第二章 证券市场融资 一、证券市场的功能 （1）筹资功能。 （2）定价功能。证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。

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1 第二章 证券市场融资 一、证券市场的功能 （1）筹资功能。 （2）定价功能。证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。
第二章 证券市场融资 一、证券市场的功能 （1）筹资功能。 （2）定价功能。证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。 （3）配置功能。证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，实现资源合理配置。 （4）转制功能。通过证券市场的运作，促进和实现企业法人治理结构和经营机制的转化。

2 二、股票上市条件（P45） （1）股票经国务院证券管理部门已向社会公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币5000万。
第二章 证券市场融资 二、股票上市条件（P45） （1）股票经国务院证券管理部门已向社会公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币5000万。 （3）开业时间在3年以上，近3年连续盈利。 （4）向社会公众发行的部分不少于公司拟发现股本总额的25%，拟发行股本超过4亿的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于发行总股本的15%。 （5）发起人在近3年内没有重大的违法行为。 （6）国务院规定的其他条件。

3 三、配股的条件 配股是指公开上市的股份有限公司向原股东配售发行股票的行为。
第二章 证券市场融资 三、配股的条件 配股是指公开上市的股份有限公司向原股东配售发行股票的行为。 （1）上市公司必须与控股股东在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员独立、资产完整和财务独立。 （2）公司章程符合《公司法》规定。 （3）配股募集资金的使用必须符合国家产业政策的规定。 （4）前一次发行的股份已经募足，募集资金使用效果良好，本次配股距前次发行间隔一个完整的会计年度。 （5）公司在最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技类的公司可以略低，但不低于9%；上述指标计算期内任何一年的净资产收益率不得低于6%。 （6）公司在最近3年内财务会计无虚假记载或重大遗漏。 （7）公司预期净资产收益率达到或超过银行个人定期存款利率水平，即本次配股募集资金后，公司预期的净资产税后利润率应该达到或超过同期银行个人定期存款利率水平。 （8）配股的股票仅限于普通股，配股的对象为股权登记日登记在册的本公司全体普通股股东。 （9）公司一次配股发行股份总额，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股的30%。公司将本次配股募集资金用于国家重点建设项目和技改项目的，在发起人承诺足额认购其可配股份的情况下，可不受30%比例的限制。

4 第二章 证券市场融资 四、上市公司发行可转换债券的条件 （1）经注册会计师核验，公司最近 3个会计年度加权平均净资产利润率平均在 10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％。（2）经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近3个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于6％。公司最近3个会计年度净资产利润平均低于6％的，公司应当具有良好的现金流量。最近3年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率。上市不满3年的公司，以最近3个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。 （3）上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40％；本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的 80％。公司的净资产额以发行前一年经审计的年报数据为准。 （4）募集资金的投向符合国家产业政策。 （5）可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平。 （6）可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元。 （7）国务院证券委员会规定的其他条件。

5 第二章 证券市场融资 五、上市公司的暂停上市 上市公司应当在接到证券交易所股票暂停上市决定之日起2个工作日内，在中国证监会指定的报纸和网站登载概票暂停上市公告》，公告以下内容： （l）暂停上市股票的种类、简称、证券代码以及暂停上市起始日； （2）证券交易所股票暂停上市决定的主要内容； （3）公司董事会关于是否可以争取恢复股票上市的意见和恢复股票上市的具体措施，并说明董事会的出席和表决情况； （4）中国证监会和证券交易所要求的其他内容。

6 1.恢复上市：暂停上市后第一个半年会计年度盈利。 2.终止上市：暂停上市后第一个半年会计年度仍亏。
第二章 证券市场融资 六、上市公司的恢复上市和终止上市 1.恢复上市：暂停上市后第一个半年会计年度盈利。 2.终止上市：暂停上市后第一个半年会计年度仍亏。

7 【补充】股票定价应该考虑的因素 股票的定价要综合考虑各方面的因素： 1.公司的盈利水平； 2.公司潜力； 3.发行数量； 4.行业特点；
第二章 证券市场融资 【补充】股票定价应该考虑的因素 股票的定价要综合考虑各方面的因素： 1.公司的盈利水平； 2.公司潜力； 3.发行数量； 4.行业特点； 5.股市状态。同时，也要给二级市场的运作留有适当的余地，以免股票上市后在二级市场上的定位会发生困难，影响公司的声誉。