道富基金-盛渔1号 保收益理财产品介绍 2013.08 本文件为保密文件， 未经许可不可复制传播.

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1 道富基金-盛渔1号 保收益理财产品介绍 本文件为保密文件， 未经许可不可复制传播

2 目 录 1 / 产品介绍 2 / 公司介绍 3 / 投资理念 4 / 核心优势

3 产品亮点 客户收益稳健，净收益为年化6.5%（不承担任何其他费用） 严格的预警和平仓设计，客户本金安全、收益可实现 齐鲁的收益
基金专户协议中对于A类份额（优先）的收益及分配有明确的体现 基金专户协议在证监会备案，亦接受相应的监督和监管 产品运行过程中，客户可随时查询产品净值；基金公司也会定期向客户发布净值及产品运行情况 客户无须承担任何其他成本或费用 严格的预警和平仓设计，客户本金安全、收益可实现 按照优先级基准收益6.5%，一年到期还本付息所必须的产品净值为0.852元 本产品的止损线为0.90元，即使极端情况下再连续两个跌停，净值仍在0.854元（高于0.852），因此可确保优先级份额本金及收益安全 基金专户由基金公司承担风控责任，并在极端情况下直接平仓（而非投顾自行平仓），因此平仓操作更加及时、可控 齐鲁的收益 销售服务费，0.5%，按日计提，按月支付，已在协议中明确 交易佣金： 股票费率0.08%，承诺产品总体规模的10倍以上交易量 期货费率为交易所规费的1.4倍

4 产品要素 – 道富基金-盛渔1号 结构 结构化1:4 规模 约人民币1亿元 投资顾问 上海盛渔投资管理有限公司 认购金额 100万元起购
投资范围 发行上市的A股股票（含权证），ETF；股指及商品期货； 固定收益类债券及类固定收益类金融工具；货币市场金融工具；融资融券；政策、法规允许投资的其他金融工具；其他政府在合约存续期内开放的产品 设立期限 一年 风险控制 保收益产品，优先级客户不承担风险 预警线 0.95和0.92；平仓线0.90 预期收益 优先级客户净收益6.5%（年化），无须承担任何其他费用 信息披露 定期提供季度、年度产品投资运作报告、年度产品财务审计报告

5 产品形式 法律形式 道富基金-盛渔1号专户资产管理计划 证券经纪商 齐鲁证券 期货经纪商 鲁证期货 托管银行 上海银行

6 交易结构 交易结构 募集资金通过道富基金专户，设立相应的资产管理计划，并聘请上海银行作为保管人。 投资范围
发行上市的A股股票（含权证），ETF；股指及商品期货； 固定收益类债券（包括但不限于国债、城投债、中小企业私募债、公司债、企业债、中票&短融、非金融企业非公开定向发行债务融资工具、创业板定向债等）及类固定收益类金融工具； 货币市场金融工具； 融资融券 政策、法规允许投资的其他金融工具 其他政府在合约存续期内开放的产品

7 目 录 1 / 产品介绍 2 / 投顾介绍 3 / 投资理念 4 / 核心优势

8 公司概况 产品和服务 - 量化投资系统及策略增值服务 上海盛渔投资管理有限公司成立于2012年，注册资本1000万；
公司自主研发的Alpha量化交易系统将尖端的金融工程与信息科技完美结合，提供低风险稳定收益的量化投资策略和交易程式。 技术能力 – 二十年华尔街量化经验 金融工程和投资模型由来自华尔街、港台等地区的，二十多年量化交易的资深专家构建，并长期跟踪研究和调整； 特点：多策略、多市场的投资组合；成绩佳 系统提供的策略覆盖国内上市股票，债劵，金融期货，商品期货等各市场； 利用量化交易规避风险、保证稳定收益； 2013年上半年发行的专户产品规模约9000万，目前净值约1.04

9 核心团队 简宏洲 林开庆 美国Webster Univ. MBA 盛势投资创始合伙人；曾任外资券商中国区代表,主管资产管理及投行等业务
20多年海内外证券、避险基金投资管理经验；自95年起采用量化交易系统，累计管理资金几十亿人民币，为公司取得丰厚收益 林开庆 美国UCLA(加州大学洛杉矶分校) 数学博士；曾任UCLA数理科学研究中心研究员，及多家美国知名大学教授 独立金融咨询与投资银行机构Duff and Phelps 金融工程部门董事总经理；曾任JP Morgan Chase资深副总裁，Credit Suisse 全球量化交易主管； 30多年金融工程领域的从业经验，对全球金融产品有深度了解及研究；并为主要金融机构，包括CIC(中国投资有限公司)，建立了广泛数理科技量化模型。

10 目 录 1 / 产品介绍 2 / 公司介绍 3 / 投资理念 4 / 核心优势

11 投资逻辑：多策略 构建投资组合 选择投资时机
对冲策略 – 合理多空配置，规避风险 自上而下, 选择市场 动态对冲策略 趋势追踪策略 - 捕捉跳跃行情 日内交易策略 无风险套利 事件驱动策略 - 受益市场热点 定向增发策略 最优投资组合 最佳投资时机 Alpha策略 – 主动选择产品，获取收益 自下而上, 选择产品 量化多因子模型 结合价值投资

12 对冲&量化：回避风险+绝对收益 基本理念 “对冲风险”和“绝对回报” 量化既是“策略”，也是“工具”
量化投资的基础是对所有市场上的产品从各个角度做理解和分析，分解为不同的影响因子并进行定量分析； 将专业投资经验与数理模型结合，优化投资策略和投资组合； 利用计算机和网络海量处理数据并辅助决策过程乃至交易操作。 “对冲风险”和“绝对回报” 基本理念是风险对冲，也就是通过对冲交易来降低风险，尤其是非系统风险 要获得“绝对回报”，需要投资者利用专业管理、积极操作、资金规模等优势获得较高的Alpha收益1 ，从而跑赢大市 量化既是“策略”，也是“工具” 量化交易正成为对冲的主流策略之一—— “量化策略几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等” 量化投资为市场提供了更好的流动性，占市场交易量的比重越来越大 尽管市场存在不同的策略，因为信息量的暴增和通讯手段的发展，任何投资策略对量化分析和量化交易都有不同程度的依赖 1 产生Alpha收益的一种是固定收益产品 …另一种是通过产品组合获取阿尔法，各类机构往往通过股票、基金、商品期货、金融衍生品等不同的资产类别构成的组合

13 目 录 1 / 产品介绍 2 / 公司介绍 3 / 投资理念 4 / 核心优势

14 策略优势：多策略、多市场 Alpha策略 量化对冲的动态Beta策略 CPPI策略
本产品的策略以保证客户稳健收益的实现为优先，严控风险和杠杆使用比例 Alpha策略 策略的核心是通过股指期货对冲系统性风险，实现Alpha和Beta的真正分离，从而获取具有稳定超额收益的投资组合 现货组合以ETF为主，因其与沪深300股指期货相关性高；流动性强；交易成本低；风险可控，是对冲产品中构建现货组合合适的标的 在合适的行情下，由系统的多因子选择模型选择出绩优的白马股，避免“黑天鹅”并获得较高Alpha 量化对冲的动态Beta策略 我们的系统策略并非完全的中性对冲，而利用量化动态对冲的趋势系统来应对不同市场状态（如单边上涨行情，单边下跌行情，振荡市场，等） 我们不依赖任何单一策略，而是每月根据市场的需求调整策略，在下跌中对冲风险，在上涨中增强Beta收益 如去年第一~三季，选择不低于70%的资金配置β较高的中小蓝筹并卖出股指的策略，将取得高收益，但第四季这样的方法就会双杀。适时调整策略就非常重要。 CPPI策略 在产品成立初期，我们将配置一定仓位的债券，在较短时间内为产品积累一定比例的安全垫(1.03左右）

15 策略框架 产品策略以保证客户本金为优先； 在有效风控的同时，灵活资金配置和杠杆使用以实现最优收益 组合构建 对冲工具 风险头寸 统计套利
指数增强/抽样 量化选股 基本面选股 程序化交易

16 策略框架 现货组合 股指期货 现金头寸 Alpha 收益 Beta 收益 - Beta 收益 预设Beta收益 投资组合整体收益 量 化 多
因 子 择 股 期 现 对 冲 风 险 动态调整的资产组合

17 核心技术：程序化交易引擎 “量化交易”中技术起到的作用更显著 量化交易系统
经历了新千年的定量投资趋于多样化，不仅从基本面，而且从各种新角度去寻找新模式，这要求量化工具本身的模型设计要更多元化、多因素、跨市场，等等。从金融工程角度来说，模型复杂程度更高，这要求设计者具备充分、全面的经验和视角 …而相应的，对数理统计和概率的计算要求也更高，必须依赖计算机的高速运算才能实现 同时，交易、尤其是多产品、跨市场交易的需求大大增加，在交易方面也需要程序化交易引擎 量化交易系统 是一个可选择的半自动/全自动、可升级的程式化交易系统；专门针对中国证券及期货投资而开发（自主研发） 依托传统的技术分析和基本面分析，运用金融数量化分析的独有交易理念——采集了宏观层面、行业层面、财务面、交易层面、市场调研层面等各个方面的数据进行量化处理 系统运用独创的动态估值、动态评级法，及时涵盖影响价格变动的因素 集成策略定制、仓位管理、历史数据回测、系统交易及程序化自动交易等功能

18 量化系统的截图

19 alpha策略回测统计 基本情况 资金总额一亿元，其中现货额度80%，300指数期货额度20%； 策略：中性对冲 总资产止损线：0.96
单日止损线：2% 回测时段：2011年3月1日到2012年9月26日； 建仓资金占资金总额比例：80% 收益分析 总收益率：25.5%（19个月） 年化收益率：15.8%； 总资产最大亏损：-3.03%； 单日最大亏损：-1.16% 股票组合 股票数量：24支 医药：7支，占29%； 资源：4支，占17%； 消费：2支，占8%； 农业：2支，占8%； 电子科技2支，占8%； 金融地产：2支，占8%； 工程：1支，占4%； 环保：1支，占4% 组合建立的原则： 自上而下进行行业配置；本组合配置8个行业，重点为医药和资源类； 公司经营稳健业绩良好（组合中股票销售毛利率大于25%的23支，占96%；经营性现金流为净流入的22支，占92%；净资产收益率大于10%，23支，占96%） 走势的稳定性好；

20 alpha策略回测统计 收益走势图 净值走势图

21 注：以上数据统计回测时段为2010年6月1日至2012年2月10日
beta策略回测统计 注：初始投入30万元；3倍以下杠杆 所有交易 多头交易 空头交易 净利 551100 211440 339660 毛利 740460 328800 411660 账户资金收益比 初始资金收益比 183.7 70.48 113.22 策略最大潜在收益亏损比 最大持有合约数量 1 已付滑价 已付手续费 2940 1620 1320 未平仓盈利/亏损 25020 n/a 年化收益率 月化收益率 回测和实盘回报率高 回测数据可实现资金的年回报率超过100% 实盘操作，系统的预期回报率30-60% 风险水平较低，收益更稳定 系统交易过程中，回撤率低于10%，相对目前的债券型或股票型基金的操作记录，收益更稳定，系统应用优势明显 追求绝对回报 对比大盘和债券指数，收益更高，风险更低 可选择的全自动/半自动程式 避免人为情绪对判断的影响 积极、有效应对市场突发情况； 自主研发可根据市场变化优化模型 注：以上数据统计回测时段为2010年6月1日至2012年2月10日

22 beta策略回测统计 回测周期 2010.6.1 – 2012.2.10 初始资金 300,000 平均交易额（盈利/亏损）
回测周期 – 初始资金 300,000 平均交易额（盈利/亏损） 22,962.5 平均盈利额 61,705.0 平均亏损额 平均盈利/平均亏损比率 3.910 胜率% 50% 夏普指数 0.453