第四篇 景氣循環理論： 短期經濟體系 第九章 經濟波動導論.

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1 第四篇 景氣循環理論： 短期經濟體系 第九章 經濟波動導論

2 在本書第二篇和第三篇曾發展理論來解釋經濟的長期行為。在第四篇，將看到經濟學家如何解釋這些經濟波動現象。
1.檢視描寫短期經濟波動的資料 2.討論經濟體系在長期與短期的主要差別 3.介紹總需求與總供給模型

3 第九章 經濟波動導論 9-1 景氣循環的事實 9-2 總體經濟學的時間長度 9-3 總需求 9-4 總供給 9-5 穩定政策

4 9-1 景氣循環的事實 美國實質國內生產毛額的成長 與四季之前的百分比變動 實質國內生產毛額成長率 平均成長率

5 9-1 景氣循環的事實 消費與投資的成長 投資成長率 與四季之前的百分比變動 實質GDP成長率 消費成長率

6 9-1 景氣循環的事實 失業與歐肯法則 實質GDP變動百分比 ＝ 3% － 2 × 失業率的變動
失業率與國內生產毛額之間的負向關係稱為歐肯法則 (Okun’s Law)，它是以第一位研究這個關係的經濟學家亞瑟．歐肯 (Arthur Okun)來命名。 實質GDP變動百分比 ＝ 3% － 2 × 失業率的變動

7 9-1 景氣循環的事實 歐肯法則 實質GDP變動百分比 1951 1966 1984 2003 1971 1987 2008 1975 2001 1991 1982 失業率的變動

8 9-1 景氣循環的事實 領先經濟指標 經濟學家幸成預測的方法是觀察領先指標 (leading indicators)，比整體經濟波動前更早波動的變數。 美國私人研究機構，經濟諮商會 (Conference Board) 每個月發表領先經濟指標。 領先指標通常用來預測未來六到九個月經濟活動的變動情形。

9 9-1 景氣循環的事實 領先指標來源 領先指標並非預測未來的精確指標，但其為政府和企業對未來規劃的一項投入來源。
製造業生產員工的每週工作時數 平均首次申請週失業保險金人數 消費財與原物料新接訂單 非國防資本財新接訂單 供應商供貨指數 新建物執照許可 股價指數 貨幣供給(M2) 利率差距 消費者預期指數 領先指標並非預測未來的精確指標，但其為政府和企業對未來規劃的一項投入來源。

10 9-2 總體經濟學的時間長度 短期與長期有何差異 短期 價格是有彈性的且能隨供給或需求的改變而變動。 兩者的差異
許多價格是「僵硬的」停留在事先決定的水準。 經濟波動模型必須將這種短期價格僵硬性考量在內。

11 9-2 總體經濟學的時間長度 總供給與總需求模型 當價格是僵硬時，經濟體系的運作截然不同。
因為貨幣與財政政策可以影響需求，而需求進而在價格僵硬的期間會影響經濟社會的產出，價格僵硬性提供一個這些政策為何能在短期穩定經濟的理論基礎。

12 總需求 (aggregate demand, AD)
9-3 總需求 總需求 (aggregate demand, AD) 商品需求數量與總物價水準之間的關係。 總需求曲線告訴我們，任何既定的物價水準下，人們願意購買商品與服務的數量。 利用貨幣數量學說提供一個雖不完整，卻的簡單的總需求曲線的推導。

13 9-3 總需求 數量方程式為總需求 M / P ＝ ( M / P )d ＝ k Y 數量方程式可以改寫成實質貨幣餘額的供給與需求：
若我們假設流通速度固定V且央行也固定貨幣供給M，數量方程式得到物價水準P和產出Y之間的負向關係。

14 9-3 總需求 為什麼總需求曲線斜率為負 總需求曲線：物價水準P愈高，實質餘額水準M/P愈低，因此會降低對商品與服務需求的數量Y。 P Y
A D 總需求曲線：物價水準P愈高，實質餘額水準M/P愈低，因此會降低對商品與服務需求的數量Y。

15 9-3 總需求 假設貨幣流通速度固定，貨幣供給決定經濟社會中所有交易的貨幣價值。
若物價水準上升，每一個交易需要更多貨幣，所以交易的次數及商品與服務的購買數量一定會下跌。

16 9-3 總需求 總需求曲線的移動 A D2 Y P A D1 貨幣供給增加使總需求曲線向右移動。

17 9-4 總供給 總供給 (aggregate supply, AS) 指物價水準與商品與服務供給數量之間的關係。
因為供給商品與服務的廠商在長期面對完全有彈性的價格，但在短期是面對僵硬的價格，總供給關係會受時間長短的影響。 本節將討論兩種不同的總供給曲線： 長期總供給曲線 LRAS與短期總供給曲線 SRAS

18 9-4 總供給 長期：垂直的總供給曲線 根據古典模型，產出並不受物價水準的影響。要顯示不管物價水準是多少，產出水準都是一樣的數量，我們畫出一條垂直的總供給曲線。

19 9-4 總供給 長期總供給曲線 L R A S 所得，產出，Y 物價水準，P 在長期，產出水準是由資本與勞數量，及現有技術所決定；它不受物價水準的影響。因此長期總供給曲線 LRAS為垂直的。

20 9-4 總供給 垂直的總供給曲線符合古典二分法，因其隱含產出水準與貨幣供給無關。
此長期的產出水準Y為固定值，稱為充分就業產出水準 (full-employment level of output)或自然產出水準 (natural level of output)。 它是經濟體系的資源被充分利用，失業處於自然失業率時的產出水準。

21 9-4 總供給 長期總供給曲線的移動 P 1. 總需求減少。 2. 在長期物價水準下跌… 3. 但產出固定不變。 Y L R A S P1
A D1 A D2 L R A S Y P 1. 總需求減少。 2. 在長期物價水準下跌… P1 P2 3. 但產出固定不變。

22 9-4 總供給 短期：水平的總供給曲線 在本章，我們列舉一個極端的例子來簡化分析，假設所有廠商都已經發行價格目錄，且發行新目錄相當耗費成本。因此，所有的價格都停留在事先決定的水準。 因為價格水準固定，我們以水平總供給曲線來表示這種情況。

23 9-4 總供給 短期總供給曲線 Y P 短期總供給曲線 SRAS是水平線：所有的價格在短期都是固定。 S R A S

24 9-4 總供給 長期總供給曲線的移動 1. 在短期，當價格有僵硬性時… 2. 總需求減少。 3. 產出水準減少。 S R A S A D1
Y P 1. 在短期，當價格有僵硬性時… 2. 總需求減少。 S R A S Y2 Y1 3. 產出水準減少。

25 9-4 總供給 從短期到長期 長期 短期 價格 完全具有彈性 完全無彈性 總供給曲線 垂直線 水平線 影響 會影響物價水準，但不會影響產出。
會影響經濟體系中商品與服務的產出。

26 9-4 總供給 隨著時間經過，價格逐漸具有彈性。 此時，價格會上升還是下跌？ 價格會調整以達到長期均衡 短期均衡之下 隨時間經過，P會…
維持原狀 價格會調整以達到長期均衡

27 9-4 總供給 長期均衡 A D L R A S Y P S R A S

28 9-4 總供給 總需求的減少 P 1. 總需求下跌。 2. 在短期產出減少。 Y 3. 但在長期只會影響物價水準。 L R A S B A
A D1 總需求的減少 Y P A D2 L R A S 1. 總需求下跌。 B A S R A S Y2 2. 在短期產出減少。 C P2 3. 但在長期只會影響物價水準。

29 9-5 穩定政策 需求面衝擊 Demand Shock 造成總需求曲線移動的衝擊 供給面衝擊 Supply Shock
所有經濟體系的波動來自總供給或總需求的改變。 經濟學家稱這些曲線的外生變動為對經濟體系的衝擊 (shocks)。 需求面衝擊 Demand Shock 造成總需求曲線移動的衝擊 供給面衝擊 Supply Shock 造成總供給曲線移動的衝擊

30 9-5 穩定政策 對總需求的衝擊 需求面衝擊的例子：信用卡的出現與流行。
因為信用卡在購買商品時比現金更方便，它降低民眾願意在手中持有的貨幣數量。這種貨幣需求的減少相當於貨幣流通速度的增加。 如果貨幣供給固定不變，流通速度的增加引起名目支出上升，且總需求曲線向外移動。 隨時間經過，較高的總需求會帶動工資與物價的上漲。當物價水準上升時，產出的需求數量下跌，而經濟體系逐漸趨向自然產出水準。但在過渡到較高物價水準的期間，經濟體系的產出會高於自然產出水準。

31 9-5 穩定政策 總需求的增加 1. 總需求上升。 A：最初均衡 3. 但在長期只會影響物價水準。 Y P B：貨幣流通速度上升
A D2 1. 總需求上升。 A：最初均衡 A D1 C 3. 但在長期只會影響物價水準。 Y P L R A S B：貨幣流通速度上升 B 2. 短期的產出增加。 P2 C：長期均衡 S R A S A Y2

32 9-5 穩定政策 聯邦準備要用什麼措施，才能減緩過度繁榮的景氣，使產出更接近自然率？
聯邦準備可以降低貨幣供給來抵銷流通速度的增加。抵銷流通速度的變動可以穩定總需求。 因此，如果聯邦準備能夠巧妙地控制貨幣供給，就能減少或甚至消除需求面衝擊對產出與就業的影響。

33 9-5 穩定政策 對總供給的衝擊 因為供給面衝擊會直接影響物價水準，有時稱價格衝擊 (price shocks)。 乾旱造成農作物欠收
1 一項新的環保法律要求廠商降低污染排放 2 工會力量提高 3 國際石油卡特爾組織 4

34 9-5 穩定政策 負面的供給衝擊 P 1. 負面的供給衝擊造成短期總供給曲線向上移動。 2. 引起物價水準上升。 Y 3. 產出下跌。
A D Y P L R A S 1. 負面的供給衝擊造成短期總供給曲線向上移動。 B SRAS2 Y2 2. 引起物價水準上升。 A SRAS1 3. 產出下跌。

35 9-5 穩定政策 使總需求固定： 擴張總需求： 面對負面的供給衝擊，控制總需求的決策者，如聯邦準備，在兩種選擇間作抉擇是相當困難的。
就業與產出會低於其自然水準。最後，物價會下跌回到原來的水準，此時就業會恢復充分就業狀態。但這種調整過程的代價是痛苦的經濟衰退。 第一種選擇 擴張總需求： 此方法可帶領經濟迅速地回到自然產出水準。 第二種選擇

36 9-5 穩定政策 調和負面的供給衝擊 2. 借聯邦準備藉由提高總需求來調和衝擊… P 1. 負面的供給衝擊造成短期總供給曲線向上移動…
A D2 A D1 2. 借聯邦準備藉由提高總需求來調和衝擊… Y P L R A S 1. 負面的供給衝擊造成短期總供給曲線向上移動… B S R A S2 C 3. 產生永久性的高物價水準… Y2 S R A S1 A 4. 但不會改變產出。