综合案例第783组 小组成员：虎怡 顾云霞 丁一鸣 周莉莉 冉翠光 奚蔚 葛磊 周云波

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1 综合案例第783组 20081008 小组成员：虎怡 顾云霞 丁一鸣 周莉莉 冉翠光 奚蔚 葛磊 周云波
程建国先生理财规划书 综合案例第783组 小组成员：虎怡 顾云霞 丁一鸣 周莉莉 冉翠光 奚蔚 葛磊 周云波

2 尊敬的程建国先生： 首先非常感谢您和您的夫人选择我们783团队为您和您的家庭提供理财服
务。为配合公司内部的规定，请您在接受我们的理财服务之前，详细阅读如下 声明： 1、本理财规划书旨在对您和您的家庭目前的财务状况进行分析，探究您和您的家庭的理财上亟待改善的方面，明确理财目标，进行更好地决策，合理安排家庭财务资源，达到财务安全，自由、自主、自在的人生目标。 2、本理财规划书是基于您所提供资料基础上, 结合一般的假设和合理的估计，综合考虑您的资产负债状况，理财目标，现金收支状况而制定的。当您和您的家庭相关内容发生变化时，需对理财规划做相应调整。 3、负责本理财规划制作的理财人员具备大学本科以上学历，具有在金融机构多年的从业经验，均是AFP专业人士，具有丰富的理财经验。 4、未经您和您夫人共同书面授权的许可， 783团队理财工作人员不会透漏任何有关您和您家庭的任何信息。 5、本理财规划书中所推荐的理财产品仅代表理财师个人观点，供您和您夫人参考，同时我们郑重承诺所荐理财产品与理财师个人无任何利益关系。 6、本理财服务收费按您理财资产总金额的5%收取。

3 家庭基本状况 程建国先生42岁，月税前收入7500.00元，已工作11年； 程夫人王子玲小姐37岁，月税前收入8000.00元，已工作6年；
夫妻结婚14年，育有儿子程果12岁，求学中； 程先生自有一栋9年前以总价 元七成二十年按揭的房产，现值100万元，贷款余额 元，房贷利率7%。另外还有贷款利率为6%的 的个人信用贷款，月还款额 元和市值 元的汽车一部； 程太太有四年前以条件按揭购买的市值 的房产,市场价80万元,现已出租,月租金 元； 程先生另有储蓄存款 元,股票 元(成本价 元). 程太太有储蓄存款 元,定期存款 元,股票型基金 元(成本价 ),每年税后利息收入 元 夫妻二人有社保，均未办理各项社会保险。

4 基本假设和理财目标 基本假设 贷款利率6%，通货膨胀率3% ，学费成长率5% ，房贷利率7%（还款方式为等额本息），车价零成长，换车时残值率为10%。 理财目标 儿子程果在国内完成四年大学本科的学习，再去国外读两年硕士，学费年支出现值大学20,000元，留学200,000元。 夫妇二人均期望60岁退休，退休生活费为每月现值5,000元。夫妻皆在80岁终老。 希望三年后换一部现值150,000元的汽车。

5 家庭基本状况的分析 夫妻双方收入稳定,消费适度,净储蓄适中 固定资产比重过大,造成资产流动性较差 月还款支出压力大,自由储蓄率低 全家无商业保险,应对风险能力较差,应适当增加商业保险

6 不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍>25％得50分
通过您和我们的交谈，加深了我们彼此间的了解和信任，为了您能更好的理解本计划，我们对您在对待风险的态度以及对风险的承受能力方面分别做了一个测试，测试结果的具体内容如下： 风险态度评分表 忍受亏损 % 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分 不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍>25％得50分 10 首要考虑 赚短现差价 长期利得 年现金收益 抗通膨保值 保本保息 8 认赔动作 预设停损点 事后停损 部分认赔 持有待回升 加码摊平 赔钱心理 学习经验 照常过日子 影响情绪小 影响情绪大 难以成眠 最重要特性 获利性 收益兼成长 收益性 流动性 安全性 避免工具 无 期货 股票 外汇 不动产 6 总分 50

7 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分
风险承受能力分析 年龄 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分 42 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分 32 就业状况 公教人员 上班族 佣金收入者 自营事业者 失业 8 家庭负担 未婚 双薪无子女 双薪有子女 单薪有子女 单薪养三代 6 置产状况 投资不动产 自宅无房贷 房贷<50％ 房贷>50％ 无自宅 10 投资经验 10年以上 6～10年 2～5年 1年以内 无 9 投资知识 有专业证照 财金科系毕 自修有心得 懂一些 一片空白 7 总分 72

8 风险矩阵对照表

9 风险属性的分析 通过对您在对待风险态度已经风险承受能力的测试， 结合风险矩阵对照表，您对于风险态度测试得分50分属
于中等态度，您风险承受能力的测试得分72分属于中高 能力。 您的投资资产的配置建议您固定收益类资产的投资额 度为40%，权益类资产的投资额度为60%。

10 资产配置 投资类型 名称 比重 预期收益率 股票 建设银行 20% 8% 股票性基金 光大量化核心 40% 10% 债券 长胜债券 5%
债券基金 华夏希望 4.8% 组合预计收益率 7.56%

11 程先生家庭资产负债表 备注： 程先生家自住房产和程太太投资房产均采取等额本息的还款方式，每套住房均首付30%
资产项目 成本金额 市值金额 负债项目 净值 成本净值 市值净值 先生存款 30,000 信用贷款 (55,000) 流动性 太太存款 10,000 小计 40,000 (15000) 股票投资 56,000 投资房贷 (406,778) 投资性 基金投资 37,000 60,000 定期存款 120,000 投资房产 650,000 800,000 837,000 1,036,000 430,222 629,222 自用房产 780,000 1,000,000 自用房贷 (235,000) 自用性 自用小车 70,000 汽车贷款 850,000 1,070,000 615,000 835,000 资产合计 1,727,000 2,146,000 负债合计 (696,778) 净值合计 1030,222 1,449,222 备注： 程先生家自住房产和程太太投资房产均采取等额本息的还款方式，每套住房均首付30% 程太太投资房产所余房贷：650000*0.7PV,0FV,7gi,20gn,pmt=-3528元 48f AMORT RCL PV=406778元

12 程先生家庭财务分析 家庭财务比例 比率 合理范围 存在问题 资产负债率 40.35% 20%-60% 紧急预备金倍数 3.88 3-6个月
财务自由度 19.14% 20%-100% 偏低 财务负担率 83.88% 20%-40% 财务压力大 自由储蓄率 32.35% 10%-40% 净储蓄率 21.26%

13 程先生年家庭现金流量表 项目 金额 一、生活现金流量 三、借贷现金流量 工作收入 133110 借入本金 生活支出 74400 利息支出
49006 生活现金流量 58710 还款本金 84026 借贷现金流量 133032 二、投资现金流量 四、保障现金流量 投资收益 23620 保费支出 资本利得 保障现金流量 投资赎回（实际发生） 新增投资（实际发生） 投资现金流量

14 程先生家庭收支储蓄表 收入项目 金额 支出项目 储蓄项目 薪资 186000 家计支出 60000 社保扣缴 41400 子女学费支出
14400 所得税 11490 工作收入 133110 生活支出 74400 生活储蓄 58710 利息收入 2500 个人信贷利息支出 5000 租金收入 21120 自用利息支出 15985 投资房贷支出 28021 理财收入 23620 理财支出 49006 理财储蓄 -25386 总收入 156730 总支出 123406 总储蓄 33324

15 程先生您的理财目标是否能够达成呢？ 我们团队运用目标现值法，对您每个理财目标，通过详细的计算得出如下数据： 大学学费 7.88万 留学学费
39.80万 退休目标 91.74万 换车目标 8.70万 总 计 148.12万 据此我们用目标现值法计算总需求为148.12万，而根据您的资产负债表计算出所能提供的最大总供给,按市值计算净值为144万，由此可见您的家庭在保持目前的收支状况下，我们只能遗憾的告诉您，您的是理财目标不能达成的。

16 理财规划 程先生根据我们前面的一系列分析，按您提出的需求， 接下来我们团队开始为您和您的家庭进行全方位的理财规划： 一、保险规划
二、退休养老规划 三、程太太的失业规划 四、您和太太的离婚规划

17 保险规划 程建国先生，如果您和您夫人均打算60岁退休，则分别还需工作18年和
23年才能退休，假设目前社会平均月工资为2500元社会通货膨胀率维持在 3%，工资增长率保持在3%，学费增长率为5%，社会平均投资报酬率为6%， 公积金12%，养老金8%，医保2%，失业1%，那么： 一、生活费用 折现率=(1+6%)/(1+3%)-1=2.91% 在退休时点现值0.5万终值FV(0.5pv 18gn 2.91gi)=0.8437万 家庭退休时点总生活费现值PV(2.91/12,20*12, ,0,g beg)=153.74万 家庭退休总生活费折现到目前PV(2.91,18,153.74)=91.74万 程先生每月税后工资收入=7500-(( )*15%-125)=7059元 程先生退休时总工资收入PV(3,18,-(0.7059*12),0)=116.50万 程夫人每月税后工资收入=8000-(( )*15%-125)=7484元 程夫人退休时总工资收入PV(3,23,-(0.7484*12),0)=147.68万

18 保险规划 二、教育费用 折现率=(1+6%)/(1+5%)-1=0.95%
程果现在到高中毕业费用现值PV(0.95,6,-(0.12*12),0,g beg)=8.44万 程果高中毕业时读大学每年费用FV(0.95， )=2.1167万 程果大学四年总费用PV(0.95,4, ,gbeg)=8.348万 程果大学四年总费用目前现值PV (0.95,6,8.348)=7.88万 程果海外读研每年费用FV(0.95,10,20)=21.98万 程果海外读研总费用PV(0.95,2,-21.98,gbeg)=43.75万 程果海外读研总费用目前现值PV(0.95,10,43.75)=39.8万 程果教育的所需总费用现值= =56.12万

19 保险规划 根据您家庭的资产负债表，家庭目前负债69.6778万，我们按遗属 法安排您和夫人二人保额如下：
程先生需要的保额= =69.86万 程夫人需要的保额= =101.04万 为保证程先生和太太在意外伤害下，家庭财务保持正常水平建议 夫妻二人各买25万的意外伤害保险；由于程太太的工作不稳定建议其购 买20万失业保险；为保障程先生和太太退休后的生活，建议二人各购买 45万和 55万的两全定期寿险，此款寿险包含了医疗保险。

20 程建国先生和太太养老规划 才能退休，目前社会平均月工资2500元，退休后二人要保持现值5000元的每月
程建国先生，如果您和您夫人均打算60岁退休，则分别还需工作18年和23年 才能退休，目前社会平均月工资2500元，退休后二人要保持现值5000元的每月 开销，夫妇二人分别工作了11年和6年，那么： 程先生11年前月工资：PV（3/12，11*12，0，7500）=5394元 11年前每月月缴养老金金额=5394*8%=432元 11年共缴费FV（3/12，11*12， ，0）=6.75万 程先生养老金个人账户目前月缴金额7500*8%=600元。 18年后个人账户余额为FV（3/12，18*12，-0.06，-6.75）=28.73万 程太太6年前月工资：PV（3/12，6*12，0，8000）=6684元 6年前每月月缴养老金金额=6684*8%=535元 6年共缴费FV（3/12，6*12，-535，0）=4.21万 程太太养老金个人账户月缴金额7500*8%=600元 23年后个人账户余额为FV（3/12，23*12，-0.06，-4.21）=32.19万 折现率=(1+6%)/(1+3%)-1=2.91% 程先生家庭退休后总生活费现值PV(2.91/12,20*12,-0.5,0,g beg)=91.74万元、 91.74-( )=30.19万 程先生和太太养老金有缺口30.19万元。

21 太太失业的规划 小，受您和太太的委托我们设计了一个如果您太太失业以后，为保障家庭生活 的规划：
首先我们团队一致认为您太太是一名很优秀的职业女性，失业发生的几率很 小，受您和太太的委托我们设计了一个如果您太太失业以后，为保障家庭生活 的规划： 期初程先生家庭每月的收入较高，在扣除各项保险、生活费、学杂费，贷款等各项费用后还有2700元的储蓄，再加上已有储蓄、定期存款、股票、基金等资产，可以通过财务杠杆来实现超额收益，所以家庭的资产流量相对比较的充足。但由于夫妻双方的收入均等，因此程太太一旦失业对家庭的影响是巨大的。 程太太被解聘后可以得到48000元的补偿金，相当于她6个月的工作收入，也就是说程先生家可以在不改变目前的生活条件下生活6个月。程太太应该在这6个月期间重新找一份不低于当前收入的工作。 如果程太太找到的新工作低于目前的收入，那么应该降低生活的支出和调整投资的额度，再根据需要重新计算保险的保额，降低保费的支出。并根据新工作的具体收入情况，用目标顺序法：首先确保孩子的大学学费和留学学费，其次保证养老金的准备，最后适当的延迟换车等理财目标。 如果程太太长期的没有找到新的工作，除了需要调整生活费、投资额以及保费支出以外，可能还需要重新调整理财的目标。比如：可以在国内读研究生，适当降低退休后的生活费，延迟换车时间或车降低更换汽车的标准等。

22 离婚规划 象，这里所做的规划仅仅在一种特殊情况下的理财分析，衷心祝愿您和 您的妻子白头偕老。
通过这段时间的接触您和您太太的恩爱给我们团队留下了深刻的印 象，这里所做的规划仅仅在一种特殊情况下的理财分析，衷心祝愿您和 您的妻子白头偕老。 方案1：程先生、程太太平均分配财产，儿子由程先生抚养，程太太在程果18周岁前每月支付生活费及学费1000元，程果大学及留学费用由程先生和程太太平均分摊。 方案2：程先生、程太太平均分配财产，儿子由程太太抚养，程先生在程果18周岁前每月支付生活费及学费1000元，程果大学及留学费用由程先生和程太太平均分摊。 方案3：程先生、程太太平均分配财产，儿子由程先生抚养，程太太在程果18周岁前每月支付生活费及学费1000元，程果大学及留学费用由程先生和程太太共同成立专项信托。

23 离婚家庭资产表 婚前个人拥有财产 离婚时名下财产 婚姻关系存续期增加财产 项目 夫 妻 存款 30,000 130,000 股票
30,000 130,000 股票 56,000 基金 60,000 自用住宅 1,000,000 800,000 自用汽车 70,000 信用贷款 55,000 房屋贷款 235,000 406,778 净值 866,000 583,222 增加财产的一半 724,611 可请求金额 (141,389) 141,389

24 离婚规划 我们综合考虑夫妻离婚后的资产状况，以及保证儿子程 果的利益，我选择第三种方案。 程建国的房屋贷款余额较小，还贷压力相对也较小 王小玲没有自住房，如果把出租的房屋收回，可能需要付出一笔违约金。如果不收回那么就需要租房，租金再加上房贷的余额，她的财务压力已经比较大。 由双方共同成立儿子程果的大学及留学费用，确保孩子在遭遇家庭变故以后，能够顺利完成学业。 儿子程果已经12岁，由父亲程建国来抚养更加有利于孩子身心的成长，最大限度减少离婚给孩子带来的伤害。

25 按照第三种离婚方案: 程先生调整前收支状况： 月收入： ＝6334元 月支出：生活费3000+学杂费1200+月还房贷2558+月还信用贷5000＝11758元 月现金流量：-5424元 生活难以为继，理财目标无法实现。 程先生调整后收支状况： 以100万元卖掉自用房产，还清房贷23.5万及信用贷款5.5万，补偿王小玲14.2万，建立专项信托15万。余款41.8万。30万做首付购买50万18年贷的房产，余款11.8万和月净现金净流量503元做相应投资，准备购车款。 月支出： ＝4200元 月现金流量：2134元 月还房贷1631元 月净现金流：503元 社会的报酬率是6%,用11万做整笔投资,每月500元基金的定投,则3年后换车时: =15.7万,可以完成换车目标.

26 尊敬的程建国先生和太太： 再次感谢您们选择我们团队为您们进行理财规划，本理 财规划是根据您和太太以及你们家庭目前状况所做出的规划。 但众所周知理财规划不是一成不变的，规划需要根据您们家 庭以及工作等状况发生变化的时候，需要做出相应的调整。 所以在未来的日子里，希望您和我们时刻保持沟通，一方面 确保理财规划的顺利实施，另一方面一旦您和太太以及家庭 有什么变化好对理财规划做出及时调整，以确保您和太太以、 及家庭理财目标的顺利实现。

27 衷心感谢您的支持！ 自由 自主 自在