Download presentation
Presentation is loading. Please wait.
1
杲修春 大连新希望圭泽贸易有限公司 副总经理
2014/2015年度玉米市场形势分析 杲修春 大连新希望圭泽贸易有限公司 副总经理 Mr. Gao Xiuchun, Vice President of Dalian NewHope King-Hedger Commodity Trading Co., Ltd. 手机：
2
主要内容： 第一部分：国际市场谷物形势分析 第二部分：全国玉米供需形势分析 第二部分：东北玉米供需形势分析 第三部分：华北玉米供需形势分析
3
世界玉米平衡表
4
美国玉米供需平衡表
5
单产 USDA意外将玉米单产从10月预期的174.2蒲/英亩下调至173.4蒲/英亩，原因是每英亩的玉米棒数低于10月报告，平均权重也低于2004 年历史水平。USDA11月报告下调单产，不同于丰产年份1984 和2004 年持续上调单产的习惯。但市场预计USDA今年可能会类似2009/10年，在11月下调单产，然后在1月最终报告再次上调单产。 我们自己放的单产是176.6
6
美国玉米出口销售进度
7
酒精厂压榨利润
8
乙醇玉米周度用量
9
结转库存 酒精需求：USDA调增酒精需求2500万蒲，这是基于酒精厂利润持续走好，即便汽油价格下跌，但由于酒精出口巴西增加（巴西甘蔗减产，生产糖用甘蔗维持稳定，甘蔗产酒精下降），酒精价格坚挺。但是由于美国酒精厂产能有限，目前已经维持开工率很高水平，预计后期增幅有限。 结转库存：超过20亿蒲的结转库存（库存/消耗比为14.7%）。按照我们预测的库存使用比则在18.62%左右。市场压力还是会比较明显。
10
美国内陆玉米基差走势
11
阿根廷玉米供需平衡表
12
巴西玉米供需平衡表
13
乌克兰玉米平衡表
14
美国高粱平衡表（USDA）
15
高粱周度进口量&进口CNF走势
16
7月底8月初德克萨斯州及南部地区高粱上市，高粱价格季节性走低； 8月份中国国内政策严查高粱进口，CIQ审批风险加大，买卖谨慎，成交放缓。
美国高粱 7月底8月初德克萨斯州及南部地区高粱上市，高粱价格季节性走低； 8月份中国国内政策严查高粱进口，CIQ审批风险加大，买卖谨慎，成交放缓。 自9月下旬美国国内物流紧张影响， 10月份堪萨斯和俄克拉马荷州地区高粱因降雨收获推迟，高粱基差走高； 中国持续的进口高粱需求，促使高粱报价继续坚挺走强；
17
美国高粱出口
18
美国高粱出口销售进度
19
澳大利亚大麦平衡表
20
欧盟大麦平衡表
21
前苏联地区大麦平衡表
22
乌克兰大麦供需平衡表
23
加拿大大麦供需平衡表
24
全球大麦主要出口国和进口国
25
大麦市场 年度全球大麦出口的增长点在欧盟和前苏联。澳洲则因干旱减产。欧盟因本国小麦增产饲料小麦增加，大麦饲用量减少，可供出口增加。事实上，今年中国从法国的进口量要明显高于去年水平。 进口国则没有明显增加，因国际饲料大麦价格要高于国际玉米价格；全球进口的增量主要来自于中国。 澳洲大麦为中国大麦的传统供应国，因澳洲大麦指标上优于法国及其它国家，而澳洲的年出口量为 万吨， 年度中国大麦饲用量增加至489万吨，仅靠澳洲一个国家已经难以满足中国的需求，尤其是在澳洲减产的年份，事实上2014年法国和乌克兰对中国出口量较去年明显增加。
26
中国大麦进口政策问题，对于饲料大麦的进口容忍度。
关注事项： 澳洲厄尔尼诺发生概率增强，关注 年澳洲大麦产量形势；澳洲气象局将跟踪系统从“观察”上调到“警报”级别，显示厄尔尼诺至少有70%概率发生。 中国大麦进口政策问题，对于饲料大麦的进口容忍度。
27
中国大麦主要进口国
28
进口大麦成本&利润
29
中国大麦供需平衡表
30
国内玉米市场供需形势分析
31
国内玉米库存使用比
32
东北地区月度供需形势分析
33
东北月度供需形势分析2
34
临储收购年度对比
35
华北月度供需形势分析
36
北方港口供需形势分析
37
广东港口供需形势分析
38
成本核算 Cost calculation:
39
Use 2013 auction price to calculate port price:
40
结论： Summary: 1、明年玉米仍呈供过于求趋势。但我们需要注意结构性库存问题。商业库存整体仍然非常紧张。最终很可能还是需要拍卖玉米来解决玉米市场供应问题。 2、临储正式启动之前，市场价格可能会在集中上市季节，面临供应压力，估计北方港口平舱价格区间位于 区间波动。 3、临储正式启动以后，估计北方港口平舱价格位于 区间波动。
41
Thanks谢谢！
Similar presentations
