法大致是： 1. OBV線下降，而股價上昇時，屬賣出的信號。 　 2. OBV線上昇，而股價下跌時，屬買進的信號。 　 3. OBV線從上昇到需更成為負時，應賣出；反之，OBV線從負的 地帶昇至正時，買進。 　　4. OBV線呈慢上昇時，為買進信號；但如果OBV線暴漲，則不一 定是買進的信號。 資料來源:證券市場投資實務P.91

76 二、OBV 計算的方法 公式： 先以某日為基準(t) OBVt：t日OBV值 Qt：t日之成交量
　　　 (1) 當日收盤價>昨日收盤價(收紅) 　　 　 　　　 OBVt＝OVB(t-1)┼Qt 　　 　 (2) 當日收盤價<昨日收盤價(收黑) 　　 　 　　　 OBVt＝OVB(t-1)－Qt 資料來源:證券市場投資實務P.91

77 三、應用的口訣 股票上漲時:今日累積OBV值=昨天累積OBV值+今日的成交量 股票下跌時:今日累積OBV值=昨天累積OBV值-今日的成交量
資料來源:證券市場投資實務P.92

78 當股價上漲時 今日的OBV值=昨日累積的OBV什+今日的成交數量 當股價下跌時 今日的OBV值=昨日累積的OBV什-今日的成交數量
例:民國90年12月23日加權股價指數5634點上漲83.19點成交量1235億元而 12月24日加權股價指數5543點下跌91點成交量為831億元則 90年12月22日的OBV為5200億，計算OBV值應為: 12月23日OBV值應為:12月22日累積的OBV 日的1235=6435 12月24日OVB值應為23日累積的OBV =5604 資料來源:證券市場投資實務P.92

79 OBV 為股價漲跌幅的能量指標 買進 賣出 買進
資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本91頁 解釋名詞

80 玖、WMS％R 威廉指標100%買進，0%賣出 資料來源:

81 一、威廉指標的意義 威廉指標是超買／超賣情形的指標，也可用來判別循環期內的高點 和低點，以及進出市場和期間。
威廉指標％R值是介於0至100間。 威廉指標％R介於80至100間時，會顯示超賣狀態，且此循環週期如 快到底， 為買進訊號。 當R介於0至20間時，會顯示超買狀態，且此循環週期亦將見頂，為 賣出訊號。 而威廉指標％R由超賣區往上漲爬升，突破５０中軸線；漲勢確立， 可以考慮買進。 而威廉指標％R由超買區往下跌，突破５０中軸線；跌勢確立，可以 考慮賣出。 資料來源:證券市場投資實務P.92

82 二、威廉指標的計算 威廉指標％R 計算公式： MH：計算期間中之最高價 ML：計算期間中之最低價
內最高價MH-14日內最低價ML)x100% 資料來源:證券市場投資實務P.93

83 2.當威廉指標近100%時表示進入超賣區，當0%時則進入超買區，為賣出的時機．
三、威廉指標應用口訣 1.100%大量買進，0%則賣出． 2.當威廉指標近100%時表示進入超賣區，當0%時則進入超買區，為賣出的時機． 威廉指標計算 例台積電有14天交易的價格依序是 53、58、56、52、55、59、61 60、57、55、56、59、60、57 14日%R值=(14日內最高價-第14日收盤價)/(14日內最高價-14日內最低價)*100% 14日%R值=(61-57)/(61-52)*100%=44.44% 資料來源:證券市場投資實務P.92

84 14日威廉指標 一種容量指標值為100時為超賣區20為超買區 買進 賣出 買進 賣出 買進
資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本91頁 解釋名詞

85 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編請參考課本92-93頁
14日威廉指標(%R) 通常都是計算市況處於超買還是超賣。它以某特定時間的股價的最高位、最低位及收市價之間的關係來計算。%R值介乎為最高的100%至最低的0%。 投資者通常介定0或以上為超買，而100為超賣。即使市況長時期持續上升或下跌，價格已顯示超買或超賣。 (14日內最高價-第14日收盤價) 14日%R= X100% (14日內最高價-14日內最低價) 例題 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編請參考課本92-93頁

86 拾、趨向指標(DMI)+DI10買進，50賣出，+DI和-DI 交叉向上是買進訊號，交叉向下是賣出訊號。
一、趨向指標的意義: 動向指標(DMI)主要是判斷市價未來的市場動向，所以稱為動向指標(DMI)。 另外，動向指標(DMI)更提供一個中長線的買進或賣出訊號。 動向指標(DMI)是根據市場價格上升或下降移動和真實波幅的累積力量來評估價格之未來動向，及分析每日價格波動之最高、最低及收市價相互比較。其主要目的是尋求這段期間內上升及下降力量孰大孰小或者相等，以顯示市場內部力量是屬多方力量強還是賣方力量強。 資料來源:證券市場投資實務P.94

87 在動向指標(DMI)圖表中，+DI是代表正動向，-DI是代表負動向，
而ADX則稱為平均動向指數(Average Directional Index)。動向指標 (DMI)將市場由完全趨勢市的整個連續體，由零至100加以數量化。 當+DI高於25時，市場才有趨勢可言，適合入市買賣。而指標一般 在接近50或60時，便會出現向下轉勢調整，當指標越接近10時， 相對亦會向上轉勢調整 資料來源:證券市場投資實務P.94

88 資料來源: http://tw.stock.yahoo.com/

89 動向指標(DMI)的分析方法及買賣策略：
(一) 當+DI由下向上突破-DI時，亦即+DI數值高於-DI，而ADX亦持續 　　上升，則表示當時的上升趨勢較為明確，可視為一個較強的入 　　貨訊號。 (二) 當+DI由下向上突破-DI時，但ADX卻由上向下，只可視作價位短 　　期反彈調整，但未來的走勢仍有可能下跌，投資者可作短線入 　　貨或採取觀望，等待明確的訊號才進入市場。 (三)若+DI由上向下跌破-DI時，亦即+DI數值低於-DI，而同時ADX亦 　　繼續下跌，則表示當時市勢逆轉，可視為買進訊號。 (四) 當-DI由下向上突破+DI時，而ADX亦持續由下向上升時，則表示 　　當時的下跌趨勢明顯，投資者可視為買進訊號或賣出的策略。 資料來源:證券市場投資實務P.95

90 二、計算的方法 1.先求出趨向變動值(DM)--趨向變動值為本日股價變動幅度大於昨日股價變動幅度的『最大值』。『+DM』= 本日最高價 - 昨日最低價 『-DM』 = 本日最低價 - 昨日最低價 DM能表達出股價波動增減的幅度。『+DM』及『-DM』計算出來後，再分別求出其N日移動平均值(一般以10日、12日、14日為計算日期)。2.找出真實的波幅(真實的波動價位值，簡稱TR)--TR為本日行情與昨日行情比較後的最大變動值。該變動值需比較下列三種差價的『絕對值』後，取其中最大者為本日之TR。 本日最高價 - 本日最低價 本日最高價 - 昨日收盤價 本日最低價 - 昨日收盤價 TR求出後，再計算其N日之移動平均值。3.求出方向線(DI)--為探測股價上漲或下跌方向的指標，以 +DI表示上升方向指標，為最近N日內實際上漲的動量百分比；以 - DI表示下跌方向指標，為最近N日內實際下跌的動量百分比。 +DI = + DI N日平均 / TR N日平均 -DI = - DI N日平均 / TR N日平均 4.最後求出平均方向的移動平均值(ADX)-- 方向平均值(DX) =︱ (+DI) - (-DI)︱ (絕對值) / (+DI) + (-DI) 再計算其N日移動平均值ADX ex.10日移動平均值 = 本日 ADX = 昨日 ADX * 9/10 + 本日的 ADX * 1/10 資料來源:證券市場投資實務P.96

91 當+DI由下往上穿越-DI現時 代表上漲 為買入訊息
藍色表ADX線 當+DI由下往上穿越-DI現時 代表上漲 為買入訊息 資料來源:元大京華證券

92 14日趨向指標 +DI10買進50賣出+DI-DI交叉向上買進向下賣出 賣出 買進 買進 例題
資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本94頁 解釋名詞

93 拾壹、騰落指標（ADL）～上昇買進，下降賣出
騰落指標（ADVANCE-Decline Line,ADL)的意義功能與計算方法 騰落指標是研判大勢的指標，係將每日股票上漲的家數減去下跌的家數後所得的累積餘額，亦即第一天上漲的家數減去第一天下跌的家數，這就是第一天的ADL；第二天也是將上漲家數減去下疊的家數， 不過所得的家數要與第一天的ADL累積起來，依此類推。 一般而論，ADL與加權指數的研判原則，有下列四項： 1.指數下降，續創新低，ADL亦下降，創新低值，則短期內大勢續跌可能性大。 2.指數上漲，續創新高，ADL亦上升，創新高值，則短期內大勢續漲可能性大。 3.ADL連跌3天，指數卻連漲3天 此種背離現象是賣出訊號， 表示大勢隨時會回檔。 4.ADL連漲3天，指數卻連跌3天 此種背離現象是買進訊號， 表示大勢隨時會反彈或揚升。 資料來源:證券市場投資實務P.98

94 ADL上升買進，下降賣出 此範列為三日內持續上升，所以應買進。 騰落指標(ADL)計算式 第一日 第二日 第三日 上漲家數 615 645
666 下跌家數 210 185 173 累績加數 405 865 1358 ADL上升買進，下降賣出 此範列為三日內持續上升，所以應買進。 資料來源:證券市場投資實務P.99

95 騰落指標(ADL)~ 日期 上漲家數 下跌家數 ADL 3/1 100 50 3/2 90 70 3/3 60 40
上升買進下降賣出 騰落指數是研判大勢的指標，係將每日股票上漲的家數減去下跌的家數後所得的累積餘額，亦即將第一天上漲的家數減去第一天下跌的家數，這就是第一天的ADL；第二天也是將上漲的家數減去下跌的家數，不過所得的差數要與第一天的ADL累計起來 日期 上漲家數 下跌家數 ADL 3/1 100 50 3/2 90 70 3/3 60 40 計算：3/1日ADL=１００－５０=50 　　　3/2日ADL=50+(90-70)=70 　　　3/3日ADL=70+(60-90)=40 資料來源:本研究 請參考課本101頁 解釋名詞

96 拾貳、 六日漲跌比率/(六日ADR) 這是對大盤熱度測試的一個指標 ADR的理論數值最小值是0，最大則無上限。不過一般情況下，0.5為超賣區可以買進，1.5為超買區可以賣出。 公式 ：6日ADR=( 6日內每天上漲家數的加總 )／(6日內每天下跌家數的加總) ADR應用:ADR如果跟股價呈同步，代表短期股價可能同步下跌過上漲 ADR如果跟股價呈背離，當股價上升時，股價可能止漲回跌 資料來源:元大京華證券

97 此範例的六日ADR已經達到2.9，所以應賣出。
騰落指標(ADL)計算式 第一日 第二日 第三日 第四日 第五日 第六日 上漲家數 515 545 666 631 611 642 下跌家數 260 232 173 198 206 179 上漲家數累計: 3610 六日ADR上漲率: 下跌家數累計: 1248 此範例的六日ADR已經達到2.9，所以應賣出。 資料來源:證券市場投資實務P.99

98 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
6日漲跌比率/(6日ADR)公式 6日內上漲股票家數累計 6日ADR漲跌比率= 6日內下跌股票家數累計 0.5左右買進,1.5左右賣出:6日ADR通常在0.5至1.5之間波動,0.5為超賣區可買進,1.5為超買區可賣出 ADR漲跌比率上漲,而股價指數也上漲則短期看漲 ADR漲跌比率下跌,而股價指數也下跌則短期看跌 ADR漲跌比率下跌,而股價指數上漲則可能止漲回跌,持股考慮賣出 ADR漲跌比率上漲,而股價指數下跌則可能止跌回升,考慮買進 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本100頁 解釋名詞

99 6日漲跌比率/(6日ADR)計算 ６日ADR =530/370 =1.43 進入超買區 可賣出 日期 上漲 下跌 ３／１ 100 50
３／２ 80 70 ３／３ ３／４ 90 60 ３／５ 110 40 ３／８ 合計 530 370 ６日ADR =530/370 =1.43 進入超買區 可賣出 資料來源本研究 請參考課本100頁

100 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
6日ADR漲跌家數比率 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本100頁 解釋名詞

101 拾參、12日心理線（PSY）～33，75賣出 國內一般投資人畫心理線 均以12日為樣本 12日內上漲天數 12日心理線＝ X100 12
33%~75% 常態分配 超過75% 超買 股價回跌機會增加 準備賣出 低於33% 超賣 股價回升機會增加 準備買進 等於或低於10% 真正超賣 反彈機會提高 買進的好時機 高點密集出現二次 賣出訊號 低點密集出現二次 買進訊號 資料來源:證券市場投資實務.101

102 X 100 4 / 12 x 100 = 33.3 台積電已達到33.3，應買進 12日心理線 = 12日內的上漲天數 12
台積電 十二日心理線 日期 收盤 漲跌 2004/3/1 64.5 1 2004/3/2 67 2.5 2004/3/3 66 -1 2004/3/4 2004/3/5 2004/3/8 2004/3/9 65.5 -0.5 2004/3/10 63 -2.5 2004/3/11 63.5 0.5 2004/3/12 62 -1.5 2004/3/15 61 2004/3/16 60.5 12日心理線 = 12日內的上漲天數 12 X 100 4 / 12 x 100 = 33.3 台積電已達到33.3，應買進 資料來源:證券市場投資實務.101

103 12日心理線 研究期間內投資人趨向於買方或賣方的心理， 百分比33以下超賣75以上超買
賣出 買進 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本101頁 解釋名詞

104 拾肆、點數圖（OX圖）突破型態買進 跌破型態賣出
今天收盤價上漲就用 X 表示，若今天收盤價比昨天的盤價下跌 就用 O 表示。 1.若收盤時上漲，則將當天最高價至最低價在方格紙上畫X。 2.若收盤時下跌，則將當天最高價至最低價在方格紙上畫O。 3.若漲勢持續，接續畫X，不必因日期的變動而移動到右邊格 子。 4.若跌勢持續，接續畫O，不必因日期的變動而移動到右邊格 5.若漲勢中斷， 或跌勢中斷 ，則要移動到右邊格子續畫。 資料來源:證券市場投資實務.102

105 兩點平頭型 xxxxxxxxxxxxxxx oooooooooooo xxxx ooooooooooo oooooooooooo
賣點 ooooooo ooo 買點 資料來源:證券市場投資實務.103

106 兩點平頭型 xxxxxxxxxx oooooooooooo xxxxxxxxxxxxxxx ooooooooooo xxxx
買點 ooooooo xxxxxxxx ooooooo ooo 買點 資料來源:證券市場投資實務.103

107 三點平頭型 對稱三角形 oooooooooooo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx ooooooooooo xxxx
買點 xxxx oooooooooooo xxxxxxxx ooooooo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ooooooo ooooooo xxxxxxxx ooo 賣點 資料來源:證券市場投資實務.104

108 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
點數圖 平頭型 (兩點) 傾斜型 平頭型 (三點) 對稱三角型 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本 頁

109 拾伍、 寶塔圖 意義   寶塔線是以紅黑線來劃分股價漲跌, 並以漲時翻紅、跌時翻黑作為買賣訊號 的一種線路。 公式　      第一步: 以某一天的收盤價開始, 如果次日為漲升的紅線, 再次日亦上漲時,只要在昨日的紅線上再往上延伸, 不需另劃次行表示；下跌的黑線亦同。 第二步: 若原先為漲升紅線, 但次日為下跌, 則需將次日的跌幅劃在次一行,但若股價尚未跌破紅線的低點時, 仍以紅線表示, 而不劃黑線。 第三步: 若原先為下跌黑線, 但次日為上漲, 則需將本日的漲幅劃在次一行,但若股價尚未漲過黑線的高點時, 仍以黑線表示。 資料來源:證券市場投資實務.106

110 寶塔圖適合短線操作之用, 最好配以K 線, 移動平均線及其它指標一起使用, 可減少損失的機會.
應用方法: 寶塔圖適合短線操作之用, 最好配以K 線, 移動平均線及其它指標一起使用, 可減少損失的機會. 寶塔線翻紅為買進時機, 股價將會延伸一段上升行情. 寶塔線翻黑為賣出時機, 股價將會延伸一段下跌行情. 盤局或高檔時寶塔線長黑而下, 宜獲利了結. 資料來源:證券市場投資實務.106

111 寶塔線 以黑白的棒線來劃分股價漲跌以研判漲跌趨勢，上漲：白線，下跌：黑線 例如：民國77年9月24日証所稅事件由8831暴跌到4796的圖例
資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本106頁 解釋名詞

112 拾陸、 26日開盤指標(AR) Σ (最高價-開盤價) Σ (開盤價-最低價)
計算 AR指標= 26 Σ (最高價-開盤價) i=1 26 Σ (開盤價-最低價) i=1 資料來源:證券市場投資實務P.107

113 應用 AR是以開盤強弱所代表的買賣氣勢指標， 通常在漲勢中開高走高， AR一路上升； 在跌勢中開低走低， AR一路下跌， 所以其應用原則是上升買進 ，下跌賣出。 資料來源:證券市場投資實務P.107

114 資料來源:大昌證券公司 AR=7/6.8=1.029

115 拾柒 、26日收盤指標 (BR) Σ (今天最高價-昨天收盤價) Σ (今天最高價-昨天收盤價)
意義 ：如前節所述， AR是以今天開盤走勢的強弱來判斷未來走勢， 而BR則是以昨天收盤為基準， 根據今天的買賣意願來研判未來走勢， 所以稱為收盤價指標。 計算 BR指標= 26 Σ (今天最高價-昨天收盤價) i=1 26 Σ (今天最高價-昨天收盤價) i=1 資料來源:證券市場投資實務P.108

116 應用 BR是根據今天高低價與昨天收盤價相較計算之指標， 用以預測買賣意願，在漲勢中開高走高，今天的高低點大於昨天的收盤 所以BR一路上升，反之在跌勢中買賣意願薄弱，今天的高低點低於昨天的收盤，BR一路下降，得知BR上升買進，BR下跌賣出。 資料來源:證券市場投資實務P.109

117 資料來源:大昌證券公司 BR=27.1/-13.3=-2.04

118 AR 買賣氣勢指標 BR 買賣意願指標 下跌賣出 上升買進
例題 資料來源：Hinet 錢線大亨 請參考課本 頁 解釋名詞

119 OBOS=10日內上漲家數的總和- 10日內下跌家數的總和
拾捌 、10買超賣超指標 意義： OBOS是一個對大盤買賣超測試的指標，而其原理主要是對投資人心理面的變化作假定， 認為當行情持續上漲時，必發生投資人具有獲利了結的情況；當行情持續下跌時，將逐漸吸引買盤而使行 情發生反彈。因此當OBOS指標逐漸升高，並超過平常水準時，即代表市場的買氣逐漸加熱，並發生買超現 象。同理，當OBOS指標持續下跌時，則為賣超現象。 計算 OBOS=10日內上漲家數的總和- 10日內下跌家數的總和 資料來源:證券市場投資實務P.110

120 應用 在漲勢中，10日的OBOS通常到+1300左右就算很高，而且比指數提早見頭；再跌勢中，-500左右支撐不強，雖有小反彈但不宜太早介入，較大的反彈支撐點在-1500左右，所以，應在-1500買進 +500~+1300賣出。 資料來源:元大京華證券

121 10日超買超賣指標(OBOS) １０日OBOS指標應用～～－１５００買進 ＋５００至１３００賣出 公式=１０天內上漲家數-１０天內下跌家數
　　　　　　　　公式=１０天內上漲家數-１０天內下跌家數 日期 上漲家數 下跌家數 ３／１ ４００ ２００ ３／８ ４５０ １６０ ３／２ ４２０ ３／９ ５００ １２０ ３／３ １７０ ３／１０ ３００ ３２０ ３／４ ３／１１ ２５０ ３９０ ３／５ ３５０ ２６０ ３／１２ ４３０ 合計 １９２０ １１５０ 累計 ３８５０ ２３００ １０日OBOS= 　 =1550　 進入超買區較宜賣出　 資料來源:本研究 請參考課本110頁 解釋名詞

122 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
10日超買超賣指標(OBOS) 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本110頁

123 拾玖、 10日動量指標(MTM) 意義： 動量指標顧名思義， 指股價上漲的動輛速度，英文名稱為Momentum ，簡稱MTM 。其理論基礎為，股價上漲時會有獲利賣壓，因此，隨著上漲時間的延長，其漲幅必將日見縮小，當上漲時的動輛速度減少至某一程度時，必產生高檔整理或回檔或反轉；反之， 當股價下跌時，隨著時間的延長， 其跌幅必將日漸縮小，當下跌時的動量速度減少至某一程度時，必產生低檔整理或反彈或回升 。因此， 當股價達到最高點之前，其上升的速度會領先達到最高峰；股價達到最低點之前，其下降的速度會領先達到最谷底。 資料來源:證券市場投資實務P 元大京華證券

124 二 、若指數上升，MTM亦同步上升，此為加碼買進良機；但若遇指數 上升，而MTM下跌的背離場合，則應果斷賣出。
計算 MTM=當天收盤價-第11天前的收盤價 應用 一、 正值極大賣出，負值極大買進。 二 、若指數上升，MTM亦同步上升，此為加碼買進良機；但若遇指數 上升，而MTM下跌的背離場合，則應果斷賣出。 資料來源:元大京華證券

125 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
10日動量指標(MTM.OSC) MTM(動量值)解釋:指股價上漲的速度 應用:正值極大賣出,負值極大買進 MTM(動量值) 公式=當天收盤價-第11天前的收盤價 例題91年10月由3845至4682, MTM1= =-372, MTM2= =690 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本111頁 解釋名詞

126 貳拾、 16日容量指數(VR) 意義：容量指標又稱數量指標或量的強弱指標，英文名稱為Volume Ratio ，簡稱VR。其理論基礎為成交量乃股價的原動力，通常量先價行，價漲量增，價減量跌，故由上漲時的成交值除已下跌時的成交值，可研判股價可能的漲跌方向。 計算 VR= N日內上漲日的成交值總合+(n日內平盤日的成交值總合)/2 *100 N日內下跌日的成交值總合+(n日內平盤日的成交值總合)/2 資料來源:證券市場投資實務P.112

127 應用 一、50左右買進 240左右賣出 二、 同步上升買進 指數與VR背離賣出 VR=(14586.97/14306.01)*100=101
日期 成交量（億） 跌 漲 1666 2555.1 1310.1 日期 成交量（億 跌 VR=( / )*100=101

128 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
16日容量指標(VR) 　　 16日容量指標(VR)解釋：股價漲跌成交值指標 　　　　　　　　　　 應用：５０左右買進,２４０左右賣出 　　　　　　　　　　　 　　同步上升買進,指數和VR背離賣出　　　　　　　　　　 VR公式= 　　　　　　N日內上漲日的成交值總合＋１／２＊N日內平盤日的成交值總和 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 X１００ 　　　　　　N日內下跌日的成交值總合＋１／２＊N日內平盤日的成交值總和 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本112頁 解釋名詞

129 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
16日容量指標(VR) 賣出 買進 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本112頁

130 貳拾壹、 指數點指標(TAPI)~上升買進 下降賣出
EX:3月30日,大盤VOL.=1447.8億,加權股價指數=6494 大盤的TAPI=(1447.8/6494)*100=22.29 台積電VOL.=43206張,收盤價=60元 台積電的TAPI=72010 應用: (一)同步原則:若指數上升，TAPI值亦上升，表示量價配 合，此為買進信號。 (二)背離原則:當指數續升，但TAPI反跌，表示成交量後繼無 力，此為賣出信號。 (三)高低點原則:根據一段時間TAPI值的高低點作為買賣的參考依 據。 資料來源:證券市場投資實務.115

131 貳拾壹、 指數點指標(TAPI)~上升買進 下降賣出
EX:3月30日,大盤VOL.=1447.8億,加權股價指數=6494 大盤的TAPI=(1447.8/6494)*100=22.29 台積電VOL.=43206張,收盤價=60元 台積電的TAPI=72010 應用: (一)同步原則:若指數上升，TAPI值亦上升，表示量價配 合，此為買進信號。 (二)背離原則:當指數續升，但TAPI反跌，表示成交量後繼無 力，此為賣出信號。 (三)高低點原則:根據一段時間TAPI值的高低點作為買賣的參考依 據。 資料來源:證券市場投資實務.115

132 指數點指標(TAPI) 指數點指標(TAPI)解釋:由指數或股價和成交量的變中能看出買賣方供需力量的強弱,來預測出未來指數或股價的發展
公式： 指數點指標(TAPI) = (成交總值(億元)/股價指數)*100 指數點指標(TAPI) = (成交股數(千元)/收盤價)*100 例題：９３年３月２６日加權指數６１３２．６２成交值９７７．８６億 　　　　(９７７．８６／６１３２．６２)*100=15.95(TAPI) 資料來源：台灣證券交易所 請參考課本113頁 解釋名詞

133 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
指數點指標(TAPI) 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本113頁

134 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
江波分析 根據每五分鐘的平均買張、平均賣張、平均成交張之變化，來研判當天可能走勢的短線分析法稱為江波分析。 這項工具就是要讓股友更了解量價關係的概念，以便更容易掌握市場上的動向。 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本116頁 解釋名詞

135 江波分析應用 情況 指數上漲 指數下跌 委買 〉委賣 〉成交 買盤較強，趨堅 買盤只做低檔承接，未積極追高 委買 〉成交 〉委賣
不論指數漲跌，代表成交張數擴大，漲幅可望增加，逢低融資買進 委賣 〉委買 〉成交 賣盤只做高檔賣出，未積極殺低 賣盤最強，跌幅增加，逢高可融券賣出 委賣 〉成交 〉委買 不論指數漲跌，成交張數擴大，盤低可能性高 成交 〉委買 〉委賣 不論指數漲跌，買賣單都已陸續成交，最為走強，行情看好 成交 〉委賣 〉委買 不論指數漲跌，買賣單都已陸續成交，但賣盤仍強，下跌居多 資料來源:本研究 請參考課本116頁

136 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
多空指標線 多空均衡點的指標 多表示多頭，即看好買進者；空表示空頭，即看壞賣出者 賣出 買出 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本 頁 解釋名詞

137 貳拾伍、新三價線~翻紅買進,翻黑賣出 一.意義
當股價上升,漲過前面最近的三根黑線之價位;或當股價下跌,跌破前面最近的三根紅線之價位時,才將其上漲(或下跌)的部分,用樓梯的方式予以記錄畫上,憑以作為買賣參考的技術分析方法稱為新三價線 由於新價線的畫法,對於小幅度的回檔或反彈,均不必予以畫上,因此能夠減少遭遇騙線的困擾,以增加對行情研判的正確性,再因該種線法的畫線方法與買賣時機,合一般k線不同,因此稱為新三價線。 二.畫法 (一)以收盤價為基準,原則上每天將昨日收盤價至本日收盤價之間的漲幅, 用樓梯式的畫法予以畫上 如果本日是上漲的話,則以紅線畫之;如果本日是下跌的話,則以黑線畫之。 (二)為減少騙線的困擾,及比較正確的表示買賣時機,若股價尚未跌到最近三根紅線的最低點時,則不予以畫上;相對的,若股價尚未漲到最近三根黑線的最高以上時,亦不予以畫上。 三應用 當紅線轉為黑線的次日,即為賣出信號應該賣出;當黑線轉為紅線的次日,即為買進信號應該買進這。種作法可避免一般k線忽漲忽跌,太早買進的缺點。 資料來源:證券市場投資實務.117

138 四.舉例 例如民國91年4月22日台股指數從6484點高峰下跌以後,新三價線一路翻黑,中間少有反彈,直到91年10月14日在3845點上跌回升後,新三價線一路翻紅,即為買進機會
優點： 在大多頭或大空頭市場裡，由於多頭或空頭佔絕對的上風，即使出現回檔或反彈，上升 趨勢或下跌趨勢不變，投資人可做中長期投資，可以避免中途搶帽子的損失，直到持續下跌或上漲，改變原來的趨勢，再做獲利了結或逢低回補。是正常的操作原則。 缺點： 股價變動進入盤局時，漲跌幅度變小，一根陰線吞掉三根陽線或一根陽線吞掉三根陰線 並不難，但往後並沒有向下或向上，朝原先變動的相反方向進行，投資人貿然在盤局中做進出決定，失誤率相對提高。其次，當行情進入大空頭市場時，急速的反彈而使圖形上出現翻白，但買進後未隔多久，行情反轉，會慘遭套牢。事實上，當股價暴漲暴跌時,或是連續上漲，或連續下跌時，三根陽線或三根陰線的漲跌幅相當的可觀，若完全依照新三價線轉換法進行操作，自會喪失逢高出脫與逢低買進的時機，甚至於買進時已是 高價圈，或賣出時已是低價圈。 資料來源:證券市場投資實務.119

139 資料來源:證券市場投資實務.119

140 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
新三價線 當股價上升，漲過前面最近的三根黑線之價位；或當股價下跌，跌破前面最近的三根紅線之價位時，才將其上漲或下跌的部分，用樓梯式的方式記錄，以做為買賣參考的技術分析方法稱之 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本119頁 解釋名詞

141 貳拾貳、中期價量指標(逆時針曲線)~上升買進 下降賣出
意義:是表示出指數或股票價格與成交量之間關係的一種曲線圖，在二維直 角座標上，縱軸表示指數或股價，橫軸表示成交量或張數，將特定時間（每天或6天、25天、34天)的平均股價與平均成交量在座標系中找出對應點，繪製而成。當使逆時針曲線右轉，也就是曲線呈逆時針方向變動時，肯定是大多頭行情。可以觀測市場供需力量的強弱，研判未來的走勢方向。 EX:(一)82年1月逆時針右轉，指數從3098點漲到5091點，大漲2000點。 (二)82年10月逆時針右轉，指數從3740點漲到6719點，大漲3000點。 (三)82年10月逆時針右轉，指數從3740點漲到6719點，大漲3000點。 (四)85年3月逆時針右轉，指數從4675點漲到10256點，大漲5581點。 (五)86年3月逆時針左轉，指數從10256點跌到5422點，大跌4834點。 (六)89年4月逆時針左轉，指數從10328點跌到4555點，大跌5773點。 (七)91年4月逆時針左轉，指數從6484點跌到3845點，大跌2639點。 資料來源:證券市場投資實務.115

142 資料來源:證券市場投資實務.115

143 逆時鐘曲線理論的八大循環 1：價穩量增 2：價量齊揚 3：價漲量穩 4：價漲量縮 5：價穩量縮 6：價跌量縮 7：價格快速下跌量小
8：價穩量增 資料來源：股大王金融資訊網 參考課本114頁

144 貳拾參、平均買賣張、成交張數指標(江波 分析)~買大於賣則買 賣大於買則賣出
貳拾參、平均買賣張、成交張數指標(江波 分析)~買大於賣則買 賣大於買則賣出 一.意義:根據每五分鐘的平均買張、平均賣張、平均成交張之變化，來研判當天可能走勢的短線分析法稱為江波分析，其有關資料各證劵商電腦皆每五分鐘顯示一次，故參考使用者不少。 二.應用:(一)平均買張>平均賣張>平均成交張:指數上漲時，代表買盤較強，趨堅的可能性較高。指數下跌時，代表買盤只做低檔承接，並未積極追高，低檔應該不會太多。 (二)平均買張>平均成交張>平均賣張:不論指數漲跌，代表成交張數擴大，漲幅可望增加，逢低可用融資買進。 (三)平均賣張>平均買張>平均成交張:指數上漲時,代表賣盤只做高檔賣出,並未積極殺低,高檔應該不會太多。指數下跌時,代表賣盤最強,跌幅可望增加,逢高可用融劵賣出。 (四)平均賣張>平均成交張>平均買張:不論指數漲跌，代表成交張數擴大，盤低可能性較高。 (五)平均成交張>平均買張>平均賣張:不論指數漲跌，代表買賣單都已陸續成交,為最強的走勢 ,行情看好。 (六)平均成交張>平均賣張>平均買張:不論指數漲跌，代表買賣單都已陸續成交,但賣盤仍強,盤局或下跌多。 資料來源:證券市場投資實務.116

145 EX:平均賣張>平均買張>平均成交張

146 貳拾肆、多空指標線~高於多空指標買進, 低於多空指標賣出
貳拾肆、多空指標線~高於多空指標買進, 低於多空指標賣出 一.意義 多空指標為多空均衡點的指標,多表示多頭,即看好買進者;空表示空頭,即看壞賣出者 本書所用多空指標計算方式如下: 今日收盤的(3日平均指數+6日平均指數+12日平均指數+24日平均數)/4=明日的多空指標 二.應用 明日盤中或收盤指數,高於多空指標,表示多頭勝利;反之,若低於多空指標,表示空頭勝利,茲圖示如下: 多空指標 空頭 多頭 空勝 多勝 資料來源:證券市場投資實務.117

147 EX: 93年3月31日的多空指標= 93年3月30日大盤的(3日移動平均線值 6日移動平均線值 12日移動平均線值 + 24日移動平均線值)/4 =( )/4=25757/4= 因此如果93年3月31日大盤指數維持在 點之上的話,多方獲勝。 反之,空方獲勝。

148 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
各種技術指標買賣點的說明 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 請參考課本120頁

149 本章名詞解釋 RSI：指標的原理是假設收盤價是買賣雙方力道的最終表現與結果,把上漲視為買方力道，下跌視為賣方力道。 而式中RS即為買方力道與賣方力道的比，亦即雙方相對強度的概念 MA：稱移動平均線，代表著趨勢的方向，可作為買進與賣出訊號的依據 MACD：稱平滑異同移動平均線， 其原理在於以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨 勢基準，而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定，所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會 時 ，代表趨勢已發生反轉，MACD是確立波段趨勢的重要標。 ‧ KD：稱隨機指標，屬於較短、中期的指標，而KD指標不 僅運用到開、收盤價，亦使用到最高價及最低價資訊，因此KD指標對盤勢的反應會較敏銳。 資料來源:元大京華證券

150 第四章 趨勢分析 Ｋ線圖是股票技術分析上最基本的工具，這些Ｋ線組合圖的變化起伏，自然構成了研判分析漲跌的題材，即所謂〝圖形分析〞（ CHART ANALYSIS ）。    趨勢線（ TREND LINE ）是圖形分析上最基本的技巧。趨勢線是在圖形上，每一波浪頂部最高點的連線，或每一谷底最低點間的連線。當一條趨勢線在時間上涵蓋數月之久，可稱之為〝主要趨勢線〞或〝長期趨勢線〞或〝短期趨勢線〞。

151 第四章 趨勢分析 A B 壹、趨勢線原理 從事交易時能順著多、空趨勢操作，其勝算的機率比較大。
第四章　趨勢分析 A B 壹、趨勢線原理 從事交易時能順著多、空趨勢操作，其勝算的機率比較大。 所謂順著趨勢交易(順勢而為)即是在多頭市場裏必須買在價格回檔低點，而在空頭市場裏則是賣在價格的反彈的高點。 在K線圖中，任何兩高(低)點均可連成一線，原理甚簡單。趨勢可區分為「上升」、「下降」或「橫向」發展，趨勢在線圖中很容易劃出。 貳、趨勢線的畫法 一、上升趨勢線～沿上升線買進 (上升線連底) 上升趨勢線是連接一波比一波高的k線底部低價點的直線，在趨勢中扮演一種支撐的力量。當上漲的價格回檔至該支稱線處，往往遭逢支稱隨即反彈上揚。 連接兩個上升的點，即可形成上升趨勢線。反之為下降趨勢線。 二、向下(下降、下跌)趨勢線～沿向下線賣出 (下降線接頭 ) 下跌趨勢線則是連著一波比一波低的k線頭部高價點組成，在市場中則扮演一種壓力，當下跌的價格反彈至該壓力線處，往往遭逢壓力隨即回跌。 有效的趨勢線是價格波動一到該處一觸頂即回跌，或到該處一觸底即反彈。 有時趨勢線也會需要修正。亦是重新在劃一條正確的趨勢線，稍微修正的趨勢線。 參考資料來源：鉅亨網台股技術教室

152 趨勢的研判法則 參考資料來源：鉅亨網台股技術教室

153 趨勢的研判法則 一般而言要研判一個中級上升趨勢的重要及準確性有下列七點規則值得注意：
一般而言要研判一個中級上升趨勢的重要及準確性有下列七點規則值得注意：   (1)趨勢線被觸及的次數： 如果股價觸及趨勢線次數愈多，則愈顯示該趨勢線的可靠性，因可視為該趨勢線為「支撐線」或「抵抗線」。   (2)趨勢線的長度及持續時間： 通常漲得愈久、愈兇，跌得也愈久、如果跌破或穿過趨勢線維持得愈久，則大勢愈可能反轉。如果一條趨勢線倘若能經過 4 個星期的時間考驗我們亦可認定其為正確而有效的趨勢線。   (3)趨勢線的斜率： 經過長時間的驗證我們發覺較正確而有效的趨勢線其角度大約為 45 度。   (4)股價在突破趨勢線，必須要有百分之三的價差才可以確認。   (5)在趨勢線的技術理論中，經過愈多的時間來嘗試雙重或三重頂的壓力及雙重或三重頂的支撐則愈能顯示該型態的可靠性，換句話說即是價格在壓力與支撐帶反應越大則該壓力與支撐帶愈是具備可靠性。   (6)不管是上升行情或是下跌行情，股價依循在一個固定的軌跡中，而其所形成的間隔空間也就被稱為趨勢代表支撐和阻力的一種無形力量。我們可以判斷其漲跌的力量若有突破趨勢線則其上漲和下跌將趨於激烈或將更換為另一種趨勢軌跡，股價也將有另一番表現。   (7)為避免忽略長期趨勢線，選股宜注意「週線圖」。 參考資料來源：鉅亨網台股技術教室

154 上升趨勢線 波紋的底部連接而成的直線,稱為上升趨勢線 A B 資料來源 hinet理財網 http://www.hinet.net/
參考課本第122頁

155 向下趨勢線 波紋的頂部連接而成的直線,稱為向下趨勢線 壓力線 資料來源 hinet理財網 http://www.hinet.net/
參考課本第122頁

156 參、支撐線～遇支撐買進，天無絕人之路 支撐是價格下跌到某一區域，會出現買力，使價格反彈或回升之意，為何在這個區域會產生支撐力量呢？原因主要有以下幾點： (一)價格跌深了：當價格跌深時，會吸引買盤，當大多數的人認為這個價格便宜，一齊下手買進，就會產生支撐。 (二)曾經密集成交：如果這個區域以前曾經密集成交，技術分析者在這個區域也會不約而同的下手買進，因而產生支撐。 (三)跌回上次的高價：價格在突破某一高價後扶搖直上，但拉升一段距離後，會利用回檔探底的機會洗盤，所以每當跌回上次高價時，技術分析者也會一齊下手買進，這可能是人同此心所致 資料來源:證券市場投資實務.123

157 支撐線 ~ 意指價格下跌到某區域後會出現回升之意 一、價格跌深了 二、曾經密集成交 三、跌回上次的高價 資料來源:本研究 參考課本第123頁
解釋名詞

158 資料來源:本研究

159 資料來源：股大王金融資訊網 http://stock.wingnet.com.tw/main.htm 參考課本124頁
價格跌深 支撐線 資料來源：股大王金融資訊網 參考課本124頁

160 資料來源：股大王金融資訊網 http://stock.wingnet.com.tw/main.htm 參考課本125頁
密集成交 密集成交區 回檔支撐 資料來源：股大王金融資訊網 參考課本125頁

161 資料來源：股大王金融資訊網 http://stock.wingnet.com.tw/main.htm 參考課本126頁
跌回上次的高價 上次高價 資料來源：股大王金融資訊網 參考課本126頁

162 肆、壓力線～逢壓力賣出，刀口不留人 (一)透過一條上升趨勢線外一個高點，畫一條平行線，遇到此平行線均為壓力。
壓力線則是圖形上每一波浪頂部最高點間的直切線，意即價位在此線附近具有相當高的賣出意願。當價位向上突破壓力線，即應結束做空，反頭做多買進。 資料來源:本研究

163 壓力線~遇壓力線即賣出 一、平行壓力線 二、水平壓力線 三、密集壓力區 資料來源:本研究 參考課本第125頁

164 一、平行壓力線 平行壓力線 平行壓力線 上升趨勢線 資料來源hinet理財網 參考課本第125頁

165 二、水平壓力線 水平壓力線 資料來源:蕃藷藤股市 參考課本第126頁

166 三、密集壓力區 密集壓力區 資料來源:hinet錢線大亨 參考課本第122頁

167 伍、超短線逆勢操作法(CDP)～跳高開盤買進，跳低開盤賣出
(二)再分別計算昨天行情的最高值　(AH)、近高值(NH)、近低值(NL)及最低值(AL)，公式為：AH(最高值)＝CDP＋(最高價－最低價) NH(最高值)＝2×CDP－最低價 NL(近低值)＝2×CDP－最高價 AL(最低值)＝CDP－(最高價－最低價) 資料來源:證券市場投資實務P.127

168 (一)跳空往上開出高盤的話，通常意味著多頭力量極強，會有一段上漲行情，因此當開盤價未超過最高值而在其附近時，應予追價買進。
三、CDP應用技巧 (一)跳空往上開出高盤的話，通常意味著多頭力量極強，會有一段上漲行情，因此當開盤價未超過最高值而在其附近時，應予追價買進。 (二)跳空往下開出低盤的話，通常意味著空頭力量極強，會有一段下跌行情，因此當開盤價未低於最低值而在其附近時，應予追殺買出。 (三)原則上盤中行情走勢低於近低值時應可買進，盤中行情高於近高值時應可賣出。 均價+(最高價-最低價) 最高價(AH) 以該價附近開盤應追價買進 2X均價-最低價 近高值(NH) 盤中高於該價時可賣出 (最高價+最低價+2X收盤價)/4 均價(CDP) 2X均價-最高價 近低值(NL) 盤中低於該價可買進 均價-(最高價-最低價) 最低價(AL) 以該價附近開盤應追殺賣出 資料來源:證券市場投資實務P

169 超短線逆勢操作法(CDP) 定義：利用開盤價格來作為當日超短線 進出的研判。 算法：先求出昨日行情的CDP值(均價)
再分別計算前一日的以下各值： 最高值(AH)=CDP+(最高價-最低價) 近高值(NH)=2*CDP-最低價 近低值(NL)=2*CDP-最高價 最低值(AL)=CDP-(最高價-最低價) 資料來源：ez2Beta 參考課本第127頁 解釋名詞

170 CDP的應用技巧 例題 資料來源：ez2Beta 參考課本第127頁

171 本章名詞解釋 趨勢線： 代表著股價波動的方向的曲線， 上升時低價買進以增獲利 ，下跌時賣出以減少損失。
支撐： 指價格下跌到某一區域，會出現買力 使價格反彈或回升之意。趨勢線談論的是未來價格的可能走向，因此 在上升趨勢線的下端，存在著潛在不小的買進力量，使得價格持續往趨勢線方向走，這個力量即為支撐。 資料來源:證券市場投資實務P.121 P123 京華證券

172 第五章 艾略特波動理論

173 第五章 R.N.Elliott波浪理論 基本要素：一 線型、 二 空間 、三 時間 一線型：
基本要素：一 線型、 二 空間 、三 時間 一線型： 1.股市之指數線型走勢一定是五波段（ ），上升的主波與三波段（a.b.c)下跌之調整波， 有時於五波段之第3或第五波或有延長波出現， 但每一個波段僅或有一個延長波出現。 2.五波段中的1.3.5波為真正的上升波， 2.4波為回檔波，三波段又稱調整波。 3.每個波段中仍可能有更細小的五波段上升與三波段下跌， 主波的五個波可分出21個細小波 （第1.3.5波再細分5波， 第2.4波再細分3波 ） ， 調 整波的3個波可分出13個小波 （第1.3波再細分5波， 第2波再細分3波） ，一個完整的大週期是包含有144個小波的週期。 4.第1波通常最短， 第三波通常最長， 而且一定不會最短。 5.有70％的延長波發生於第3波中。

174 6.第1波與第4波絕對不能重疊。 7.第2波與第4波之波形絕對不會一樣。 8.三角形整離通常發生於第4波與b波。 9.調整波一定是三波段。 10.一般而言， 辨別第3波與第5波較為困難， 但是可用道氏理論佐證之。 11.第3波：漲幅大 RSI值高， 成交量大。 12.第5波：指數與價位創新高 指數指標背離（RSI偏低 成交量降低。 13.若第5波成交量大於第3波成交成交量則第5波發生延長波的機會大增

175 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
何謂艾略特波動理論 波浪理論是艾略特在1930年代所發表的股市分析方法，結合道瓊氏的股價型態、費波南西幅度數列和進行時間等三大要素而成的綜合理論。 乃是遵循著五波上升, 以及三波下跌的基本型態, 而形成一個八個波浪的完整週期. 後面的三波段下跌波可視為前面五波段上漲波的修正波. 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第 頁 解釋名詞

176 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
何謂費波南西數列 一系列的數字 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144…… 任何相鄰二數的和等於數列中下一個較大的數字. 2+3=5 任何數對其次一個較大數之比率約為 比 1 , 34/55=>0.618 對其次一個較小數之比率約為 比 /89=>1.618 數字愈大, 兩數間之比率愈接近 與 1.618 或 又稱為黃金比率 (Golden Ratio). 股票市場的波動經常符合黃金比率所顯現的關係, 事實上每一個波浪均與其相鄰波或間隔波有關, 它們之間的比率均來自費波南西數字之比率. 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第 頁 解釋名詞

177 費波南西系數表 分子 分母 資料來源:大敦社區大學講義 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 0.5 1.5 2.5
4.0 6.5 10.5 17.0 27.5 44.5 72 0.333 0.667 1.667 2.667 4.333 7.00 11.333 18.333 29.667 48 0.2 0.4 0.6 1.6 2.6 4.2 6.8 11.0 17.8 29 0.125 0.250 0.375 0.625 1.625 2.625 4.250 6.875 11.125 18 0.077 0.154 0.231 0.385 0.615 1.615 2.615 4.231 6.846 11.077 0.048 0.095 0.143 0.238 0.381 0.619 1.619 2.619 4.238 6.857 0.029 0.059 0.088 0.147 0.235 0.382 0.618 1.618 2.618 4.235 0.018 0.036 0.055 0.091 0.145 0.236 0.011 0.022 0.034 0.056 0.090 0.146 0.007 0.0139 0.021 0.035 資料來源:大敦社區大學講義

178 2.任何數字約當等於後一個數字的0.618倍（前面四個數字除外） 3.任何數字約當等於後第2個數字的0.382倍
系數特性 1.每連續2個數之和等於第3個數字 2.任何數字約當等於後一個數字的0.618倍（前面四個數字除外） 3.任何數字約當等於後第2個數字的0.382倍 4.任何數字約當等於前一個數字的1.618倍 5.任何數字約當等於前第2個數字的2.618倍 資料來源:大敦社區大學講義

179 資料來源:大敦社區大學講義 二 空間（Y座標、大盤指數、個股單價） 1.運用Leonard Fibonacci 數列預測股價轉折點
後一數*0.618＝前一數：前一數*1.618＝後一數 2.由Leonard Fibonacci 數列演算出黃金切割率：擴 張1.618/收縮0.618 三 時間 用明顯的頂部或底部做為座標的原始點 可預測變盤（轉折點）的時間 例：某第一波與上一層之第一波的時間座標筆直為1.618**4 資料來源:大敦社區大學講義

180 波浪理論的基本型態 ~ 上漲5波、回檔3波 艾略特將五個上升波、三個下降波定律構成一個周期──即多頭市場【五個上升波】與空頭市場【三個下降波】兩部份。這兩部份中的波浪又可劃分不同極數的小浪；多頭市場的波浪以數字表示，空頭市場以英文字母表示。 資料來源 參考課本第 頁

181 貳.波浪理論基本型態~~上漲5波,回檔3波 多頭市場波段 5波 3波 b波 1波 4波 a 波 c 波 2波
資料來源:證券市場投資實務P.130

182 空頭市場波段 2波 4波 C波 A波 1波 3波 B波 5波 資料來源:證券市場投資實務P.130

183 參.波浪理論的預測與修正~~第3,5波的延長 第三波延長波（基延基） 3波 資料來源:證券市場投資實務P.131 5波 (3) (1) 1波
2波 (1) (2) (3) (4) 3波 4波 5波 資料來源:證券市場投資實務P.131

184 第五波延長波（基基延） 5波 （3） （1） （5） 3波 1波 （4） （2） 4波 2波 資料來源:證券市場投資實務P.131

185 多頭未完成的第五波(M頭) 多頭市場上升中,5波高點低於3波表示賣壓已轉強,應準備賣出 3波 5波 1波 4波 2波
資料來源:證券市場投資實務P.132

186 空頭未完成的第5波(w底) 空頭市場下跌5波中,5波低點高於3波,表示買氣已轉強,應準備買進 2波 4波 1波 3波 5波
資料來源:證券市場投資實務P.132

187 葛蘭碧移動平均線八法則 資料來源:大敦社區大學講義

188 波浪理論的修正 ~ 3、5波的延長 第1、第3、第5波稱為推動波(與主要趨勢相同方向的運動), 第2和第4波則稱為修正波.
第3波通常是5波走勢中最長的波浪. 而且第3波絕對不是3個推動波中最短的波浪. 在推動波中, 第4波的底部不能與第1波的頭部重疊. 資料來源 參考課本第131頁

189 波浪理論 ~ 失敗的第5波 多頭市場 在上升5波中，出現第5波高點低於第3波，此為5波失敗 潛在賣壓轉強，行情將 道瓊型態理論的M頭，
由上升轉跌的徵兆 道瓊型態理論的M頭， 準備賣出 資料來源 參考課本第132頁

190 波浪理論 ~ 失敗的第5波 空頭市場 在下跌5波中，出現第5波低點高於第3波，此為5波失敗 潛在買氣轉強，行情將 道瓊型態理論的W頭，
由下跌轉漲的徵兆 道瓊型態理論的W頭， 準備買進 資料來源 參考課本第132頁

191 波浪理論 ~ 實例 台北股市走勢從民國82年1月8日 3,098 至83年10月14日 7,228 呈現五波段推動波型態.
第 1 波： 3, ,091 . 第 2 波： 5, ,740. 第 3 波： 3, ,719 . 第 4 波： 6, ,125. 第 5 波： 5, ,228. 第一波上漲 1,993 點, 第三波上漲 2,979 點, 第五波上漲 2,103 點, 符合第三波通常是推動波中最長的波浪原則. 第一波頭部 5,091, 第四波底部 5,125, 符合第一波與第四波不能重疊原則. 資料來源

192 本章名詞解釋 所謂的道氏理論是利用明顯的峰和底 以一個特殊的角度將峰和底作切線而形成的一種趨勢線 藉由價位和時間二者的關係來決定這些角度

193 第六章 黃金分割率理論

194 第六章 黃金分割律理論 壹.意義與計算 (一)黃金分割律是一種非常美好的分割律,可據此研判價格 的可能漲幅或跌幅.
第六章 黃金分割律理論 壹.意義與計算 (一)黃金分割律是一種非常美好的分割律,可據此研判價格 的可能漲幅或跌幅. (二)埃及金字塔之所以美,是因為隱含再側面的正三角形與底部的正方形之間所夾的52度角,由於此座金字塔的高度約146公尺,其正方形底部每邊長約230公尺,其比值為146:230=1:1.6即5:8之比數,所以產生了美的效果. (三)5與8之和為13,所以上述之比值可改為5/13:8/13,即38.46% : 61.54%,經過多次測試,經專家發現修正,最後發現38.2%與61.8%才是最完美比例. (四)應用在股市上,0.382 與0.618有很強的支撐或壓力,另外0.382的一半值即0.191與0.809亦然. 資料來源:證券市場投資實務P.133

195 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
何謂黃金切割率 黃金切割率又名黃金率，就是將1分割成0.618與0.382，再依據實狀況再演變其他的計算方式，漲勢會在上漲幅度接近或到達0.382與0.618時發生變化，換言之，上升幅度接近或是超越38.2%與61.8%時就會有壓力，很可能會反轉向下 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第133頁 解釋名詞

196 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
黃金切割率的衍生 除了固有的0.382與0.618二個反壓點以外，0.382的一半0.191也是一個很重要的點。 當上升行情展開時，先預想股價上升之能力和可能反轉的位置，有一種方式就是可將上波下跌段的最低點乘以0.191、0.382、0.618、0.809與1，當漲幅超過一倍時它的反壓就是1.191、1.382、1.618、1.809與2，以此類推 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第133頁

197 貳.黃金分割律在台灣股市的實證 一.民國63年初因石油危機使我國股市從514.85點暴跌,如果用0.382乘之,得196.7點,事實上,63年最低點188.74點,非常接近(514.85*0.382=196.7). 二.民國83年10月4日因鴻福證券違約,指數由7228點跌暴, 依黃金分割律推算,其0.618止跌處為7228*0.618=4467點,結果民國84年8月15日再國票百億元舞弊案爆發後,指數於4474點止跌,相差只有7點,令人讚佩. 三.民國90年4月22日指數從6484點大跌,以黃金分割0.618*6484=4007點,而指數再3845點止跌,當時正值印尼遭恐怖攻擊,又逢911事件週年不久,投資人恐懼911事件重演,全世界股市均大跌時,黃金分割律再度展現其黃金買點. 資料來源:證券市場投資實務P.134

198 資料來源:大敦社區大學機講義

199 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
黃金切割率在台股的實證 514.85點 民國63年初因石油危機 民國63年底 188.74點 (止跌處) 依黃金分割律推算 * = 196.7點 6,484點 民國90年4月22日 印尼巴里島、911事件 3,845點 (止跌處) 依黃金分割律推算 6,484 * = 4,007點 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第134頁

200 第七章 甘式幾何與角度線分析

201 第七章 甘氏幾何與角度線分析 甘式角度線的組合 1.每等分以水平角度開始畫出八條線， 若市場為漲勢， 那麼每一條線代表可能就是支撐， 如果在跌勢， 每一條就意味是壓力線了。 2.在市場有可能反彈或回檔的地方通常是接近中央的三個值 3/8.4/8.5/8 。 3.畫甘氏角度線常是以明顯的高價或低價為準， 其中以45度。 (1×1).63又3/4度(1×2)和26又1/4度線最為重要。 4.甘氏角度線是以明顯的峰或底來作切， 因此，可同時在圖上畫出支撐和壓力線， 當從高價畫的一條下跌線和另一條上漲線相交成90度角的時候， 這是一個90度角的時候， 這是一個很重要的轉折點， 要非常注意。 資料來源:大敦社區大學機講義

202 甘式角度線的判斷技巧 1.45度線代表著本理論中的主要漲跌趨勢 在強勁的多頭中價位通常多在趨勢線上反之在空頭中價位常多在趨勢線下 2.如果股價通過45度線代表將由空轉多 反之跌破45度線代表將由多轉空 3.如果趨勢線愈陡則代表漲勢愈兇或跌勢愈猛 甘氏上升角度線是由波段最低點畫出,行情處於上升趨勢之中,而這些上升角度線都是行情上漲階段回檔過程時的支撐線. 甘氏下降角度現實由波段最高點畫出,行情處於下跌趨勢之中,而這些下降角度線都市行情下跌階段反彈時的壓力線.

203 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
甘氏幾合 根據10個幾何角度定支撐和壓力 1/8=0.125 2/8=0.258 3/1=0.33 3/8=0.375 4/8=0.5 5/8=0.625 2/3=0.67 6/8=0.75 7/8=0.875 8/8=1 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第136頁 解釋名詞

204 上升趨勢時 下降趨勢時 1*8=7.5 度角 1*4=15 度角 1*3=18.75 度角 1*2=26.25 度角 1*1=45 度角
1*8= 度角 1*4= 度角 1*3= 度角 1*2= 度角 1*1= 度角 2*1= 度角 3*1= 度角 4*1= 度角 8*1= 度角 8*1= 度角 4*1= 度角 3*1= 度角 2*1= 度角 1*2= 度角 1*3= 度角 1*4= 度角 1*8= 度角 資料來源:證券市場投資實務P.137

205 1*8 1*4 1*3 1*2 1*1 4*1 2*1 3*1 8*1 資料來源:證券市場投資實務P.137

206 8*1 4*1 3*1 2*1 1*1 1*4 1*2 1*3 1*8 資料來源:課本137頁 資料來源:證券市場投資實務P.137

207 資料來源:本研究

208 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編
甘氏幾合例題 指數6484下跌的走勢各支撐關卡 1/8(0.125)支撐:6484X( )=5673 　2/8(0.25)支撐:6484X(1-0.25)=4863 1/3(0.33)支撐:6484X(1-0.33)=4344 3/8(0.375)支撐:6484X( )=4052 資料來源:證券市場投資實務 初版 /林勝安主編,鄭廳宜,楊成福,許銘福合編 參考課本第136頁

209 何謂甘氏角度線 所謂的道氏理論是利用明顯的峰和底，以一個特殊的角度將峰或底作切線而形成的一種趨勢線，藉由價位和時間二者的關係來決定這些角度。
資料來源：TMC大摩谷 參考課本136頁

210 甘氏角度線的種類 1 X 1 ＝45度 1 X 2 ＝63又3/4度 1 X 3 ＝71又1/4度 1 X 4 ＝75度
資料來源：TMC大摩谷 參考課本137頁

211 資料來源：TMC大摩谷 http://www.tmc.com/ 參考課本138頁

212 甘氏角度線的組合 1. 每等分以水平角開始依次畫出八條線，若市場為漲勢，那麼每一 條線代表可能就是支撐，如果是在跌勢，每一條線則意味著是壓
力線了 2.在市場有可能反彈或回檔的地方通常是接近中央的三個值3/8、 4/8、5/8 3.畫甘氏角度線常是以明顯的高價或低價為準，其中以45度(1 X 1 )、 63又3/4度(1 X 2)和26又1/4度線最為重要 4.甘氏角度線是以明顯的峰或底來作切，因此可同時在圖上畫出支 撐和壓力線，當從高價畫的一條下跌線和另一條上漲線相交呈90 度角的時候，這是一個很重要的轉折點，要非常的注意 資料來源：TMC大摩谷 參考課本136頁

213 甘氏角度線的判斷技巧 1. 45度線代表著本理論中的主要漲跌趨勢，在強勁的多頭 中價位通常多在趨勢線上，反之在空頭中價位常多在趨 勢線下
1. 45度線代表著本理論中的主要漲跌趨勢，在強勁的多頭 中價位通常多在趨勢線上，反之在空頭中價位常多在趨 勢線下 如果股價衝過45度線代表將由空轉多，反之跌破45度 線代表將由多轉空 3. 如果趨勢線愈陡則代表漲勢愈猛或是跌勢愈凶 資料來源：TMC大摩谷 參考課本136頁 解釋名詞

214 本章名詞解釋 資料來源:京華證券www.yuanta.com.tw 壓力與支撐：支撐的意義即為需求集中的區域，亦即潛在的買進
力道的聚集區；而壓力則為供給集中的區域，價格達到該區 域時，將引發賣方力量出現。支撐與壓力是與趨勢線相關的觀念。趨勢線談論的是未來價格的可能走向，因此 在上升趨勢線的下端，存在著潛在不小的買進力量，使得價格持續往趨勢線方向走，這個力量即為支撐。同理 ，在下降趨勢線的上端，存在著為數不小的賣出力量，使得價格有沿著下降趨勢線進行的傾向，而這個力量即 為壓力。 資料來源:京華證券

215 第八章 技術分析選股技巧

216 第八章 技術分析選股技巧 觀察個股整年的變化趨勢 觀察個股近幾個月的變化趨勢 觀察個股近幾天或幾週的變化趨勢 最後看當天的個股變化趨勢
資料來源:證券市場投資實務P.139

217 漲停 一路漲停，成交很快萎縮 平盤 跌停 9：00 10：00 11：00 13：30 資料來源:證券市場投資實務P.140

218 漲停 漲停只瞬間打開，又再鎖住 平盤 跌停 9：00 10：00 11：00 13：30 資料來源:證券市場投資實務P.140

219 漲停 開高走高漲停 平盤 跌停 9：00 10：00 11：00 13：30 資料來源:證券市場投資實務P.141

220 大盤走勢 漲停 大盤一路走低 平盤 跌停 9：00 10：00 11：00 13：30 資料來源:證券市場投資實務P.141

221 漲停 大盤一路走低，個股逆勢上漲 平盤 跌停 9：00 10：00 11：00 13：30 資料來源:證券市場投資實務P.142

222 技術分析和選股技巧 開盤到收盤一路漲停最好的盤勢 漲停只瞬間打又再鎖住,也不錯 資料來源：台灣證券交易所 參考課本140頁

223 技術分析和選股技巧 快速上拉漲停明日高價可期 資料來源：台灣證券交易所 參考課本141頁

224 技術分析和選股技巧 大盤下跌旦個股走強本股為強勢股,可多住意 資料來源：台灣證券交易所 參考課本141頁

225 本組成員對本報告成果貢獻度結構比

226 感謝各位的聆聽 敬請多多賜教 討人喜歡的第21個原則 ~ 為每一位上台的人鼓掌。

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234 壹．專有名詞

235 K線圖 用圖表示股價每天、每周、每月的開盤價、收盤價、最高價、最低價等升跌情況，充分反映股價的變動方向。

236 多頭 研判股市或某公司股票遠景佳，買進持有，待漲至適當價位賣出賺取差價者。有的多頭只知買進，不管價格漲多少或跌多少，始終看好，俗稱「死多頭」。

237 空頭 研判股市或某公司股票遠景不佳，賣出股票，不願持有，這種行為之個人俗稱空頭。狹義的空頭則指先將股票賣出，等低價時再補回賺取差價者。

238 跳 空 上漲或是下跌時前一個K線與下一個K線之間出現一段缺口，這一段缺口之間的價格並沒有出現這個情形稱為跳空而這一個缺口稱之為跳空缺口。

239 套牢 多頭套牢： 預期股價上漲，不料買進後，股價路下跌。 空頭套牢： 預期股價下跌，賣出股票後，股價卻一路上漲 。

240 黃金交叉 以兩條長短期移動平均線交叉點來研判股價趨勢的方法。上升行情時，長、短期移動平均線皆為向上趨勢，短期移動平均線從下方往上突破長期移動平均線，這個交叉點通常會有一段上升行情，所以叫黃金交叉。

241 死亡交叉 是黃金交叉的相反情形。當下跌行情中，長、短期移動平均線皆為向下趨勢，短期移動平均線從上方向下突破長期移動平均線，這個點就稱之為死亡交叉，是股票賣出時機。

242 移動平均線MA 移動平均線所代表的是一定期間內的平均成本。
是一定時間的收盤價相加再除以求出來的數字，將所求得的數字相連結而成的線稱之為移動平均線。

243 乖離率BIAS 乖離率又稱Y值，是由移動平均線的買賣法則所延伸出來的，代表股價和移動平均線的距離，以分析股價偏離的程度。

244 騰落指標 它是利用累積股票上漲家數與下跌家數的差值來判斷大盤是否處於強勢或弱勢，可彌補大盤指數受少數大型股的影響。

245 心理線 當股市持續上漲或下跌時，容易使投資人產生過度樂觀或悲觀的現象，而心理線(Psychological Line,PSY)即利用一段時間股市上漲天數的累積數，來判斷大盤是否有超買或超賣的現象。

246 能量潮 以成交量的變化，來推測股價趨勢的分析方法。

247 貳．問答題

248 在k線圖中， 紅體線和黑體線有何差異? 紅體線是收盤價高於開盤價，黑體線則是開盤價高於收盤價。

249 何謂趨勢線? 股價的波動在一段時間內，看起來像是沿著某一特定的方向前進，在上升行情中雖然股價有時出現下跌，但卻不影響漲勢的延續，而依循著這一個軌跡所畫出來的線就是趨勢線。

250 道氏理論有哪三大核心? 一、基本趨勢 屬主要趨勢，通常持續一年或以上，大部分股票將全面上升或下跌。 二、次級趨勢
與基本趨勢的變動方向相反，持續時間通常超過三個星期，升幅或跌幅為基本趨勢的三分之一或三分之二左右。 三、短期趨勢 反映股價短期變化，普遍不超過六天，修正趨勢主要由三個或以上的短期趨組成。

251 波浪理論由誰提出? 最大原則為? 波浪理論是由技術分析大師艾略特(Ralph Nelson Elliott)所提出的。 最大原則為：
任何一個次級的波動走勢，都將傾向於其大一級的波具有一致的走勢。

252 隨機指標KD值的 理論基礎為? 當股價上漲時當日收盤價總是朝向當日的最高價接近，反之，當股價下跌時當日收盤價則朝向當日的最低價接近。

253 相對強弱指標RSI 運用原則為? 以RSI之高低來決定買賣時機是根據漲久必跌 跌久必漲的原則。

254 何謂指數平滑異同移動平均線MACD? MACD是價格指標的重要工具。其利用快慢二條〈快線：DIF，慢線：MACD〉移動平均線的變化作為盤勢的研判指標，具有確認中長期波段走勢並找尋短線買賣點的功能。

255 技術分析的基本概念為何? 技術分析系參考當時市場參與者樂觀或悲觀的態度，以及用經濟學的供給與與需求原理來分析股價走勢。

256 參．計算題

257 移動平均MA 目前台北股市一週營業日為五日，故習慣上多以五日移動平均線為週線。 五日移動平均線=含當日往前推4日的收盤價總和除以5
1/9的五日移動平均線： /5=54.2 1/12的五日移動平均線： /5=55.2 1/13的五日移動平均線： /5=56.2 1/14的五日移動平均線： /5=56.8 將各點連接起來，就可以畫出移動平均線。

258 騰落指標 （Advance Decline Line, ADL）
上漲家數 下跌家數 ADL 7/3 96 159 -63 7/4 104 136 ? 7/5 301 3 7/4的ADL= =-95 7/5的ADL= =203