穷小子迎娶顶级明星 ----吉利收购沃尔沃

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1 穷小子迎娶顶级明星 ----吉利收购沃尔沃
12级国贸专业 小组成员： 王小丹 祁 峰 刘艳红

2 目录 1 1 吉利背景 吉利背景 2 沃尔沃背景 3 收购动因 4 收购历程 5 收购评价

3 吉利控股集团 始建于1986年，经过二十年的建设与发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速器、汽车电子电气及汽车零部件方面取得辉煌业绩
浙江吉利控股集团有限公司现有吉利豪情、美日、优利欧、美人豹、华普、自由舰、吉利金刚、吉利远景等八大系列30多个品种的轿车。

4 吉利未收购沃尔沃轿车公司之间重大事件。 2009 吉利成功收购全球第二大自动变速器公司——澳大利亚DSI。 2008
2007 吉利成功收购全球第二大自动变速器公司——澳大利亚DSI。 2008年1月13日， 吉利全球独创的BMCS技术亮相2008北美国际车展，获得“发明创造实践特别贡献大奖” 2007年1月23日，乌克兰SKD项目开始正式启动，首批300套KD件已出运，实现吉利汽车海外生产零的突破。 2006 2005 2006年8月，吉利控股集团被认定为“国家汽车整车出口基地企业”。 吉利汽车亮相第六十一届德国法兰克福车展，实现了近百年来中国汽车自主品牌参加世界顶级车展历史性突破。 2005年吉利在香港成功上市（0175 HK），在国际化道路上迈出了重要的一步。 2003 2002 1997 2003年8月，首批吉利轿车出口海外，实现吉利轿车出口“零的突破”。 2002年，进入全国汽车“3＋6 ”行列，跻身中国企业500强。吉利聘请职业经理人，开始从家族制企业向现代股份制企业转型。 1997年，进入汽车产业，成为中国第一家民营轿车企业。

5 吉利汽车中国市场份额 2004年 2005年 2006年 2008年 2007年 2009年 4.35% 5.25% 5.30% 4.64%
4.46% 100% 4.38%

6 吉利汽车公司各大品牌销量比重 吉利和上海普华的比重分别缩减了5.44%，5.15%.新创的品牌全球鹰、帝豪、上海英伦的品牌比重却在增加,可以说，吉利就已经开始了从低端品牌向中高端发展的战略转型。 并且取得阶段性成功.

7 沃尔沃公司 Valuable Aids To Creativity!
沃尔沃，英文名为Volvo，瑞典著名汽车品牌。世界20大汽车公司之一。创立于1927年，创始人是古斯塔夫·拉尔松和阿萨尔·加布里尔松 沃尔沃分为沃尔沃集团(Volvo group)和沃尔沃汽车(Volvo cars)两家公司。 1999年4月1日，福特汽车公司正式收购沃尔沃汽车。然而，福特公司在过去几年的经营情况并不是很理想。福特汽车在 累计亏损已达390亿美元。如下图所示，福特在金融风暴中损失不小.

8 而金融风暴来袭，主营豪华车业务的沃尔沃轿车公司更是遭到重创，其在2008年的销量仅约36万辆，同比降幅达20%以上。在金融危机肆虐的2008年，沃尔沃轿车公司的总收入出现了大幅下滑，由07年的约180亿美元跌至约1沃尔沃轿车公司的总收入出现40亿美元。据福特2009年财报披露，2009年沃尔沃累计亏损达到6.53亿美元（税前）。可见，沃尔沃公司已经病入膏肓，福特也在公司战略中指出想摆脱沃尔沃等公司的拖 累。

9 福特出售沃尔沃原因 1. 2. 沃尔沃主要市场欧美和澳洲市场饱和，销售额数年来一直下滑，08年全球金融危机的蔓延，沃尔沃轿车出现巨额亏损。 福特巨额亏损不得不卖掉那些不挣钱的品牌（陆虎，捷豹 沃尔沃）保证福特品牌的开发及运营工作。 沃尔沃 出售原因 3. 4. 卖掉沃尔沃能迅速回笼资金，降低成本，减少债务，重新实现盈利。 福特今后将主要发展福特品牌。福特的口号是“一个福特,一个团队”

10 收购动因 吉利选择沃尔沃的原因 吉利之所以重金收购沃尔沃，看上的是沃尔沃的品牌价值和核心技术。在收购沃尔沃之前，吉利就已经开始了从低端品牌向中高端发展的战略转型。吉利提出了“生产世界上最环保、最安全的车”的主张，正是基于这一战略思想，沃尔沃成为吉利的首要购买对象。 吉利收购沃尔沃，得到的是Volvo品牌。沃尔沃这个品牌的核心价值是安全和环保。 沃尔沃在汽车安全和节能环保方面拥有众多专利技术了，吉利100%购买沃尔沃，不仅获得其专利技术，而且也杜绝了西方国家对我国海外并购专利权一事进行攻击

11 收购动因 沃尔沃（洋媳妇）选择吉利（中国小伙）的原因：
沃尔沃选择吉利其实是选择了中国。受国际金融危机的冲击，2009年，全球豪华车市场大幅萎缩。与此同时，中国豪华车市场却以超过40%的增速高速增长，其中，沃尔沃轿车2009年在中国的销量增长了80%以上。 沃尔沃要振兴，中国市场市场非常重要。中国高端豪华汽车潜力很大。 吉利对于沃尔沃这个企业的理解和对汽车行业的理解，以及对于福特的理解，以及吉利本身这个企业的核心竞争理念等等，这一些都是福特要选择沃尔沃新东家的非常重要的元素 吉利近年来的快速发展、对知识产权的尊重、善于学习的企业文化、海外收购的成功经验、为沃尔沃制定的雄心勃勃的发展规划，以及掌舵人李书福的个人魅力，也是福特选择吉利的重要原因。

12 收购历程 收购日历 1999年，福特以65亿美元的高价购得沃尔沃品牌。
2009年3月，吉利在国内与政府的沟通最终得到了回复，获得了发改委的支持函。 2009年5月，竞争对手美国公司和一家瑞典财团），其报价28亿美元。但对手都由于未在福特规定的递交标书的最后期限内完成融资，而退出了竞标 2002年，拿到汽车生产许可证不久的吉利梦想收购世界名牌沃尔沃。 2008年初，李书福在公关公司帮助下第一次见到了福特财务总监、董事会办公室主任和采购总监等一干人。但是这次谈话并不成功 2010年3月28日，吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议

13 Description of the contents
资金框架-走政府路线 1 2009年9月29日，吉利在北京注册了“北京吉利凯盛国际投资有限公司”，该公司为吉利的全资子公司，注册资本为41亿元，这是吉利为沃尔沃项目融资所迈出的第一步。 2009年12月22日，北京吉利万源国际投资有限公司在北京亦庄注册。大庆市国有资产经营有限公司做为其股东，出资30亿元；同时，北京吉利凯胜国际投资有限公司做为其股东，出资41亿元。 3 M1 M2 M3 M4 2010年2月3日，上海嘉尔沃投资有限公司注册成立，注册资本1亿元，其中，嘉定开发区持股60%，嘉定国资持股40%。法定代表人为上海嘉定工业区党工委书记郁建华。在吉利和嘉尔沃之间签订的一项特殊协议。吉利收购沃尔沃后，中国总部将建立在上海市嘉定区，并在该区设立一个沃尔沃国产工厂。）并最终得到了上海市政府的审批。 2010年2月24日，上海吉利兆圆国际投资有限公司注册成立，股东为吉利万源和嘉尔沃，均为货币出资，分别占股份的87.65%和12.35%，公司法人为童志远。 4 5 Description of the contents

14 出资额40亿元，股权51% 出资额30亿元，股权37% 出资额10亿元，股权12%。 上海嘉尔沃 30% 20% 大庆国资 吉利 Title in here Title in here 吉利的融资方案，既照顾到吉利自身，又让它能够在未来的股权结构中占据有利地位，既不能用到香港上市公司的钱（实现吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃）同时又保证了这个项目的号召力。 ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild Design Inc.

15 资金来源 中国银行浙江分行与伦敦分行为吉利提供 近10亿美元5年期贷款 瑞典和比利时政府在当地的低息贷款 提供担保
融 资 渠 道 国家开发银行和成都银行各提供20亿元 和10亿元低息贷款 高盛提供了3.3亿美金的支持

16 60亿 VS 18亿 影响因素，考虑到支付方式，以及运营方式，品牌的运营，2010年的战略规划保证Volvo的销售额，后继对Volvo的整合投入，包括9亿的造血计划，20多亿的产能投入，等等。所以18亿只是先期的支付。 18亿美元的收购价款中：2亿美元为福特提供的卖方融资，剩余部分以现金支付，但该部分按惯例受购买价格的调整的影响。从而最终吉利支付了13亿美元的现金。2011年4月调整为1.35亿美元。该笔支付在吉利的财务报表中体现在其长期借款账目下。 收购条件：不准裁员，不准降低现在的福利，企业不得破产。

17 收购评价（迎娶成功） 吉利全年销售 吉利海外销售 2011 2012 2013 预计比2012年增长16% 同比增长164%
比2011年增长15% 2011 2012 2013 421385辆 483483辆 预计560000辆 吉利汽车去年全年海外销售量为10.03万台，同比增长164%

18 收购评价（迎娶成功） 2013年沃尔沃在华销售 4,776台 3,943台 5,061台 1月 2月 3月
综合外电报道，沃尔沃汽车计划2013年在中国市场再度发力，将引入6款新车，并预期今年在华销量将同比增长约8%。    目前，中国是沃尔沃汽车仅次于美国和瑞典的第三大市场。2012年沃尔沃汽车在美国、瑞典和中国市场的销量分别为68,079辆、51,832辆和41,989辆。也就是说，按照塞缪尔森的预期，今年沃尔沃在华销量将在4.49万至4.53万辆之间。    沃尔沃汽车计划到2020年将全球销量翻倍，目标值为80万辆/年。塞缪尔森本月在中国举办媒体见面会时指出，增量当中的三分之二将由中国市场贡献。这意味着届时沃尔沃在华年销量将超过20万辆。此前沃尔沃也曾表示计划2015年将在华销量提升至20万辆。    根据媒体报道，沃尔沃汽车成都工厂将在今年下半年投入运行，张家口工厂制造的产品将从发动机拓展至整车。 2013年沃尔沃在华销售 1月 2月 3月 4,776台 3,943台 5,061台

19 收购评价（迎娶成功） 研发中心的试运营标志着吉利汽车与沃尔沃汽车的协同效应进入实质性实施阶段。
 成立欧洲研发中心是吉利集团全球发展的关键布局，旨在整合全球技术资源，打造国际领先的技术研发体系和人才队伍，从而获得持续科技创新的能力。在这一战略目标指导下，吉利汽车和沃尔沃汽车将充分发挥双方的优势与资源，联合开发新一代中级车模块化架构，以满足吉利汽车和沃尔沃汽车未来的市场需求。 吉利与沃尔沃联合开发是种双赢局面吉利汽车可以借此大幅度提升未来产品的品质和性能；沃尔沃汽车则可以借助集团的资本投入推进前沿技术的落地，还可以从吉利汽车在亚洲地区的配套体系中选择优秀供应商，从而对部件采购进行系统性优化，实现更健康的成本结构. 研发中心的试运营标志着吉利汽车与沃尔沃汽车的协同效应进入实质性实施阶段。 2013年9月12日 吉利控股集团欧洲研发中心于今日开始运营，该中心由集团旗下吉利汽车和沃尔沃汽车联合建立，将依托哥德堡的优势研发资源，开发全新的中级车模块化架构和相关部件，从而为吉利汽车和沃尔沃汽车下一代领先中级车型奠定扎实的技术基础。

20 收购评价（迎娶成功） 如果不是吉利收购沃尔沃，沃尔沃根本不可能 向吉利转让先进技术 吉利收购沃尔沃后，迅速恢复对国外客户的供货外，立即着手把沃尔沃的产品和技术引入吉利汽车和中国汽车行业.提供世界先进的自动变速器产品。 双方积极推进，联合开发小排量、高性能、绿色环保系列发动机，环保小型车平台以及电动车、油电混合车及插入式混合动力等新能源汽车总成系统技术。 吉利将充分利用沃尔沃技术打造高端产品丰富吉利产品线的同时，提高吉利的竞争实力和优势，推动中国自主品牌战略的实施

21 收购评价 吉利&沃尔沃 资金来源：多方筹资，四两拨千斤 充分准备，把握良机；内政外交，策略得当 收购过程艰难曲折，收购之后任重道远
债务与盈利能力分析

22 吉利收购沃尔沃 之一石三鸟 中国政府节省了用车开支，而且有了自己的中高端的国产品牌。
吉利收购沃尔沃 之一石三鸟 中国政府节省了用车开支，而且有了自己的中高端的国产品牌。 美国向中国出售沃尔沃，得到了资金，保住工人的利益，同时达到削弱欧盟的目的！ 奥迪奔驰受内伤，使德国车企在中国有了根本的威胁，削弱德国的经济。

23 THANK YOU 12级国贸 ：王小丹，祁峰，刘艳红